基于上市公司的會計信息披露研究

［摘 要］ 我國上市公司會計信息披露存在的主要問題是會計信息披露虛假、不及時、不充分、不規范和質量不高。其主要原因是利益驅動、低廉的違規成本、相關制度不完善、法規政出多門、監管和處罰不力。為此，應加強對上市公司的治理，構建會計信息披露的規范體系，強化會計信息披露的監管，嚴格執法，加大處罰力度。

［關鍵詞］ 上市公司；會計信息；披露；監管

［中圖分類號］F230［文獻標識碼］A［文章編號］1673-0194（2007）02-0026-04

上市公司的會計信息披露是資本市場運行的基礎。隨著我國資本市場接連出現的一系列會計造假事件（如瓊民源的造假、藍田股份的欺詐、銀廣夏的虛幻神話等），人們對披露的會計信息的可信性產生了深深的疑慮，從而引發了對上市公司會計信息披露的信任危機。本文就我國上市公司會計信息披露存在的主要問題及形成原因進行探討，力圖找出解決問題的措施。

一、我國上市公司會計信息披露存在的主要問題

1. 信息披露虛假。這是目前上市公司信息披露中最為嚴重和危害最大的問題。一般來說，主要表現在以下幾個方面：（1）謊報、虛構資產和財務狀況；（2）編造虛假利潤或虧損；（3）募集資金的使用情況披露不實；（4）披露內容虛假或具有誤導性的信息；（5）盈利預測弄虛作假。

2. 信息披露不及時。這也是投資者對信息披露質量不滿意的主要原因。（1）定期公布的財務會計報告與投資者進行投資決策的隨時性相悖，并且定期公布的財務會計報告往往是對過去會計期間財務狀況、經營成果和現金流量的總結，不足以作為未來投資決策的依據。（2）在證券市場上，上市公司信息披露不及時是表象，其內在原因很可能意味著存在內幕交易的隱患，為內幕交易和操縱市場行為創造良機。在這種情況下，公司往往根據自身利益需要決定何時披露重大事件，從而降低了相關會計信息和其他信息的及時性。

3. 信息披露不充分。（1）信息量小。采用報刊披露，其可載信息量很小，不能滿足投資者對會計信息需求量日益增長的需要。（2）披露信息具體內容不充分。主要表現為對資金投向、前次募集資金使用情況和利潤的信息披露不充分；企業償債能力，尤其是對企業的或有負債披露不充分；公司董事、監事及高級管理人員持股變動情況披露不充分；關聯交易的信息披露不充分；政府有關政策變化對公司影響的信息披露不充分等等。（3）偏向明顯。在披露會計信息時，上市公司往往按照某種預定結果去編報財務會計報告，違背會計信息披露的初衷，為投資者決策設置了陷阱。

4. 信息披露不規范。主要表現為信息披露違規、隨意，諸如報喜不報憂；信息披露缺乏嚴肅性，隨意調整利潤分配；中期報告過于簡略，無法進行財務分析與評價；財務報告中不提供上年同期相關的重要數據；與公司相關的市場競爭、通貨膨脹、利率匯率變化、營銷策略和宏觀產業政策揭示得不完全，或根本就不披露。在披露的內容與形式、會計政策的選擇與變更、重大事項對企業造成的影響等方面，分部信息、無形資產尤其是研究與開發、非經常性損益、中期報告等內容，都存在不規范披露的現象。

5. 披露信息質量不高。（1）披露一些非相關性會計信息，由于會計信息的非相關性使得會計信息的作用大打折扣。（2）披露大量相關性小的信息，干擾了公眾對有用信息的辨別和使用，也容易產生誤導作用，可能使真正相關的信息被掩蓋起來，影響預測和決策。

二、我國上市公司會計信息披露存在問題的主要原因

1. 利益驅動。上市公司在利益驅動或誘惑下，往往會隱藏甚至歪曲某些會計信息以造成對自己有利的局面。（1）上市的誘惑。在銀行被大量的呆賬、壞賬牢牢困住時，證券市場的建立為處于嚴重“缺血”狀態下的企業提供了更廣闊的融資空間和渠道。（2）配股的誘惑。公司上市之后隨著業務的擴展、規模的擴大，除了依靠自身的經營積累外，更需要外界的資金補充，上市公司對貨幣資金的需要是持續的。為了獲得配股以達到規模擴張的目的，往往不惜包裝會計數據，披露虛假信息。（3）特別處理及摘牌的威脅。發達國家的證券市場都具備強制退市機制，我國對上市公司的退市機制也做了明確的規定。但由于我國上市流通采用行政審批制，在“殼資源”的超值誘惑下，有些上市公司搞財務包裝，玩披露游戲，以避免被特別處理和摘牌。（4）私利誘惑。公司有些高層管理人員為了某種政治目的用公司的金錢行賄官員，或利用職務之便貪污、挪用公司的財產或揮霍、隱匿賬外資金而損害公司的行為。

2. 低廉的違規成本。（1）被揭露的概率很小。信息造假涉及很多單位和個人，有些本來是執法者，但不認真執法，反而與上市公司串通一氣，合伙作弊，使造假信息更具隱蔽性，增加了查處的難度。另外，上市公司的數量越來越多，公告的信息也越來越多，其中虛假信息占有相當大的比例，可以說查不勝查，被揭露的概率很小。（2）即使被揭露出來，處罰的力度也不夠大，違法的機會成本很小。我國現已發布的相關法規，有關懲治造假的規定過輕過寬，造假的預期成本大大低于造假行為可能獲得的不義之財，使得造假者有“博弈”的理由和沖動。

3. 會計制度、證券市場相關制度不完善。（1）多種會計處理方法并存為上市公司進行會計操縱提供了方便之門。我國上市公司的會計準則、制度在具有統一性的同時還兼顧一定的靈活性，有些會計事項的處理存在著多種可供選擇的會計處理方法。（2）會計準則制定落后于實務，一些新業務的會計處理缺乏規范。（3）會計信息披露要求不明確或缺乏可操作性。如《公布發行股票公司信息披露的內容和格式準則》中規定，年度報告中要披露全面攤薄的每股收益，但對什么是全面攤薄以及如何計算，尚未做進一步規定。又如盈利預測，在招股說明書中究竟歸屬強制性披露內容還是自愿性披露內容，也不夠明確，依照《股票發行與交易管理暫行條例》第15條規定，應屬強制性披露內容，但依照《內容與格式準則第1號——招股說明書》規定則又似自愿披露內容。

4. 法規政出多門。我國制定與上市公司信息披露法規有關的機構有全國人大、國務院證券委、中國證監會、財政部和國家體改委等五大部門，政出多門造成部門之間相互協調困難，權責界定不清，必然導致上市公司的行為缺少有效的監督。盡管證監會頒布了多項信息披露的準則，但作為報告主要部分的財務報表及財務報表信息的生成則是根據財政部會計制度制定的。由于兩者職責不明又缺乏協調和溝通，披露要求缺乏一致性，造成執行中的混亂，給披露虛假信息者以可乘之機。

5. 監管和處罰不力。從政府監管來看，證監會監管的重心放在股票發行、上市的審批方面，對二級市場監督力度不大，從而給上市公司造假行為以可乘之機。從市場監管來看，一些中介機構缺乏職業道德，為牟取利益不惜出具虛假的財務報告，為上市公司造假提供協助；一些股評家和新聞機構缺乏應有的專業知識，或者受利益關系的影響，在相關的評論、報道中缺乏客觀、冷靜的分析，從而擴大了虛假信息的傳播，為造假起到了推波助瀾的作用。相關法制不健全，政府監管能力不足，輿論監督不力等因素，使得失信者難以受到應有的處罰，即使受到處罰，其所付出的代價遠遠小于其因失信而得到的利益。這種失信的成本和收益的不對稱性就使得失信從可能轉化為現實，也極大地挫傷了誠信者遵循誠信原則的積極性，紛紛追逐仿效，造成會計誠信缺失的惡性循環，導致整個社會陷入信用危機。

三、解決我國上市公司會計信息披露問題的主要措施

1. 加強對上市公司的治理。虛假會計信息從生成到披露要涉及多個市場主體，上市公司是產生、披露虛假信息的源頭，應該是治理的重點。（1）對公司負責人和財務負責人進行法制教育和職業道德教育，牢固樹立他們的責任意識和風險意識，從根本上治理虛假會計信息。（2）現代企業的經營權與所有權的分離，必然會促使股東實施對經營者的監督，為減少經營者和股東之間的矛盾，協調經營者與股東的目標，應健全和完善對經營者的激勵約束機制，促進會計信息的反映和披露真實可靠。（3）改善產權結構，抑制“內部人控制”。面對我國上市公司“一股獨大”的現象，通過改制重組、調整持股結構、引入新股東等有效方式促使股權分散化和多樣化，避免上市公司為某一股東所操縱。（4）繼續推進獨立董事制度。一個健全有效的董事會中，獨立董事在董事會中扮演著相當重要的角色。監事會往往受制于公司管理層，其行為很難獨立。因此，制定切實可行的措施，使獨立董事和監事在監督方面各有側重，功能互補。（5）建立審計委員會。審計委員會的主要功能是監督和檢查會計政策、財務狀況、內控制度、公司行為規則等。建立審計委員會以保障公司財務的透明度。（6）完善內部會計控制體系，規范財務行為，保證會計信息的真實、完整。

2. 構建會計信息披露的規范體系。會計信息披露的規范體系包括會計準則、會計信息披露制度、會計信息披露信用評價制度、審計制度及其他相關法規。在這一規范體系中，會計準則是核心，它規定了上市公司會計信息披露的基本內容，明確了會計信息應具備的質量要求；會計信息披露制度是重點，它規定了會計信息披露的意義、目的、具體內容、具體要求和形式；會計信息披露信用評價制度、審計制度及其他相關法規是手段，它有助于保證會計信息披露的合法、合規和合理，從會計本源、會計活動上保障會計信息質量。（1）構建一套清晰、準確、系統和完善的會計準則體系，為上市公司披露真實可靠的會計信息提供技術上的保證。財政部與證監會在規范上市公司會計信息披露中應各司其職。財政部應主要負責制定在會計信息披露之前如何生成這些信息的準則；證監會應主要負責監管，確認會計信息披露的原則。財政部側重于規范披露信息的實質內容，即公司會計如何通過會計確認、計量、報告等程序，產生相關的、可靠的會計信息；證監會則側重于規范披露信息的表現形式，即披露什么，如何披露，何時披露，何處披露。（2）健全和完善會計信息披露制度。借鑒西方發達國家信息披露政策演變的經驗，分析我國現階段的形勢，對信息披露客體范圍作嚴格限定；對信息披露主體予以限定；對“重要”信息作出合理界定；對不同規模、不同法律及組織形式的信息披露制定出嚴格、規范、有前瞻性的“多層次”信息披露制度；借助于現代信息技術，特別是網絡技術，逐步由目前較單一的紙張為介質的披露方式，過渡到以紙張和網絡并重的階段，以實時披露代替定期披露，以個性化披露代替通用性披露，以復合數據披露替代單純的會計數據披露等，不斷創新會計信息的披露手段和方式。（3）建立上市公司會計信息披露信用評估制度。制定《會計信息等級管理辦法》，定期或不定期對上市公司的會計信息披露質量進行等級評定，并實施相應管理。評定的主要內容包括：會計信息的真實性和完整性情況，單位年度財務會計報告的審計情況等。

3. 強化會計信息披露的監管。為了約束上市公司會計行為，增強信息的客觀性、可驗證性、公開透明性，就要強化會計信息披露監管的全面性與權威性。（1）準確定位，發揮內部監督作用。首先，上市公司要建立健全內部會計監督，保證本單位經營管理活動符合有關政策、實現本單位目標、對股東負責。內部會計監督是由一般會計人員行使的，可以在一定程度上對經營者起制衡作用，保證會計信息的真實、可靠。其次，上市公司應建立健全內部審計制度，賦予內部審計部門在公司中相對獨立的地位，選派誠信、正直、精通審計業務的人員充實內部審計崗位。加強內部審計，有助于約束公司經營管理者出于私利而干預正常的會計過程的行為，有助于上市公司信息披露的規范化。（2）合理分工，明確政府監督職責。政府監督無效的主要原因是各部門分工不清、職責不明。因此，政府各部門應合理分工，各司其職，各盡其責。財政部門要認真完成《會計法》賦予其對會計工作的監督權和行政處罰權；審計部門要充分發揮審計監督作用；稅務部門要加大執法力度，根據有關規定對納稅人的會計資料和其他資料進行稅務檢查；其他部門應根據有關法律、法規的授權和職責分工對有關單位會計資料實施監督檢查，但應避免職責交叉和重復檢查。各部門只有在合理分工、明確職責的前提下，加大監督力度，樹立監督權威，才能保證會計信息披露的質量。同時，執法人員還應更新觀念，提高政策水平，改進工作方法，深入了解上市公司的特點，在幫助上市公司解決問題的過程中強化監督。（3）轉變證監會的職能。首先，應把公司發行股票、上市及其定價，上市公司配股、退出股市的選擇決定權交給市場，以提高市場對社會資源的配置效率；其次，應強化證監會的股市監管功能，主要表現在制定完善的會計信息披露規則和其他相關法規并嚴密監督其執行方面，一定要保證游戲規則的公平性與實施的徹底性。證監會下應成立專門委員會，由其對上市公司年報進行抽查復審，每年抽查面不少于1/3，這樣3年即可覆蓋所有上市公司。對抽查中發現的違法違規問題，區分會計責任和審計責任，分別對上市公司有關人員和注冊會計師進行嚴厲懲罰。（4）健全和完善注冊會計師審計制度。旨在提高其執業質量，使注冊會計師的社會監督作用充分發揮出來。應采取的有效措施包括：建立完善的審計執業規范體系，確保審計工作有章可循、有法可依；會計師事務所應與主管部門徹底脫鉤，嚴格推行合伙制，強化審計責任，走注冊會計師協會自律管理的道路，加強內部管理，提高審計執業質量；建立統一會計市場，為注冊會計師創造良好的執業環境，建立正常的競爭機制，讓注冊會計師真正步入市場，擔當起“經濟警察”的社會角色，為上市公司披露的會計信息把好最關鍵的一道關；強化注冊會計師的獨立意識，強調聲譽的重要性（失去了獨立性，也就沒有聲譽可言，注冊會計師存在的意義也就打了折扣）；加強對從業人員的后續教育，提高注冊會計師的職業道德意識、法制水平及業務能力，以便嚴格執業；加強對注冊會計師的執業監管。

4. 嚴格執法，加大處罰力度。（1）加大相關法規、制度執行情況的檢查力度，做到有法必依，嚴格執法。（2）加大處罰力度。嚴厲懲罰提供虛假會計信息的上市公司，以及與上市公司合謀或不能嚴格、公正履行職責的會計中介機構，對其因提供虛假信息給投資人及社會造成的損失承擔令其足以生畏的經濟責任、法律責任。（3）建立和完善民事賠償制度。對參與造假，無論是公司（投資者或經營者）、律師，還是評估師、注冊會計師，只要公民的合法利益受到侵害，受害人都可以提起訴訟，要求賠償。（4）構建有效的市場退出機制。對不遵守職業操守、不守信用的上市公司或個人，出現失信行為后要把肇事者驅逐出相關行業。如對會計造假的上市公司要求立即退市，對參與造假的中介機構要進行取締，對會計造假的單位責任人、會計人員、注冊會計師不允許繼續從事相關職業等。

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