“綠色信貸”助力“節能減排”

編者按：近日，國家環保總局、中國人民銀行、中國銀監會聯合出臺《關于落實環境保護政策法規防范信貸風險的意見》，對不符合產業政策和環境違法的企業和項目進行信貸控制，以綠色信貸機制遏制高耗能高污染產業的盲目擴張。盡管三十年來中國經濟發展迅猛，但是我們卻不得不面對這樣一個現實，當下中國經濟成果的取得一定程度上是以犧牲資源環境為代價換來的。這就產生了這樣一個問題：經濟發展的可持續性以及越來越大的國際輿論壓力。此刻將“節能減排”提上日程并構建信貸約束，雖然“信號”的意味更明顯一些，但背后的政策意圖卻很值得各部門和企業關注。

時紅秀：節能減排要充分利用市場機制

可以說本次“綠色信貸”機制的推出是2003年以來宏觀調控政策的創新，我贊成。其實這也是長期以來黨和政府一直在推動的轉變經濟增長方式工作的創新。因為宏觀調控的重點是“嚴把”土地和信貸兩個“閘門”，現在將信貸與節能減排掛鉤，就使總量政策與結構政策相結合，調節短期波動的政策與促進長期增長的政策相結合，行政手段與經濟手段相結合。從理論上講，政府干預與市場機制有機結合，不僅使經濟健康運行，還讓社會的公共目標通過調節經濟主體的行為，使這些主體在追求自身利益最大化過程中來實現。可以設想，如果這些政策能落到實處，環保部門的工作難度將會下降，金融機構的貸款風險也會降低。

節能減排政策越早越好。8月18日，公眾與環境研究中心公布了一份污染企業名單，其中有90家跨國公司，包括了百事、通用、3M等“世界500強”企業，以前這一數字是33家，后來發展到80家，越來越多的跨國公司放棄了在母國的環保承諾，跑到中國來就降低了環境標準，“入鄉隨俗”。他們的污染有的覆蓋全國，部分成為當地污染大戶，為什么？這說明節能減排措施再不嚴厲不行了，再晚推出也不行了。

與世界上其他發達國家當年走的工業化道路不同，中國工業化引擎正要加速的時候，遇到了全球性的石油短缺。目前，我們已成為世界上僅次于美國和日本的第三大石油進口國，去年進口原油14518萬噸，成品油進口3638萬噸，石油進口依存度為50%左右。據有關部門的一份材料分析，按照目前的能源效率和開采水平，假定我國經濟年增長率分別保持在7%、8%、9%的水平，到2020年，每年的石油缺口將分別達4.5億噸、5.4億噸和6.4億噸。若像現在這樣增長率在10%左右，石油缺口會更大。

從二氧化碳排放情況看，根據2001年的數據，美國排放總量占全球的25%，歐洲占19%，我國占13.5%。當然按人均排放，美國是20噸，歐洲是9噸，我們只是2噸。可是按百萬美元GDP計算，美國是606噸，歐洲是364噸，我國達2304噸。2003年我國單位GDP能耗是世界平均水平的3.1倍。因此“十一五”規劃要求，單位GDP能耗五年內下降20%，主要污染物排放總量減少10%。但是執行結果是，2006年單位GDP能耗僅降低了1.23%，全國除北京市外其他地方都未完成全年節能4%的目標，主要污染物排放不降反升。再不拿出切實措施，不僅節能減排的近期任務無從完成，經濟發展的遠期目標也將無從實現。我們一方面要保持經濟持續快速增長，另一方面要轉變經濟增長方式，提高經濟發展的質量，否則工業化進程將遇到嚴重的制約。與人口政策、土地政策相比，節能減排對中國的重要程度是顯而易見的，甚至定為基本國策也不為過。

節能減排政策覆蓋面越廣越好。中國工業化目前處于重化工業加速發展時期，這個行業的能源消耗占全國一次能耗的近50%。除了目前針對高能耗、高排放項目限制信貸之外，還要推出對能源節約、能效提高和新能源開發項目的鼓勵性信貸政策。我國可再生能源的開發潛力很大，僅風能可供利用的裝機容量就在10億千瓦左右，目前只開發了0.13％。與常規能源發電比，可再生能源（生物、風能、太陽能等）發電由于初始投資和發電成本較高，電網公司不愿意收購，銀行當然不愿意貸款。在德國，四大電網運營商收購常規能源發電價格為20歐分/千瓦時左右，但收購可再生能源發電價格為50歐分。聯邦政府對此設計了一種強制收購（Feed-in）政策，即要求所有用可再生能源發的電，電網公司必須全部收購，同時允許電網公司提高電力零售價格（0.65歐分/千瓦時）。為此平均每個德國家庭每月增加電費開支1.5歐元。這樣電網公司劃算，可再生能源發電項目的收益也有了保障，銀行對這類項目的貸款也有積極性。

再如汽車業的信貸，不能還停留在促銷和鼓勵產業發展的階段。汽車的每臺柴油發動機平均比汽油發動機能耗降低35%。到2005年，德國汽車已有50%為柴油發動機。1990～2004年，德國汽車發動機效率提高了一倍，汽車燃料消耗減少了40%。而我國汽車使用柴油發動機的僅在2%左右，載貨汽車百公里油耗比國際先進水平高出1倍以上。今后，對汽車工業項目，對消費者購買汽車的信貸，迫切需要制定相應的信貸政策，鼓勵生產和使用替代能源、高能效和低排放的發動機。

除了信貸，稅收和補貼也是很重要的政策工具。在丹麥，折合成每度電的電能，發電用柴油價格中能源稅和二氧化碳稅占了2/3；發電用煤價中能源稅、二氧化碳稅超過85%。但可再生的如木屑、草發電不征能源稅。征稅的結果徹底改變了化石燃料和生物燃料的成本收益比較：按市價，化石燃料幾乎為生物燃料的2倍，但發電后，每度電的前者的收益率卻遠低于后者。德國汽油價格中稅收占70%。針對高速公路貨車，按二氧化碳的排量征收費用；使用天然氣的汽車，到2020年前享受免稅優惠。

照明消耗了我國能源的12%。如果以功率為11瓦的高品質節能燈代替60瓦白熾燈，不僅減少耗電80%，亮度還能提高20%～30%。以每天使用4小時、推廣使用12億只(白熾燈占全國30億只的1/3)計算，一年可節電858.48億度，而三峽電站年發電量也只有850億度左右。要知道每節約1億度電就意味著節約4.04萬噸標準煤，減少排放二氧化碳10.64萬噸、二氧化硫900噸。中國的節能燈技術在世界上領先，節能燈使用壽命最長的達5000小時，國外的同類產品能達到2000～3000小時就不錯了。中國每年生產17.6億只節能燈，占全球產量的90%，但70%用于出口了，就是因為我們的節能減排政策還沒有覆蓋到這個領域。在美國，消費者每買１只從我國浙江進口的“得邦”牌節能燈，便能從美國能源部得到３美元的補貼。而我國現在是誰買節能燈誰掏高價，技術標準和市場監測也不嚴格，魚龍混雜，節能燈的生產者和消費者得不到足夠的激勵。

節能減排政策力度越大越好。如果能夠用基本國策的高度對待節能減排，就需要從法律、體制、投入和運作方法等方面加大力度。目前我國在這方面需要做的工作很多。我們1998年開始實施的一部《節能法》只有50條。許多條款都是些籠統的原則性規定。去年全國人大執法檢查時發現，與其他法律不一樣，很難確定哪一個政府部門是執行這部法律的行政責任主體，但工作又牽涉到眾多部門。很多部門以不同形式制定了節能環保的規章。而在美國，自上世紀70年代兩次石油危機之后，聯邦政府先后出臺的能源政策和節能法案有5部。如2005年新的能源政策法長達1720項，內容廣泛而具體，對要做什么、誰來做、做的期限、做的程序、違反了怎么處置都有明確的規定。日本于1979年10月頒布實施了節能法，1998年和2003年兩次對該法進行了修訂。德國從1976年以來，先后頒布了建筑物節能法、機動車輛稅法、熱電聯產法、節能標識法、生態稅改革法、可再生能源法等8部法律。這些立法都有相應的政府部門負責實施，如聯邦經濟技術部負責節能和提高能效工作；環境和核安全部負責二氧化碳減排、再生能源和核能工作；交通、建筑與城市發展部負責交通、建筑物的節能工作等等。為保證法律的有效實施，德國還成立了國家能源總公司（Dena），政府（聯邦經濟技術部出面）和國家開發銀行各占50%股份。其中開發銀行行長為董事長，經濟技術部部長和環境保護部部長分別任監事會正副主席。該機構主要從事能源節約、提高能效和可再生能源開發工作，包括：節能宣傳和節能知識傳播；中小企業設備改造的技術和資金援助；汽車發動機新燃料開發應用；與產業界合作；與其他國家（如俄羅斯和中國）政府部門或機構合作等。

在節能減排借貸支持上，德國也做得很實。例如，德國交通建筑和城市規劃部搞了150個建筑物節能改造項目，使建筑物每平米每年能耗由232千瓦時降至30千瓦時。但用新型保溫材料建房每平米投入達517歐元，與用普通材料比單位造價高出30%。政府的鼓勵政策是，一旦改造后的建筑物低于某二氧化碳減排指標，業主不僅獲得低息貸款，而且還款的本金還可免除15%。低息貸款由國家開發銀行給予，聯邦政府再對開發銀行進行補貼。2001～2005年，僅就實現建筑物的二氧化碳減排標準，聯邦政府為貸款補貼支付了15億歐元，2006～2009年將再支付40億歐元。目前全德國已有500萬套住宅改造獲得優惠貸款，預計使二氧化碳減排400萬噸。在種種政策刺激下，德國已出現“零供熱”建筑，也就是全年都依靠太陽能取暖。

我國單位建筑面積采暖能耗相當于氣候相近發達國家的2～3倍。全國建筑物和建材業加在一起，能耗占一次能源消耗的37%，但400多億平米的建筑物中，算得上節能建筑的只占3%左右。當前宏觀調控中房地產業信貸無論總量還是結構問題都非常突出，若考慮節能減排重新制定這個行業的信貸政策，潛在收益將非常可觀。

這兩年，我國許多地方政府在節能減排方面積累了不少經驗。去年全國人大節能法執法檢查報告講，上海、甘肅等六個省份建立了節能監察中心；浙江、廣東、山東等地把節能納入全省各級政府和干部的考核考評體系；浙江省各地市普遍設立了節能專項資金；山東、遼寧、深圳等地扶持節能服務公司發展，推動形成合同能源管理等節能服務新機制。北京、天津在全國率先實施新建建筑節能65％的設計標準。我們常說，地方政府的政績沖動是中國經濟增長中很強大的動力，那么我們完全可能通過政策規則的設計，通過考核體系的改革，來促使地方政府在節能減排上“沖動”，這樣的話就實現政策力度的加強了。

節能減排政策工具越市場化越好。這次綠色信貸的推出，給我們以啟發：這項政策今后經過仔細設計，若向廣度深度擴展的話，對中國的節能和環保事業，進而對中國經濟增長方式的真正轉變，意義將十分深遠。因為資本市場和銀行信貸已經為中國經濟增長提供了資本的主要支撐。我們必須承認，像節約資源、杜絕浪費、保護環境、維護生態，作為一種優良的社會觀念，作為一種個人美德，作為企業的社會責任，應該大力提倡。對高污染、高排放進行市場禁入和行政處罰更是迫切需要的。但同時也要認識到，在市場經濟中，公共政策有效性取決于其實施中的成本收益比較。也就是說政策制定時要考慮設計一些規則，使遵守者不僅光榮，而且能得到實實在在的利益。在美國，凡安裝太陽能熱水器的房主都可以獲得最多2000美元的減稅待遇，消費者購買新型燃料汽車可以得到最多3400美元的減稅待遇。在日本，居民購買太陽能電池裝置還可以得到2/3的補貼。在丹麥，由于稅收占油價的2/3，占煤價的85%，反過來節能改造還有政府補貼。丹麥的消費者如將50毫米厚的墻體加厚至275毫米，可使每平方米每年能耗由332千瓦時降到140千瓦時，一年可節省7000克朗。按照能源價格的不同，這項投資在7～20年便可收回。政府設立相應的服務機構為人們提供市場信息、財務服務與技術指導。

歐盟的二氧化碳排放配額交易是一種政策工具市場化的典型。歐盟根據對京都議定書的承諾，讓各成員國分別承擔了二氧化碳的減排任務，然后各國又對能源、加工制造業等排放二氧化碳的企業核定排放配額作為合法“排放權”，企業只能在此配額內排放，超過部分只能到市場上購買配額。這就形成了企業之間排放權的配額交易市場。據稱德國企業二氧化碳排放配額近于用完。記得在2006年4月21日到25日，巴黎證券市場上二氧化碳配額由每噸21歐元漲至30歐元。此外，根據世界銀行的一項安排，這些企業還可以通過幫助發展中國家減排，相應地增加自己的配額。位于埃森市的德國著名能源企業RWE公司，已在中國投資1.5億歐元的項目用于二氧化碳減排。

在經濟學教科書上，環境污染和生態保護是關于市場失靈和外部性的經典例子，政府的公共政策就是為了消除這個領域的外部性，或者使外部性內部化，以便讓市場機制起作用。從這個意義上說，一個運行良好、符合人類公共利益的市場，恰恰是需要廣泛而精當的政府干預的。產品或設施一露面，認證機構能給出公正而權威的證書；企業或者項目一申請，環保部門能在最短時間內將其節能減排狀況公布于社會；公共部門制定的規則，能夠很快為社會機構使用，能夠很快變成企業追求利益最大化和消費者追求效用最大化的依據。衡量綠色信貸和其他綠色政策能否成功的標志只能在于，它能讓節能減排多的企業賺更多的錢，做不到節能減排的虧本。它能夠真正做到：堅決不讓消費者使用節能燈了就掏高價錢，堅決不讓業主居住節能建筑了就承擔更高的代價，堅決不讓企業減少排放了就增加成本，也堅決不讓銀行支持節能減排項目了就得落下不良貸款。

(作者單位：國家行政學院經濟學部)

許明宇：“節能減排”對商業銀行信貸業務既是挑戰也是機遇

國務院頒發的《節能減排綜合性工作方案》規定節能減排的主要目標是到2010年，萬元國內生產總值能耗比2005年降低20％左右；單位工業增加值用水量降低30％；主要污染物排放總量減少10％，其中二氧化硫排放量由2005年的2549萬噸減少到2295萬噸，化學需氧量（COD）由1414萬噸減少到1273萬噸；全國設市城市污水處理率不低于70％；工業固體廢物綜合利用率達到60％以上。

本次出臺的“節能減排”政策具有深刻的國際和國內經濟、社會和政治背景。首先，節能減排是我國應對環境污染的需要。根據《瞭望》新聞周刊的報道，目前全國有70%的江河水系受到污染，40%基本喪失了使用功能，流經城市的河流95%以上受到嚴重污染；三分之一的國土被酸雨覆蓋，世界上污染最嚴重的20個城市中國占了16個。本年度相繼發生太湖爆發藍藻污染無錫百萬市民喝不上干凈的水、深圳灣出現大面積有毒紅潮波等嚴重事件，巢湖、昆明也出現藍藻信號，重慶三峽庫區則出現黑藻。長期以來，我國保持了高增長低通脹的格局，其中環保成本低是重要原因。但目前這些嚴重污染事件說明部分地區環境污染已經開始影響居民的基本生存，而民眾對環境保護的意識也因此空前增強，甚至出現了廈門市民抗議政府擬讓外商建PX化工廠的罕見事件，因此國家重視節能減排問題是應對環境變化、維護國家穩定的必然選擇。

其次，節能減排是我國履行國際義務的需要。2007年八國高峰會表明，中國在減少溫室氣體排放問題上面對越來越大的國際壓力。美國能源信息管理局（EIA）公布的資料顯示，2000年到2004年中國溫室氣體排放量增加了55.3%，到了2004年中國溫室氣體排放量占世界總量的17.4%，成為僅次于美國的溫室氣體排放國。國際貨幣基金組織在一份研究報告中認為，分解溫室氣體需要200年的時間，目前大氣中的溫室氣體主要來自19世紀以來西歐、美國、日本等工業化國家，由于中國的溫室氣體排放增加迅速，預計在10～15年以后將超過美國，成為世界第一大溫室氣體排放國。中國一次能源生產構成中，煤炭占70%左右，目前全國煙塵和二氧化硫的排放中由煤炭燃燒產生的分別占70%和90%，節約能源消耗，降低萬元GDP所耗用的能源是解決溫室氣體排放增加過快、履行國際義務的重要途徑。

第三，節能減排也是我國保持可持續發展的需要。中國是能源嚴重短缺的國家，人均能源資源探明量只有135噸標準煤，相當于世界平均擁有量264噸標準煤的51％。2006年我國原油進口的依存度已經達到45%，煤炭雖然能夠自給，但今年前5個月的煤炭凈進口量為367萬噸，多年來首次成為煤炭凈進口國。隨著我國在國際市場煤炭采購量的激增，客觀上加大了國際上尤其是亞太地區煤炭的供應壓力。環球煤炭公司的NEWC煤炭價格指數顯示，截至6月28日，澳大利亞動力煤現貨價格創出了68.75美元/噸的歷史新高，較去年同期上漲30.5%。雖然石油價格的上升不排除有國際大油商和投資銀行炒作石油期貨的原因，但也不能否認中國需求的大幅度增加也是支持石油價格上升的基本因素。中國從煤炭凈出口國轉變為凈進口國，與國際煤炭價格的上升，也有一定的相關性。由于中國經濟總量巨大，在今后的發展過程中能源需求絕對量仍不可避免地保持上升，從經濟可持續性發展和國際政治關系平衡考慮，中國都必須制定更高的節能目標。

以上分析表明，“節能減排”政策方針是基于我國面臨的經濟可持續性發展因素、環境因素、國際政治因素而制定，是一項長期堅定不移執行的國策。本次國務院頒發的《節能減排綜合性工作方案》具有鮮明的特點，主要體現在兩個方面：一是首次提出把節能減排作為“調整經濟結構、轉變增長方式的突破口和重要抓手，作為宏觀調控的重要目標，綜合運用經濟、法律和必要的行政手段，控制增量、調整存量”。二是本次方案配套措施完善，可執行性強。方案發布后，各相關部委立即予以落實，商務部、海關總署公告《2007年加工貿易禁止類商品目錄》和《加工貿易限制類商品目錄》，人民銀行、銀監會和環保總局聯合發文推行“綠色信貸”，電監會發布《電網企業全額收購可再生能源電量監管辦法》、財政部和國稅總局發布《關于調整鉛鋅礦石等稅目資源稅適用稅額標準的通知》，一些重要措施還將陸續出臺。

面對國家在今后較長一段時間內將持續出臺針對高污染、高耗能行業和企業的政策，商業銀行必須對此進行深入研究，制定前瞻性的信貸政策。首先，應當關注環境壓力較大地區的節能減排政策趨勢。預計環境壓力較大地區的環保標準將大幅度提高，部分高污染企業可能難以承擔治理污染的費用。例如，太湖飲用水危機爆發后，江蘇省提出進一步提高重污染行業的準入門檻，實施更加嚴格的污染排放標準和區域環境準入條件。參照國際先進標準，對太湖地區城鎮污水處理以及印染、化工、造紙、鋼鐵、電鍍等行業制定新的污染排放標準，提高COD、氨氮和總磷排放限值。其次，應當關注高污染、高能耗行業和資源行業的政策趨勢。從《節能減排綜合性工作方案》分析，國家今后對高污染、高能耗的行業和企業主要將通過制定能耗強制性標準、運用稅收政策、取消加工貿易政策優惠、提高土地/電力成本等措施加以限制，強制淘汰落后產能力。比如，今年要組織制訂粗鋼、水泥、燒堿、火電、鋁等22項高耗能產品能耗限額強制性國家標準，加大差別電價實施力度，提高高耗能、高污染產品差別電價標準。組織對高耗能、高污染行業節能減排工作專項檢查，清理和糾正各地在電價、地價、稅費等方面對高耗能、高污染行業的優惠政策。第三，應當關注出口加工貿易企業的政策趨勢。預計國家將繼續運用調整出口退稅、加征出口關稅、削減出口配額、將部分產品列入加工貿易禁止類目錄等措施，控制高耗能、高污染產品出口。

商業銀行在關注“節能減排”政策對部分企業構成的風險因素的同時，也應當高度重視“節能減排”政策推動環保產業發展，從而為信貸業務提供的市場機會。在發達國家，環保產業已進入技術成熟期，成為國民經濟的支柱產業，2000年總產值為5000億美元左右，其中美國、日本、加拿大、德國、法國等發達國家占了2/3的市場份額。自20世紀80年代以來，世界經濟合作組織(OECD)國家的環保產業市場一直以高于國民經濟增長率2～3倍的速度發展，環保產業的人均產值為這些國家就業人員人均產值的2倍左右。

第一，“節能減排”政策將為清潔能源生產提供政策支持。根據國務院頒發的《節能減排綜合性工作方案》，未來對清潔能源的優惠政策將陸續出臺，水電、風電等能源企業的效益將得到改觀，商業銀行信貸投入的風險將大大降低。

第二，“節能減排”政策將為環保設備制造行業創造巨大的市場需求。鼓勵發展可再生能源政策將推動對風力發電設備、太陽能電池設備等的需求，節能降耗標準的提高將推動對節能建材、節能器具的需求，降低發電企業廢氣排放將推動脫硫除塵設備的需求，鋼鐵、有色金屬、化工、造紙企業的技術改造將推動相關行業專業設備的需求等。

第三，“節能減排”政策將為污水處理企業帶來巨大的商業機會。根據國家環保局的計劃，“十一五”期間水務市場達到1萬億元的投資規模。其中飲用水的保護和供水安全控制投資2700億元，污水處理和再生利用投資3300億元。從1998年開始，我國政府推出了一系列的政策措施，政策的目標是取消政府“福利水”，使水價起到提高運營商合理收益水平、鼓勵節約用水的作用。

(作者單位：中國民生銀行)

宋效軍：綠色信貸要做好“三結合”

首先我談一點對綠色信貸的認識，我覺得這是宏觀調控的一種創新，是用一個市場化的監管手段來懲處社會上的違法行為，反映出我們的宏觀調控更加有針對性，某種程度上頗有“點剎”的效應。可能綠色信貸不能馬上體現出來預期調控效果，目前我們也還不能去做一個完全的判斷，因為其核心沿用了信貸控制這個老路子。過去我們這么多年解決經濟建設里面的問題，最終都是用信貸規模控制來實現的，但是從總量上，或者從歷史的角度來說，一直是越控越多，越調越漲，環境越治越污，成本越來越大。現在雖然這個政策的效果我們還無法預期，但是從創新性的角度上講，綠色信貸統合了行政、市場、立法等甚至于全社會多方面的力量，運用組合拳增強合力，這樣的政策就非常高明。

這里提綠色信貸，還是一種辯證法的運用。一項政策效果如何，要看其是否抓到主要矛盾，或者說抓到主要結點上了。觀察2007年一至六月份信貸總量，新增了2.54萬億元，占到我們今年宏觀調控目標的87%，年內控制到目標以內顯然不可能。再看總量里邊的結構，又有1.7萬億元是在中長期信貸上，而且大部分集中在我們“兩高”的鋼鐵、水泥、電力、煤炭、石化等等行業，這些貸款中屬于我們要控制的占到1.5萬億元，就是說2.5萬億元總量里面，有1.5萬億元是我們要控制的。這說明綠色信貸政策抓到點子上了。再分析一個實例，廈門海滄石化配套工程項目，它的總投資是80億元，但是以招行為主的五家銀行承諾的授信銀行貸款高達68億元。可以看出，所謂一個大項目里面究竟誰在支持它，誰在縱容它，問題出來了，說明這些銀行是國家宏觀調控執行的關鍵。由此引發出了我的三個建議。

第一，調控商業銀行信貸要“堵”、“疏”結合。我們在改革中，首先定義商業銀行要市場化，市場化的前提是效益最大化，或者說就是逐利。我們上市的商業銀行追求市值最大化，至少是要市場份額增長。但是在現實中這些要求卻做不到，成了偽市場化，為什么？因為我們不是一個完全的市場經濟，這里邊就提到了銀行的社會責任問題。商業銀行的綠色責任和商業銀行的商業利益訴求是矛盾的。這么一來，我們就不能一味地責備，說商業銀行助紂為虐，造成了“高能耗、高污染”行業的膨脹和大規模的擴張。換一個角度說，正因為銀行要追求市場利益，在目前政策和贏利環境下，他不得不去做這些大項目，否則就是哪家執行政策越徹底，其客戶、市場就丟失得越快，它受的傷害或者損失就越大。要扭轉這個情況，必須對商業銀行的信貸提供一個出口。我們現在除了禁止銀行做這做那，同時也要引導和鼓勵它將貸款投到什么地方去。這一次綠色信貸政策正在做這樣的一些工作，但還應該進一步明確、配套相關政策。2006年中國建設銀行組織了全國力量，由總行研究部、公司部、風險部牽頭做了十大行業的專題研究報告，大概歷時九個月，最后拿出了一個非常有操作性的行業、產業、區域信貸政策指引，尤其對一些容易出現風險的關鍵地區、產業、項目，給出了禁入名單，效果應該說是很大的。但是現在回過頭來看，我們就發現在信貸投入上面，實際上商業銀行并沒有擺脫信貸沖動，因為一些地方在上項目方面，需求太大了，以致到了“綁架”商業銀行去做的地步。

某種程度上來講，治理污染是硬約束，商業銀行信貸是軟約束。要發揮軟約束作用，就要解決商業銀行商業利益的出口，這比堵住商業銀行信貸規模擴張可能更有效果。這里我說從以下兩個思路上去疏通，一是剛才所提的環保產業，應該加大對治污技改投入，這一塊必須有國家的產業政策提供支持，尤其對那些有利于環保的大項目，除了在信貸上給予支持，國家還應該給企業定價等方面以支持，提升其盈利空間。二是給予創新型的、技術自主革新的商業項目支持，因為之所以造成現在這么重的污染，除了企業趨利的原因以外，還在于我們處理成本太高，或者技術水平太低，所以導致了今天許多企業在這塊不作為了，因此要鼓勵商業銀行在這一塊給予信貸支持。

第二，對于企業要獎罰結合。企業放任污染的根源在哪里，我覺得這是中國正處于市場化過程中必然的初級反應，怎么說呢？就是企業暴利的產生，是源于政策不規范，于是賺了不該賺的錢。在這方面，我們不只要重罰，加大違規違法成本，震懾壞企業，還應該提倡企業的綠色責任。中國作為世界工廠，我們可能要反思，這不是我們的榮耀，我們要算一算投入了多大，付出了多少，然后再比較我們得到了多少，從經濟上、環境上、形象上、政治上，從多個角度加以分析。從現實的角度來看，只有企業意識到違規的成本高昂到承受不起的情況下，我們的政策才能體現出效果。過去我們對企業的違規行為懲罰太輕，執行不利，還有政策引導不夠，好的典型支持不夠，沒有起到示范和推廣的作用。從這個角度來講，我們要讓那些盡到綠色責任的企業，取得良好的社會形象和長期的經濟效益，惟此社會上就會形成這樣一種自發的，內在的治污動力、技改熱情、環保趨勢。但是現在情況恰好相反，因為電力、能源等行業能夠帶來暴利，導致我們大規模的資本進入和項目上馬。企業由于有原始的沖動，賺錢效應促使它就往這個方向走。只有他看到了做治污或者風能發電等等這樣一些好的、有利于社會的項目的前景，他才能選擇這些項目。我們治理淮河用了100多億，如果用這個錢支持我們新上的環保項目，可能會管用得多，效果好的多。所以在政策指引上，應該優先支持，然后才去說到事后的懲罰。

第三，要“擴權”與“問責”結合。我們不能把此次綠色信貸作為一個“給銀行加壓力、卻推卸行政責任的托詞或機會”，為什么這么說呢？盡管我們的信貸支持可能在整個的國民經濟建設中起非常重要的作用，但是我們也要看到很多項目沒用銀行信貸也能建設。另一個方面如果我們的政策、法規都管不住，反過來用銀行這樣一種軟約束，這個可能會走到調控的另外一個極端。事實上，行政法律手段還是非常管用的，我們既要重點禁止，像上次國家發改委對部分地區項目就全部沒有批準。這樣一來地方政府就急了，就會重視起治污的工作。節能減排還要跟對行政官員的考核結合起來，使他有一種畏懼感，這叫“亂世要用重典”。這里我想提出四點建議。第一政府職責、權利機構要重組，對于環保總局的執法力度和執法支持，必須上升到一個國家高度。第二對于地方政府要在財政上加以約束，使其不能動輒就用財政去支持一些項目。發揮人大對項目的審查權，而不僅僅是發改委的審查權，人大的審查權可能更多來自于民意。第三要發揮民間組織的作用，國際上之所以能有“赤道規則”，最早就是民間組織抗議迫使銀行改變信貸政策的。企業要做出污染立項，民間組織起來了，它的企業形象就會大受損失，甚至影響到了它的市場地位、盈利能力，最后導致了企業的高風險、甚至破產，如此一來企業面對那些可能造成高污染的項目必然會退避三舍。還有一個就是重視宣傳輿論。最后一點要敢于“問責”，對于商業銀行的這樣一種風險揭示，其實綠色信貸更像一個預警，因為商業銀行今天看中的是大項目，大項目更多的是同樣有大風險。銀行做批發業務，一次性投入幾十個億，能夠帶來可觀的利潤，但是它沒有考慮長遠的利益和風險，存在著中長期信貸利益短期化的傾向，資源匹配錯位。一些已經發生的大項目停工下馬，給銀行帶來巨大損失，要是能追究這種典例的責任，在金融界、官員中能夠形成威懾的話，效果要比我們今天發紅頭文件要好得多。

(作者單位：中國建設銀行北京分行)

曹子瑋：“節能減排”是經濟發展內外的雙重要求

現階段我們提出“綠色信貸”，講求“節能減排”，一定程度上和中國經濟發展以及產業結構的變遷是密不可分的。自1978年實施改革開放的三十年來，中國經濟始終保持著高速前進的步伐，可以說創造了世界經濟發展的一個奇跡。歷史上從來沒有任何一個如中國這樣地域遼闊、人口多、底子薄，經濟結構差異和區域差異如此明顯的國家，能夠三十年來始終保持高速的發展進程，并且其中還未經歷過大的動蕩。這樣的發展最終表現為，人口脫貧致富，綜合國力迅速提升。如果我們要探究其中的原因，我想原因應該有很多，包括政治，文化，社會和經濟各個方面的因素。總結到經濟方面的原因，正如一些經濟學家表述的以及各類文獻中總結的那樣，我們國家經濟的快速發展一定程度上和我們產業結構的發展模式密切相連。近年來，中國作為世界制造業中心的地位越來越突出，當然，中國能成為制造業大國也有很多原因，比如我們的勞動力一方面較為廉價另一方面卻有著較高的素質，另外就是包括土地、水、電、煤、油在內的資源價格較低。一定程度上是由于資源的廉價使得我們的產品在國際市場上具有很強的競爭力，而且這種競爭力在國際市場上已經越來越突出，比如在美國，甚至在同為發展中國家的土耳其、巴西、巴基斯坦等地，稍微物美價廉的東西很可能就是中國產的。但是隨著中國產品在國際市場上的競爭力越來越突出，與之相關的問題也產生了。其一是由于影響到商品進口國相關產業的發展而導致中國和這些國家貿易摩擦不斷加大；二是由廉價資源消耗帶來的經濟增長的可持續性問題。特別是第二個問題因為關系到國計民生，已經越來越引起人們的關注。當我們在經濟總體水平較低，經濟發展規模有限的時候，用制定較為便宜的要素價格來獲取經濟的快速發展，這一點是可以理解的。但是長期看，特別是我們的經濟規模越來越大，人們對生活水平的要求已不滿足于吃飽穿暖進而發展到對環境同樣提出高要求以后，轉變經濟增長方式，謀求經濟的可持續發展就越來越成為當務之急。這其中，節能減排就是解決上述問題的一個內在要求。

當然“節能減排”的提出也有其外在要求。如前面我們說到的，由于我們的一些產品在國際市場上所占的份額越來越多，這意味著中國的一些產業影響到其他國家相同產業的發展，由此導致貿易摩擦不斷。進而國際社會對中國以犧牲資源換廉價產品的做法越來越不滿，要求中國在實施節能減排上有所作為。內在的要求和外在的壓力的交織使我們節能減排的任務越來越艱巨。但是我們看到，盡管我們制定了相應的節能減排目標，但執行起來依然有難度，例如去年的節能減排目標就沒能實現。這里面的原因在于，轉變生產模式和產業結構不僅困難而且需要一個過程。

那么如何實現我們的節能減排目標呢，方式涉及到很多方面，今天我們要說的就是從信貸的角度支持節能減排，也就是說我們要推行綠色信貸。不論是從銀行自身利益還是社會公益來說，銀行都應該支持節能減排。從利益的角度里談的話，銀行對綠色產業低能耗低污染的產業的支持，對于高能耗高污染產業信貸的限制，來進行整個產業優化，也是有利益驅動的，不完全是出于一種道德層面和社會層面的約束，因為這樣能降低銀行的政策性風險和信用風險。產能過剩和高污染高能耗是高度相關的，高污染和高能耗行業都存在產能過剩的問題，并且在國際市場上有著極強競爭力。因為資源的消耗和環境的污染沒有充分算到產品價格當中去。這種競爭力長期看不是我們需要的，一定是要被限制和調整的。我們要給各個商業銀行一個引導，要高度關注這些產業當中的一些風險問題。實際上各商業銀行已經把產業政策容納到自己的信貸當中，已經表現出一種積極的態勢，商業銀行對產業政策的解讀當中已經表現出對兩高行業控制貸款的態勢。但是這樣還不夠，不僅要控制兩高行業的貸款，還要進行“綠色信貸”。即首先要重視兩高行業的信貸風險，主要是政策風險；第二要充分認識到地方政府的利益訴求和商業銀行的利益訴求存在差異；第三還要進一步加強我們商業銀行對產業政策解讀和產業發展的研究。同時監管者也在一直和發改委、稅務總局、海關總署、商務部、統計局等宏觀部委進行積極的溝通和聯系，把產能過剩的行業、兩高行業標準細化，同時對這些過剩行業結構性的差異給出一些明釋。比如說鋼鐵行業，鋼鐵實際上是國民經濟支柱產業，或者說電力，哪些該貸哪些不該貸，對這個產業內的分布也應該有研究，雖然各個商業銀行有自己個性化的傾向，但是對整體的一般性原則的把握也是很重要的。

總之，商業銀行要根據自身的信貸個性和對風險控制的能力，領會產業政策的精神，尤其是出口退稅政策的變動，進一步收縮兩高行業的貸款，同時大力支持高附加值的產業，開展“綠色信貸”。

(作者單位：中國銀監會)

羅 贊：“綠色信貸”大有文章可做

首先，如何理解“綠色信貸”。90年代以來，隨著中國經濟的快速發展，環境污染、資源枯竭、生態失衡等問題日趨嚴重，人們逐漸意識到單純以經濟增長為目的的生產方式的危害性，希望通過倡導綠色環保、改變經濟增長方式等途徑，實現全社會的可持續發展，綠色環保也就逐漸成為人們經濟活動和社會活動中的一個重要前提。由于環境問題及其直接或間接的后果已經影響到整個經濟體系的運轉，因此作為經濟系統核心組成的金融業的發展也就勢必會受到環境問題的影響，以“綠色金融”為題的金融業革命也就成為了歷史的必然和潮流。比如，近年來包括花旗、渣打、匯豐等40余家大型跨國銀行明確實行的“赤道原則”，就承諾以特定的社會和環境標準約束考察那些接受銀行貸款的項目，在貸款投放中強調企業的環境和社會責任，這種變化已經對全球的金融業產生了深刻的影響。

“綠色信貸”是國家宏觀調控政策的一個重要組成部分，做好“綠色信貸”工作，就是要堅持可持續發展原則，重視環境資源對于人類經濟和社會發展的制約和制衡作用，在金融投融資決策行為中注重環境管理、污染治理和對生態的保護，增強對環保產業和環境技術創新的支持。通過銀行資金對社會資源的引導作用，促進經濟的可持續發展以及經濟與生態的協調發展，也可以稱之為可持續性融資(Sustainable Financing)。其實，這也就是說，銀行在對客戶和項目進行信貸支持時要把是否符合節能環保要求作為重要的前提條件。

對于國家產業政策和環境保護，我們工商銀行一向是比較重視的，在“綠色信貸”方面一直在努力，也取得了一定的效果。首先，我們對國家的宏觀調控政策和主管部門的監管政策等非常重視，積極落實。今年年初以來國家環保總局、人民銀行、銀監會等各有關部門對節能環保、高耗能高污染行業的一些政策文件，我們都在第一時間轉發全行，并提出了具體工作要求。此外，總行還在適當的時候召開全行的風險提示會，專門就加強高耗能高污染行業和環保風險控制等問題進行工作部署。從今年年初到現在，我們已經做過兩輪自查，一次是針對環保依法合規，一次是針對高耗能高污染行業貸款風險。從自查情況看，對國家產業政策和環保政策落實得都比較好，措施比較到位，有效地防范和化解了信貸風險。

其次，我們積極加強與國家環保部門的溝通協作。今年以來，為改進和加強節能環保領域金融服務工作，有效防范環保風險，我們行和國家環保總局之間加強了溝通聯系，包括我們請環保總局專家到總行講課，行領導帶隊赴國家環保總局拜訪等等，未來還將繼續加強合作，逐步完善“綠色信貸”的互動溝通機制。

第三，我們積極準備制定“綠色信貸”的相關政策辦法。為建設“綠色信貸”銀行，根據國家的有關政策，我們正在準備制定“綠色信貸”的相關政策和辦法，預計近期將下發全行執行。這些政策辦法將從建立“環保一票否決制”、嚴格市場準入、積極支持節能環保的重大工程和環境治理項目建設、加快信貸結構調整、加強貸后管理工作、加強與環保部門的協調配合等方面提出具體的要求。

第四，利用信貸管理系統實施嚴格的貸款剛性控制。對于不符合國家環保政策和產業政策要求的退出類客戶貸款的壓縮退出，我行嚴格實施系統剛性控制，目前已在信貸管理系統中對鋼鐵、鐵合金、水泥、電解鋁、銅冶煉、焦炭、電石、電力等高耗能高污染行業的退出類客戶實施了系統鎖定，剛性控制這些客戶的流動資金貸款和項目貸款余額，原則上只退不進，進一步加大了退出力度。

第五，將退出進度與經營業績考核掛鉤。為防范行業系統性風險，促進各分行結構調整的工作積極性，構建我行信貸支持環保、環保促進信貸的良性發展機制，總行從今年開始對應退未退客戶計提模擬風險撥備，將各分行退出類客戶貸款壓退進度與其經營業績年終考核相掛鉤，督促分行加大對退出類客戶融資壓退力度，防范和化解潛在信貸風險。

第六，探索信貸支持節能環保的長效機制。我行下步將根據“綠色信貸”的政策要求，不斷加大金融產品創新力度，探索和創新信貸管理模式，積極支持循環經濟、節能環保企業和項目，在已有的直接融資產品基礎上，豐富和完善金融產品的種類，為節能環保企業提供全方位的金融服務，逐步建立起金融支持節能環保事業的長效機制。

此外，需要介紹一下的是，我行還有一個專門負責行業研究和行業信貸政策制定的部門，就是信貸管理部行業區域分析中心。這個中心從2002年開始負責制定工商銀行的行業信貸政策，目前已經制定了覆蓋全行70%左右貸款的20余個行業的行業信貸政策，從行業分類、市場準入、客戶選擇、信貸管理要求等方面對行業貸款進行風險控制和貸款指導。從近年來行業信貸政策的執行效果來看，統計結果顯示，國家宏觀調控的高耗能高污染重點行業，我行的增量增長的平均速度要低于全行業貸款增量的增長，貸款質量和客戶結構都有明顯改善。

最后，我想談談在實施“綠色信貸”政策中遇到的一些問題。一是國家產業政策和相關標準的可操作性和連續性。因為各個產業都面臨一個技術進步和產業周期的問題，所以我們原有產業政策提倡的可能現在就已經落后了，而標準的變化也可能是很大的，因此，我們在執行貸款壓退或者提高信貸準入標準時，就可能會遇到政策不連貫、可操作性差、標準變化快等等問題，給執行帶來了一定的難度。因此，建議國家的產業政策要更加科學，更具規劃性和連貫性，要讓市場的參與者對政策有較為明確的預期，以便更好地制定自己的參與策略和措施。二是配套政策需要不斷完善。對于未來“綠色信貸”支持的行業，有一些是從現有角度看，經濟效益不太好的項目，比如風電和垃圾發電等等，就需要財政政策、稅收政策等給予支持和保證，銀行才敢于支持。第三就是一些概念要搞清楚。目前對于高耗能高污染行業的范圍不是很清楚，究竟哪些行業是高污染高耗能行業？一般采用的說法是以某些行業為重點的耗能高污染行業。這樣，我們在統計和管理的時候，會遇到口徑不一致等問題，管理上也有一定的難度。此外，一些說法也過于籠統，比如說電力是高耗能高污染行業，那么電力生產和電力輸配應該是有區別的，而電力生產中也只有火力發電涉及污染和耗能的問題較多，如果一概而論，容易帶來一定的問題；其次，如果屬于高污染高耗能行業，這個行業是不是所有的企業都不做了？我們大家都知道，一個差的行業有好的企業，好的行業也有差的行業，銀行作為市場的參與者，需要明白這個道理。因此，如果在滿足國家政策要求的前提下，高耗能高污染行業的一些項目也是可以支持的，如果一概而論，那當然也會帶來一些問題。

總之，對于“綠色信貸”這樣一個話題，我感覺還是有很多文章可作，而且方向又是那么好，就是希望各項政策能在發展中不斷完善，落到實處并且行之有效，一方面促進銀行開拓市場，另外一方面確確實實防范我們的信貸風險。

(作者單位：中國工商銀行)