中小企業(yè)融資困境成因及對(duì)策選擇

近年來(lái)，隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率不斷提高，成為目前我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的最活躍力量，尤其是保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，緩解就業(yè)壓力，進(jìn)行科技創(chuàng)新，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮著不可忽視和不可替代的作用。但是由于中小企業(yè)的融資渠道相對(duì)有限，存在著融資困難問題，成為制約中小企業(yè)生存和發(fā)展的主要瓶頸，如何解決中小企業(yè)融資難題，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展成為企業(yè)家們關(guān)注的焦點(diǎn)。

一、中小企業(yè)融資困難成因分析

融資難是困擾中小企業(yè)發(fā)展的老大難問題，通常有以下幾方面原因：

1.中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不確定性及其高倒閉率，加上它在市場(chǎng)變化和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中顯現(xiàn)的脆弱性，使得中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，銀行不敢向他們放款。中小企業(yè)的整體素質(zhì)偏低，使得企業(yè)在發(fā)展中受到限制，加大了企業(yè)生存風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)中小企業(yè)生存率低，較高的倒閉率使得企業(yè)不能獲得銀行融資的支付，使融資困難加大。

2.中小企業(yè)業(yè)務(wù)量小，手續(xù)麻煩，導(dǎo)致銀行向中小企業(yè)放貸的費(fèi)用較高。由于中小企業(yè)規(guī)模小，貸款數(shù)額少，與發(fā)放給國(guó)有大中型企業(yè)的大規(guī)模貸款相比，每筆交易的信息費(fèi)用和成本相差無(wú)幾，且發(fā)放程序和環(huán)節(jié)也大致一樣，因此貸款給中小企業(yè)會(huì)導(dǎo)致銀行每單位貸款成本的提高，且收益較低，銀行作為企業(yè)，從經(jīng)濟(jì)性原則出發(fā)，以追求利潤(rùn)最大化為最終目標(biāo)，考慮到獲利的需要，銀行不愿意貸款給中小企業(yè)。

3.中小企業(yè)通常不能按照銀行規(guī)定提供擔(dān)保或其他抵押資產(chǎn)。我國(guó)中小企業(yè)融資中信用擔(dān)保機(jī)制及其體系不健全是貸款難的最大障礙。有些中小企業(yè)自身信譽(yù)較差，銀行為防止信用風(fēng)險(xiǎn)，在貸款中往往實(shí)行過于嚴(yán)格的擔(dān)保制度。而許多中小企業(yè)規(guī)模較小，又處于創(chuàng)業(yè)、發(fā)展階段，財(cái)務(wù)實(shí)力較弱、資產(chǎn)負(fù)債率高，可用于抵押的資產(chǎn)數(shù)量極為有限，往往不足以提供擔(dān)保。目前信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保能力和數(shù)量有極為有限，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足于日漸發(fā)展壯大的中小企業(yè)群體，制約了中小企業(yè)資金的擴(kuò)充。而且信用擔(dān)保機(jī)制及其體系很不健全，專為中小企業(yè)融資服務(wù)的信用擔(dān)保公司尚處于起步階段，從而使目前的信用擔(dān)保體系無(wú)法滿足中小企業(yè)貸款擔(dān)保需要。

4.中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，許多企業(yè)缺乏有關(guān)財(cái)務(wù)信息的資料，導(dǎo)致銀行不愿發(fā)放貸款。此種現(xiàn)象在我國(guó)中小企業(yè)中比較普遍，財(cái)務(wù)制度不健全、財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，內(nèi)部控制制度普遍不完善，財(cái)務(wù)報(bào)告的隨意性大、會(huì)計(jì)信息反映不真實(shí)、透明度不高，從而缺乏信譽(yù)積累，導(dǎo)致資信水平低，難以滿足銀行所需要的貸款條件的要求。財(cái)務(wù)制度的不規(guī)范，使信息無(wú)法做到透明化，增加了銀行的投資風(fēng)險(xiǎn)。有些中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者社會(huì)信用缺失，信譽(yù)觀念淡薄，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)步履維艱的情況下，千方百計(jì)向銀行申請(qǐng)貸款，意圖轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，甚至有些企業(yè)通過不規(guī)范的資產(chǎn)評(píng)估的方式變相逃避債務(wù)，通過多開戶、多頭貸款等方法套取銀行信貸資金，逃避銀行監(jiān)督檢查，這影響了中小企業(yè)的整體信用水平，導(dǎo)致銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)其缺乏信心不愿發(fā)放貸款。

5.政府對(duì)中小企業(yè)的支付力度不夠，對(duì)銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款缺乏鼓勵(lì)措施，導(dǎo)致銀行缺乏對(duì)中小企業(yè)貸款的積極性。

6.信息的不對(duì)稱性，在一定程度上造成中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的聲譽(yù)降低，使銀行對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展前景不看好，對(duì)貸款缺乏信心，以致不敢放款。由于中小企業(yè)信息透明度低，所提供的各種財(cái)務(wù)報(bào)表和會(huì)計(jì)資料，大多未經(jīng)正規(guī)機(jī)構(gòu)審計(jì)驗(yàn)證，申請(qǐng)貸款時(shí)，銀行難以準(zhǔn)確判斷其信用度，而做出有違融資者意愿的逆向選擇，由此引發(fā)中小企業(yè)融資難題。

二、解決中小企業(yè)融資困難對(duì)策選擇

1.建立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高自身素質(zhì)是解決中小企業(yè)貸款難的重要途徑，中小企業(yè)要在信貸市場(chǎng)上獲得創(chuàng)業(yè)和經(jīng)營(yíng)所需資金，關(guān)鍵是要提升中小企業(yè)自身的素質(zhì)。中小企業(yè)面對(duì)機(jī)遇與挑戰(zhàn)，必須用實(shí)際行動(dòng)去贏得銀行和政府的信任和支持。第一，要加強(qiáng)基礎(chǔ)管理工作，建立健全、規(guī)范、完善的財(cái)務(wù)管理制度，通過加強(qiáng)內(nèi)部管理，增強(qiáng)自身的經(jīng)營(yíng)能力;第二，要增強(qiáng)企業(yè)信息的透明度，提供全面、準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)信息，建立完善的報(bào)表賬薄體系，提高企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的透明度，保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性和合法性，杜絕財(cái)務(wù)報(bào)表造假、失真現(xiàn)象。第三，增強(qiáng)抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，通過提高經(jīng)營(yíng)管理水平，有效抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)綜合競(jìng)爭(zhēng)能力;第四，形成良好的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)中小企業(yè)發(fā)展的動(dòng)力和內(nèi)部凝聚力，堅(jiān)持多種形式開放搞活，通過改組、聯(lián)合、兼并、出售、租賃、股份合作等多種形式，優(yōu)化中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，加大中小企業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，使中小企業(yè)在專業(yè)化合作與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中不斷提高素質(zhì)和效益。同時(shí)，中小企業(yè)要穩(wěn)健、快速地發(fā)展，必須充分挖掘自身的潛力，制定正確的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，增強(qiáng)開發(fā)新產(chǎn)品的能力，生產(chǎn)質(zhì)量好，技術(shù)含量高的產(chǎn)品，增強(qiáng)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

2.建立健全有效的中小企業(yè)信用體系，建立適合我國(guó)中小企業(yè)特點(diǎn)的信用征集、評(píng)級(jí)、發(fā)布制度以及獎(jiǎng)懲機(jī)制和企業(yè)法人代表資信評(píng)級(jí)制度等中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系，建立和完善企業(yè)信用檔案數(shù)據(jù)庫(kù)，推動(dòng)中小企業(yè)信用檔案試點(diǎn)。目前，有關(guān)部門已在北京、山西、吉林、浙江、四川等省市進(jìn)行試點(diǎn)，通過建立企業(yè)信用檔案、信用評(píng)級(jí)、企業(yè)信用制度等，不斷提升企業(yè)自身的融資能力。加強(qiáng)中小企業(yè)內(nèi)部信用制度建設(shè)，培育信用需求、規(guī)范信用市場(chǎng)、完善信用制度、營(yíng)造信用環(huán)境，對(duì)于提升自身的融資能力，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

3.建立多層次的資本市場(chǎng)體系，拓寬中小企業(yè)的直接融資渠道，要解決我國(guó)中小企業(yè)的融資困境，不能單純依賴主板市場(chǎng)，而應(yīng)該建立適應(yīng)我國(guó)國(guó)情的多層次的資本市場(chǎng)體系，2003年5月，深圳交易所開通了中小企業(yè)板塊，為優(yōu)秀中小企業(yè)迅速壯大提供了直接融資來(lái)源。因此，應(yīng)加快建立中小企業(yè)上市育成和輔導(dǎo)體系，適時(shí)啟動(dòng)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，逐步擴(kuò)大證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的功能，整合和規(guī)范現(xiàn)有產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，為非公有制企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓提供服務(wù)，推動(dòng)中小企業(yè)境外上市，鼓勵(lì)符合產(chǎn)業(yè)政策的中小企業(yè)以股權(quán)融資、項(xiàng)目融資等方式籌集資金。

4.建立和完善信用擔(dān)保體系，目前，全國(guó)已有百城市相繼建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，對(duì)緩解中小企業(yè)融資困難，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展起到一定的積極作用，但遠(yuǎn)不能滿足我國(guó)數(shù)量龐大的中小企業(yè)的融資需要。因此解決和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系應(yīng)嚴(yán)格規(guī)范擔(dān)保行業(yè)的管理和運(yùn)作，制定行業(yè)管理規(guī)則，嚴(yán)格規(guī)范擔(dān)保業(yè)務(wù)，建立一套完善的識(shí)別、防范風(fēng)險(xiǎn)控制的管理制度，提升業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)能力；發(fā)展壯大擔(dān)保機(jī)構(gòu)，整合政府控股擔(dān)保公司，通過資產(chǎn)重組，建立大型擔(dān)保公司，鼓勵(lì)民間資本設(shè)立商業(yè)性擔(dān)保公司和企業(yè)互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)；加大對(duì)擔(dān)保業(yè)的支持力度，對(duì)符合條件的擔(dān)保機(jī)構(gòu)給與稅收減免的支持，制定中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)獎(jiǎng)勵(lì)辦法和擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償辦法，建立再擔(dān)保機(jī)制，分散、化解擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。

5.建立中小企業(yè)投資公司，中小企業(yè)投資公司的主要任務(wù)是為中小企業(yè)提供信托、投資、租賃等經(jīng)營(yíng)性融資服務(wù)，通過辦理信托存款、信托貸款、信托投資、風(fēng)險(xiǎn)投資等業(yè)務(wù)、對(duì)瀕臨破產(chǎn)、倒閉的中小企業(yè)實(shí)行收購(gòu)或協(xié)助兼并，推進(jìn)其資產(chǎn)重組和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，通過對(duì)正在開發(fā)且有發(fā)展?jié)摿Φ母咝录夹g(shù)及新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的項(xiàng)目進(jìn)行投資，促進(jìn)和保障中小企業(yè)高新技術(shù)的引進(jìn)、開發(fā)和應(yīng)用，為中小企業(yè)大型設(shè)備提供融資性租賃等等。

6.積極扶持中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)在支持中小企業(yè)發(fā)展中具有十分重要的作用，要發(fā)揮好作用，除中小金融機(jī)構(gòu)自身要努力改善服務(wù)手段、拓寬服務(wù)領(lǐng)域外，有關(guān)方面應(yīng)給予大力扶持。一是人民銀行要充分運(yùn)用貨幣政策工具，維護(hù)中小金融機(jī)構(gòu)的信譽(yù)，壯大中小金融機(jī)構(gòu)的實(shí)力，引導(dǎo)信貸資金投向;二是各級(jí)政府、司法機(jī)關(guān)要維護(hù)中小金融機(jī)構(gòu)的利益，堅(jiān)決打擊逃債行為，為中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)營(yíng)造良好的金融投資環(huán)境。

要根本解決中小企業(yè)融資困難，不是一項(xiàng)措施就能解決得了的問題，需要全方位的方案來(lái)解決，隨著資本市場(chǎng)的建立、信用環(huán)境的改善、政府的有力扶持等，定會(huì)解決中小企業(yè)融資難的問題。

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注：本文中所涉及到的圖表、注解、公式等內(nèi)容請(qǐng)以PDF格式閱讀原文。