５０００點 挖掘５大暴利品種

8月23日指數(shù)終于突破5000點，可人們發(fā)現(xiàn)自己賬戶上的資產仍然停留在4000點附近。如何在主力在新的區(qū)域營造熱烈的頂部追高氛圍中，尋求市場中可能的賺錢機會？《科學投資》為你細細分析。

只賺指數(shù)不賺錢8月23日指數(shù)終于突破5000點，可不少人私底下一算：自指數(shù)從7月5日3614點上漲以來，特別是指數(shù)突破4000點之后，人們發(fā)現(xiàn)賺錢大不如以前，甚至如今指數(shù)又已漲1000點了，而自己賬戶上的資產仍然停留在4000點附近。這種賺了指數(shù)不賺錢的現(xiàn)象，并非個別。

由于短期股指已經(jīng)累積了相當漲幅，眾多個股也出現(xiàn)了疲軟態(tài)勢。目前許多投資者進入追不追熱門股的兩難境地：追吧，怕熱點轉移，又是套牢或割肉；不追吧，眼看著指數(shù)大漲手中股票不漲反跌難免心焦。不過，既然大牛市，就不會只是指數(shù)牛市。對那些追求高收益的投資者而言，在主力在新的區(qū)域營造熱烈的頂部追高氛圍中，尋求市場中可能的賺錢機會，則成為當前的主要目標。經(jīng)《科學投資》分析，這種可能的暴利機會主要體現(xiàn)在新股、再融資、權證、股改以及重組這5類品種上。

新股上漲空間大

在股市連創(chuàng)新高的過程中，新股一直是資金青睞并被重點炒作的板塊之一。最近新股板塊連續(xù)走高，該板塊的平均漲跌幅已經(jīng)達到約82.65%，不少新股連創(chuàng)新高。

業(yè)內人士指出，上市新股經(jīng)過審核，一般具有較高的盈利能力和成長記錄，不少公司在細分行業(yè)中居于龍頭，有較強的市場競爭力，尤其是一些在中小板上市的公司，其未來發(fā)展擁有充分的想象空間。同時，由于新上市的股票沒有套牢盤，具備大幅上漲的空間。隨著新股擴容步伐加快，新上市個股帶來的比價效應也將不斷推動整個板塊的上漲。

舉例看，6月上市的中國遠洋受到了資金的熱烈追捧，首日價較8.48元的發(fā)行價上漲了93.16%，此后經(jīng)過一段時間的震蕩后再度連續(xù)上漲，截至7月25日停牌前已漲至22.06元，較上市首日上漲32.48%。此外，西部礦業(yè)也在上市后連續(xù)漲升，漲幅高達81.42%。

不過，在新股不斷炒作的過程中，其風險和泡沫也在同步積聚。數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月，A股市場新發(fā)上市的112只新股中，有44只新股上市首日的最高價是其上市一個月后的最高價。近期最為典型的例子要屬拓邦電子。該股6月29日上市大幅上漲472.5%，達到60元的高位，但隨后連續(xù)3日跌停并進入窄幅震蕩。不少“追新”一族已被深度套牢。

因此，投資者對于新股應慎重參與，注意風險。對于一些定位過高的新股盡量回避，選擇定位相對較低、基本面表現(xiàn)良好的個股；同時還可關注對新股進行投資的機構席位，如買入機構較多，則表明機構對其前景看好，這類個股后期仍有上漲機會。

分享S股盛宴

在股權分置改革已經(jīng)啟動兩年多后，市場中的S股已是屈指可數(shù)。毋庸置疑，此類公司股改難度之大是可想而知的，否則不會拖到現(xiàn)在還帶著股改困難戶的帽子。不過這批“困難戶”的股價總是屢屢有逆風飛揚的機會，不少S股都出現(xiàn)了股價翻幾番的情形，給不少投資者帶來了驚喜。

從淘金的角度來看，目前有兩類S股仍是市場熱點，一是股改過程中有注資預期或重組的個股，二是基本面有望積極改善的個股。要發(fā)現(xiàn)此類個股，可從S股中二季度的機構持股情況看出些許端倪，機構近期大舉建倉的品種無疑是重要的線索所在。

市場中追逐S股的各路資金，主要是博資產注入加股改含權概念。比如S南航一直是股改困難戶，上半年卻推出了流通股東每10股可獲14份認沽權證，相當于每10股獲得1.597股對價。大股東南航集團還承諾，將在2007-2009年度進行現(xiàn)金分紅，比例不低于50%。自股改方案推出后，該股自4月25日至5月8日，連拉5個漲停。

當然，對于業(yè)績比較差或者是問題比較多的股票，支付對價的多少并不是資金參與的主要目的，而重組帶來的價值提升預期，則是眾多資金關注的焦點所在。有鑒于此，股改過程中有注資預期或重組、基本面有望積極改善的個股，無疑是投資者尋寶的重點對象。

再融資 定向增發(fā)受矚目

再融資類個股通常因公司出現(xiàn)良好的發(fā)展預期而受到市場關注，方式主要包括定向增發(fā)、公開增發(fā)、配股、發(fā)行可轉債等。由于再融資通常是為了公司的在建項目籌備資金，這些項目投入將提高公司的盈利水平，因此對個股估值具有較大的推升作用。此外，公司也常常通過再融資的方法進行并購運作，如收購母公司資產等，通過這一方式避免關聯(lián)交易和同業(yè)競爭，促進優(yōu)質龍頭公司成長，同時也可借此抬升二級市場的股價。

相對于其他的再融資途徑，定向增發(fā)方式具備較大的優(yōu)勢。定向增發(fā)的對象多是機構投資者，一般對公司情況和募集資金項目了解充分，看好項目的前景，因此公司未來發(fā)展存在一定保障。另外，由于上市公司股票增發(fā)價不能低于公告招股意向書前20個交易日均價或前一交易日均價，機構也會通過炒作推高其股價。

數(shù)據(jù)顯示，近期進行再融資的一些個股表現(xiàn)也比較突出。如保利地產，其公開增發(fā)方案于7月10日經(jīng)證監(jiān)會審核批準，該股此后連續(xù)漲升，至8月9日其增發(fā)的12617.16萬股上市時盤中漲至78.88元的新高，期間漲幅高達54.42%，股價已遠遠高出其增發(fā)價55.48元。此外，萬科A、中糧地產等進行再融資的個股近日也連續(xù)走高。

不過，增發(fā)個股同時也存在破發(fā)的風險，尤其是在市場運行不夠穩(wěn)定的時期。如上個月進行公開增發(fā)的永新股份，其股權登記日(7月16日)正值大盤調整，上證指數(shù)下跌2.36%，該股當日收盤價僅為17.4元，低于其17.58元的增發(fā)價。上半年其他一些增發(fā)個股也遭遇過破發(fā)的尷尬，如航天晨光、江南高纖、三房巷等，在5月30日起大盤連續(xù)下跌期間紛紛跌破增發(fā)價。容易跌破增發(fā)價的個股，其資金投入項目可能不具備充分的盈利能力，使投資者對其前景缺乏信心，而其增發(fā)價可能又定位過高。這類個股在遇到市場震蕩時很容易出現(xiàn)破發(fā)，因此投資時因盡量回避。

權證 冰火兩重天

8月15日，在滬深股市高位大幅震蕩個股普跌時，還有7個交易日就將停止交易的招行認沽權證(“招行CMP1”)再度演繹瘋狂，盤中漲幅一度達到280%，最終以242.47%的漲幅報收，全天換手842%。

行情數(shù)據(jù)顯示，在招行CMP1“末日”炒作過程中，上海證券交易所曾經(jīng)三度出手干預。第一次是在上午11點15分，當漲幅達到110%時，上海交易所暫停該權證15分鐘交易，試圖讓失去理智的投資者能夠冷靜下來。

然而，當下午1點整，招行CMP1再度復牌后并沒有接受教訓，權證價格二度上揚并一度摸至200%的漲幅位置；在這種情況下，上交所不得不再度出手干預，于13點55分第二次暫停該權證交易。14點10分，復牌后的招行CMP1價格迅速上揚至0.545元一線，漲幅接近280%；14點40分，上交所第三次對招行CMP1進行臨時停牌處理。復牌后的招行CMP1因交易即將結束，無力發(fā)起向上攻勢，最終以242.47%的漲幅報收。

收盤后不久，上交所即在所屬網(wǎng)站上掛出市場公告函，稱“鑒于個別證券賬戶在招行CMP1權證交易中出現(xiàn)異常行為，根據(jù)《上海證券交易所交易規(guī)則》和《上海證券交易所權證管理暫行辦法》第四十四條的規(guī)定，本所已采取措施，限制聯(lián)合證券深圳振華路第二營業(yè)部個別證券賬戶權證交易”。

據(jù)了解，這是上交所今年4月以來第二次因為某些賬戶涉嫌操縱市場價格而啟動限制交易程序。上一次是4月19日，上交所因發(fā)現(xiàn)東方證券上海寶慶路營業(yè)部的某個人賬戶，在多只漲停股票中反復進行大筆交易影響股價而啟動限制交易程序。

事實上，“末日輪”現(xiàn)象在海外成熟市場也較為常見。一些臨近到期的處于平價附近或者輕度價外的權證，由于價格極低，如果正股價格朝有利的方向大幅變動，權證的漲幅往往十分驚人。因此，總是有投資者為了博取這種短線暴利機會而買賣“末日輪”。如果得手的話，收益將非常可觀，當然，風險也異常巨大。

合理配置重組股

雖然與重組并購相關的內幕交易盛行，但這畢竟是提升上市公司整體素質的根本方法。操作策略上，與相關題材股的高風險性適應，可考慮構建一個“重組股”組合，以全部倉位的10%-20%戰(zhàn)略性持有。

國泰君安證券認為，從業(yè)績增長的角度看，內生增長的爆發(fā)性遠遠不及外延式增長。雖然相關題材股在5月30日之后，遭遇慘烈下跌，很多公司的股價被腰斬，但對于股權較集中、資產質量不特別差且沒有或少有負債的“殼”公司，或者大股東有能力注入資產改善基本面的公司，仍然可以關注。

國泰君安證券在前期關注重組股的策略報告中，曾建議重點關注如下幾只個股：

600984*ST建機公司。第一大股東股權已劃轉至陜西煤業(yè)化工集團，集團的實力尚可：總資產241億元，股東權益57億元，2006年凈利潤超過8.6億元。其自身的業(yè)務難有很大起色，公司在年內被全面資產置換可以期待。雖然絕對價位高，但公司財務指標不錯，按照目前煤炭股的定價水平，預期資產置換后仍有較大上升空間。

600828*ST成商。大股東深圳茂業(yè)資本實力雄厚，主營百貨經(jīng)營和商業(yè)地產開發(fā)。鑒于大股東雄厚的資金實力和成功的發(fā)展經(jīng)驗，有理由看好其未來的發(fā)展。雖然資產注入的時間不能確定，但其本身的業(yè)績增長提供了安全邊際，重組成功是額外的收益。

000673*ST大水公司。股權結構簡單，大股東持股比例高達58.8%，自身的業(yè)務已經(jīng)沒有前途，雖然有石灰石資源，但水泥的生產工藝不符合環(huán)保要求被勒令停產整頓。物極必反，主業(yè)喪失希望且大股東持股比例高的公司，被出售的可能性最大，很完美的“殼”資源，絕對價位低，一旦賣殼重組，股價空間大。