從應(yīng)收賬款管理ＤＥ的穩(wěn)健性看財務(wù)制度的制定原則

　　【摘要】目前我國應(yīng)收賬款的管理存在許多缺陷，為此應(yīng)從應(yīng)收賬款管理的穩(wěn)健性出發(fā)來制定財務(wù)制度。
　　
　　一、引例
　　2004年長虹爆出APEX拖欠長虹應(yīng)收賬款44.466億元的事實，長虹于美國提起跨國訴訟案，并在2005年計提巨額壞賬準備金約3.1億美元。
　　2005年，曾經(jīng)風(fēng)光一時的上海易美通信實業(yè)有限公司頹然倒下，欠下巨額債務(wù)，生產(chǎn)停頓，瀕臨破產(chǎn)。作為易美股東之一的馬志平和南京熊貓有著千絲萬縷的聯(lián)系。截止到2006年6月30日，上海易美和江蘇天創(chuàng)等馬志平關(guān)聯(lián)公司共欠南京熊貓14億多元，欠賬金額觸目驚心，超過了南京熊貓2006年中期的凈資產(chǎn)11.87億元。一旦馬志平“挺不住”，便足可使南京熊貓沉沒。
　　從上述一系列事件可以看出，企業(yè)對于經(jīng)營業(yè)績的追求是以巨額的財務(wù)成本為代價的。那么，如何從應(yīng)收賬款管理的穩(wěn)健性出發(fā)建立財務(wù)制度進行約束，以減少基于個人行為或短期的財務(wù)運作對企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險，將是我們思考的主要問題。
　　
　　二、目前，國內(nèi)應(yīng)收賬款管理的特點
　　形成應(yīng)收賬款的直接原因是賒銷。雖然大多數(shù)企業(yè)希望現(xiàn)銷而不愿賒銷，但是面對競爭，為了穩(wěn)定自己的銷售渠道、擴大產(chǎn)品銷路、減少存貨、增加收入，不得不向客戶提供一定的銷售信用。根據(jù)美國商業(yè)機構(gòu)提供的數(shù)據(jù)，應(yīng)收賬款對銷售額的百分比由1951年的34.4%增加到1971年的53.1%。在同一時期，應(yīng)收賬款對資產(chǎn)總額的百分比由12.9%增加到17.1%。商品與勞務(wù)的賒銷、賒購，已成為當代經(jīng)濟的基本特征。
　　然而應(yīng)收賬款的形成增加了企業(yè)風(fēng)險。特別是現(xiàn)在，拖欠企業(yè)賬款的客戶越來越多，賬款回收的難度也越來越大。三角債問題一直是困擾企業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)實問題。目前，國內(nèi)對于應(yīng)收賬款的管理主要有以下特點：
　　（一）確定適當?shù)男庞脴藴?br/>　　我國目前對于企業(yè)信用評價主要引用了西方企業(yè)傳統(tǒng)經(jīng)驗對于客戶的資信程度的標準，即“5C”系統(tǒng)——客戶的信用品質(zhì)（Character）、償付能力（Capacity）、資本（Capital）、抵押品（Collateral）和經(jīng)濟狀況（Conditions）。
　　（二）實施具體的信用條件
　　主要是針對不同的信用等級給予相應(yīng)的賒銷期。
　　（三）收賬政策
　　法律手段、非法手段
　　
　　三、國內(nèi)應(yīng)收賬款管理存在的缺陷
　　（一）信用體系不完備
　　國內(nèi)對于企業(yè)信用評級體系尚不成熟，使得企業(yè)在經(jīng)營銷售過程中很難通過現(xiàn)有的信用數(shù)據(jù)獲得應(yīng)收賬款信用標準的參考信息。而有些企業(yè)希望能夠通過銀行評級獲得對于企業(yè)的資信調(diào)查資料，但是鑒于目前銀行在業(yè)務(wù)運作中對于客戶資料的保密要求以及各家銀行不同的資信標準，該數(shù)據(jù)獲取的難度和一致性也存在一定的疑問。因此在確定信用標準時就存在較大的不確定性。
　　（二）信用環(huán)境的可信度差
　　國內(nèi)企業(yè)大多存在兩套甚至更多的賬目，因此在通過收集企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)來評判企業(yè)的償付能力時，也因數(shù)據(jù)的不真實性而使得信用條件的確認存在著較大風(fēng)險。此外，很多企業(yè)不講誠信，據(jù)統(tǒng)計大多數(shù)債務(wù)可分為四大類：資金周轉(zhuǎn)困難約占35%；貨物有爭議、糾紛不付款的約占15%；內(nèi)部行政失誤的約占10%；故意遲付的約占40%。
　　（三）法律制度不完善
　　由于法律制度的不完善，造成企業(yè)對應(yīng)收賬款的催收成本過高，即使能夠提起訴訟，由于地方保護主義等原因，其執(zhí)行成本也較高。同時對于違約企業(yè)的懲罰較低，客觀上保護了企業(yè)的違約行為。
　　（四）國有企業(yè)體制和機制的因素
　　在中國，國有企業(yè)受政府干涉因素較多，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人由政府任命，且任期存在不確定性。國企領(lǐng)導(dǎo)人出于業(yè)績考核的需要，往往不惜成本加大銷售，形成大量的應(yīng)收賬款。而后任領(lǐng)導(dǎo)對前任形成的大量應(yīng)收賬款缺少花大力氣追討的動力，其后果就是形成巨額壞賬。對這些壞賬又缺少相應(yīng)的追究，造成了嚴重的后果，長虹就是一個很典型的例子。
　　（五）對應(yīng)收賬款日常管理的忽視
　　較之于跨國公司而言，國內(nèi)企業(yè)較少重視應(yīng)收賬款的管理，很多企業(yè)缺少必要的管理制度。即使在那些建立了制度的企業(yè)，也因流于形式或不具備科學(xué)有效性而無法落實。同時，在國內(nèi)，應(yīng)收賬款除了因一般的、正常的賒銷行為引起之外，很大程度上還存在著由關(guān)聯(lián)交易引起的應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收賬款。而且，對于由關(guān)聯(lián)方引起的應(yīng)收賬款，企業(yè)往往存在僥幸的心理，其賬期往往也較長。在上市公司中甚至存在較普遍的變相資金占用和挪用情況，而這種潛在的風(fēng)險無疑成為巨額壞賬計提的溫床。
　　綜上，目前國內(nèi)對應(yīng)收賬款的管理未予體現(xiàn)足夠的穩(wěn)健性，企業(yè)對潛在的風(fēng)險抱有僥幸的心理，但是，風(fēng)險的積累則足以使企業(yè)顛覆。
　　
　　四、應(yīng)收賬款管理的穩(wěn)健性體現(xiàn)
　　從普遍意義上來講，財務(wù)管理同樣要借鑒會計原則，即穩(wěn)健性。而如果我們承認企業(yè)作為經(jīng)濟組織對利潤追求的假設(shè)，那么我們就要企業(yè)在收入與成本之間進行平衡。因此，筆者從應(yīng)收賬款管理對于企業(yè)收入與成本的影響兩方面來評價穩(wěn)健性。
　　（一）應(yīng)收賬款管理對于企業(yè)收入的促進
　　應(yīng)收賬款管理對于收入的影響比較容易理解，即通過給予客戶一定的信用期間來促進購買行為。這實際上意味著企業(yè)犧牲了一定期間內(nèi)的資金運用來換取營業(yè)收入的增長。那么如何確認信用區(qū)間就意味著對客戶信用的評價。
　　筆者認為，對于信用評價主要應(yīng)立足于企業(yè)自身與客戶往來的實際情況，而對于從外部獲取的資信信息應(yīng)僅作為輔助性的參考。即對于往來時間久、付款記錄優(yōu)秀的客戶給予寬松的信用條件，而對于陌生企業(yè)和不熟悉的企業(yè)給予嚴格的信用條件。這提高了企業(yè)在拓展新客戶時的難度，對企業(yè)的產(chǎn)品和營銷提出了更高的要求。
　　（二）應(yīng)收賬款管理對于企業(yè)成本的影響
　　企業(yè)有了應(yīng)收賬款，就有了壞賬損失的可能。應(yīng)收賬款不僅意味著企業(yè)現(xiàn)金流被占用，而且應(yīng)收賬款的增加還會造成資金成本和管理費用的增加。因此，應(yīng)收賬款管理的穩(wěn)健性實際上就體現(xiàn)在公司對于因此造成的成本控制問題上。
　　１.機會成本
　　應(yīng)收賬款作為企業(yè)用于強化競爭、擴大市場占用率的一項短期投資占用，明顯喪失了該部分資金投入于如證券市場或其他方面的收入。因此，企業(yè)希望增加銷售所產(chǎn)生的邊際利潤超過增加應(yīng)收賬款的邊際成本，即應(yīng)收賬款的機會成本。這就要求企業(yè)結(jié)合自身的實際情況來確認信用期間在什么樣的程度時是企業(yè)無法接受的。同時要避免這樣一個誤區(qū)，就是企業(yè)的現(xiàn)金流量充足，足以維持較高的應(yīng)收賬款比率，對于企業(yè)的經(jīng)營沒有重大的影響。實際上這表明企業(yè)的資本回報在下降，股東的權(quán)益會受到直接的損害。
　　２.管理成本
　　企業(yè)對應(yīng)收賬款的全程管理所耗費的開支主要包括：對客戶的資信調(diào)查費用、應(yīng)收賬款賬簿的記錄費用、收賬過程中開支的差旅費、通訊費、人工工資、訴訟費以及其他費用。因此，應(yīng)收賬款的穩(wěn)健性體現(xiàn)在企業(yè)需要衡量管理成本的相關(guān)比例，并在財務(wù)制度中明確上限標準。
　　３.壞賬成本
　　因應(yīng)收賬款存在著無法收回的可能性，所以會給債權(quán)企業(yè)帶來壞賬損失。企業(yè)應(yīng)收賬款余額越大，壞賬成本就越大。在一般的操作中，我們往往通過應(yīng)收賬款的賬期來確定計提比率，但是如果我們沒有把握好信用標準這一環(huán)，賬期分析也只是形同虛設(shè)，因此穩(wěn)健性要求系統(tǒng)地衡量壞賬比例的計提標準。
　　應(yīng)收賬款投資成本與收益并存。企業(yè)采用賒銷方式，雖要耗費一定代價，但也可以開拓并占領(lǐng)市場，降低產(chǎn)成品的倉儲費用、管理費用。因此我們要以應(yīng)收賬款管理的穩(wěn)健性為核心，雙邊衡量應(yīng)收賬款的邊際產(chǎn)出與邊際投入，提高應(yīng)收賬款的投資效益，來綜合確定財務(wù)制度的制定原則。
　　
　　五、應(yīng)收賬款財務(wù)制度的制定原則
　　財務(wù)制度具有一定的普遍性原則：企業(yè)整體利益最大化；企業(yè)營運資金總成本最小；企業(yè)財務(wù)可控性。在這里筆者根據(jù)對應(yīng)收賬款管理穩(wěn)健性的理解，提出一些在應(yīng)收賬款財務(wù)制度制定過程中需要遵循的特定原則。
　　（一）信用標準合理性原則
　　依據(jù)企業(yè)自身對于客戶資信的考察（建立在業(yè)務(wù)往來的基礎(chǔ)上）。
　　1.以賒銷邊際收益與應(yīng)收賬款成本的臨界點以及企業(yè)資金預(yù)算需求二者的較小值作為信用標準的指標上限。
　　2.對于新客戶或陌生客戶堅持零賒銷原則。
　　（二）應(yīng)收賬款計提壞賬準備的穩(wěn)健性原則
　　1.以應(yīng)收賬款賬期為主要分類標準，在行業(yè)標準上下浮一定比例，且結(jié)合與信用標準相匹配的原則。
　　2.由關(guān)聯(lián)交易發(fā)生的壞賬準備金計提的保守原則，不得低于同級信用標準客戶的計提最低限。
　　（三）應(yīng)收賬款管理權(quán)責(zé)明晰的原則
　　1.制定應(yīng)收賬款專人回收流程，由銷售人員負責(zé)前期收款責(zé)任，并與其業(yè)績考核相結(jié)合；一經(jīng)確認壞賬則移交專職清收人員負責(zé)回收。
　　2.日常應(yīng)收賬款管理由財務(wù)部門專職負責(zé)，并由分管銷售的高管直接負責(zé)，結(jié)合企業(yè)情況制定應(yīng)收賬款與銷售額的相關(guān)比例。
　　
　　六、應(yīng)收賬款管理思索
　　應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓市場是資本市場的一個重要組成部分，利用這一市場能加快社會總資本周轉(zhuǎn)，緩解企業(yè)之間債務(wù)鏈的矛盾。在發(fā)達國家，將應(yīng)收賬款打包出售給銀行等金融機構(gòu)或其他投資者，是一個被廣泛利用的融資方式；在我國，對這方面的創(chuàng)新探討也需要進一步加強，以加快企業(yè)資金的流通速度，提高資金收益率。這也將成為未來企業(yè)應(yīng)收賬款管理的一個突破方向。
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