ＤＦＪ的中國棋局

著名的國際創投基金DFJ正式向中國市場宣告：我們來了。

管理著55億美元，曾孕育出如Skype、Hotmail等眾多TMT領域巨頭的DFJ（德豐杰，Draper Fisher Jurvetson）正式進入中國。在DFJ上海辦公室，本刊特約記者采訪了其合伙人Steve Jurvetson，以及負責中國區業務的董事張希。

解剖DFJ

《創業邦》：對中國創業者來說，DFJ三個字并不陌生，但是人們卻常常會被搞糊涂，DFJ-ePlanet、 DFJ-Dragon，現在又有了DFJ，這三個基金間到底是怎樣的關系？

Steve Jurvetson：我們的全球網絡一共有21支關聯基金，DFJ是核心基金。但以前我們所管理的基金不允許投資美國本土以外，所以我們和同樣有全球化戰略的ePlanet合作，成立了DFJ-ePlanet，進行全球化的投資。后來我們將這種合作方式在全球進行推廣，使得我們的合作伙伴遍布全球4大洲。

中國的市場很大，應該有自己的區域基金，而我們從第8個基金開始，可以進行全球化的投資，所以這次是我們的核心基金直接進入中國市場。

關注創新

《創業邦》：DFJ以投資早期的高科技公司而出名，現在對于中國市場，你們會關注哪些行業？

Steve Jurvetson：在美國，我們擅長投資信息技術、納米科技、生命科學、清潔能源等，來到中國后，我們仍然會比較重視這些方向。針對中國市場的特點，我們也會關注零售領域。現在中國的消費市場發展很快，零售業會有很多機會。但我們只關注有真正創新模式的零售企業。

《創業邦》：在技術領域，DFJ以投資早期階段而著名，現在進入中國的零售業，會堅持關注早期的風格嗎？還是像其他很多拼殺消費市場的VC，只投資規模很大的成熟期企業，希望投資后一兩年內上市的？

Steve Jurvetson：階段不是我們最看重的，我們更強調的是創新的模式和團隊的能力。

張希：在消費領域，晚期已經有很多人在看，而我們的專長、對企業的價值更多是體現在早期階段，因此我們不特別強調企業已經很成熟，比較傾向于發展期，要求企業已經有一個被證明的模式，團隊有實際運作的經驗，在財務上不作太多要求。

商業模式是闖出來的

《創業邦》：中國的互聯網行業與美國有什么不同？

Steve Jurvetson：從業務方向上，中國的互聯網企業有兩種，面向國內市場和面向國際市場。前者面對的用戶在國內，因此會有更多（適合中國的）娛樂元素。而后者所面對的客戶是全球性的，與國外的企業沒有什么不同。

《創業邦》：前兩年在線視頻很火，中國很多創業者迅速跟進，一下子出現了很多在線視頻網站，但是大多數都只是在簡單地抄襲，缺少自己真正的創新。DFJ也投資了中國的幾個視頻網站，你怎么評價他們？

Steve Jurvetson：團隊最重要。比如酷6，創始人是以前搜狐的高層，很有親和力，能鼓勵人。PPLive是第一個實現在電腦中播放長視頻，同時在線用戶達200萬。這是中國第一個真正意義上的技術創新，國外很晚才出現相同的模式。

《創業邦》：另一方面，缺少可信的盈利模式也一直困擾著這些網站，你怎么看待這個問題？

張希：在線視頻有很多可以挖掘的潛力，需要和其他行業相結合，比如時裝、汽車、電子商務等。目前的商業模式確實有待發展。