關(guān)聯(lián)方交易的非關(guān)聯(lián)化之淺見

關(guān)聯(lián)交易一直是上市公司用以進(jìn)行舞弊，操縱利潤的工具之一。關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化，是指上市公司通過謀劃，將實(shí)質(zhì)上的關(guān)聯(lián)方交易轉(zhuǎn)換為形式上的非關(guān)聯(lián)方交易，借以規(guī)避法律法規(guī)的約束，實(shí)現(xiàn)其操縱利潤目的的一種不良會計(jì)行為，其主要動機(jī)是報表的粉飾需要。它與關(guān)聯(lián)方交易的目的是一樣的，只不過是形式更加隱蔽，借以規(guī)避各種法規(guī)的規(guī)定。現(xiàn)在一些上市公司隱瞞關(guān)聯(lián)方交易，通過關(guān)聯(lián)方交易達(dá)到非法的目的。鑒于如此現(xiàn)狀，2001年12月財政部發(fā)布了《關(guān)聯(lián)方之間出售資產(chǎn)等有關(guān)會計(jì)處理問題暫行規(guī)定》，從一定程度上遏制不公允關(guān)聯(lián)方交易，但隨之而來的是關(guān)聯(lián)方交易非關(guān)聯(lián)化:用非關(guān)聯(lián)方的外表來掩飾其關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易的實(shí)質(zhì)。

關(guān)聯(lián)交易的暫行規(guī)定對上市公司的關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行約束，但一旦上市公司采用某種手段，把關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)化為非關(guān)聯(lián)方，讓關(guān)聯(lián)交易成為非關(guān)聯(lián)交易，即可擺脫暫行規(guī)定的約束，實(shí)現(xiàn)利潤操縱的目的。

一、非關(guān)聯(lián)化的具體形式

目前出現(xiàn)的關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化采用的主要方式有:

1.將關(guān)聯(lián)方關(guān)系變成非關(guān)聯(lián)方關(guān)系，進(jìn)而將關(guān)聯(lián)方交易變成非關(guān)聯(lián)方交易。即上市公司通過售股權(quán)、中止受讓相關(guān)股權(quán)或由上市公司的母公司轉(zhuǎn)讓股權(quán)等方式將關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)為非關(guān)聯(lián)方，從名義上解除關(guān)聯(lián)方關(guān)系，使相應(yīng)交易不再屬于關(guān)聯(lián)方交易。

2.將關(guān)聯(lián)交易復(fù)雜化。如兩家上市公司的關(guān)聯(lián)方同時收購對方上市公司的資產(chǎn)，將兩筆關(guān)聯(lián)方交易轉(zhuǎn)換成兩筆非關(guān)聯(lián)方交易。即由上市公司的關(guān)聯(lián)方進(jìn)行互換式收購，借此來規(guī)避《暫行規(guī)定》的約束，同時相互牽制，降低交易成本，最終實(shí)現(xiàn)雙贏。如果是多家上市公司的關(guān)聯(lián)方進(jìn)行排列組合式交換收購對方上市公司的資產(chǎn)，則可將多筆關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)換成多筆非關(guān)聯(lián)方交易，情況就變得更為復(fù)雜。

3.將交易時間選擇在成為關(guān)聯(lián)方之前，與未來關(guān)聯(lián)方發(fā)生現(xiàn)時非關(guān)聯(lián)方交易。即上市公司利用未來(潛在) 關(guān)聯(lián)方為公司創(chuàng)造利潤，將交易時機(jī)選擇在未來關(guān)聯(lián)方正式入主公司前，按非公允價值交易，交易事項(xiàng)完成后才正式加盟成為關(guān)聯(lián)方。因?yàn)榻灰讜r還不是法律意義上的關(guān)聯(lián)方，所以可以合理避開關(guān)聯(lián)方間出售資產(chǎn)會計(jì)處理的規(guī)定。

4.利用會計(jì)準(zhǔn)則中規(guī)定的模糊性。雖然有具體規(guī)定，但是實(shí)際確認(rèn)比較難。所以將其加以利用：如雙向持有少數(shù)股權(quán)的上市公司間發(fā)生交易。對于雙向持有少數(shù)股權(quán)的兩家上市公司而言，雙方利益緊密相關(guān)，其中的一方盡管僅持有另一方少數(shù)股權(quán)，但實(shí)質(zhì)上也能對另一方產(chǎn)生重大影響。而雙向持有少數(shù)股權(quán)而不再具有其他關(guān)系的公司不屬于關(guān)聯(lián)方，二者之間發(fā)生的交易也就不屬于關(guān)聯(lián)方交易。

5.非貨幣性交易的貨幣化。關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化可以規(guī)避暫行規(guī)定的約束，但如果雙方的交易是非貨幣性交易，仍會受到非貨幣性交易準(zhǔn)則的制約。因此，上市公司在此類關(guān)聯(lián)交易中又想法將非貨幣件交易貨幣化。其采用的方式大概有以下幾種:(1)將交易分拆。(2)關(guān)聯(lián)方以較低的作價將資產(chǎn)贈與給上市公司，上市公司再將受贈資產(chǎn)以高價售出。(3)采用資產(chǎn)置換方式。按非貨幣性交易準(zhǔn)則規(guī)定，換入資產(chǎn)的入賬價值按換出資產(chǎn)的賬面價值確定。于是上市公司先用價值較低的資產(chǎn)從關(guān)聯(lián)方換入價值較高的資產(chǎn)，置入的價值較高的資產(chǎn)便以換出資產(chǎn)的較低賬面價值入賬，隨后再以正常的市場價格將其出售。

從其形式可以看出，非關(guān)聯(lián)化主要通過兩種形式進(jìn)行操作：一是通過各種手段隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系；二是在關(guān)聯(lián)方關(guān)系確定的條件下通過各種手段隱瞞交易的實(shí)質(zhì)或交易的本身。

二、治理非關(guān)聯(lián)化的思路——鑒于新準(zhǔn)則的思考

以上四種方式，使我們了解到上市公司如何利用關(guān)聯(lián)交易的非關(guān)聯(lián)化操縱利潤。只有對問題的根源有全面的掌握，才可相應(yīng)做出一些對策或措施:

1.舊的會計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于關(guān)聯(lián)方的概念不完善。因此在2006年的新準(zhǔn)則中第36號規(guī)定：一方控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊懀约巴芤环娇刂啤⒐餐刂苹蛑卮笥绊懙膬煞交蚨喾街g（原準(zhǔn)則只有控制）均為關(guān)聯(lián)方。

2.在判斷關(guān)聯(lián)方關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易時應(yīng)強(qiáng)調(diào)“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則。對于關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化的問題，在判斷時不能只看法律形式，在雙方關(guān)系方面要看是否存在潛在的關(guān)聯(lián)關(guān)系或關(guān)鍵控制人，對于交易要明確其交易的實(shí)質(zhì)。

3.應(yīng)解決公司治理結(jié)構(gòu)中的缺陷，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理結(jié)構(gòu)，加快獨(dú)立董事制度的建設(shè)，讓中小股東真正能夠行使作為股東的權(quán)力。另外，要加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易信息披露制度的監(jiān)督執(zhí)行，明確法律責(zé)任，讓關(guān)聯(lián)交易更多、更全面地暴露在市場中，讓市場發(fā)揮應(yīng)有的作用。

4.對于交易分解，日前的會計(jì)制度難以規(guī)范，即不能阻止上市公司確認(rèn)收益，但能夠通過注冊會計(jì)師的審計(jì)對該事項(xiàng)進(jìn)行說明。 由于年末是上市公司利用此類交易粉飾經(jīng)營業(yè)績的高峰期，注冊會計(jì)師可重點(diǎn)關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表日附近的非公允交易，并對此類業(yè)務(wù)進(jìn)行追蹤，找出關(guān)聯(lián)方幕后活動的線索，在審計(jì)報告中以強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段表述。

隨著關(guān)聯(lián)交易的非關(guān)聯(lián)化問題逐漸暴露出來，證監(jiān)會在2004年1月6日頒布的《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司財務(wù)信急披露質(zhì)量的通知》中明確規(guī)定:“不得將關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化，掩蓋實(shí)質(zhì)上的關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易，逃避關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易的披露，調(diào)節(jié)利潤”。在2006年頒布的新會計(jì)準(zhǔn)則中也對關(guān)聯(lián)方交易的概念進(jìn)行了修正完善。但是不可否認(rèn)的，關(guān)聯(lián)交易仍以越來越隱晦的形式進(jìn)行著。

似乎政策的制定總是滯后的，只有新的問題出現(xiàn)后，相應(yīng)的治理辦法才會浮出水面。但我們應(yīng)該看到，在這場政府和上市公司的拉鋸戰(zhàn)中，有關(guān)制度正在不斷完善，相信在未來的某一天，總會迎來真正透明，誠信的證券市場。