中國利用ＦＤＩ的技術溢出效應實證研究

摘 要：外商直接投資(FDI)對中國技術進步的促進效應近年來受到頗多懷疑和爭議。對中國利用FDI的技術溢出效應進行實證量化研究，證明“以市場換技術”的FDI戰略并未收到成效。加大投入培育企業研發能力，充分利用外資企業的內部技術轉移“溢出效應”來提升國內企業競爭力，是實現我國企業由技術引進向自主創新轉變的重要途徑。

關鍵詞：外商直接投資；技術溢出效應；經濟增長；全要素生產率

中圖分類號：F062.4

文獻標識碼：A

文章編號：1008-6439(2007)05-0045-05

Empirical study of technology spillover effect of FDI in China

PENG Zhou1，GOU Wen-feng2

(1.Chongqing Nanan Party School，Chongqing 400060；

2.Chongqing Municipal Economic Information Center，Chongqing 401147，China)

Abstract：There are many debates and doubts on promoting effect of foreign direct investment (FDI) on technological progress of China in recent years. The empirical quantitative research is conducted on technological spillover effect of FDI in China and the result shows that the FDI strategy of “using market to exchange for technologies” is not productive in China. The important path for realizing the transformation from technology import to self-innovation of the enterprises of China is to enlarge investment in cultivating enterprise RD ability and to make full use of spillover effect of internal technology transfer in foreign enterprises to upgrade enterprise competence of China.

Key words：FDI；technology spillover effect；economic growth；total factors production (TFP)

中國從改革開放初期就重視利用外資吸收對華技術轉移，并在20世紀 90 年代初明確提出了“以市場換技術”的FDI發展戰略，其主要目標是通過引進外商直接投資，引導外資企業的技術轉移，從而獲取國外先進技術，并通過消化吸收，最終達到提高我國整體技術水平的效果。然而，從發展的實踐來看，近年來，FDI在中國引起的爭議和懷疑頗多，主要集中在FDI的利用方式及FDI對我國的整體技術水平的促進效果上。通過實證方法來研究FDI對中國技術進步的實際效應并對結果予以分析具有較強的政策參考價值。

一、國內學者關于FDI研究的文獻回顧

早期研究外商直接投資對東道國經濟的影響主要以發展經濟學為理論基礎，如Chenery Strout(1966)提出的“雙缺口”模型。然而在技術進步內生化的新增長理論影響下，越來越多的研究工作開始集中于探討被傳統的雙缺口模型所忽視的技術溢出效應(technology spillover)。Kokko (1994)將FDI 技術溢出表現歸納為以下四種情況，即東道國獲取技術溢出效應的途徑：外資企業出現后所帶來的種種壓力，迫使東道國企業充分發揮現有技術的效率，提高產品生產質量；外資企業將相關技術提供給上游或下游的企業廠商；外資企業培訓的技術工人、管理人員進入東道國內資企業；外資企業帶來的市場競爭壓力，迫使東道國企業增加技術投入，提高技術水平和進行技術創新。

國內不少學者也從不同側面對中國FDI的技術溢出效應進行了分析。廖杰(2003)通過實證研究認為，從長期來看，FDI與我國的技術進步率存在一定的正相關性，但對我國整體技術水平貢獻不大。姜磊、高云超(2004)認為，FDI對中國有很大的技術溢出效應，但其大小在整個技術進步水平中的比例不斷減小。對技術溢出效應的變化趨勢進行了研究，證明中國正從依靠FDI 的技術溢出效應實現技術進步不斷轉向依靠內部研發實現技術進步的良性過程。金祥榮、李有(2005)的研究得出，外商直接投資與我國技術進步存在長期穩定的均衡關系，是我國技術進步的原因，對我國的技術進步起到了明顯的促進作用。

也有學者如程凱(2005)、閻敏(2006)針對1990年代以后我國利用FDI獲取技術的研究表明，FDI對促進技術進步率的貢獻甚微，并認為主要原因在于FDI的利用方式上，利用合資和合作經營方式引進外商直接投資是以市場換技術的較為有效的途徑，而獨資經營方式在這方面的效果則非常有限。

國內學者對FDI的技術溢出效應研究，主要是基于柯布-道格拉斯生產函數來測算經濟增長中的技術貢獻，由于樣本期間不同、數據來源及處理方式和模型不同而得出了不同結論，從不同側面對FDI溢出效應做出了定性或定量解釋，但對90年代中后期的FDI戰略成效卻鮮有同時給出定量和定性的合理解釋。

二、FDI對中國技術溢出效應的實證研究

(一)研究方法及數據處理

研究FDI的技術溢出效應，國外大多使用行業分類數據，檢驗廠商的勞動生產率或全要素生產率是否隨FDI數量發生相關變動。與已有的這些研究略有不同的是，本文選取宏觀經濟變量，采用索洛“余值”法測算國內整體絕對技術水平，不從產業角度而從宏觀角度分析FDI對中國技術進步的影響。

柯布-道格拉斯總量生產函數：Y(t)=A(t)L(t)αK(t)β 。其中，Y(t)表示產出，K(t)表示物質資本存量，L(t)表示勞動，A(t)是全要素生產率(TFP)，反映包括知識、管理水平等在內的技術水平，衡量除資本、勞動力要素外的其他所有因素對經濟增長的影響，TFP綜合體現了一國的技術進步率與技術貢獻率，α、β 參數表示勞動力與資本投入的產出彈性，t表示時間序列。

美國經濟學家索洛對柯布-道格拉斯生產函數進行嚴格推導和研究，提出了新古典經濟增長模型。當α+β= 1 ，即所謂規模收益不變的假設前提下，就可以把技術因素完全分離出來并表示為：

上式表明：技術進步率(ΔA/A)是產出增長率(ΔY/Y)中扣除勞動力和資本投入增長率(ΔL/L，ΔK/K)后剩余的部分即余值。在實際應用中，首先通過適當的方法估計出參數α、β，再根據歷史統計數據可以計算得到一國經濟中的技術進步率和技術對經濟增長的貢獻率(技術進步率占經濟增長率的比重)，這種方法又被稱為索洛測算技術進步的“余值”法。

考慮到我國改革開放后大量引進外資是從1980年代中后期開始，這里我們選取1985年至2004年區間樣本數據進行分析。用GDP表示產出水平、全社會從業人數表示勞動力投入水平、全社會固定資產投資表示資本投入水平。

根據柯布-道格拉斯生產函數模型，并做規模收益不變的假定，直接用非線性最小二乘法(NLS)估計參數。利用表1中統計數據，用Eviews計量分析軟件處理結果為：Y=1.07045L0.273K0.727 ，勞動力、資本的產出彈性分別為：α=0.273，β=0.727。

根據羅斯托的“經濟成長階段論”，在新興市場國家經濟成長階段，高投資率是必需的，綜合考慮20世紀80年代以來中國市場經濟的發展狀況和中國經濟投資拉動型的特點，一般認為α取值在0.2~0.3之間比較合理，這與筆者的測算結果趨于一致。

測算出勞動力、資本的彈性系數后，就可以求出每年的技術進步率及資本、勞動力、技術各自對經濟增長的貢獻率，扣除物價影響經計算處理后，測算數據結果見表2。

(二)FDI與我國技術進步的關系實證分析

為了便于在同一張圖上直觀地比較FDI與技術進步率之間的長期關系，下面給出FDI與GDP的比率(FDI/GDP)和技術進步率的長期動態表征圖，能更好地反映FDI與中國經濟增長、技術進步的關系。

從表2及圖1可以看出，在1980年代中后期技術進步率較為明顯，但1990年代以后技術進步率不明顯，1990年代初呈大幅下降接著又大幅回升，但實際數值為負。1990年代中期技術進步率為正且趨于穩定，但自1990年代后期以來又呈明顯下降趨勢，且為負值。多數年份的技術進步率為負數，且技術水平對經濟的貢獻率較低，經濟的增長主要源于資本投入的貢獻，這是近年來中國經濟發展總的趨勢。 從趨勢來看，FDI/GDP比率在1980年代中后期比較穩定，在1990年代初(1991、1992、1993)明顯提高，1990年代中后期穩中有降(雖然FDI絕對數值在穩步上升)。總的趨勢是自1990年代以后，FDI/GDP比率與技術進步率均呈下降趨勢，后者下降得更快，二者在趨勢上似乎存在某種相似性。

為了進一步考察FDI與技術進步之間的量化關系，若用T表示技術絕對水平，技術進步率(ΔA/A)，基期(1986年，t=0)的絕對水平為100，則每期的絕對技術水平可表示為：

現用1986年至2004年期間的樣本數據，對FDI與技術絕對水平來建立線性回歸模型，經檢驗結果如下：

T = 104.5168 +0.0064*FDI

(45.372)

(-8.192)

F=67.1099 R²=0.821556

Adj.R²=0.824787 D.W=1.12

括號中數據為t檢驗值，方程、系數分別在5%的顯著水平上通過了F檢驗和t檢驗，且模型擬合效果較好，在同樣顯著水平上通過了D.W檢驗，殘差序列無相關性。

FDI的回歸系數為0.0064，即技術水平對FDI的彈性系數非常接近于零，近乎于無彈性，從計量經濟學的角度看二者具有一定正相關性，但從長期看FDI對中國經濟中技術水平促進作用微不足道以致可以忽略。這進一步證明了許多學者的觀點：我國1990年代實施的“以市場換技術”的FDI戰略并不成功，外資利用方式應成為研究的新焦點(但這并不能否認改革初期FDI促進技術進步的顯著效果)。這對我國實施正確的FDI戰略及制定相應的政策具有較強的現實參考價值。

三、“以市場換技術”的FDI戰略失效原因分析

(一)不同FDI經營方式的技術溢出效應

在國際投資中，直接投資的經營方式不外乎兩大類：一類是獨資經營，另一類是合資或合作經營，許可證經營、股份制經營和合作開發項目等方式都可以劃歸第二類。在獨資經營方式下，外商除遵守東道國的相應法律制度外，對其如何投資，包括如何轉移技術以及轉移什么技術具備完全的自主決定權，東道國得到的最大收益是憑借外資企業的產品出口使本國的進出口貿易得以快速增長，從而改變外匯收支長期逆差的狀況，同時對東道國的就業也會產生一定的減壓作用。至于東道國能否從此種方式中獲得先進技術，則要取決于外資企業內部的技術轉移是否產生“ 溢出效應”，即東道國內是否有相似產品的廠家具備仿制、合成研發的能力；是否會在東道國設立技術研發中心和使用先進技術時能否培訓或雇用東道國的技術人才，從而直接轉移其先進技術。然而，與獨資經營方式相比較，合資、合作經營方式使跨國投資商的自主權受到一定程度的限制，他們只能通過增大投入資本( 包括技術資本)份額，繼而獲得相應比例的資本收益。但對東道國而言，可以其充裕的市場資源，合資資本，在談判中盡可能爭取更多的自主權，包括對投資技術的知情權和使用的控制權，對生產經營活動的參與權和管理權，以及對經營利潤的索取權和分配方式的決定權等。東道國一方面可按其合資或合作的份額取得相應的資本收益；另一方面還可以獲得對方轉移的技術給其經濟發展帶來的技術貢獻，包括提高本國產品出口競爭能力，吸收和消化先進技術從而提高自身的生產能力和產品創新能力，參與經營管理從而學得對方先進的經營管理技術和經驗。不同FDI經營方式的技術溢出效應可能有很大差別。

(二)中國利用FDI方式的發展變化及效果

中國在1990年代以前，利用外商直接投資(FDI) 的經營方式上主要以合作合資經營為主，約占FDI總利用額的90%。在改革開放初期，FDI對中國經濟的增長和技術進步貢獻均較為明顯。進入1990年代以后，外資獨資經營方式份額開始快速增長，特別是到1990年代中后期，外商借著中國加入WTO、對外開放政策進一步寬松的大好時機，選擇了獨資經營方式快速搶占中國市場。到21世紀初，以獨資經營方式在中國的投資份額已超過其他各方式份額的總和，并以更快的速度繼續增長。國內學者閻敏(2006)研究表明，合資和合作經營方式的投資份額增減變化與GDP的升降變化在方向和幅度上始終保持基本一致；GDP的增減變化與獨資經營方式份額的增減變化在1990年代中期以前也基本同步。但從1999年開始，外商獨資企業的投資份額以前所未有的趨勢增長，而GDP在同期內仍是以相對穩定的速度增長。問題的根本在于技術因素，1980年代由于我國既缺資金又缺技術，以合作、合資方式利用外資并引進了技術(盡管可能是國外淘汰的落后技術)，“后發優勢”還是很明顯的，對經濟增長、技術進步有明顯促進作用。然而進入1990年代，隨著國內儲蓄、外匯資本的逐漸充裕和本幣投資的不斷增加，資本對經濟增長的推動作用相對減弱，而技術，特別是先進技術對經濟增長的推動作用相對增強，中國引進外資的重點逐步向以引進先進技術為主的目標轉移。也正是在這樣的條件下中國提出了“以市場換技術”的 FDI發展戰略，并同時放寬了外商投資的政策限制，從此以后，外商以獨資方式對華直接投資大規模增長。而跨國公司一般不愿意將先進技術(特別是核心技術)向東道國轉移，發展中國家很難直接從外商投資中獲取，這也就解釋了中國FDI 絕對份額的增長與技術進步率低下的矛盾。

四、結束語

通過上面的分析，長期來看，特別是20世紀90年代中后期，FDI對中國經濟幾乎不產生技術溢出效應，技術對經濟增長的貢獻率還處于較低水平。“以市場換技術”的FDI戰略并未取得成效。技術進步是經濟增長的源泉，中國在實施技術“自主創新”的新戰略前提下，今后在利用外商直接投資方面必須注意幾個問題：第一，充分利用合作合資方式引進自己需要的先進技術，扶優限劣。創造條件擴大合作的層面，對合資經營的外商投資予以政策優惠 ，加快引進外商股份制經營方式，在引進資金、技術的同時，加強國有企業的現代公司結構治理。第二，對獨資經營的外商投資要甄別挑用。中國國內資本充裕，引進外資已從過去的“賣方市場”開始向“買方市場”轉化，引進先進技術應成為利用FDI的首選目標。第三，加大對國內利用FDI行業的企業研發能力投入。充分利用外資企業的內部技術轉移的“溢出效應”進而提升國內企業的競爭力，最終實現我國企業由技術引進向自主創新的轉變。

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(責任編輯：弘 流；責任校對：段文娟)

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