施瓦茨曼：黑石的財富“發動機”

張　銳

伴隨著前香港特區政府財政司司長梁錦松加盟黑石，也伴隨著黑石加入即將展開的克萊斯勒公司收購戰以及黑石不久將融資400億美元公開上市，本已威震全球的美國黑石集團就顯得更加不可一世，而站在這艘龐大金融旗艦之上的施瓦茨曼如今也出落得格外高大威猛。

從20萬到30億

22歲從耶魯大學畢業后，施瓦茨曼以優異的成績考進了哈佛商學院。畢業后，施瓦茨曼在一家小公司干了兩個月就跳槽到了當時華爾街著名的投資銀行雷曼兄弟公司。在這里，施瓦茨曼31歲時就升任為公司的合伙人，成為當時雷曼兄弟高管中最年輕的合伙人之一。然而，彼得森辭職并離開雷曼兄弟公司，出于對上司也是朋友的忠誠，施瓦茨曼也義無返顧地遞交了辭呈。

離開雷曼兄弟時，施瓦茨曼慶幸自己的銀行賬戶上已經積累了20萬美元，加上彼得森手上的20萬美元，施瓦茨曼主動向對方提出合資成立一家小型并購公司的建議。半個月之后，只有兩個合伙人和兩個助理的黑石公司在沒有舉行任何開業儀式中成立了。由于彼得森和施瓦茨曼的姓氏分別嵌著德文中“黑色”和希臘文中“石頭”的詞義，為了表示對兩人祖籍的一種紀念，他們就將自己的新公司取名為“黑石”。

當時的施瓦茨曼的確企圖創造以小博大的奇跡。然而，又有誰會輕易地把數千萬美元的大單交給一個無名之輩呢?開張幾個月僅接收了一小單生意后，施瓦茨曼決定借雞生蛋，創立私募基金。像黑石這樣的新基金公司打開局面是何等艱難。倔強的施瓦茨曼只能硬著頭皮一家接著一家地敲開他自己認為可能投錢的客戶的大門?！氨晃覀円暈樽羁赡茳c頭的19家客戶，一個個拒絕我們。總共有488個潛在投資人拒絕我們。”施瓦茨曼回憶說。蒼天不負有心人，被施瓦茨曼的坦誠和抱負所打動，美國保險及證券巨頭保德信公司決定嘗試投下1億美元，正是這筆錢讓后來者看到了黑石的潛力。不久之后，通用電氣總裁杰克·韋爾奇也入伙了。黑石集團的第一只基金吸引了32個投資人，包括大都會人壽、通用電氣、日本日興證券以及其他幾個大企業的退休金。

目前，黑石已經擁有52個合伙人和750名雇員，每年有超過850億美元的多元化收入，集團旗下47家公司若結合起來可以逼近《財富》500強的前20名，成為當今華爾街增長勢頭最迅猛的金融王國。《財富》雜志評出了2006年度最有權力的331位風云人物，施瓦茨曼榜上有名。由于他控制著華爾街最熱門的公司，《財富》雜志將其響亮地譽為“華爾街新一代的領軍人物”。

出色的“精神教父”

黑石的員工都尊稱施瓦茨曼為“精神教父”。在黑石成立很長一段時間里，施瓦茨曼與其他曾經的合伙人并不總是那么容易找到默契，有人調侃說曾經因為與施瓦茨曼產生口角而與 “黑石”分道揚鑣的合伙人可以組成一支華爾街的“明星棒球隊”，其中包括許多業界“顯赫”人物的名字。

然而今天，每當遇到可能與合伙人發生爭執的事情，施瓦茨曼一定會以笑臉相陪，甚至他還會將那些在工作中發生過不愉快的合伙者請到自己在曼哈頓區公園大街上的豪宅或者佛羅里達州棕櫚灘的海濱別墅度周末，讓金發美貌的第二任妻子為同事們親自下廚做菜?！昂谑枰环N團隊共享精神”，施瓦茨曼這樣解釋自己的變化。

每周由施瓦茨曼親自主持的周一例會，被黑石集團高管層看成是一次交流經驗和智慧共享的會議。會議通常從上午8點半開始，一直持續到下午的4點半。關于黑石集團所有的投資買賣都將在會議上討論，與會人士必須對任何一個項目的詳細背景有足夠的了解和深入的分析。

其實，施瓦茨曼的領袖才能和人格魅力并不僅僅表現在公司內部，其在業界的良好口碑也是眾人皆曉，由此施瓦茨曼也為自己贏得了“非主流世界大師”的雅號。在黑石集團的早期，整個投資和基金持有人都推崇敵意并購策略，但就是從這時起，施瓦茨曼為黑石定下了一條基本準則 ：不作敵意收購。正是在過去22年中一貫秉承非敵意收購這一標志性策略，黑石成為一個連對手都愿意與之打交道的公司。

讓黑石加速膨脹

2007年2月9日，黑石集合資本300億美元買下了美國最大商業物業集團——權益寫字樓投資信托公司(EOP)，一個星期后，施瓦茨曼用自己60歲生日的豪華大宴來慶祝黑石的勝利——這是全球有史以來最大的一宗杠桿收購交易。

單單在房地產業務和私募基金業務兩個部門，黑石集團過去5年的每年投資收益率都保持在30%以上，如此豐厚的投資收益自然刺激了很多新的投資人急于入伙。2006年，黑石集團就新募集了156億美元，成為全球最大的收購基金。目前黑石集團正在募集一筆規模為200億收購基金、一只規模為100億美元的房地產基金，商業銀行也樂于提供4倍資產的貸款，黑石集團手中可運用的資金高達1250億美元。

目前，黑石宣布計劃以155億美元收購著名的杜莎夫人蠟像館的母公司杜莎集團。該收購若能順利完成，黑石將成為全球僅次于迪斯尼的第二大旅游景點營運商。

樹大招風，黑石頻繁拋出的一個個驚人大手筆引來了不少懷疑的目光。美國REITs(房地產信托投資基金)協會曾表示，現在美國的REITs的收益在3.8%左右，而這與國家債券相比已經達到了1985年以來的最低點，因此，黑石EOP的收購可能成為私募基金公司收購史上一大敗筆。

據美國彭博資訊社報道，在結束對EOP交易后一周時間內，黑石已經賣掉了53座大樓。交易價格達146億美元，如果不出意外，黑石有望在2～3年中從EOP交易中獲得約50%左右的投資回報。

施瓦茨曼最不滿自己的恐怕還是黑石集團在亞洲尤其是在中國市場的無所作為。雖然黑石兩年前就在印度孟買設立了在亞洲的第一個辦事處，也于去年在香港設立了負責對沖基金運作的機構，但至今卻沒有任何起色。因此，在施瓦茨曼的直接操盤下，黑石最近出高價聘請了前香港特區政府財政司司長梁錦松出任黑石高級執行董事兼大中華區主席職務。“重大的外商直接投資對中國內地經濟的持續增長意義重大，黑石希望能積極地參與這一進程?！笔┩叽穆f這話時，其眼中流溢出的淡藍色目光已經飄向了大洋西岸的那塊神奇土地。