從應收賬款管理ＤＥ的穩健性看財務制度的制定原則

　　【摘要】目前我國應收賬款的管理存在許多缺陷，為此應從應收賬款管理的穩健性出發來制定財務制度。
　　
　　一、引例
　　2004年長虹爆出APEX拖欠長虹應收賬款44.466億元的事實，長虹于美國提起跨國訴訟案，并在2005年計提巨額壞賬準備金約3.1億美元。
　　2005年，曾經風光一時的上海易美通信實業有限公司頹然倒下，欠下巨額債務，生產停頓，瀕臨破產。作為易美股東之一的馬志平和南京熊貓有著千絲萬縷的聯系。截止到2006年6月30日，上海易美和江蘇天創等馬志平關聯公司共欠南京熊貓14億多元，欠賬金額觸目驚心，超過了南京熊貓2006年中期的凈資產11.87億元。一旦馬志平“挺不住”，便足可使南京熊貓沉沒。
　　從上述一系列事件可以看出，企業對于經營業績的追求是以巨額的財務成本為代價的。那么，如何從應收賬款管理的穩健性出發建立財務制度進行約束，以減少基于個人行為或短期的財務運作對企業帶來的財務風險，將是我們思考的主要問題。
　　
　　二、目前，國內應收賬款管理的特點
　　形成應收賬款的直接原因是賒銷。雖然大多數企業希望現銷而不愿賒銷，但是面對競爭，為了穩定自己的銷售渠道、擴大產品銷路、減少存貨、增加收入，不得不向客戶提供一定的銷售信用。根據美國商業機構提供的數據，應收賬款對銷售額的百分比由1951年的34.4%增加到1971年的53.1%。在同一時期，應收賬款對資產總額的百分比由12.9%增加到17.1%。商品與勞務的賒銷、賒購，已成為當代經濟的基本特征。
　　然而應收賬款的形成增加了企業風險。特別是現在，拖欠企業賬款的客戶越來越多，賬款回收的難度也越來越大。三角債問題一直是困擾企業經營的現實問題。目前，國內對于應收賬款的管理主要有以下特點：
　　（一）確定適當的信用標準
　　我國目前對于企業信用評價主要引用了西方企業傳統經驗對于客戶的資信程度的標準，即“5C”系統——客戶的信用品質（Character）、償付能力（Capacity）、資本（Capital）、抵押品（Collateral）和經濟狀況（Conditions）。
　　（二）實施具體的信用條件
　　主要是針對不同的信用等級給予相應的賒銷期。
　　（三）收賬政策
　　法律手段、非法手段
　　
　　三、國內應收賬款管理存在的缺陷
　　（一）信用體系不完備
　　國內對于企業信用評級體系尚不成熟，使得企業在經營銷售過程中很難通過現有的信用數據獲得應收賬款信用標準的參考信息。而有些企業希望能夠通過銀行評級獲得對于企業的資信調查資料，但是鑒于目前銀行在業務運作中對于客戶資料的保密要求以及各家銀行不同的資信標準，該數據獲取的難度和一致性也存在一定的疑問。因此在確定信用標準時就存在較大的不確定性。
　　（二）信用環境的可信度差
　　國內企業大多存在兩套甚至更多的賬目，因此在通過收集企業的財務數據來評判企業的償付能力時，也因數據的不真實性而使得信用條件的確認存在著較大風險。此外，很多企業不講誠信，據統計大多數債務可分為四大類：資金周轉困難約占35%；貨物有爭議、糾紛不付款的約占15%；內部行政失誤的約占10%；故意遲付的約占40%。
　　（三）法律制度不完善
　　由于法律制度的不完善，造成企業對應收賬款的催收成本過高，即使能夠提起訴訟，由于地方保護主義等原因，其執行成本也較高。同時對于違約企業的懲罰較低，客觀上保護了企業的違約行為。
　　（四）國有企業體制和機制的因素
　　在中國，國有企業受政府干涉因素較多，企業領導人由政府任命，且任期存在不確定性。國企領導人出于業績考核的需要，往往不惜成本加大銷售，形成大量的應收賬款。而后任領導對前任形成的大量應收賬款缺少花大力氣追討的動力，其后果就是形成巨額壞賬。對這些壞賬又缺少相應的追究，造成了嚴重的后果，長虹就是一個很典型的例子。
　　（五）對應收賬款日常管理的忽視
　　較之于跨國公司而言，國內企業較少重視應收賬款的管理，很多企業缺少必要的管理制度。即使在那些建立了制度的企業，也因流于形式或不具備科學有效性而無法落實。同時，在國內，應收賬款除了因一般的、正常的賒銷行為引起之外，很大程度上還存在著由關聯交易引起的應收賬款和其他應收賬款。而且，對于由關聯方引起的應收賬款，企業往往存在僥幸的心理，其賬期往往也較長。在上市公司中甚至存在較普遍的變相資金占用和挪用情況，而這種潛在的風險無疑成為巨額壞賬計提的溫床。
　　綜上，目前國內對應收賬款的管理未予體現足夠的穩健性，企業對潛在的風險抱有僥幸的心理，但是，風險的積累則足以使企業顛覆。
　　
　　四、應收賬款管理的穩健性體現
　　從普遍意義上來講，財務管理同樣要借鑒會計原則，即穩健性。而如果我們承認企業作為經濟組織對利潤追求的假設，那么我們就要企業在收入與成本之間進行平衡。因此，筆者從應收賬款管理對于企業收入與成本的影響兩方面來評價穩健性。
　　（一）應收賬款管理對于企業收入的促進
　　應收賬款管理對于收入的影響比較容易理解，即通過給予客戶一定的信用期間來促進購買行為。這實際上意味著企業犧牲了一定期間內的資金運用來換取營業收入的增長。那么如何確認信用區間就意味著對客戶信用的評價。
　　筆者認為，對于信用評價主要應立足于企業自身與客戶往來的實際情況，而對于從外部獲取的資信信息應僅作為輔助性的參考。即對于往來時間久、付款記錄優秀的客戶給予寬松的信用條件，而對于陌生企業和不熟悉的企業給予嚴格的信用條件。這提高了企業在拓展新客戶時的難度，對企業的產品和營銷提出了更高的要求。
　　（二）應收賬款管理對于企業成本的影響
　　企業有了應收賬款，就有了壞賬損失的可能。應收賬款不僅意味著企業現金流被占用，而且應收賬款的增加還會造成資金成本和管理費用的增加。因此，應收賬款管理的穩健性實際上就體現在公司對于因此造成的成本控制問題上。
　　１.機會成本
　　應收賬款作為企業用于強化競爭、擴大市場占用率的一項短期投資占用，明顯喪失了該部分資金投入于如證券市場或其他方面的收入。因此，企業希望增加銷售所產生的邊際利潤超過增加應收賬款的邊際成本，即應收賬款的機會成本。這就要求企業結合自身的實際情況來確認信用期間在什么樣的程度時是企業無法接受的。同時要避免這樣一個誤區，就是企業的現金流量充足，足以維持較高的應收賬款比率，對于企業的經營沒有重大的影響。實際上這表明企業的資本回報在下降，股東的權益會受到直接的損害。
　　２.管理成本
　　企業對應收賬款的全程管理所耗費的開支主要包括：對客戶的資信調查費用、應收賬款賬簿的記錄費用、收賬過程中開支的差旅費、通訊費、人工工資、訴訟費以及其他費用。因此，應收賬款的穩健性體現在企業需要衡量管理成本的相關比例，并在財務制度中明確上限標準。
　　３.壞賬成本
　　因應收賬款存在著無法收回的可能性，所以會給債權企業帶來壞賬損失。企業應收賬款余額越大，壞賬成本就越大。在一般的操作中，我們往往通過應收賬款的賬期來確定計提比率，但是如果我們沒有把握好信用標準這一環，賬期分析也只是形同虛設，因此穩健性要求系統地衡量壞賬比例的計提標準。
　　應收賬款投資成本與收益并存。企業采用賒銷方式，雖要耗費一定代價，但也可以開拓并占領市場，降低產成品的倉儲費用、管理費用。因此我們要以應收賬款管理的穩健性為核心，雙邊衡量應收賬款的邊際產出與邊際投入，提高應收賬款的投資效益，來綜合確定財務制度的制定原則。
　　
　　五、應收賬款財務制度的制定原則
　　財務制度具有一定的普遍性原則：企業整體利益最大化；企業營運資金總成本最小；企業財務可控性。在這里筆者根據對應收賬款管理穩健性的理解，提出一些在應收賬款財務制度制定過程中需要遵循的特定原則。
　　（一）信用標準合理性原則
　　依據企業自身對于客戶資信的考察（建立在業務往來的基礎上）。
　　1.以賒銷邊際收益與應收賬款成本的臨界點以及企業資金預算需求二者的較小值作為信用標準的指標上限。
　　2.對于新客戶或陌生客戶堅持零賒銷原則。
　　（二）應收賬款計提壞賬準備的穩健性原則
　　1.以應收賬款賬期為主要分類標準，在行業標準上下浮一定比例，且結合與信用標準相匹配的原則。
　　2.由關聯交易發生的壞賬準備金計提的保守原則，不得低于同級信用標準客戶的計提最低限。
　　（三）應收賬款管理權責明晰的原則
　　1.制定應收賬款專人回收流程，由銷售人員負責前期收款責任，并與其業績考核相結合；一經確認壞賬則移交專職清收人員負責回收。
　　2.日常應收賬款管理由財務部門專職負責，并由分管銷售的高管直接負責，結合企業情況制定應收賬款與銷售額的相關比例。
　　
　　六、應收賬款管理思索
　　應收賬款轉讓市場是資本市場的一個重要組成部分，利用這一市場能加快社會總資本周轉，緩解企業之間債務鏈的矛盾。在發達國家，將應收賬款打包出售給銀行等金融機構或其他投資者，是一個被廣泛利用的融資方式；在我國，對這方面的創新探討也需要進一步加強，以加快企業資金的流通速度，提高資金收益率。這也將成為未來企業應收賬款管理的一個突破方向。
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