編讀往來等

《謝佰榮:世界是平的》

謝佰榮先生讓我們明白，機會也許就是隱藏在不為人所知的角落。

緬甸在很多人的心目中也許并不屬于經濟發達地區，更難以誕生商機。但是謝佰榮就是在這個中國人心目中的欠發達地區掘取到了財富。

對于企業家而言，也許在經濟欠發達地區的投資更有意義，因為對于那里的人民而言，財富的意義也許更大。例如，在緬甸，財富不僅能夠讓他們擺脫貧困，更可以讓他們解除對種植毒品的依賴。在產業向西部的轉移中，謝佰榮先生的經驗值得借鑒。

在市場經濟的環境中，企業家的眼光不僅決定企業的命運，更有可能決定國家的命運。熊彼特曾經說過，企業家是經濟增長的國王。他們對于經濟走勢的把握，對于生產要素的組合，都將會引發經濟形式的巨大變化。

——深圳

王君

《中藥企業的困境與突圍》

中藥也許是最令國人困惑的行業，一面是眾多理論被頂禮膜拜，一面是傳統中藥企業的日漸衰落。其中的原因究竟在哪里?

神威藥業、宛西制藥......數家企業的求存經歷給予了人們思考的佐證，也許另一種形式的“洋為中用”將刺激中藥的再一次勃興。

作者的觀點讓我想起了數年之前的牙膏企業，當彼時的牙膏企業盲目崇拜西方企業時，自己的中藥配方的牙膏卻被摒棄。隨著中華、藍天六必治等企業相繼淪陷，我們卻看到了佳潔士草本水晶、漢方粹們的大行其道。其中緣由，令人深思。

忘了是哪一位名人曾經說過，任何一件事情只有先是中國的，才可能是世界的。近幾年漢語的大行其道正是最好的證明。

——北京

尚修志

《“破七”背后的理財玄機》

對于老百姓而言，人民幣的匯率變化的影響也許不會立即顯現出來。但是，對于中國廣大的出口企業而言，影響可謂巨大。相比5%的升值幅度，中國企業兩三個百分點的利潤率不堪一擊。因此，當我們尋找升值受益股時，與此相伴的是推動中國產業的升級。資金的重新配置不僅將使中國產業的格局加速變革，更能夠讓百姓分享升值帶來的利益。

在改革進入而立之年時，讓百姓分享財富的呼聲得到落實。對于一個國家而言，尤其是中國這樣的大國，內生的增長動力無疑將超越外生的動力。一頭大象的出現絕對不同于一只狐貍，當狐貍能夠借助強者的力量時，大象只能自力更生?；驊c幸，或不幸，13億人口的中國對于世界而言，恰恰如同一只大象。

——東莞

何紀平

《二套放貸:投資慎行》

關于房價拐點是否存在的爭論早已沒有任何意義。無論是房地產商，還是購房者，現在所需要做的應該是思考如何應對拐點的到來。

準備金率一再調升，信貸不斷緊縮，長期依靠銀行的開發商恐怕難以適應如此的形式。犧牲暴利，讓房地產行業的利潤回歸社會平均水平，利用快速滾動開發回籠資金。相信這樣的做法不僅會讓眾多開發商活下來，同樣有利于房地產行業的“長治久安”。

中央的政策并非打壓房價，而是要促使其回歸理性水平。香港、日本的房產泡沫至今難以消除，如此的打擊對于尚不富裕的中國而言，利害可想而知。

利用土地供給的毫無彈性攫取超額利潤，可能得逞一時，但是如同擊鼓傳花一般，最終會有一個人接棒，而接棒這個人的影響必定不止其一人。銀行與全社會買單肯定不可避免。

——蘇州

令玲

歐元區經濟第一季度實現回升

歐元區經濟在今年前三個月實現反彈，并未受到全球信貸趨緊、油價上漲和歐元走強的影響。實現這一反彈主要因德國經濟呈現了自1996年第二季度以來最強勁的表現，同時法國經濟的增速也快于預期。歐盟統計局(Eurostat)最新發布的數據顯示，歐元區1-3月份GDP較2007年第四季度增長0.7%，較上年同期增長2.2%。

國際鐵礦石市場未來可能由盛轉衰

在5月8日，澳大利亞最重要的鐵礦石生產地西澳洲政府提交了其新一財年的預算預測。該州財長瑞伯稱，西澳洲政府預測2008至2009財年鐵礦石價格上漲幅度為67%，為134澳元/噸。而2011至2012財年，預計全球鐵礦石將出現供過于求狀況，價格將降至101澳元/噸。瑞伯表示，目前，該州皮爾巴拉地區鐵礦石產量為2.85億噸，至2015年，鐵礦石公司計劃出口增至11億噸。

全球八成銀行已認列次貸虧損

繼全球主要銀行近來紛紛認列資產減值并補強資本后，信用評等業者惠譽公司(Fitch)說，全球銀行次貸相關虧損已有超過80%認列資產減值，據惠譽預估，規模1萬4000億美元的次級房貸市場共損失約4000億美元，其中半數發生在銀行與券商，其余損失由融資擔保機構、保險業者、資產管理公司與避險基金承擔。就個別地區而言，歐洲與美國各損失770億美元，亞洲僅100億美元。

美國銀行增加中國建行持股

美國銀行計劃斥資約18.6億美元增持中國建設銀行股份有限公司的股份。此舉既反映了美國銀行三年前對建設銀行初始投資獲得的豐厚收益，也顯示了該行對建設銀行發展前景的信心。這一投資也使得美國銀行急于拋售所持建行股份以填補國內資金缺口的流言不攻自破。

越南金融危機:重蹈11年前覆轍

越南爆發金融危機，高達25.2%的通貨膨脹、持續擴大的貿易逆差和財政赤字、過多的外債規模，引起世界的警覺。11年前的夏天，隨著國際游資大規模攻擊泰銖，一場金融危機在亞洲迅速蔓延。11年后的今天，人們驚覺越南經濟的一系列亂象與那場危機前的泰國經濟不無相似之處。這一次越南會不會成為倒下的第一塊多米諾骨牌?

華爾街部分投行巨頭又遭重創

剛剛熬過第一季度的低迷表現，華爾街部分投行巨頭又遭重創。第二季度行將結束，屆時他們可能會公布又一波損失。這次壞消息來自投資銀行用來抵消房地產與其他證券損失的對沖工具。自從三月底以來，部分對沖工具也開始不再奏效。商業抵押貸款指數(CMBX)等指數一度漲幅高達50%，而銀行套期保值的證券漲勢卻明顯處于下風，有些甚至出現了下跌。

全球競爭力

美15連霸

中居金磚四國之首

瑞士洛桑的IMD商學院5月14日公布年度調查報告，美國連續15年蟬聯全球競爭力最強國家，不過它的經濟體系正出現1990年代初日本經濟從強盛陷入長期衰退的疲弱跡象。新加坡和香港與去年一樣，緊追在美國之后，其次是瑞士和盧森堡。臺灣從第18名躍居第13名。中國大陸由15名退到第17名，但仍居金磚四國之首。

固定資產投資仍強勁

4月經濟圖景全展現

國家統計局最近連續發布的第四個數據顯示，今年前4個月，城鎮固定資產投資同比增長25.7%，較前3個月下降了0.2個百分點。從國家統計局5月20日公布的產業數據來看，第二產業投資增速和一季度持平，投資增速回落主要和第一、三產業投資增速回落有關。專家分析一季度企業盈利仍然不錯，企業仍然具有比較強的投資沖動，因此沒有必要對今年固定資產投資前景過于悲觀。

我國商業銀行不良貸款率降至5.8%

中國銀監會最新統計數據表明，我國商業銀行繼續保持了不良貸款余額與比例“雙下降”的穩健態勢。2008年3月末我國境內商業銀行(包括國有商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、農村商業銀行和外資銀行)不良貸款余額1.2萬億元，比年初減少227.8億元;不良貸款率5.8%，比年初下降0.38個百分點。從不良貸款的結構看，損失類貸款余額5917.4億元;可疑類貸款余額4430.8億元;次級類貸款余額2108.3億元。

央行:從緊貨幣政策初見成效

央行5月14日發布的2008年第一季度貨幣政策執行報告顯示，一季度金融運行總體平穩，貨幣信貸增速逐步回落，從緊貨幣政策取得初步成效。下一階段，央行將把控制物價上漲、抑制通貨膨脹放在更加突出的位置，根據國內外經濟金融形勢動態變化，科學把握調控的節奏、重點和力度，適時適度微調，努力為經濟增長和結構調整創造平穩的貨幣金融環境。

世界貿易組織稱中國經濟保持快速增長

世界貿易組織5月21日發布的《中國貿易政策評估報告》指出，過去2年中國的自由貿易和外資政策繼續發揮作用，使國內生產總值年均增速超過10%，這份報告是在世貿組織開始對中國進行兩年一度的貿易政策審議之際發表的。報告說，過去幾年，中國人均國內生產總值也不斷增長，2004年為1490美元，2006年則超過2000美元。與此同時，每日生活費在1美元以下的貧困人口占總人口的比例下降到10%左右。

長三角2008年一季度生產總值首超萬億元

今年一季度，長江三角洲16個城市實現生產總值11783億元，首次超過萬億元，其中服務業增加值超過5000億元。同時，在國內政策從緊、國際需求放緩的情況下，長三角經濟增長速度出現回落。一季度，這16個城市的GDP平均增速達到13.1%比2007年一季度回落了1.9個百分點。工業經濟在長三角經濟中占據著舉足輕重的位置，一季度，16個城市共完成規模以上工業總產值24826億元，同比增長20.5%增速比2007年一季度回落了3.5個百分點。

全國保險保障基金公司將成立

階段性持有新華人壽

“全國保險保障基金公司”已獲國務院批準，最快可能于六七月份成立，注冊資本1億元，將來自保險保障基金?；鸸境闪⒑?，由保監會財務部管理的超過100億元規模的保險保障基金將交由基金公司運作。據悉，保監會副主席魏迎寧可能兼任基金公司董事長。全國保險保障基金公司成立后，新華人壽的股權將交由基金公司持有，但只是階段性持有。

證券市場不合格賬戶規范基本完成

截至2008年5月11日，證券公司累計上報不合格賬戶859.71萬戶，規范后剩余不合格賬戶為12.75萬戶，占全部A股賬戶的0.11%。其中，大部分為多年無交易、經多方查找未能與持有人取得聯系的賬戶。按照證券市場賬戶規范工作總體部署，從5月12日起，剩余的12.75萬戶不合格賬戶將在交易系統中做集中中止交易的技術處理。

證監會發布新規

券商IPO上市日近

為規范證券公司IPO及上市的行為，中國證監會近日發布并施行《關于證券公司申請首次公開發行股票并上市監管意見書有關問題的規定》。業內人士稱，《規定》的施行意味著券商通過IPO直接上市的腳步已經越來越近?！兑幎ā贩Q，證券公司在提交IPO并上市申請前，應當向中國證監會提交有關材料，申請出具監管意見書。監管意見書是證券公司申請IPO上市的必備文件之一。

專家認為封基短期內可適度減持

在分紅行情結束、國投瑞銀瑞福進取被提示風險之后，短期投資者想在封基上取得好收益，已經越來越難。5月19日，安信證券等機構發布一周封基報告時，普遍看淡目前的封基市場，認為短期投資封基難以獲得超額收益，建議投資者對封基采取觀望策略，短期不建議買入。

花旗仍舊“看空”中石油股票

目標價降至9美元

在國際油價接近每桶128美元新高之際，國際著名投行花旗5月19日仍舊表示“看空”中石油股票，它調低中石油港股目標價至9港元。雖然市場預期中石油2008年每股盈利0.86元，如果其不調低石油“暴利稅”，下半年每股盈利仍然會下跌。國際油價的高度是各大投行衡量石油股價值的砝碼。國際油價在上周五曾高見每桶127美元以上，但內地征收石油“暴利稅”的起征點仍維持在每桶40美元的水平，未跟隨國際油價漲幅而上調。

證監會:重大重組公告須3日內上報

5月20日證監會下發《上市公司重大資產重組申報工作指引》中，對公司申報重大資產重組的流程予以規定。證監會要求上市公司在股東大會作出重大資產重組決議并公告后3個工作日內，按照申報接收和受理程序，證監會辦公廳受理處統一負責接收申報材料，對上市公司申報材料進行形式審查。接到申報材料后5個工作日內，證監會上市部將作出是否受理或發出補正通知。在此期間，不接受申報人的來訪。

1547家上市公司去年凈賺9344億元

據證監會表示，截至2008年4月30日，除ST威達、九發股份以及已經終止上市的東方鍋爐外，2007年12月31日已經上市的1547家公司均如期披露了2007年年度報告。

經初步統計，1547家如期披露年報的上市公司，平均每股收益為0.42元，較2006年增長41.46%;平均凈資產收益率14.71%，較2006年增加1.84個百分點;其中，1，429家公司實現盈利，占全部上市公司的92.37%。

4月70大中城市房價同比漲10.1%

根據國家發改委、國家統計局5月15日發布的調查結果，4月份，全國70個大中城市房屋銷售價格同比上漲10.1%，漲幅比3月低0.6個百分點;環比上漲0.2%，漲幅比3月低0.1個百分點。其中，新建住房銷售價格同比上漲10.8%，漲幅比3月低0.6個百分點;環比上漲0.1%，漲幅比3月低0.2個百分點;90平方米及以下新建住房銷售價格環比下降0.2%。

高盛報告認為中國房價未來一年至少降15%

高盛近期在一份最新報告中預測，受到近些年來房價上漲過快、緊縮式宏觀調控、房地產市場供過于求等因素影響，中國國內房價將在未來一年出現至少15%的下降。作為國際著名投行，高盛很少預測房地產價格走勢。不過，今年來被各方炒得沸沸揚揚的房價開始吸引高盛注意。在經過對包括上海、北京等4個一級城市和8個二級城市的調查結果顯示，樓價需要從現水平下調10%至20%才能刺激需求。

中糧地產25.9億北京拿地

中糧地產再砸重金拿地。該公司5月20日公告稱，以25.9億元拿下北京順義三幅地塊。其中一幅住宅用地以4倍于底價成交。中糧地產全資子公司中糧地產(北京)有限公司通過現場競價方式，競得北京市順義區后沙峪鎮吉祥莊村東至裕慶路;南至安泰大街;西至裕豐路;北至安祥大街的土地使用權，并已取得北京市國土資源局順義分局出具的《北京市國有建設用地使用權掛牌出讓成交確認書》。

李嘉誠低價出售上海世紀商貿廣場

李嘉誠旗下的香港上市公司“和記港陸”近日公告稱，已于5月16日與美國投資基金“亞太置地”旗下公司簽訂協議，以44.38億元人民幣(約合49.57億港元)出售位于上海長樂路的“世紀商貿廣場”寫字樓物業。2005年，和記港陸以3億美元的代價購入該物業，轉手之間預計收益為21億港元。

北京房價漲幅持續回落

北京市統計局、國家統計局北京調查總隊近日聯合對外發布:4月份北京市房屋銷售價格同比上漲13%，漲幅比3月份回落0.8個百分點，房價漲幅持續回落。新建住宅價格回落是帶動總體房價漲幅回落的主要原因。4月份，新建住宅銷售價格同比上漲16.1%，漲幅比3月份回落0.8個百分點。

新浪一季度凈利潤同比增長87%

廣告仍是核心財源

繼百度、搜狐之后，新浪5月15日公布了今年第一季度財務報告。報告顯示，新浪一季度凈利潤同比增長87%，其中廣告仍是推動新浪收入增長的最大源泉。新浪一季度營業總收入為7130萬美元，較去年同期增長39%;廣告收入為4780萬美元，較去年同期增長51%;非廣告收入為2350萬美元，較去年同期增長20%;凈利潤為1610萬美元，較去年同期增長87%。從數據上看，一季度新浪的廣告收入繼續保持較快增長，這也是新浪連續第八個季度廣告收入同比增長保持在50%以上。

國內兩大石油集團相繼宣布停止成品油出口

為確保北京奧運會期間的成品油供應，中國石油化工集團公司已決定今夏停止成品油出口。之前在5月15日，中國石油天然氣集團公司召開股東大會時也表示，目前的成品油整體供求處于平衡趨緊狀態，在這種情況下，過去進行的成品油出口現在已全部停止。據分析，國內兩大石油集團相繼在短時間內宣布停止成品油出口，除了8月份馬上將要到來的奧運會所必須提前做儲備的可預期因素外，四川汶川大地震造成的突發影響也增加了兩大石油集團的壓力。

國資委向東方電氣注資5億元

助其啟動災后重建

國資委注資5億元給東方電氣集團，幫助該公司啟動災后重建工作。東方電氣控股子公司東方汽輪機廠位于綿竹漢旺鎮的生產基地在地震中遭受巨大損失，該部分業務2007年收入占東方電氣總收入的20%左右，約為50億元。這次地震中，該生產基地超過80%的廠房損毀，人員和固定資產損失較大，目前具體損失正在評估中。據介紹，東方電氣已基本確定異地恢復被損毀生產能力的思路，初步考慮在德陽規劃一個廠區，規劃征地2000畝至2500畝，重建時間大約在2年左右。

萬科位列中國房地產上市公司綜合實力20強之首

5月28日，中國房地產測評中心在京發布《2008年中國房地產上市公司測評報告》，報告指出，借助于2007年良好的全球經濟發展勢頭以及中國大陸經濟持續快速增長，中國房地產上市公司綜合實力得到較大提升。其中，萬科、中國海外、碧桂園、富力地產、世茂房地產、華潤置地、保利地產、合生創展、遠洋地產、雅居樂地產位居前10位。財富向優勢企業的集中趨勢明顯，萬科的凈利所得占滬深房地產上市公司凈利總額的21%。數據顯示，萬科、保利、金地、招商四家的平均每股收益達1.24元，與2006年相比平均增長48%。

LG與海爾將競購GE家電部門

借機打入美國市場

美國通用電氣(GE)首席執行官杰弗里#8226;伊梅爾特于當地時間5月28日在首爾表示，韓國LG電子與中國海爾集團等公司將競購GE家電部門，GE表示，出售家電部門的目的，是為了盡快從增長緩慢的業務中解脫出來。收購通用電氣對于LG電子和海爾集團都意義非凡。LG電子與海爾公司都需要借助通用電氣打入美國市場。

中鋁沙特百萬噸電解鋁項目塵埃落定

中國鋁業、馬來西亞礦業公司(MMC)和沙特阿拉伯王國SBG集團在中國鋁業總部簽署了沙特阿拉伯杰贊經濟城年產100萬噸電解鋁項目《合資公司安排協議》，同時沙特投資總局還與合資三方簽署了該項目的《支持承諾諒解備忘錄》。按照三方的約定，中國鋁業持有電解鋁廠40%的股份和電廠20%的股份，是電解鋁項目的最大股東以及電廠的第三大股東。

一汽尋求重組合作

三大集團重組格局初顯

隨著一汽積極尋求合作以擺脫不斷下滑的市場排名，一汽、上汽以及東風汽車集團，中國車市的“三大集團”重組格局浮出水面。其中，上汽率先完成重組，拔得頭酬;東風跟哈飛的合作緊跟其后，而一汽的重組格局則最為不明朗。就在一汽欲整體收購長安被認為

“難度極大”的當口，又有消息放出，一汽預備

“退而求其次”，轉向

“參股長安福特馬自達或是收購長安福特生產線”。

大唐與SK電訊擴大TD合作

時值韓國總統李明博訪問中國之際，5月28日大唐電信集團宣布將擴大與韓國最大電信運營商SK電訊的合作，以共同開發基于中國3G標準TD-SCDMA的電信增值業務。根據協議，雙方將擴大在TD增值業務方面的合作，共同在韓國開發基于TD的3G內容應用。未來，雙方將合作把SK電訊在韓國成熟的3G業務移植到中國的3G網絡上。

聯想連續八個季度盈利

否認將收購富士通

聯想對外正式發布的2007至2008年第四季度及全年財報中，凈利潤1.4億美元，同比增長133%，全年凈利潤4.84億美元，較上一財年的1.61億美元增長201%。聯想去年出售手機業務為聯想當年貢獻了2000萬美金的收入，除了手機業務，聯想營業額同比增長13.5%;銷量同比增長21%，連續8個季度超過大市。

寶鋼集團:順利產出首卷合格取向硅鋼板卷

據新華社上海5月21日電，寶鋼取向硅鋼機組已順利產出第一卷合格取向硅鋼板卷，這標志著寶鋼歷經10年探索，終于自主掌握了代表鋼鐵業頂級制造能力的取向硅鋼工藝技術，實現了中國鋼鐵業自主集成創新的一大突破。取向硅鋼被公認為“鋼鐵產品中的工藝品”，主要用于電力行業。能否制造取向硅鋼，是衡量一個國家鋼鐵制造水平的重要標志之一。目前，國際上僅有極少數鋼鐵企業能夠生產。

格林斯潘：通貨膨脹迄今為止尚未拖累中國的經濟增長

美聯儲前主席格林斯潘(Alan

Greenspan)5月14日表示，抑制人民幣升值不符合中國的長期利益。中國政府在人民幣升值方面仍有很大的空間。中國外匯儲備增加的部分有一半通過各種途徑回流成為貨幣供應，從而加劇了中國的通貨膨脹。盡管如此，通貨膨脹迄今為止尚未拖累中國的經濟增長。

羅杰斯：A股下跌四成更利于牛市持續穩定發展

吉姆#8226;羅杰斯預言中國股市，他認為A股下跌四成更利于牛市持續穩定發展，一個波浪形持續上升的市場總比一個暴漲暴跌的市場來得健康和長久。數次的市場暴跌并沒有改變羅杰斯對中國市場的信心，羅杰斯多次表示，中國政府一直試圖采取多種手段促使A股市場健康發展，“到現在為止，我還沒有賣出中國股票，未來20年中國經濟還會持續向好。即便股市出現泡沫，甚至泡沫破滅也不會影響中國經濟的發展。”

任志強：讓窮人買房會導致次級債

在“沖刺2008京滬房企發展戰略對話論壇”上，任志強再次語出驚人。他說：“如果現在都在想讓窮人去買房子，可能就是美國的次級債?！狈康禺a行業的基本特征就是高負債率、高風險、高利潤。擴張速度快一點、銷售速度下降一些，后面的資金可能補不上，是有風險的部分，但并不表示高負債率就影響行業的生存，行業不會因為高負債率而死掉。盡管有高負債率，但單純說房價下降太幼稚。

柏南克：美國金融市場遠未正常

美聯儲主席伯南克5月13日表示，美國金融市場的危機雖然已得到抑制，但離正常還差很遠。美聯儲在3月份以來采取了一系列步驟幫助銀行和投資機構抑制金融市場危機，促使資本流通重新暢通。伯南克說，這些努力已顯示對金融市場的改善有利。他并指出由與Fannie

Mae

和Freddie

Mac貸款有關的證券以及一些固定利率貸款和公司債務方面都有改善。他還表示，美聯儲3月份允許投資機構向美聯儲尋求緊急貸款的非常決定，提振了金融業的信心。

吳敬璉:中國經濟發展面臨三大挑戰

吳敬璉說，中國經濟在改革開放30年中獲得了巨大的發展，現在已經步入人均2000到3000美元這一新的發展階段。他指出，中國過去經濟增長，是由要素投入和出口需求驅動的。這種增長方式曾經有效地支持了中國經濟的高速增長。但是，問題近年來逐步顯現。從要素投入驅動這個角度看，出現了以下三大挑戰：由于大量土地和自然資源的投入，造成資源短缺和環境破壞；由于資本要素的超常投入，引致投資和消費的失衡；勞動力開始出現短缺。

樊綱：救災不是調整從緊貨幣政策的理由

央行貨幣政策委員會委員樊綱表示，

抗震救災不應成調整宏觀政策理由，“我們反倒要看到這種災難對經濟活動加速的影響，而不是要調整經濟政策、放松宏觀政策”。汶川地震這樣的自然災害，它的特點是危害到人民的生命，并毀滅了大量物質財富，這種災害毀掉了過去積累起來的很多東西。因此，在抗震救災和災后重建中，會帶來大量的物質需求，并需要大量的建設，會加快GDP的增長。

吳曉靈：發展人民幣股權投資基金正當其時

全國人大財經委副主任吳曉靈在5月21日召開的第十一屆高新技術產業金融創新國際論壇上表示，目前中國產業已經進入全面提升技術水平、整合生產能力、提高資源配置效率的階段，在此階段，人民幣股權投資基金（PE）大有可為。發展股權投資基金在中國非常重要。尤其在中國國際收支雙順差和國內資金十分充裕的情況下，發展人民幣股權投資基金是必然的選擇。