商業(yè)性小額信貸試點：過渡性的制度安排

小額信貸公司試點已達(dá)一年有余，但試點可否持續(xù)仍留下不少疑問的空間，本文透析小額信貸公司試點中暴露出的一些問題并提出相應(yīng)的展望性意見。

2005年5月央行決定在山西、陜西、四川、貴州、內(nèi)蒙古進(jìn)行商業(yè)性小額信貸試點，目前這五省區(qū)共成立了晉源泰、日升隆、全力、華地、信昌、大洋匯鑫和融豐7家小額貸款公司。一年半過去了，各小額信貸公司試點進(jìn)程基本順利，發(fā)展路徑大致相似但又各具特色。

在各小額信貸公司試點的過程中，有一些經(jīng)驗應(yīng)該總結(jié)，也暴露出來一些問題值得關(guān)注，雖然“商業(yè)的可持續(xù)性”被人們公認(rèn)為是商業(yè)性小額信貸的基本特點之一，但以下問題的存在充分地表現(xiàn)出了其過渡性的特征，也足

以使人質(zhì)疑它的可持續(xù)性。

問題

成長環(huán)境尚不完善。小額信貸在試點過程中，各地的政府安排不斷完善。比如陜西戶縣的試點在進(jìn)入退出機制的設(shè)計上進(jìn)行了積極地探索。首先是在公司招標(biāo)籌建的過程設(shè)置了較高的門檻限制，這是吸取了四川廣元小額信貸招標(biāo)的教訓(xùn)，廣元曾出現(xiàn)中標(biāo)者沒有實力組建公司的情況，結(jié)果不得不進(jìn)行第二次招標(biāo)。陜西戶縣信昌、大洋匯鑫兩家小額信貸試點公司的中標(biāo)條件是在正式投標(biāo)時，除了交納30萬元的保證金外，還要在指定賬戶打入1000萬元的最低資本金來證明公司的實力。另外，在《陜西省戶縣小額信貸組織試點工作實施方案》中有專門的“強制退出”條例。強制退出的條件包括信貸公司營運期間抽逃資本金，發(fā)生吸收存款或者變相吸收存款行為，出現(xiàn)單戶貸款比例超過資本金的2%、對農(nóng)戶貸款比例低于70%等不符合試點規(guī)定的行為，以及對外提供擔(dān)保，出現(xiàn)跨試點區(qū)域發(fā)放貸款等行為。這些制度安排是在“摸著石頭過河”的過程中逐漸形成的也會不斷地完善。但總體來看，目前小額信貸在各地只是處于試點，商業(yè)性的小額信貸機構(gòu)也不過是七家，這七家都是經(jīng)過政府批準(zhǔn)成立的，也就是說，尚未形成小額貸款成長推廣的市場環(huán)境。如果目前的試點能夠取得成功，來自民間的、國外的大量資金必然會爭相進(jìn)入這一領(lǐng)域，事實上，目前這些資金早已是躍躍欲試，只待時機成熟就要大舉進(jìn)入，所以規(guī)范的制度建設(shè)是必不可少的，一套規(guī)范的注冊、運營、清算退出的管理辦法，對其發(fā)展推廣是必須的。

一些制度設(shè)計影響其持續(xù)性發(fā)展。為避免吸儲帶來的系統(tǒng)性金融風(fēng)險，央行對小額貸款組織確立了一個基本原則，就是不吸收公眾儲蓄。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和不完善的金融市場條件下，這種思路無疑是值得肯定的。但是，從商業(yè)角度看，只貸不存的小額貸款機構(gòu)很難長期存活。因為小額信貸公司面臨著一些實際的制約，如借貸者還款能力差、缺乏擔(dān)保物；信貸員要挨家挨戶開展業(yè)務(wù)，操作成本高等等，這會使投資者承擔(dān)很大的風(fēng)險，使小額貸款公司本身在財務(wù)上很難長期維持。所以，目前這種只貸不存的政策應(yīng)該只是一個過渡措施，條件成熟后要及時調(diào)整。可以說，解決融資難問題已成為小額信貸機構(gòu)實現(xiàn)商業(yè)性可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。事實上這一問題已同時成為小額信貸大規(guī)模推廣的限制條件。在貴州江口小額貸款公司試點初期，許多具備豐富小額信貸經(jīng)驗以及資金實力的國外機構(gòu)都表示了興趣，但他們最后都沒有真正投標(biāo)，有關(guān)專家表示，央行為規(guī)避金融風(fēng)險而規(guī)定的“只貸不存”、“嚴(yán)格限制經(jīng)營區(qū)域”等條款可能是令外資徘徊不決的主要因素。

正如尤納斯教授所言，小額信貸機構(gòu)不能只靠一條腿走路，要與傳統(tǒng)的農(nóng)村金融機構(gòu)有效競爭，就一定要解決“只貸不存”的問題。如何開辟一條合適的融資渠道，仍然在討論中。一種建議是，建立小額信貸基金，負(fù)責(zé)批發(fā)資金給小額貸款組織。國際上有一些成功的只貸不存的小額貸款機構(gòu)，它們的貸款資金更多地來自國際組織或國家政策銀行的批發(fā)性貸款。還有一種可能性較大的做法是，由其他銀行提供轉(zhuǎn)貸資金，國家開發(fā)銀行已經(jīng)開始著手研究此事。比如，內(nèi)蒙古自治區(qū)政府為了解決小額信貸機構(gòu)的后續(xù)融資問題，打算利用自治區(qū)政府中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)，為小額信貸機構(gòu)獲得批發(fā)性資金進(jìn)行貸款擔(dān)保，利用自治區(qū)政府的信用平臺，組織國家開發(fā)銀行和農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行提供資金支持，通過貸款規(guī)模的擴(kuò)大解決較高操作成本的分?jǐn)倖栴}。

有效監(jiān)管不足限制其快速發(fā)展。由于小額貸款組織實行風(fēng)險自擔(dān)，不會因吸收公眾存款而造成金融風(fēng)險的擴(kuò)散，因此，目前的監(jiān)管壓力還不是太大。但從長遠(yuǎn)來看，統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則必不可少。現(xiàn)在的央行備案制僅作為普通商業(yè)企業(yè)工商注冊登記和監(jiān)管顯然并不能滿足要求。關(guān)于未來的監(jiān)管模式，一種建議是，各管理機構(gòu)仍然維持原來的格局，由小額信貸組織間的行業(yè)協(xié)會負(fù)責(zé)將各組織的運行情況向央行登記和報告。也有的觀點認(rèn)為，應(yīng)在銀監(jiān)會之外組建獨立的監(jiān)管機構(gòu)負(fù)責(zé)進(jìn)行審慎監(jiān)管。不管采取什么形式，有一點是明確的，統(tǒng)一的監(jiān)管必不可少，嚴(yán)格監(jiān)管也是題中應(yīng)有之意。

在監(jiān)管過程中，要注意處理好政府的角色定位問題。目前的七家試點企業(yè)，從成立到運作，無不是在各地政府的積極干預(yù)和扶持下進(jìn)行的，有的地方將政府財政扶貧資金作為商業(yè)性小額信貸組織的資金來源；有的地方將農(nóng)業(yè)主管部門、財政部門、銀行業(yè)監(jiān)管等部門都作為改革試點領(lǐng)導(dǎo)小組的成員機構(gòu)；有的地方欲以財政作擔(dān)保為其融資，這導(dǎo)致小額信貸組織從誕生之初就與政府部門有千絲萬縷的聯(lián)系，失去了商業(yè)性信貸組織的本意，一旦將來發(fā)生運行風(fēng)險，政府必然要出面買單，從而加劇社會信用風(fēng)險。事實上，政府部門介入過深，效果不一定會好。中國社科院農(nóng)村發(fā)展研究所研究員杜曉山在陜西丹鳳進(jìn)行的小額信貸試驗就是因為政府的過多干預(yù)而失敗了。丹鳳試驗點1996年建立，后來演變成了當(dāng)?shù)卣鲗?dǎo)的小額信貸扶貧項目。利率也由8％降到3％，這等于混淆了信貸與救濟(jì)的區(qū)別，扶貧社長期的虧空難以彌補，最后不得不被迫關(guān)閉。

前景展望

自身優(yōu)勢。由于面臨種種發(fā)展瓶頸，小額信貸在中國的發(fā)展前景還是難料。當(dāng)然，存在的就是合理的，我們也可以輕松地找出這種新型的金融服務(wù)形式與傳統(tǒng)大銀行相比所具有的優(yōu)勢。個體生產(chǎn)者和微小企業(yè)的管理不規(guī)范、財務(wù)制度不健全，面向他們的征信工作往往難以標(biāo)準(zhǔn)化，面向這類客戶的小額信貸就成了一項勞動密集型的工作，需要信貸員走街竄戶直接與客戶零接觸。而大銀行處理此類業(yè)務(wù)，需要付出高昂的事前交易成本，另外由于這些客戶可能無力提供足夠的合規(guī)的抵押物或擔(dān)保品，又會使大銀行面臨高昂的風(fēng)險控制成本和事中事后的高額交易成本。同時，受規(guī)模和種類的影響，這些客戶的金融服務(wù)需求，也達(dá)不到可以為大銀行帶來規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)好處的程度。所以，大銀行直接操作小額信貸并無任何技術(shù)優(yōu)勢。而小額信貸可以充分發(fā)揮其小而精的優(yōu)勢，依靠信貸員的勤奮敬業(yè)及其與客戶建立的良好服務(wù)關(guān)系而取得成功，這是其優(yōu)勢所在。以山西的試點為例，作為我國首批成立的兩家商業(yè)性小額信貸試點公司，“日升隆”和“晉源泰”已經(jīng)正常運轉(zhuǎn)一年有余。１月５日，兩家公司發(fā)布了２００６年度經(jīng)營報告。報告顯示，兩家累計發(fā)放貸款６９５６萬元，其中投向農(nóng)業(yè)、農(nóng)戶的貸款達(dá)到８０％以上。到期貸款收回率１００％，利息收回率１００％，全部為正常貸款。兩家公司的貸款程序都很簡易方便。晉源泰公司董事長韓士恭說：“熟面孔、信用好的人申請貸款可以當(dāng)天拿到，生面孔在３天內(nèi)也會完成資信調(diào)查、貸款審查、貸款擔(dān)保抵押、貸款發(fā)放等手續(xù)。”這樣的效率是大銀行所不敢奢望的。

外部壞境優(yōu)勢。除了自身的優(yōu)勢以外，外部環(huán)境的變化也給小額信貸機構(gòu)的發(fā)展提供了有利的條件。比如民間資本的參與訴求。現(xiàn)在大家都在談民間資本的陽光化問題，在沒有很好投資渠道的情況下，規(guī)模驚人的民間資本只能選擇地下錢莊、高利貸等形式滿足自己的逐利本性。小額信貸的試點讓他們看到了希望，有相當(dāng)多的民企老板對此駐足觀望并躍躍欲試，希望借此途徑躋身私人銀行，如果試點能夠成功并能夠加以規(guī)范，這應(yīng)該是一條民營資本陽光化的好路子。

當(dāng)然，諸多的先天不足使商業(yè)性小額信貸機構(gòu)注定是一種過渡性的制度安排。特別是農(nóng)村金融機構(gòu)的準(zhǔn)入限制被放松之后，農(nóng)村信用社、商業(yè)銀行、可能的小額信貸專業(yè)銀行等機構(gòu)都可能在在未來的小額信貸發(fā)展中擔(dān)當(dāng)起重要的角色。但正如吳曉靈所說，“小額信貸組織也許無法真正成為主流，但有希望成為鲇魚，去激發(fā)現(xiàn)有農(nóng)村金融機構(gòu)的活力。”這是我們對小額信貸所寄予的希望。

從更本源的層面上，我們認(rèn)為小額信貸的意義不止于此，它實際上是在創(chuàng)造一種機制，幫助弱勢群體擺脫貧困，實現(xiàn)發(fā)展的機制。目前中國的基尼系數(shù)已經(jīng)達(dá)到0.49，小額信貸的適時出現(xiàn)對這種助困扶弱機制的認(rèn)可與發(fā)揚意義深遠(yuǎn)，這正是社會進(jìn)步的表現(xiàn)。

(作者單位：北京理工大學(xué)人文學(xué)院）