假遠期信用證在國際貿易融資中的應用

[摘要] 假遠期信用證作為一種靈活的國際貿易融資工具，其諸多優勢使交易各方可以共贏互益，因此在國際貿易融資的實踐中得到越來越多的使用。本文介紹了假遠期信用證的基本特性，分析了利用假遠期信用證進行國際貿易融資的優勢，并指出了假遠期信用證業務中應注意的問題。

[關鍵詞] 國際貿易融資假遠期信用證

假遠期信用證發源于遠東地區，在澳洲、韓國、印度等東亞、南亞國家使用較為廣泛。近年來，國內不少銀行業如中國銀行、中國農業銀行、廣東發展銀行、寧波市商業銀行也紛紛向市場推出各種相關產品，其融資功能正在得到充分發掘，市場影響力不斷擴大，在我國國際貿易融資中的重要性日漸上升，應用前景越來越廣闊。本文將就假遠期信用證的基本特性做一簡單介紹，并對利用假遠期信用證進行國際貿易融資的優勢進行深入探討，最后提出規范假遠期信用證操作，保證假遠期信用證業務順利進行，促進國際貿易健康發展的對策和建議。

一、假遠期信用證與遠期信用證的區別

1.什么是假遠期信用證

假遠期信用證(Usance Credit Payable At Sight)又稱“買方遠期信用證”。它是指開證銀行應進口人的請求，在開出的信用證中規定，受益人開立遠期匯票， 由付款行負責貼現，并規定一切利息和費用由進口人負擔的信用證。在這種信用證結算方式下，雖然出口方開立的是遠期匯票，但信用證條款規定由付款銀行負責貼現，且利息及貼現費用由進口方負擔，因而，對出口方來說，表面上看是遠期信用證，實際上可以即期全額收回貨款，是“假遠期”；而對進口人來說，則待遠期匯票到期時才付款給付款銀行，是“真遠期”。這種信用證多使用在買方不愿或不能即期付款，而賣方又希望能即期收款的信用證業務中。在國際結算中的假遠期信用證業務在我國也叫“進口票據買斷”業務。

2.假遠期信用證和遠期信用證業務的區別

遠期信用證和假遠期信用證，從表面上看都是遠期信用證，但兩者是有區別的。

(1)開證基礎不同。假遠期信用證以即期付款的貿易合同為基礎，而遠期信用證以遠期付款的貿易合同為基礎。

(2)信用證條款不同。假遠期信用證規定受益人開立遠期匯票，由付款行負責貼現，并規定一切利息和費用由付款人負責；而遠期信用證只有利息由誰負擔的條款。

(3)利息及費用的負擔不同。假遠期信用證的貼現利息及費用由進口人負擔；遠期信用證的貼現利息及費用由出口商負擔。

(4)收匯的時間不同。假遠期信用證的受益人可即期收回十足貨款；而遠期信用證的受益人要待匯票到期才能收匯。

二、利用假遠期信用證融資的主要特點

在國際貿易中，假遠期信用證融資方式的主要特點表現在以下幾個方面:

1.銀行信貸業務與國際貿易相互融合

進出口商人之間的遠期交易活動由于商業銀行所提供的這種融資而得以盡快完成。出口商的資金很快能夠收回；進口商在交付較少資金或者不交資金的前提下能夠獲取所需的全部貨物；而開證銀行則可以在商人進行交易的基礎上，將其信貸業務與國際貿易融合起來，降低或減少了信貸風險。

2.假遠期信用證一般是承兌信用證

根據國際商會頒布的《UCP500》第10條A款的規定，開證行開出的信用證均應歸類，即在信用證中應標明是屬于付款信用證、延期付款信用證、承兌信用證還是屬于議付信用證。假遠期信用證常常由開證行以承兌信用證的形式開出，并且要求出口商出具的遠期匯票的付款人應為開證行。

3.出口商提交遠期匯票，但銀行會即期支付

由于假遠期信用證項下匯票的付款人大多為開證行，因此出口商提交的遠期匯票一般由開證行來承兌。當出口地銀行接到出口商提交的遠期匯票及單據時，通常按照開證行的提示或者授權即期向出口商支付信用證下的款項，這樣，假遠期信用證則表現出“遠期匯票，即期付款”的特性。

4.遠期匯票的貼現費用及利息均由開證申請人負擔

假遠期信用證下，出口地銀行依據授權憑出口商提交的未到期匯票即期支付后，應按匯票的票面金額向開證銀行索要上述付款。對于一般的遠期匯票貼現，從銀行貼現付款到匯票到期這段時間的貼現利息以及相應的費用等一般應由匯票的受益人支付。但在假遠期信用證下，由于銀行是為進口商提供融資，因此，這段期間的貼現利息和費用就不是由受益人支付，而是由信用證的開證申請人支付。

三、利用假遠期信用證進行國際貿易融資的優勢

假遠期信用證除具有一般的銀行信用證所具有的特點以外，在國際結算中對出口方和進口方以及居間的開證銀行等還有很多優勢，因此，采用假遠期信用證融資，可以實現多方共贏，互利互惠的效果。

1.對出口商來說

(1)銀行信用可保證出口方的收款安全。信用證支付的原則是單證嚴格相符的原則，出口商交貨后提交的單據，只要做到與信用證規定相符，“單單一致、單證一致”，付款銀行就保證付款。假遠期信用證是信用證當中的一種，也屬于銀行信用，同樣適用上述原則，因此使用假遠期信用證為出口方收取貨款提供了較為安全的保障。

(2)即期十足收款可加速資金的周轉。在使用遠期信用證進行結算的情況下，出口方要待匯票到期才能收匯，容易造成資金周轉困難和資金的積壓，并且還要承擔利息的損失，增加銷售的成本，這對出口商是不利的。若使用假遠期信用證支付方式進行結算，因出口方可以即期十足收款，使用遠期信用證容易產生的問題也就迎刃而解了。

(3)即期收款可進一步降低收匯風險。運用假遠期信用證，出口方開立的遠期匯票由付款銀行進行貼現，且貼現利息由進口方負擔，使出口方可以即期收款。從而可以進一步減少因付款銀行倒閉等原因造成收匯困難的風險。

2.對進口商來說

(1)信用證方式保證收貨安全。在信用證支付方式下，進口商申請開立信用證時可以通過控制信用證條款來約束出口方交貨的時間、交貨的品質和數量， 如在信用證中規定最遲的裝運期限以及要求出口商提交由信譽良好的公證機構出具的品質、數量或重量證明書等，保證進口商按時、按質、按量收到貨物。這也是一般信用證所具備的功能。

(2)運用付款銀行資金取得資金融通之便。在假遠期信用證業務中開證行或由其授權指定的出口地銀行對出口商提交的遠期匯票進行即期支付，同時向進口商收取貼現利息，待承兌到期日才向進口商收回本金。這樣，這些本應由進口商完成的支付就轉變成由開證銀行預先墊付資金，這相當于開證行對進口商提供了融資。由于此種信用證下遠期匯票的期限通常不超過270天，因此，進口商便通過假遠期信用證獲得了銀行的短期貸款融資。此外，進口商還可以憑信托收據(T/R)向銀行借單，先行提取并銷售貨物，到期后再付款，這也可為進口商提供資金融通的便利。

(3)即期付款條件可獲得一定價格優惠。使用假遠期信用證進行結算，因賣方開具的雖然是遠期匯票，但卻可以即期全額收回貨款，從而獲得資金周轉的利益，因此進口方可以此為交換，要求出口方在報價時給予一定數量的折扣。也就是說與采用遠期信用證相比，采用假遠期信用證時進口商更容易取得貿易的定價權。

3.對銀行來說

假遠期信用證可使銀行的信貸活動與商人的貿易活動進行有機的融合，因此這種融資方式對銀行來說便成為一種有效的避險工具，并為銀行貸款資金的安全提供了保障。使銀行可以在擴大其業務服務范圍的同時，有效確保其信貸資金的安全。

(1)銀行可預先獲得進口商的部分開證押金，或者可占壓進口商一定比例的信用額度。由于進口商向銀行申請開證時，開證銀行為了減少自身面臨的風險，通常要求進口商預先交付開證金額一定比例的押金，甚至有時是足額押金，這樣，開證行在開出假遠期信用證并對出口商即期支付信用證下款項的時候，實際上已經預先獲得了進口商一定幅度的資金，從而可以在一定程度上保障銀行融資后的資金安全。此外，如果開證行采取占壓進口商信用額度的形式而向出口商開出信用證，這說明銀行已經對進口商有了充分的了解，已經完全掌握了進口商的資信及有關信息，為銀行進一步融通資金的安全創造了前提。

(2)銀行可以獲得信用證下相關貨物的權利。開證行為了避免對外付款后，進口商以種種借口拒付或者延付，常常在信用證中加列一些有利于掌握貨物權利的條款，規定出口商提交的海洋貨物運輸提單的抬頭應作成“空白抬頭”或者“指示性抬頭，這樣，開證行在對出口商付款，但尚未從進口商獲得相應的付款時，可通過控制上述流通的海運提單，來掌握此項信用證項業務中所運送的貨物。當進口商不能或者不能及時付款贖單時，開證行可通過轉賣或者拍賣手中的貨物，盡量減少或降低融資后可能出現的各種風險，以確保信貸資金的安全。即便銀行將單據憑信托收據借給進口商之后，貨物的所有權依然掌握銀行手中，銀行仍可以通過聲明或者主張其權利，來控制該項貨物的運轉及出售，進而保障銀行資金的安全。

總的來說，和其他貿易融資方式相比，假遠遠期信用證業務中的有關各方一方面降低或減少了業務合作中可能出現的不必要糾紛，緩解了企業面臨的資金短缺的壓力;另一方面又擴大了銀行的服務范圍，增加了營業收益，保障了業務的順利進行，因而是一項集靈活性與安全性于一身的業務，為國際貿易的快速發展創造了條件。

四、假遠期信用證在國際貿易融資中應注意的問題

利用假遠期信用證進行國際貿易融資，盡管各方當事人都各得其所，但在實際操作時還應注意以下問題。

1.進口商應明確責任做到誠信在先

進口商作為開證申請人在決定使用假遠期信用證進行結算后，除按照一般開立信用證的規定提供相應保證金或擔保之外，還應在與開證行簽定的協議書中，明確承諾自身應承擔的兩項責任：到期償付開證行墊付的貨款、承擔貼現利息及費用，其保證金或銀行授信扣減額應包含貨款與利息及費用，以確保償付開證行的融資本息。

2.銀行應加強自身的風險防范

開證銀行應加強對進口商的資信調查，只有充分了解了進口商的資信狀況，才能憑信用額度或者一部分押金對外開證，才可以憑信托收據預先放單。而對于那些經營狀況不好，資信較差的進口商，則不應采用此種方式對其進行融資，從而避免產生不必要糾紛和風險。

3.受益人應認真判斷遠期信用證的性質

一份信用證是不是“真正的”假遠期信用證直接關系到受益人、申請人以及開證行的費用承擔、責任和利益問題，因此當遇到一份遠期信用證時認真甄別、準確判斷它的性質，采取相應的規程進行操作就成為各方當事人，特別是受益人減少失誤和麻煩保障自身利益的重要前提。因為在國際貿易結算中，還有一類遠期信用證規定“貼現息和費用由開征申請人負擔”，但開證行或其指定銀行仍按照信用證規定期限付款，即按匯票金額加遠期利息付款，只是付款金額超過信用證金額。根據假遠期信用證的內涵，這種信用證顯然不是假遠期信用證，因此不能按照假遠期信用證的做法處理。

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