如何從公開信息中發現和捕捉機會

股指自突破3 000點后一路高歌，呈現出元月刊我們預想的股指新高頻爆的狀態，一年來已經有800余只股票出現股價翻番。但仍有不少股民抱怨不知如何操作，于是乎到處打聽所謂的內部消息，祈求一夜暴富。其實，所謂的內幕消息有時也是真假難辨，只要你花點功夫，認真研究上市公司的公開信息，自然能發現其中奧秘。

上市公司發布的信息一般都指定《上海證券報》、《中國證券報》和《證券時報》等正規刊報為指定媒介。在其發布的信息中可以從機構變遷、業績動態、會議預告、交易信息等方面來解析，從其信息中發現線索，尋機介入，耐心持有，定有收獲。下面介紹幾例希望對大家有所幫助。

一、從增發價格中尋找安全買點

本輪牛市一個特別情形就是不少上市公司通過向特定對象非公開增發股票，以解決公司資金壓力獲得新項目新業務等方面的發展機會。而定向增發價格一般以信息公布日的20日均價的90%來確定，這個增發價格往往會形成一段時間內的安全區域，只要在增發價格附近尤其是跌破增發價格時，大膽買進基本都是較好的買點，待其增發完成時其股價往往都會有一定的漲幅。

舉例一：600535天士力（見圖1）

在2006年2季度發布增發消息：向10名特定投資者發行了2 000萬股股份，當時估算增發價格計劃在14.50元左右。當時受大盤調整等影響，其股價從近18元回落至13元后，快速被拉回15元附近，從7月底至12月底，基本處于14.00～16.00元區域盤整，這說明每次跌破增發價都會被無形之手將股價拉回增發價格之上（圖1－1處）。按照“增發價格往往會形成一段時間內的安全區域”原理，此時介入其實是最安全的時機。

在增發計劃得到證監會批復和增發實施前，股價快速拉升，1個半月從15元直接漲至26元，漲幅達到70%多。在這次拉升當中，天士力也順利完成了增發計劃：成功向10名特定投資者發行了2 000萬股股份，發行價格為14.39元/股，募集資金凈額為28 171.4萬元。公司已辦理了股份登記，我們也完成了一次成功股票操作。

舉例二：000950建峰化工

2006年9月6日建峰發布董事會會議決議公告：《關于向中國建峰化工總廠、重慶智全實業有限公司發行股份購買資產，實現建峰化肥整體上市的預案》。公司擬向建峰總廠和智全公司非公開發行A股股份。價格為5.83元/股（截至2006年9月5日前二十個交易日公司A股股票日平均價格的算術平均值）。

公告公布后，其股價高開于6.71元后慢慢回落至5.21元止跌。當時建峰化工盡管還是ST戴帽股票，但由于其業績已經好轉，增發有利公司發展，又是跌破增發價格，于是我們建議買入。在股價達到6元多時，我們還在談股論金論壇上發帖建議買進：“如本貼提及的000950在12月被排為滬深兩市市盈率最低的股票之一，因為現在是ST，好多人不敢碰，其實他的業績很好，前3季度已達到0.46元/股。按照15倍市盈率計算，000950第一目標價應在9元左右”，“但這個目標為靜態的計算，000950的增發是為整體上市，它的后臺老板是：中國核工業建峰化工總廠：一是國字頭的央企，二是核工業，整體上市后000950的業績大升而引發的其動態市盈率重置，那時他的股價可能就不是9元吧。趁現在還沒摘帽和增發，我先預言我買進的將來會泛兩番以上。大家拭目以待”。

目前建峰化工股價已到12.05元（4月5日收盤價），至建議買入時漲幅已達120%。由此可見，通過增發價來確定買入的安全區域一樣能贏得好收益。

二、通過信息的連貫性長期跟蹤股票

從公開信息中可以找到好多機會，省心省力，何必到處去打聽消息。如公司的董事會或股東會會議通知都可能發現機遇。因為，每次開會都會有個主要議題，而有別于一般內容的議題往往說明公司的變遷起始，你可以先人一步在開會前逐步介入，待會議結束公布議題信息時，自然會有后來者為你這個先知先覺的抬轎。尤其是當你長期跟蹤一個股票，發現它連續公布的信息正朝著預期發展時，其會議信息對你認知股價更具有意義。

舉例：600698ST輕騎（見圖2）

為了讓大家更好地把握信息和買入時機，先看公司基本情況：股改方案已出但還未實施，公司控股股東即將發生變化，股價回落后橫盤兩個多月。上述三點說明：股改之年未股改的股票本來就是關注的重點、股權變化在即、股價還未大漲，剩下的就在等待變化的來臨。

公司信息和買入點如下：

信息一：濟南輕騎摩托車股份有限公司于2006年11月28日發布股東大會通過的與法國標致摩托車公司建設合資公司的同時還明確，國家股股權劃轉進展情況公告：依據國務院國資委批復情況，中國兵器裝備集團公司（下稱“兵裝集團”）與濟南市人民政府國有資產監督管理委員會（下稱“濟南國資委”）于同日重新簽署了公司國有股份劃轉協議，約定濟南國資委將無權利限制性股權22 298.8萬股以行政劃撥方式無償劃轉給兵裝集團，對質押股權和凍結股份待解除權利限制后再行劃轉。由于國務院國資委審批本次股權劃轉標的變化，劃轉股權僅占公司總股份的22.94%，依照中國證券監督管理委員會有關規定，本次股權劃轉不觸及要約收購義務豁免或要約收購。

上述股權轉讓雖然是附帶公告，其實性質非常重要，說明其大股東已經是中國兵器裝備集團公司。等待的變化已經來臨。——買入600698已成必然（圖2－1）。

信息二：SST輕騎董監事會決議暨召開臨時股東大會公告：濟南輕騎摩托車股份有限公司于2007年1月10日召開五屆五次董事會及五屆二次監事會，由于公司控股股東發生變化，因此經公司第一大股東中國兵器裝備集團公司提議，董事會同意對公司第五屆董、監事會成員進行改選。董事會決定于2007年2月5日上午召開2007年第一次臨時股東大會，審議以上事項。

這則信息說明股權變更后，中國兵器裝備集團公司提議改選其大股東的地位已經顯現。——加倉買進（圖2－2）。

信息三：濟南輕騎摩托車股份有限公司于2007年2月5日召開2007年第一次臨時股東大會，會議選舉產生了公司第五屆董、監事會董、監事。——結合大盤熱點并從走勢上看，全倉買入勢在必行（圖2－2）。

上述三則公開信息具有連貫性，買入時機不斷呈現，從2.70元開始介入，到3.20～3.70元的加倉，均價3.20左右，此后股價飆升，3月下旬最高漲幅達到151%（圖2－3）。

三、從業績變化和交易回報中發現牛股

業績的增減變化能反映出公司經營的好壞趨勢，交易回報能體現主力機構對股價變化的真實反映。

舉例：600184新華光（見圖3）

本輪大牛市的基礎之一就是上市公司的業績普遍得到增長，業績預增的公告較多，我們在元月11日看到這樣一則信息（圖3－1）：新華光2006年度業績預增公告“經湖北新華光信息材料股份有限公司財務部門初步測算，預計2006年度實現凈利潤可能與上年同期相比增長50%以上（上年同期凈利潤為4 098 645.63元）。具體財務數據公司將在2006年度報告中進行詳細披露。業績預增原因說明：2006年以來，公司產品結構調整取得了成效，產品附加值增加，成本亦因公司全面預算管理的成功實施而下降，導致公司凈利潤同比大幅增長”。結合整體上市、資產注入、可能送配的環境下，盡管大盤處于“泡沫論”影響，我們依然在13元買進新華光（圖3－2）。期間，本人在上海電視臺春節談股論金特別節目中公開介紹過對新華光的認知。

在3月8～9日兩天新華光股價突然下跌16%，究其原因是預期的送配消息沒有按照大家的設想公布，為此我們仔細分析：股改時的承諾送股是計劃在股東大會上提出，年報沒提出并非食言，另外買入時看中的其他理由并沒改變，如年報公布每股收益0.09元符合業績預增公告。在從8、9日成交回報信息看，連續兩天的主要買入機構都看見主力機構的身影，因此我們推斷：主力機構依然看好新華光，連續的下跌只能是對送配的誤解和機構對跟風盤的震倉，有了上述判斷，繼續持股就成了我們的唯一選擇（圖3－3）。

隨后幾天部分媒介對新華光突然暴跌作了和我們相似觀點的說明，一時起踏空者紛紛追高補倉，新華光股價前后6次達到漲停板，成了市場明星。如此好事我等只有笑納（4月5日最高股價29.59元）。

文中案例均可從www.jxrsh.com／bbs中找到原始操作記錄。

（作者單位：易道投資機構）