Ｂ股“洼地”投資潛力大

中國資本市場迎來了黃金發(fā)展期。A股火爆的同時，B股也進(jìn)入補(bǔ)漲期。目前，B股股票價格明顯低于A股是不容爭辯的事實(shí)，即使經(jīng)過近日大幅上漲，這種局面也沒有完全改變B股行情的補(bǔ)漲特征。因此，專家認(rèn)為，B股雖已漲幅很大，但仍有成長空間。

以2006年年報數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)，統(tǒng)計結(jié)果顯示，目前滬市有A、B股的公司有44家，深市有42家，這86家公司的A股價格均高于B股，其中近半公司A、B股價差在1倍左右。若剔除微利股和虧損股，滬深兩市共有60只同時具有A、B股的樣本股。60只股票的B股估值水平全部低于A股，其中陸家嘴、小天鵝、中集集團(tuán)A、B股市盈率差值接近一倍。同為一家公司B股價格比A股價格低得多，所以投資者轉(zhuǎn)戰(zhàn)B股市場是有道理的。

國家實(shí)行藏匯于民政策，允許個人憑有效證件到銀行購買5萬美元等值外匯，從而給B股提供了寬裕的資金來源等說辭，只不過是理性投機(jī)者的“適切理由”而已。試想藏匯于民政策去年便已實(shí)施，何以如今才想起來去給B股提供寬裕的資金來源呢？主要自今年年初至“五一”節(jié)前，深成B指漲幅僅有24.95％，在市場核心指數(shù)中位列漲幅倒數(shù)第一，同期深圳A股綜合指數(shù)漲幅高達(dá)95.61％，接近翻番，而市場主要指數(shù)漲幅普遍也都在50％以上，這樣導(dǎo)致A、B股之間差價加大，B股價格明顯偏低，成為市場估值洼地，對B股投資者持股信心具有直接提振作用，才是其出現(xiàn)爆發(fā)性行情的主要原因。B股股票價格明顯低于A股是不容爭辯的事實(shí)，即使經(jīng)過近日大幅上漲，這種局面也沒有完全改變B股行情的補(bǔ)漲特征。

B股開戶數(shù)屢創(chuàng)新高背景下，開戶人數(shù)劇增、資金大量涌入，形成近期B股投資者開戶數(shù)急劇升高而直接推動了兩市B股大幅上漲，B股市場上漲動力依然強(qiáng)勁。A、B股市場不斷拉大的價差，使得B股市場投資價值顯著提升，在此輪B股全面大漲之前，就有不少先知先覺資金提前介入了一些績優(yōu)B股。如南玻B、深南電B、振華B股、招商局B股等績優(yōu)公司，據(jù)2007年一季度報告所披露，前十大流通股東名單中均出現(xiàn)新外資面孔。如南玻B股的一季報流通股名單中，新進(jìn)了瑞士銀行等多家外資B股股東。而錦江投資4月16日公告稱，惠理基金持有錦投B股達(dá)到2782萬股，已占其總股本的5.04％，對公司進(jìn)行舉牌。

A股市場整體估值不斷上升預(yù)期下，部分資金分流到估值優(yōu)勢明顯B股市場仍將持續(xù)，而B股市場繼續(xù)走強(qiáng)依然值得期待。源于全球股市強(qiáng)勢、激勵B股向好，國際金融市場出現(xiàn)了新的上升行情，為股市增加了新的活力，成為此輪行情重要刺激因素。從深層面來說，管理層對市場態(tài)勢也明示著目前市場仍在管理層的掌握之中。

還有QDII政策大力推進(jìn)，成為B股市場價值回歸的導(dǎo)火索和催化劑，相對H股來說，國內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者更為熟悉的還是B股公司，而且在A股股價大幅上漲后，B股不僅具備了足夠的安全邊際，還具有較大上升空間。

基于B股市場投資的特性，B股強(qiáng)勢格局有望延續(xù)，投資者在選擇股票時，應(yīng)從公司業(yè)績、成長性和分紅能力來考量，2006年報及2007年一季度業(yè)績報告給了我們較多信息。在實(shí)際操作中采取以下策略較為穩(wěn)妥。其一，對于一些績優(yōu)成長股須重點(diǎn)關(guān)注，如深基地B、南玻B、杭汽輪B、飛亞達(dá)B、魯泰B、張?jiān)、晨鳴B、機(jī)電B、友誼B等，尤其是那些有業(yè)績有題材支持的，內(nèi)在有上行要求的個股、板塊仍可重點(diǎn)跟蹤，如粵高速B等公路板塊個股。其二，捕捉一些A、B股同時存在且經(jīng)營轉(zhuǎn)好的個股，如大眾B、陸家B、金橋B、鄂絨B、錦港B等。不過經(jīng)過幾天大幅上揚(yáng)，B股指數(shù)漲幅已大，短期可能會有所震蕩，但B股的估值“洼地”依然具有較大的投資潛力。