“老鼠倉”事件三大懸念

唐建的“老鼠倉”事件雖然被查實了，但卻給人一種“瞎貓碰上死老鼠”的感覺。因為根據坊間的說法，唐建的“老鼠倉”被發現，并非是監管部門主動監管之功勞，實為其前妻作為知情人舉報之功，據傳唐本人生活不檢點，并因此而離婚，前妻一怒之下將唐的違規交易行為舉報到了有關部門，在這種情況下，唐建的“老鼠倉”才被證監會所查實。所以，盡管唐建的老鼠倉是被查實了，但卻并非是監管部門主動監管之功。

但盡管如此，唐建“老鼠倉”事件的查實，還是為證監會嚴肅查處“老鼠倉”提供了很好的機會。實際上，唐建老鼠倉的查實，也給當前的監管工作帶來了三大懸念，這也正是證監會是否嚴肅查處“老鼠倉”的三大試金石。

第一大懸念：

唐建會否受到重處？

根據《通知》精神，對基金從業人員利用職務之便為自己及他人進行股票投資或提供股票投資信息、建議的，發現一起，查處一起，情節嚴重的依法給予市場禁入等行政處罰，涉嫌犯罪的依法移送司法機關追究刑事責任。目前唐建的“老鼠倉”事件雖然已被查實，但目前該事件仍然還處在立案調查階段，對唐建的處理結果還沒有出來。雖然目前上投摩根基金管理有限公司為了表明自己對“老鼠倉”事件的深惡痛絕而免去了唐建擔任的成長先鋒基金經理及其他一切職務，并予以辭退，但這顯然并不是證監會的處罰決定。證監會能對唐建給予怎樣的處罰，處罰結果能不能體現出嚴肅查處的精神來，對此，投資者是予以密切關注的。鑒于唐建有望成為中國基金業因“老鼠倉”行為被查處的第一人，其處罰結果具有很大的標本意義。

第二大懸念：

上投摩根基金公司會否受到查處？

雖然唐建的“老鼠倉”事件查實后，上投摩根基金公司很快作出了對唐建的處理決定，試圖將上投摩根基金公司與唐建的“老鼠倉”事件劃清界限。但實際上，在唐建的“老鼠倉”事件中，該基金公司卻是很難置身事外的。一個明顯的事實是，在唐建的“老鼠倉”事件中，上投摩根基金公司一度扮演過有違誠信的角色。因為進入4月份以后媒體相繼報道上投摩根涉及“老鼠倉”事件，對此上投摩根于4月中旬曾發布聲明予以否認，并稱上投摩根稱基金經理變動屬正常人事調整，是出于提升基金業績、維護持有人利益的考慮。該聲明還強調，公司建立了嚴格的信息管理和防火墻制度，制定了系統的業務流程，嚴格控制基金經理的權限，以有效發揮投資研究團隊在投資中的作用，減少個人風險。最后上投摩根在聲明中還表示，對相關的不實報道將保留法律追訴權。然而，不到一個月，唐建的“老鼠倉”事件大白于天下。

因此，在唐建“老鼠倉”事件中，上投摩根基金公司明顯扮演了不誠信的角色，甚至在一定程度上誤導了投資者。因此，對于上投摩根這種不誠信的行為，證監會在查處唐建的“老鼠倉”事件時是否也應該一并查處呢？這同樣是對證監會是否真正嚴肅查處“老鼠倉”的一種考驗。

第三大懸念：

能否借“老鼠倉”多抓幾只“股市老鼠”？

“老鼠倉”在股市里是一種客觀存在。不僅許多投資者憑著自己眼睛的觀察，認為股市里有許多“老鼠倉”的存在；不僅有關媒體也公開發文認為“老鼠倉”并非個案；就連一些業內人士也認為“老鼠倉”非常普遍，認為抓住唐建只是逮住了一只“小老鼠”。甚至有市場人士反問道：“基金‘老鼠倉’在業內也不是新鮮事，為何只查上投？”這就足見當今股市上老鼠倉的大量存在已成為一種共識，而既然如此，既然證監會又表示要嚴肅查處“老鼠倉”，那么，就應該借查處唐建“老鼠倉事件”的東風，乘機多抓幾只“大老鼠”出來，以表示證監會嚴肅查處老鼠倉的決心。否則，就拎著一只被其前妻送上門來的“唐小鼠”，就認為自己嚴查“老鼠倉”取得了重大成果，這不論如何都是難以令人信服的。

（予 暮）