基金投資的組合之道

時下，基金管理公司的數(shù)量眾多，每家公司又都管理著數(shù)量不等的各種類型的基金，因而有一些投資者雖然很想投資基金，但是這么多的基金卻令他們無所適從。其實，和投資股票的原則一樣，不能把雞蛋都放在一個籃子里，因而投資基金的時候也不能只購買和持有一只基金，而是應(yīng)該構(gòu)建一個基金組合來分散和管理風(fēng)險。

構(gòu)建投資組合2注意

投資者持有多只基金時，就構(gòu)成了基金的投資組合。在建立基金的投資組合時，應(yīng)重點考慮以下要素。

各基金的行業(yè)資產(chǎn)配置是否過于雷同?

有些基金在重點行業(yè)配置上十分相近，例如，某兩只基金均重點投資于食品、飲料行業(yè)以及批發(fā)和零售貿(mào)易行業(yè)，且投資比例都相當(dāng)近似，因此同時投資這兩只基金，不能很好地分散行業(yè)風(fēng)險，建議選擇其一進行投資。

另外，可通過基金重點配置行業(yè)來靈活選擇自己看好的行業(yè)。不少投資者十分關(guān)注中國的經(jīng)濟發(fā)展，也有自己的觀點和看法，可以用這個方法更加個性地配置基金組合，帶來的參與感也很高。

各基金的重倉股是否出現(xiàn)較多的重疊?

例如，有兩只基金的前5重倉股有3只相同，前10重倉股有5只相同，并且順序也一致。那么這兩家基金每日的凈值漲跌在方向和幅度上會很相似，并不能很好的分散風(fēng)險，建議擇一而投。

“五合一”法則

如果投資者僅愿意選擇一只基金持有，最好選擇一只配置型基金，如果愿意持有多家基金，那么建議采用“五合一”的基金投資組合。所謂“五合一”，即分別購買5種類型的基金，并按照一定的比例組合搭配。

如果投資者確定了“五合一”的基金投資組合，那么接下來就需要根據(jù)自己的風(fēng)險偏好，確定不同類型基金的占比，劃分過程注意配置型基金同時兼?zhèn)鋫凸善钡奶匦裕虼嗽谂渲脮r應(yīng)予以區(qū)分。

例如，客戶投資10萬元購買基金，可以進行如表中的大體配置。(表中的基金僅是舉例，不是推薦)

需要提醒的是，經(jīng)過一段時間，如果投資組合中高收益基金會因升值而使整個投資組合餅圖“變形”，此時應(yīng)賣出部分占比升高的高收益基金，將資金補充入占比降低的低收益基金和中等收益基金中，保持餅圖的初始形態(tài)；反之亦然。通過投資組合的動態(tài)調(diào)整，既可以保持投資組合中各類基金資產(chǎn)之間的比例關(guān)系，使之始終符合投資者的風(fēng)險承受能力，又可以自動實現(xiàn)高收益資產(chǎn)部分的高拋低吸操作策略，合理的實現(xiàn)長期投資。一般調(diào)整的周期建議為一個季度或一年。

作者系交通銀行北京分行個人金融規(guī)劃部金融理財規(guī)劃師