淺析外資并購對我國經濟的影響及對策

　　摘要：近年來，外資并購在我國表現出快速增長的態勢。本文首先分析并購在我國發展的原因，在此基礎上，通過案例、比較等研究方法主要探討了并購對我國經濟所產生的消極影響，并指出了應對不利問題的措施。
　　關鍵詞：并購；影響；對策
　　
　　并購指企業通過購買其他企業的股權，并取得該企業的所有權和控制權，把該企業直接納入自己的經營體系。據專家估計，目前世界跨國并購的價值相對于FDI流量的比率已達80%以上；該趨勢在我國更加明顯：從1990年以來，外商對我國直接投資建立方式逐漸發生了變化，即由新建投資向存量投資—并購與綠地投資并重的方式轉變。據統計，2002年上半年，我國外資并購數量已達306件，交易金額134億美元，分別比上年同期上升89%和150%。這表明，我國已成為當今國際并購市場上最具活力的國家之一。
　　
　　 一、并購在我國發展的原因
　　
　　一般來說，各國政府，尤其是工業化程度較低的發展中國家政府，都比較歡迎外國公司以新建的方式到本國進行直接投資，而對并購加以不同程度的限制；但是，近年來外資并購在我國并沒有遵循該規律，反而得到迅速的發展，其原因可從國內和外商兩個方面來分析：
　　1.國內原因
　　對于我國引入并購方式的效應，雖然有負面的討論，但國內大多學者認為，外資并購將有助于促使我國從一個農業國為主的國家逐步變成一個以工業和服務業為主的國家。在并購的過程中，資源配置的效率會提高，我國的產業結構會得到明顯的改善和升級，外資并購在我國產業結構變遷中會扮演一種積極的角色。另外，我國加入WTO擴大開放的要求，也使得我國對于外資并購應表現出歡迎的態度，尤其是并購我國原本效益較差的一些國有企業。這也是我國政府引入并購方式的初衷。
　　2.外商原因
　　對外商而言，較之于新建投資，并購具有更大的優越性：首先，我國經濟的持續快速發展使國內的市場容量不斷擴大，且由于入世后外資準入領域進一步拓寬，給外商帶來了新一輪的投資良機；其次，我國經濟發展至當今這種程度，市場競爭異常激烈，而并購一個舊企業比創立一個新企業更有利于搶占市場先機從而在競爭中贏得主動：第三，我國加入WTO后貿易自由化的進一步發展，市場透明度的提高，使得我國放寬了對電信、金融服務、運輸業等行業的管制程度。所以，外商基本都樂于以并購方式進入我國。
　　
　　二、外資并購對我國經濟的影響
　　
　　我國引進并購方式的主要目的是促進我國產業結構的優化，提高我國企業，特別是國有企業的經濟效益。然而，客觀地講，由于外國投資者的動機和所追求的目標與我國選擇利用外資的目標之間存在的固有矛盾，所以外資并購不可避免地會對我國經濟產生一些消極影響。然而針對并購消極影響的研究較少，本文主要就并購對我國經濟的負面作用進行探討。
　　外資并購對我國經濟的消極作用首先體現在外資并購對我國經濟主權和產業安全的危害方面，這一問題尤以在制造業中表現得最為突出。目前，外資對我國制造業的并購主要分為兩種情況。一是在制造業的高端產品部門，技術就是競爭優勢，若外資企業在技術上遙遙領先，一旦并購國內企業，即使開始并非全額控股，也會憑借其技術優勢，按照其計劃，收購剩余股份。因此，技術處于絕對領先地位的外國企業不僅侵吞了其并購的國內企業，而且很容易形成該行業的壟斷。這樣，我國市場上本國企業將逐漸減少，最終形成只有少數外資企業控制某行業的寡頭壟斷局面[1]。例如，我國的彩色膠卷行業，95%的市場份額被柯達和富士瓜分，我國本土的樂凱膠卷只能在夾縫中求得生存。未來我國汽車業的外資并購也將有可能形成類似的局面。
　　另一種情況則是外資對我國一些知名的國有大中型制造企業的并購。如美國公司對我國南孚電池公司的收購，美國凱雷集團對我國徐工集團的收購，還有活力28、山東正大、西北軸承、無錫威孚等等。事實說明，外商對我國制造業的并購，并沒有按照我國政府當初的設想為了提高經營效益較差的國有的企業的效益，而是“從一般性并購轉向重點并購效益較好的國有大中型骨干企業；從過去分散性隨機性并購轉向有目的并購某地區或某行業的骨干企業”。這與國際上強強聯合的大公司之間，例如德國戴姆勒-奔馳汽車公司與美國的克萊斯勒公司的并購是完全不同性質的，嚴重威脅了我國的經濟主權和產業安全，對我國經濟，特別是國有經濟造成的損失是難以估量的。
　　綜上所述，由于各國國情不同，行業特點、企業實力不同，外資并購對其經濟的影響作用也是不同的。我國的企業和政府應該從各行業的實際情況出發，探索適合我國企業和整個國民經濟的并購模式，為我國經濟服務。
　　
　　三、我國利用外資的適度規模問題
　　
　　從1993年起我國每年實際利用外資額穩居發展中國家之首，僅次于美國位居世界第二，2003年又超過美國居全球之冠。作為發展中國家，在經濟全球化趨勢日益發展的形勢下，既不能不利用外資，也不能讓其危及我國產業的安全，這就提出了適度利用外資的規模問題。
　　1.適度利用外資的原則
　　實踐證明，“一國經濟對外資的吸納能力受到該國的經濟技術發展水平和基本社會制度及經濟體制的制約”，外商投資并非越多越好。結合我國當前經濟發展所處的階段，在利用外資時應遵循兩大原則。第一，從數量型向效益型轉變原則。以為實現經濟增長速度和目標在客觀上所需要的外資量為準。按照“十一五規劃”要求，2006-2010年之間，我國國民經濟年平均增長約為7.5%的速度來計算，根據哈羅德—多馬模型計算，我國每年所需要的儲蓄率為30%左右，但事實上，自1995年起，我國居民儲蓄額增長很快，儲蓄率約有40%，2005年更高達46%，大大超過了哈羅德—多馬模型所要求的30%的水平。 今后對于外資的利用，應在總量上加以控制，實現吸引外資從數量型向效益型轉變。要考慮我國實際所能吸納外資的能力，包括經濟環境基礎設施、專業人才等因素。如果必要條件缺乏，引入的外資就有可能造成浪費，發揮不了應有的效益；第二，其確保國家經濟安全為前提原則。對于引入的外資規模，無論就我國經濟整體，還是就行業而言，除非是我國沒有或是特別需要的高新技術產業，即使外資具有技術、管理經驗、專業人才等優勢，也不能接近或等于，更不能超過我國投入的資產數量，外資引進規模應以不損害或威脅該經濟結構為限。
　　2.我國適度利用外資的政策建議
　　?根據以上適度利用外資的原則，我國政府應當順應這一歷史潮流，充分利用外國投資對我國經濟發展和產業結構調整的積極因素，趨利弊害，制定正確的利用外資政策，進一步提高全球化下我國的綜合國力和競爭力。
　　（1）適度保護民族工業，實施大企業集團戰略，改善我國的產業組織狀況。具體措施包括：引導外資進入國有企業改造，增強外商直接投資的技術含量，使“市場換技術”的方針發揮實效，提高民族工業產品的技術含量和競爭力；在有關國計民生的經濟領域強化市場準入的限制，減少外資對國家經濟命脈的控制；保護民族品牌等民族工業的無形資產價值等。
　　（2）制定適當的產業傾斜政策，調整利用外資的地區結構，合理引導外商直接投資的流向。近年來，國際對外直接投資出現了資金加速流向高科技行業和服務業的趨勢，我國也應該順應這種新趨勢，制定相應的產業傾斜政策，調整利用外資的產業結構，進一步開放國內市場，從以制造業為主的開放轉向以高科技和服務業為主的開放。統計資料顯示，我國的服務業占GDP比重為32.88%。??遠低于發達國家75%以上的比例，也低于發展中國家45%的平均水平。政府通過制定產業傾斜政策，鼓勵計算機、生物技術、銀行、保險服務業、通訊服務業、旅游等高新技術產業和服務業領域的跨國公司進入我國，通過適當的方式與國內具有一定實力的企業合資合作，進行新產品、新技術的合作開發，共同開拓國內外市場。這樣不僅可以我國新興產業的培育，還有利于傳統產業的升級換代。
　　同時，政府應合理引導外資投資的區域方向，鼓勵外資進入中西部地區，在此基礎上，進一步引導外資和東部發達地區將加工業逐步向中西部轉移，不僅可以利用中西部地區的勞動力和資源優勢加速中西部地區的工業化進程，而且有利于東部沿海地區的產業升級，有利于我國地區經濟發展的平衡，從而促進我國經濟的整體協調發展。
　　（3）實行靈活的引資措施，加速引進技術的吸收和創新。首先，在引進外國投資時，不光要注重對大型跨國公司投資的引入，還要加強引進發達國家和地區的中小企業。其次，要加大引進技術的吸收和創新的力度，引進資金同時也引進吸收先進技術。從外商投資中國的角度考慮，他們為了盡量保持自己的技術優勢，所以對中國輸入的技術不會是最先進的，加之目前我國缺乏較成熟的吸收和再創新機制，還未能形成自己的研究開發體系使技術內生化，導致許多中外合資企業在技術上受到外資的控制。這就要求我們在制定引資政策時，一方面要盡量引進當今世界的先進技術，另一方面要加強對引進技術的消化吸收。可以通過合同要求合資企業產品的國產化率逐年提高、或建立聯合科研機構共同開發新產品等具體措施加以實現[2]。
　　（4）健全和完善國際投資法律體系，推行國民待遇原則。 完善我國投資法律體系，將我國引進外資、對外投資法律與國際法和慣例相結合，從法律上保證引進外資和對外投資的健康發展。特別是應逐步推行國際通行的國民待遇原則，保證外國投資者投資東道國在同等條件下享受東道國的國民待遇，為外商創造一個穩定、公平、有序的投資環境的同時，也有利于我國民族企業與外資企業平等競爭和地區經濟協調發展。
　　作者單位：中原工學院經濟管理學院
　　
　　參考文獻：
　　[1]丁冰.我國利用外資和對外貿易問題研究[M]. 北京：中國經濟