中國基金經理生活揭秘

去年以來，中國股市一路走高，許多不懂股票的人紛紛跑到銀行購買基金，請專家幫自己投資理財，不料竟收獲了財富翻倍的驚喜！創造這種“奇跡”的人，就是鮮為外界所知的基金經理。

1996年，從北京財經大學畢業后，蘇菲帶著父親給的40萬元資金入市后，買的第一支股票是“鹽湖鉀肥”，兩個月就賺了30％，而比金錢更重要的，是自己掌握的金融投資知識轉換成有形財富，所帶來的驚喜和信心。

此后，蘇菲又有意識地接觸資深證券分析師、基金公司的行業研究員，從中獲取了大量的投資信息及實戰經驗。比如“云南白藥”這只股票，屬于傳統制藥行業，當時并不被人看好，股價也很低。但經過認真的分析研究，蘇菲卻認為云南白藥是中國著名的民族品牌，產品除在國內很受歡迎，還遠銷到東南亞各地，且業績年年大幅增長。她認為這是一支潛力很大的“白馬股”，于是就在8元多的價位全倉買進6萬股。果然，這只股票很快就一路攀升到14元以上。

此后，蘇菲對股市的投入以及對行情捕捉的準確，慢慢在身邊的朋友中傳開，甚至傳得神乎其神。1999年冬天，開始有人陸續找蘇菲操盤。銀河證券旗下一家基金管理公司的老總發現了她。經過數次溝通，2001年初，蘇菲被高薪聘請做了該公司的行業分析研究員，兩后年升任總經理助理。在擔任研究員期間，她走訪了多家上市公司，發掘出“三一重工”、“金發科技”等牛股，同時也為自己打下了良好的調研功底。去年初，她被公司正式任命為基金經理。

基金經理的薪水到底怎樣？蘇菲一語道破，“有競爭力的基金經理固定薪酬可達50～80萬元，加上業績獎金可以輕松達到100萬元以上，由于2006年業績瘋漲，有些人甚至拿到了近千萬業績提成。”

蘇菲說，基金經理多是學金融出身的，學士學位是最低要求，從業者多為碩士學歷，大多是研究員或交易員出身，要經歷基金經理助理這個階段，最后才能榮升基金經理。基金經理之間沒有等級，只是基金的規模不同，有幾十億元的也有上百億元的，但豐厚的年薪并不好拿，如果你管理的基金效益不佳，隨時都有被解雇的可能！

作為基金久嘉的經理，當公司把20億元資金交給秦玲萍打理時，她只有28歲。證券市場上風云變幻激烈，有時候瞬間的決定就意味著成功和失敗只是彈指一揮間的事，“往往沖動時做出的決策都要付出一定的代價，而平靜心態下的決定，基本上是正確的。”有一次她買入了一支質地很好的股票，然后看著它不斷地上漲，一段時間里很猶豫是否應該果斷地賣出，結果這支股票后來又不斷地下跌，“幸好我在高于我買入的那個價位上賣出了，這一漲一跌的過程，讓我了解基金經理的角色也是人，也會有常人的心態，也會有焦慮和害怕。”

那一段時間，她晚上總是反復地做同一個夢：自己管理的基金在某一個早上她一覺醒來后發現，凈值竟然為零了！那種恐懼如此真實，以至于把她驚出一身冷汗。難以想象，她現在的自信和干練是經歷了那樣巨大的壓力后練就的。

“有高檔轎車和私家別墅，經常出入各種富人俱樂部。”人們只看到基金經理風光的一面，對他們的付出卻知之甚少。秦玲萍說，她經常像一臺高速運轉的機器，東奔西走向大機構客戶做推介。有時候長途的商務旅行，從北至南，再從南到北，曾經在一天之內坐飛機數次，不停地起降，奔走在各機場、酒店和客戶之間。一場場的投資推廣報告下來，那種疲憊讓她不想吃飯不想說話甚至不想思考，但是她的付出和努力，總是有所回報的：她麾下的基金成立不到兩個月即分紅，創下了開放式基金最快分紅紀錄。

令人驚訝的是，秦玲萍提前介入的股票，幾乎都是后來的大黑馬，有的在一年內甚至狂漲好幾倍。這是投資者有目共睹的。溫州老板有“東方猶太人”之稱，他們敢一次拿出幾百萬、幾千萬的資金購買基金久嘉，就是沖著秦玲萍的名字來的。更有趣的是，一些有經驗的股民，也經常從電腦里查秦玲萍管理的基金都投資了哪些股票，然后重倉跟進并長期持有，結果無不大賺。

這位被稱做股市“萬人迷”的女基金經理，選擇股票時有何秘訣呢？秦玲萍笑著揭開了謎底：注重投資價值！比如當年貴州茅臺剛上市不久，她就開始在33元的價位上少量建倉。沒想到“中國第一酒”特不爭氣，時間不長竟一路下跌到30元、27元，她一下被深度套牢，壓力可想而知。但秦玲萍并沒有驚慌失措，正當幾位同行急乎乎拋售出倉時，她卻做出了一個令人驚訝的決定：越跌越買！價位從26元一直買到22元，虧得最多的時候她一股被套了10多元。

秦玲萍有如此膽量，是因為她親自到茅臺酒廠考察過。包括窖藏倉庫基地、銷售情況、賣場和專賣場情況，并訪問了喝酒人對茅臺的看法和喜好情況。她去窖藏倉庫清點時，計算了它光是窖藏的未銷售的老酒，價值就達300億，但當時茅臺的市值還不到90億！這還不計算茅臺的品牌價值！用90億買300億元的產品，能不值嗎？

果然不出所料，因價值被嚴重低估，后來貴州茅臺在一年內就漲到每股100元，而且企業在年底給股民們的分紅還相當豐厚！

2007年春天，當低價垃圾股被市場炒得雞犬升天時，秦玲萍馬上就發現了其中隱藏的巨大風險。她多次寫文章提醒投資者不要盲目追高投機，要遵循價值投資理念。否則，最終吃虧的只能是自己。果然，這些垃圾股在今年6月份的調整中連續出現跌停，不少股票的價格被攔腰砍去一半，投機者損失慘重！而績優價值股反而連創新高。

秦玲萍說，一支股票的概念、預期、題材，都是曇花一現的東西，唯有它的價值是永恒的。

好萊塢影片《華爾街》相信很多人都看過，端莊秀麗的田晶從華爾街回國前，是“財富500強”的美國信安資產管理公司唯一一位來自亞洲的女孩。在紐約讀金融碩士時，田晶認識了一位同鄉李先生。對方是一家小餐館的老板，大概在1988年的時候，他利用平時省吃儉用積累的8000多美金，買了幾百股當時默默無聞的微軟股票，此后由于餐飲生意太忙，就一直沒有關心過它。一直到2002年，聽說這個股票巨漲得很高了，他就到證券商處準備把它賣掉。不料一打聽才知道，這幾百股股票經過10多年的分股，已變成7000多股，并且價格為每股160美元。算來他已是百萬富翁，一下把這位華人樂壞了！

其實在美國，像微軟這樣的好股票還有很多，如可口可樂、ＩＢＭ、迪斯尼、通用電器、英特爾等等，不管你何時買進，只要能耐心持有，最終都能賺錢，而且只要看一下我們周圍就可以知道這些公司的經營情況。可口可樂是生產糖漿的公司，把糖漿運到世界各地再兌上水賣給消費者，怎么會不賺！它就像一架結實的印鈔機，每天要印出多少鈔票來？真正吃的是草擠的是奶，騎上這樣一頭鐵奶牛怎能不肥！同樣，英特爾的芯片、ＩＢＭ的電腦均占有相當大的市場份額，這是一批世界級的公司。

美國有60％以上的家庭都買有股票，就連總統布什也不例外。但他們并不像中國股民那樣，天天盯著大盤追漲殺跌，頻頻操作，而是堅持長期投資的原則捂股不動。表面上看這方法很笨，可是幾年下來你就會發現，他們的收益相當驚人。“其實投資股票就這么簡單。”田晶說。

也許受巴菲特等投資大師的影響較深，2006年，盡管國內股市的投機氣氛很濃，許多散戶包括一些機構投資者，心態相當浮躁，但田晶卻不為所動。在華爾街操盤時，她悟出這樣一條經驗：不重股市重股票，欲擇股票選公司。也就是放棄股票預測，著重選擇公司。要把謀求廠家第一流的生產和第一流的管理做為購買股票的首要原則。遵循這個原則，田晶買了中國石化、上港集團兩只股票。前者是中國的石油巨頭，在國內有數以萬計的大型加油站，每天加油的車輛都排成長龍，想不賺錢都難；后者是全球最大的集裝箱生產商，隨著國際貿易量的迅猛增長，他們的產品遠遠無法滿足訂單的需求。

盡管當時的市場環境很糟，境外投資機構又不斷唱空（說股市會大跌）中國股市，但田晶還是力排眾議，將倉位從20％一路增加到60％，最終抄了1000點的大底。如今短短一年多時間，中國股市已輕松沖上4000點，田晶為投資者帶來了財富翻倍甚至連翻數倍的驚喜。

田晶選股偏好一二線的藍籌股，而很少去配置三線藍籌股。她表示，基金健倉也要講規模效應，算成本賬。三線藍籌股中確實也有不錯的公司，但要花大量的時間與精力去論證。健倉量也十分有限。手頭的三線藍籌股拿多了，管理所花的精力與成本也就可想而知了。由于小公司不確定性很大，有一成公司能做強做大就算不錯了，但為了這不足10％的機會，要冒90％的風險，顯然不合算。這是她一貫堅持的原則。田晶說，你越是做投機，越是期望短期收益，最后反而虧損概率越大一點，如果你不這樣思考問題，越是做長期，越是希望你的財富增長得慢一點，最后你反而會賺很多。市場確實是這樣，每年總有那么幾個月是投機風潮非常嚴重的時候，但這并不代表主流。如果不相信的話，投資者可以反復去嘗試，這樣的錢最后總是賺不到，而且總是賺不到大錢的。因為你知道一旦是投機的話，心態會出現很多問題，買進賣出就會出現很多的失誤，最終必然是不賺錢甚至虧損的！

在公司里每天都會按每個基金的凈值進行排名，但田晶不太會去特別關注，她是那種很有主見的女孩，常常忽略一些對自己心理造成影響的事情，比如她在排行榜上的位置。她就覺得將自己負責的基金做最優化處理才是她工作的主要目標，眼光放得更長遠一些才是明智的選擇。

與每天忙得焦頭爛額的同行相比，田晶私下的生活過得很愜意。陪朋友打保齡球、蹦迪；華燈初上時，她會很瀟灑地獨自走進酒吧，在悠揚的薩克斯聲中品嘗“瑪格麗特”的清醇。她說生活本來就是多姿多彩的，干么太在乎自己從事的職業。其實這話還有另一層意思，用田晶的話說就是“會玩才能賺大錢”。事實上，她的驚人業績，也充分印證了這一觀點。

談到“玩”的“學問”，田晶說，區別大戶和散戶的標準并不是在于資金，而是在于心態。心態好的可以從散戶做成大戶，心態不好的大戶卻很可能跌成散戶。因此，任何市場中除了必要的操作技巧外，最重要的就是心態了。她無疑在暗示：“玩”是她調整心態的一種最佳方式！

問及田晶的實戰經驗，她說高手運作資金常會優先考慮被套了怎么辦？而不像普通大戶滿腦子都是賺多少才出來這個問題。這就好比是善于打仗的指揮官，在進攻之前就會先考慮好安全撤退的路線。如此運作資金，豈有不勝之理。田晶說，她這一招是在看美國電影《巴頓將軍》時悟出來的。呵，仍沒有離開一個“玩”字！

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時下，中國的基金經理只有300多人，不及美國的2％。再加上新基金的發行速度遠遠高于基金經理的成長速度，因此，他們成了金融界瘋搶的對象。私募基金、銀行資產管理部、保險資產管理公司、證券公司自營部乃至合格境外機構投資者的操盤手都是基金經理的去向。

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