“戴－克”婚變　車市生變

笪莉萍

戴姆勒-克萊斯勒“協議離婚”，將對美國及中國車市產生什么樣的影響？

仿佛時光倒流了十年，美國三大汽車巨頭之一——克萊斯勒汽車公司在聯姻德國汽車巨頭戴姆勒-奔馳之后，又回到了美國人——私募基金Cerberus——的懷抱。所不同的是彼時的產業資本如今變換成了金融資本。克萊斯勒的前景因此變得難以預料，其在中國的一切承諾與計劃也因此頓生變數。

“豪華車和規模生產之間的距離太大”

德國當地時間5月14日，戴姆勒-克萊斯勒集團宣布，私募基金Cerberus資本管理公司將以55億歐元(74億美元，約合550億人民幣)收購克萊斯勒集團80.1%的股份。最快在今年秋天，“戴姆勒-克萊斯勒股份公司”的名稱將變更為“戴姆勒股份公司”。

自今年2月克萊斯勒被宣布出售以來，全球很多大財團都曾加入這次競購爭奪戰，其中包括“資本玩家”柯克里安(Kerkorian)的私募股權公司、總部設在紐約的私募股權公司黑石集團、全球知名汽車零部件制造商加拿大麥格納國際公司，也包括中國的一汽集團。

“我們深信我們已經找到了為戴姆勒和克萊斯勒都將創造最大總體價值的解決方案。通過這項交易，我們為克萊斯勒和戴姆勒的新起點創造了有利條件。”戴姆勒-克萊斯勒股份公司董事長兼梅賽德斯汽車集團總裁蔡澈博士對媒體說。

對于過去近十年“婚后”生活的艱辛和掙扎，他用了一句話做了簡潔的交代：“顯然我們高估了兩家公司合并后的潛力。我們瞄準的市場截然不同，豪華車與批量生產之間的差距實在太大。”

1998年克萊斯勒以360億美元的身價“嫁給”梅賽德斯-奔馳公司。2005年，克萊斯勒虧損14億美元。去年業績有所提升，但今年預計依然面臨虧損局面。

依據收購協議，Cerberus將會獲得新成立的克萊斯勒控股公司80.1%的股份，而戴-克公司仍將持有剩余的19.9%股權。克萊斯勒控股將持有未來克萊斯勒公司的100%的股份以及克萊斯勒金融服務公司的100%的股份。其中，克萊斯勒公司負責生產和銷售克萊勒斯、道奇和吉普品牌的汽車。

分拆之后的克萊斯勒與梅塞德斯集團正在合作的、現存的項目將繼續進行，例如，在傳統驅動系統和分時驅動系統的研發、購買、銷售和金融服務(北大西洋自由貿易區之外)方面，兩者還會繼續合作。

得知這一消息時，福建省汽車集團副總裁姜安寧正在臺灣出差，“沒有想到這么快，”他在電話里告訴記者：“我認為不是一個最好的選擇。但戴-克保留了19.9%的股份，也是考慮到了其后續計劃不受影響的保障，其中包括會繼續推進在中國的一些項目。”

從2000年開始，姜安寧就開始為福汽與奔馳的合作項目準備嫁妝，而直到去年底，雙方才正式“完婚”。顯然，股東方的“婚變”，也使戴姆勒-奔馳和克萊斯勒在中國的項目前景充滿了變數。

如何嚼爛硬骨頭？

在這場“婚變”發生之前，汽車公司的兼并往往發生在同行之間。而這場世界汽車工業史上首次由私人資本投資公司主導的大型的汽車兼并事件，使由美國前財長斯諾管理的美國私募股權公司Cerberus一夜之間眾所皆知。據公開材料顯示，Cerberus公司成立于1992年，管理資金和賬戶高達165億美元。該公司聚集了一批汽車產業資深人士組成的收購團隊，還請到克萊斯勒前高管、德國大眾汽車集團前總裁貝瀚德領軍。

實際上，在收購克萊斯勒之前，Cerberus近年來一直在積極布局進入汽車業。Cerberus去年投資74億美元收購了美國通用汽車金融服務公司(GMAC)的多數股份，近日又以10億美元買下了破產的汽車零部件供應商TOWER AUTOMOTIVE。此外，Cerberus還準備投資34億美元收購美國汽車零部件巨頭德爾福公司的股份。

作為私人股權公司，通過收購企業股權，然后對企業進行改革整理，以增加企業市值，隨后再以打包或者分拆的方式出售，是名正言順的生財之道。

由此，行業內不少分析人士認為，Cerberus對克萊斯勒的資產進行整頓后，重新打包出售也極有可能。但國內汽車行業資深分析師鐘師認為，盡管無法排除被再度轉手的境遇，但就目前來說，轉手可能性非常小。

他對本刊分析說：“一般來說，克萊斯勒如果被再度出售，最大的接盤之人將是產業內公司。縱觀目前國際局勢，德國公司因為戴姆勒與克萊斯勒的前車之鑒，必然不敢貿然出手；主張精細生產方式的日本公司與美國公司之間可以說是格格不入的企業，產品經營思路也使得雙方的合作幾乎為零；最大的接盤者仍然是同為美國企業的福特汽車公司和通用汽車公司。同克萊斯勒一樣，這兩大美國汽車制造商也同樣背負著沉重的退休金和醫療費用的包袱，難以壓縮過高的成本，也同樣面臨美國本土市場銷售下滑的危機，在產品上也與克萊斯勒旗下產品多數存在重合，再加上可能面對美國反托拉斯法等法律障礙，克萊斯勒短期內被轉手的可能性非常小。”

即使面臨被再度轉手，那也將是一個漫長的過程，Cerberus首先面臨的仍將是如何對這塊“硬骨頭”進行消化的問題。在美國市場銷售下滑和內部成本不斷上升的內外力擠壓之下，Cerberus真的有能力化腐朽為神奇，讓克萊斯勒扭虧為盈嗎？

有報道稱，克萊斯勒在出售之時與全美工人聯合會(UAW)簽署了一份協議，承諾自己不會裁員。這也就意味著，克萊斯勒無法實施通用和福特慣用的裁員及關閉工廠等縮減成本的方法，只能將削減成本繼而盈利的希望寄托在零部件采購、生產以及新車型的推出上。

“全球化將成為克萊斯勒突圍的重要戰略。”鐘師如此認為。

目前，通用汽車和福特汽車已從全球化采購和生產當中嘗到了甜頭，即使在美國本土市場虧損的狀態下，海外市場的收益也能讓集團的報表增色。而克萊斯勒幾乎仍是一個美國本土企業，在同戴姆勒并肩作戰的幾年時間內，克萊斯勒的海外市場同戴姆勒-奔馳一樣發展遲滯。而相對于競爭更激烈的歐洲和日本市場來說，汽車工業發展滯后的亞洲市場對克萊斯勒的吸引力要大得多。

克萊斯勒退出北京奔馳？

中國，正是克萊斯勒目前全球戰略的最重要的登陸點。克萊斯勒出售之時，也正是其在中國市場全面開花的前夜。

克萊斯勒在中國市場的決心也可從剛剛結束的上海國際車展上窺見一般，當時克萊斯勒被出售已成定局，但克萊斯勒在車展上的亮相卻是史無前例的陣容，除了隆重在中國推出美國小車道奇品牌，還對JEEP品牌進行重塑，這個架勢人們除了在其大本營的底特律車展見識過，在其他四大國際頂級車展上也難尋。而克萊斯勒也制定了明確的產品導入計劃，即以進口和本地化生產為突破口，將克萊斯勒旗下的幾大品牌在中國市場全面復蘇，整個產品方陣都帶進來。

但此時，那些在中國已建、在建和準備建設的項目前景也因此變得撲朔迷離。

克萊斯勒(中國)汽車銷售有限公司總裁兼首席執行官艾思孟在接受國內媒體采訪時一再強調，克萊斯勒集團被收購一案不會對其在中國的業務開展產生不利影響。他表示，克萊斯勒集團對中國市場是“非常嚴肅認真而且有著長期承諾的”，“作為負責克萊斯勒海外最重要市場的高層管理者，現在我是在正確的國家、正確的品牌與正確的伙伴合作，這是一個令人興奮的時刻”。

不過，這樣的回答顯然并不能讓克萊斯勒在中國的合作方定心。有消息稱，原戴姆勒-克萊斯勒集團與北京汽車工業集團的合資企業BBDC(北京奔馳戴姆勒-克萊斯勒)董事長徐和誼已經秘赴德國，斡旋此次收購可能對于BBDC產生的影響。北京奔馳媒體關系經理阮建偉對本刊強調，“這是股東方的事情，北奔不做任何評論，北奔目前正在正常運做。”