科學選擇跨國經營戰略

從國際銀行業跨國經營的實踐來看，科學選擇跨國經營戰略是使國際化經營得以成功的重要因素。

科學選擇目標市場

國內商業銀行國際化經營必須尋找有利的市場環境。各國和地區市場經濟發展水平，以及政府政策法規的保護或限制不同，如果目標市場是一個已處于高度飽和或無潛力的市場，或由于當地政府的限制，商業銀行即使具有充分的優勢也難以打進。一般而言，經濟發展水平較高、保護措施較少的金融市場往往能吸引眾多的銀行進入。在這樣的經濟體內，國內商業銀行可能會得到本國市場所缺乏的有利條件及優惠待遇，提升自身的綜合競爭能力，但在這樣的市場，銀行競爭也非常激烈。因此，國內銀行在制定和實施國際化經營戰略時，必須考慮東道國管制的寬嚴情況，選擇有利的市場進入，以保證國際化經營的成功。

在目標市場選擇方面，荷蘭銀行給了我們很好的借鑒。雖然荷蘭銀行實力比較雄厚，但在歐洲大陸市場面對強大的英資、法資、德資、甚至是美資銀行的競爭，難以保證理想的成本及效益回報。根據這樣的判斷，近年來荷蘭銀行將其發展方向進行了重大調整．轉向遠東地區及其他新興市場。國內銀行可以借鑒荷蘭銀行的發展策略，從新興市場及東南亞的市場入手，避開歐美及日本等國的跨國銀行的激烈競爭。

科學選擇國際化經營組織形式

影響銀行國際化經營組織結構選擇的因素包括三個方面：

第一，東道國的法律規章制度。東道國有關外資金融機構進入的法律法規直接制約著國外銀行分支機構設立的類型。國內銀行國際化經營必須在東道國法律規章制度的允許下才能獲得市場準入。

第二，東道國的經濟發展政策。東道國是否具有開放、連續、穩定的經濟發展政策直接影響到跨國銀行國際化經營的決策，也決定了跨國銀行以何種方式在東道國開展業務。同時，東道國金融體系是否健全，以及金融政策是否合理也決定了跨國銀行進入東道國之后的金融業務范圍。

第三，跨國銀行分支機構的業務性質。一般來說，跨國銀行的具體業務可以大致劃分為零售銀行、公司與投資銀行，以及私人銀行與資產管理業務等。國內銀行要想在東道國從事零售銀行業務就必須建立分行或附屬行。但從國際主流銀行國際化經營的經驗來看，公司與投資銀行業務一般是跨國銀行首先發展的業務選擇。可考慮設立附屬行、分行及代理行，從事其他服務性業務則可建立代表處、代理行。

目前全球主流銀行都采取獨資分行或代表處的形式進行國際化經營，以確保全球決策系統的高度集中和對分行全面控制。但考慮到國內各商業銀行的現狀以及市場準入難度、配套條件和生存能力，在跨國發展方式上應因行而異。實力雄厚、海外機構多、國際化經驗豐富的大型商業銀行可一步到位，直接采取以獨資的代表處和分行為主要方式、多數股權控制的附屬銀行為補充的戰略；而對于海外分支機構不多或現階段還沒有海外機構、國際化經營經驗不足的中小股份制商業銀行，國際化經營的初期應當先采取以多數股權控制的附屬行、合資的代表處和分行為主的滲透戰略，逐步過渡到以獨資的代表處和分行為主的組織方式，以保證總行對海外機構進行有效的管理，貫徹落實總行的全球化經營戰略。

高度重視國際化經營的風險管理

金融的自由化、全球化給國內銀行的國際化經營帶來了機遇，也使國內銀行面臨巨大的挑戰。國內銀行國際化經營必須強化風險管理，以避免外部環境的不確定性給銀行帶來的沖擊，實現銀行股東價值的最大化。

國際化經營的主要風險包括國家風險和貨幣風險。

對國家風險的管理。一是要高度重視分析交易方所在國家的國情。如果東道國的政府實行外匯管制或是經濟封鎖，即使交易方自身經營很完善，對其的外匯貸款及投資也要謹慎。二是在經營決策時設定信貸限額。根據東道國國家評級和本行資本狀況確定一個固定的百分比，限定對該國信貸不超過該百分比，也可按資本總額限定貸款給任一國家的最高百分比。三是在貸款時采取不同的方式降低風險。比如強化貸款擔保條件，要求借款人有第三者對貸款提供擔保，適宜作為擔保的對象主要是借款國政府或央行、第三國銀行或金融機構等。此外還可以通過銀團貸款分散風險，既可減輕單個銀行單獨貸款的國家風險，又由于有著名國際大銀行參加，借款人為了維護自己在國際金融市場上的信譽而一般不會輕易違約。同時要加強貸款組合管理，比如貸款國別、貸款類別、貸款期限等的多元組合，將對單個國家貸款的系統性國家風險轉換成非系統性的風險。

對貨幣風險的管理。首先，可以在多個國家或地區籌措外匯資金，進行外匯投資；其次，可選擇有利于跨國銀行的計價貨幣，

用弱幣債務支持強幣資產是一種重要的外匯管理策略；再次，可利用外匯風險管理工具避險。對利率風險進行防范時必須對整個國際金融市場進行周密的調查分析與論證，并在科學預測的基礎上力求使預期利率與到期市場實際利率保持高度的一致，可實行利率期貨、期權等保值措施。

深入了解東道國有關外資銀行的法律法規

由于銀行國際化經營涉及到不同國家和地區，除了考慮各國的法律影響以外，還要同時考慮國際性法律的有關問題。

遵守母國與東道國的法律。國內銀行國際化經營既要接受《中華人民共和國人民銀行法》、《商業銀行法》、《外匯管理條例》以及其他有關規定的管理和約束，同時作為國際化經營的銀行，海外分支機構在東道國又要和當地銀行一樣遵守東道國的法律規定。

要了解銀行業監管的國際規則。一是貫徹實施《巴塞爾新資本協議》。《巴塞爾新資本協議》已成為國際銀行界的一份公約，是許多國家央行對商業銀行進行監管的準則，也是任何一家商業銀行進入國際市場的“入場券\"。作為世界貿易組織的成員，我國必須遵守《服務貿易總協定》、《全球金融服務協議》及1995年由43國簽署的開放的跨國金融業務協定。二是要了解國際化經營所涉及的法規。國內銀行必須了解如何選擇適用的法律、管轄法院，并要對國家豁免權問題予以關注，辦理業務時要靈活運用稅收規定，避免雙重征稅，要學會利用各種避稅方法合理避稅，利用國家的稅收優惠實現最多的納稅減免，充分利用各種避稅港，以達到最大限度的盈利。

目前，國內銀行國際化經營還缺乏必要的監管法律依據，因此我國需要盡快制定與國際法、國際慣例接軌的《跨國銀行法》，使一切活動都處在嚴密的法規監督之下。

加強國際化資本運營

發展金融控股集團。國內商業銀行缺乏國際化經營的經驗，組成金融控股集團可以發揮各自的優勢，在更深入的領域更廣泛地參與國際競爭。在金融控股集團架構下，國內銀行可以向其他金融產業(如證券、保險、信托、期貨、租賃等)購并或者是組成伙伴聯盟，可以使銀行業務更加多元化、經營風險更加分散化，從而提升整體競爭力，順利地進入國際金融市場，實現國際化經營。

與跨國公司聯盟。國內銀行通過與跨國公司結成戰略聯盟支持跨國公司的發展，使雙方在相互監督、平等互利的基礎上建立綜合性、長期性、固定性的合作關系。國內銀行可以為在世界各地投資的跨國公司提供全球資金調撥、現金管理、代收代購、咨詢等服務。我國目前仍然實行分業經營、分業監管的體制，但是僅限于商業銀行的境內業務，并沒有對銀行在境外從事投資銀行業務、保險業務以及向非銀行金融機構和企業投資加以限制，因此，國內銀行可以和國外非銀行金融機構或是全能銀行聯盟，在境外進行混業經營，拓展海外業務。當然，國內銀行在與國外銀行進行戰略聯盟之前，需要審視自身的目標和獨立性是否會因聯盟而受到損害，防止失去控制的情況發生。

跨國并購。銀行跨國并購的具體方式包括向目標銀行投資或通過并購外國的子公司分行，在收購的支付手段上包括以現金換股票、以現金投資或以股票換股票，以及股票換投資。跨國并購是實現銀行業全球擴張的一種便捷方式，并購可以突破壁壘較快地進入國外金融市場，實現發展涉外業務的目的。另外，通過并購建立附屬行或入股，只需投入收購股或投入資金便可以利用原有的金融機構的經營框架、體系、制度，利用原有的符合當地法律與經營管理政策要求的經營方式、原有的計算機設施與經營管理軟件體系擴張經營，可以迅速進入經營穩定與正常期，達到借雞生蛋的目的。

以匯豐銀行為例，該行在長期的發展過程中，憑自身的實力，穩健的國際化經營戰略和有效的業務、機構發展策略，實現了稱雄世界的目標，建立了一個扎根亞洲、北美和歐洲的強大金融帝國。匯豐銀行的兼并策略服從于其長期發展的國際化戰略，兼并活動按部就班，且在兼并活動中采取了多次分階段、低成本介入等主動有效的策略。其國際化經營除主零售銀行業務和批發銀行業務外，還大力拓展了信托、證券、保險、運輸、投資管理等金融服務，走上了業務多元化的道路。

（作者單位：中信銀行總行規劃發展部）