華商海外并購標尺幾何

5月23日上午，中國河南·尼日利亞拉各斯·德國帕希姆經濟合作商貿投資洽談會在鄭州召開，德國什未林市的代表在洽談會上透露，林德集團董事長、河南人龐玉良從全球11家競標者中勝出，以10億人民幣全資收購德國帕希姆機場。《華人世界》記者連線中國商務部國際貿易經濟合作研究院——

連日來，河南駐馬店商人龐玉良，“不慎”被人與“投資10億人民幣”、“收購德國帕希姆機場”、“中國民航史上首例”幾個關鍵詞聯系在了一起，一時間海外內媒體都在聚焦此人此事。

民營海外并購監管甚少

5月30日、31日，《中國經濟周刊》分別向河南省商務廳、北京市商務局和商務部境外處求證，相關人士均明確表示，尚無這一境外投資的核準記錄。而“未經商務部門核準和備案的境外投資，外匯管理部門對這一項下的購匯和匯出將不予放行”。中國民營企業在海外兼并或收購企業需要辦理哪些手續?國家對民營海外收購有何規范性管理條例?

6月13日，中國商務部國際貿易經濟合作研究院劉華芹副主任在接受《華人世界》記者專訪時指出，商務部只對外發布過“投資國別指導目錄”，該目錄主要對民企海外并購起引導作用，中國對民企海外并購法律監管幾乎是空缺。但中國對外匯管理十分嚴格，民企在中國境內向國外匯出巨款時，需要辦理相關的外匯申請。

劉華芹指出，民營企業在國外投資收購買賣不需要國內任何部門批準，商務部對于外匯管理申請并不能限制或監管民企海外投資，因為這些民企在海外并購企業，自身很多資金都在國外，再加上中國沿海地下錢莊和民間資本雄厚，所以這種管制只能監管國有企業海外投資。

“根據商務部近年的數據統計顯示，目前中國境外兼并收購的企業，只有三分之一處于盈利和持平狀態，其余的均為虧本，中國民企對于海外并購風險十分大。”劉華芹說，民企收購的后期管理和文化差異太大，如對當地的法律和勞工制度不了解，對于收購協議的陷阱沒有足夠的認識。目前中國資本進入國際市場的時間較短，中國的許多體制運行與國外不一樣，前期的收購風險也必然會很大。

劉華芹也同時認為，中國金融資本走進國際市場是一種必然，但是民營企業海外并購時，一定要充分了解本地的法律法規，做好全方位風險防范工作。

國際航空的中國烙印

5月23日，河南商人龐玉良用10億元買下德國帕希姆機場。有媒體稱，中國人購買外國機場，這在中國航空史上尚屬首次，此舉意味著歐洲大陸從此有了中國航空公司的中轉基地。

記者了解到，龐玉良畢業于北京第二外國語學院，今年40多歲。在鄭州的發布會上，龐玉良能使用流利的德語和英語對話，語言能力相當強。作為國內最早一批做國際貨運代理的龐玉良，最近幾年通過做貨運包機，其生意涉足土耳其、尼日利亞等中東、歐洲地區，“賺了很多錢”。

據悉，龐玉良人脈資源相當豐富，這也為龐玉良迅速打通鄭州與德國通途提供了注解。龐玉良社會背景深厚，但他為人極為低調，現有的公開資料幾乎找不到任何有關龐玉良歷史記錄的文字。

林德國際成立10年之后，2005年，龐玉良揮師中原，依托鄭州新鄭國際機場注冊成立了東方中天(河南)航空服務有限公司(下稱“東方中天”)。2006年3月22日，龐玉良又拿下了“占地300畝，總投資3億元人民幣”的“鄭州國際航空物流園”項目，開始建設“五園一中心”(即國際空港物流園、國際航空公司物流園、國際快件物流中心、出口保稅加工物流園、國際貿易保稅園和境內關外保稅集中采購園)。

東方中天將林德國際的經驗成功地進行了“復制”和“粘貼”，并將原在上海、深圳、北京起降的部分國際貨運業務移到鄭州……現在，它的“成績單”是:拿到了達時航空、西飛航空、巴基斯坦皇家航空、阿聯酋聯合航空等13家航空公司在中國的總代理權，目前新鄭機場的國際航空貨運業務量躍居全國第七，其中也有東方中天的功勞。

隨著中國大飛機等項目的啟動，中國對于全球航空運輸的主導權將會越來越大。而事實上，中國航空一直在與世界航空“接軌”。

2001年，中國公司全資擁有澳大利亞的一家小型機場，從事通用航空事業。因為根據澳大利亞法律規定的審批底線要求，只要5000萬澳元就可以投資澳大利亞機場。

2004年，海航計劃收購匈牙利航空公司，后因種種原因擱淺。

2005年，由哈爾濱航空集團參股、國有控股的中國飛龍專業航空公司以兩架運-12型飛機和100多萬美元啟動資金，與尼泊爾一家民營航空公司成立飛龍航空公司，飛龍公司占股90%。兩架17座運-12型飛機長駐尼泊爾，在加德滿都等10多個尼國內機場進行客運、貨運和包機等商業運營。

國際并購如何消除文化差異

龐玉良說，帕希姆機場已被他們購買，接下來要尋找管理該機場的機場管理公司，目前，他們已與鄭州新鄭國際機場、北京首都機場、德國漢堡機場等機場管理公司接觸，機場管理公司一旦確定，將開通鄭州至德國的客運包機航班，先期預計每周運營一班客運包機，形成新鄭國際機場和帕希姆機場的貨運、客運對接。

龐玉良創立的林德集團是世界知名的第四方物流服務供應商，涵蓋物流、供應鏈管理、保稅經濟合作區的設計及運營等諸多領域，服務網絡覆蓋80多個國家和地區的500多個城市。對于以后的經營，龐玉良認為，機場附屬保稅經濟合作區和機場保稅物流園也歸他們所有，河南省服裝、日用品、汽車及高科技等企業進駐保稅經濟合作區生產、組裝，其產品產地可標注為“德國制造”，能有效地規避貿易壁壘。

林德集團下屬林德國際運輸代理公司一位負責人說:“僅我所在的這家公司其服務網絡就覆蓋90多個國家和地區，收購德國機場有利于拓展歐洲業務。”

據了解，帕希姆機場占地1.3萬畝，一年可容納18萬架次飛機，曾是前蘇聯在東德的軍用機場，后來主要從事貨運。它地處漢堡和柏林之間，距離漢堡90公里，距離柏林120公里。根據國際民航組織(ICAO)評定，該機場為4E級機場，并且不受操作及擴建方面的限制。

“林德國際面臨的挑戰還有很多。”河南省政府發展研究中心研究員楊鄭生告訴記者，“比如，海外經營人才如何匯聚、雇傭文化差異怎么化解、后續資金能否保障、強大的德國工會怎么面對等等難題，這一切都將考驗他們的智慧。”

“雖然有種種不利因素，但是機場的區位優勢無法否認。從短期來看，盈利的可能性不大，但是從長遠來看，如果有足夠的資金投入，這個生意值得做。”

“對德國企業界來說，這可能是比較平淡的事情。但是中國投資商以機場等物流設施作為切入點來涉足歐洲市場，可能是非常明智的方法。也許中國企業可以在帕希姆形成一個集群，最終可能會做出在歐洲有影響力的產品來。相對于歐洲投資商只在乎衡量投資地員工工資、福利是否會給企業帶來負擔來說，中國企業有高明之處。”德國《世界報》經濟版資深編輯丹尼爾·厄科特說。

河南老板龐玉良花10億元人民幣買下德國帕希姆機場100%的股權、設備及附屬經濟合作區土地永久擁有權的消息引起國內眾多人員的討論，網友明顯分為兩派，有人說這是商業炒作，也有人認為這是為國爭光，意義重大。

收購是一回事，經營又是一回事，如果能經營得好，會給國人走出國門發展奠定一個好的基礎，這也是龐玉良面臨的重大挑戰。