國際油價攀高的原因與走勢分析

2008年，受多種因素影響國際市場石油價格持續(xù)攀升，紐約期貨市場和英國倫敦石油交易所每桶升突破100美元關(guān)口，歐佩克的7種原油參考價格也突破95美元，在不到一年的時間里漲幅超過了60％，創(chuàng)造了近年來的最高點。從目前的石油供給情況看，由于歐佩克增產(chǎn)能力依然有限和市場需求持續(xù)增加，油價將繼續(xù)在高位徘徊，油價的浮動范圍從2006年的每桶65～70美元提高到95美元以上，甚至有可能將超過100美元。與此同時，在目前中東局勢持續(xù)惡化的影響下國際石油價格也將在很長一段時期內(nèi)維持在較高的價位。而當(dāng)前國際石油市場油價的堅挺，不僅對全球經(jīng)濟的影響進一步增大，而且對國際石油安全機制的影響也進一步突出。依據(jù)國際貨幣基金組織2007年10月份發(fā)表的《世界經(jīng)濟展望》報告預(yù)計，2008年發(fā)達國家經(jīng)濟將增長2.2％，低于2007年的2.5％；發(fā)展中國家經(jīng)濟預(yù)計將增長7.4％，低于2007年的8.1％，當(dāng)前高油價進一步加大了全球經(jīng)濟的不確定性。

油價持續(xù)攀高的原因

國際市場原油價格的波動，長期以來受到多方面因素的影響，其中，除了產(chǎn)油地區(qū)政治形勢的影響還包括市場供求關(guān)系的變化，產(chǎn)油國的石油戰(zhàn)略，石油投機活動，以及全球經(jīng)濟狀況等因素的影響。因此，當(dāng)前石油價格的居高不下，除了地緣政治因素外，不僅有著深刻的歷史根源，而且受著現(xiàn)實全球經(jīng)濟狀況等因素的影響，其主要有以下幾個方面：

地緣政治因素

目前，油價居高不下的一個重要原因是地緣政治形勢動蕩帶來的影響，如全球國際反恐活動形勢錯綜復(fù)雜、伊拉克安全形勢持續(xù)惡化、伊朗核問題前景撲朔迷離、主要原油出口國國內(nèi)局勢時有動蕩等，都對近期國際油價有著直接影響。從歷史上看，多年來，西方國家出于政治、經(jīng)濟等諸多原因，對中東一些產(chǎn)油國特別是伊拉克不僅進行軍事打擊，而且在經(jīng)濟上對其進行制裁。由于戰(zhàn)爭的連綿不斷，以及經(jīng)濟上的制裁，使受到封鎖和制裁的國家多年來經(jīng)濟發(fā)展停滯，石油生產(chǎn)能力遭受極大削弱，石油產(chǎn)量受到遏制。從現(xiàn)實上看，近年來國際市場原油價格的居高不下，其主要原因之一是中東局勢日趨緊張，其中包括伊拉克安全形勢不斷惡化和巴以和平進程出現(xiàn)諸多變數(shù)以及伊朗核問題陷入新的危機。2007年以來，人們擔(dān)心中東地區(qū)動蕩將進一步加劇，從而導(dǎo)致石油供應(yīng)緊張，中東地區(qū)持續(xù)動蕩成為伊拉克戰(zhàn)后影響國際市場原油價格的居高不下的重要政治原因。特別是伊拉克局勢的進一步惡化，石油生產(chǎn)難以在短期得到恢復(fù)，再加重建又困難重重，因此伊拉克石油產(chǎn)量不足以供應(yīng)國際石油市場。

石油供需矛盾突出

當(dāng)前，國際石油價格的居高不下重要的原因是世界各國經(jīng)濟的復(fù)蘇，全球經(jīng)濟的復(fù)蘇必然導(dǎo)致對石油需求的增加。2006年以來全球經(jīng)濟增長強勁，與此同時，全球?qū)κ偷男枨蟠蠓仍鲩L，2006年全球原油日需求量比2005年增加了80萬桶，僅對歐佩克原油的日需求量約為3030萬桶，2007年全球經(jīng)濟表現(xiàn)依然活躍，有關(guān)國際權(quán)威機構(gòu)普遍預(yù)測，2007年全球經(jīng)濟將繼續(xù)強勁增長。在全球經(jīng)濟持續(xù)強勁增長的情況下，石油供需矛盾日益突出。從目前供需看，據(jù)國際能源機構(gòu)估計，在全球經(jīng)濟的強勁增長的帶動下，2007年全球?qū)υ偷男枨罅窟M一步增加，全球石油需求增長了2％，大約日需求量增加170萬桶，日均需求量達到了8590萬桶，2008年將達到8800萬桶。從未來若干年內(nèi)的供求關(guān)系上看，消費國對原油的需求還將不斷增加，預(yù)計到2011年，全球僅對歐佩克原油需求量每天平均將達到3470萬桶，歐佩克的原油產(chǎn)量的剩余能力將捉襟見肘，到2030年，全球?qū)δ茉吹男枨髮⒈?004年增加57％，石油和其他液態(tài)燃料的日需求量將達到1.18億桶，全球石油供給緊張局面在很長時期將難有改善。

石油消耗有增無減

近年來，隨著新興工業(yè)國家傳統(tǒng)制造業(yè)發(fā)展規(guī)模的不斷擴大，能源的消耗也在大幅度增加，現(xiàn)有產(chǎn)量難以保障石油的充分供給，從而導(dǎo)致石油供給愈加緊張，據(jù)統(tǒng)計，開發(fā)多種能源和采取節(jié)制性措施取得的效果，使石油在世界能源總消耗量中所占比重，從1973年52％曾經(jīng)下降到20世紀(jì)80年代的40％，但到了20世紀(jì)90年代后情況發(fā)生了變化。由于開發(fā)多種能源和采取節(jié)制性措施的進程比較緩慢，而石油需求增長加快，石油在世界能源總消耗量中所占比重開始上升，從20世紀(jì)80年代的40％上升到目前的近46％。踞國際能源機構(gòu)(IEA)預(yù)測，21世紀(jì)前30年全球石油的消耗量將增加60％，天然氣消耗量將增加100％，這一增長趨勢導(dǎo)致供不應(yīng)求緊張局面始終未能扭轉(zhuǎn)。與此同時，因戰(zhàn)爭帶來的破壞，經(jīng)濟封鎖和制裁以及恐怖活動猖獗帶來的影響，直接影響了歐佩克一些成員國石油生產(chǎn)的后續(xù)能力。

歐佩克產(chǎn)油國限產(chǎn)政策的影響

目前，石油價格的上漲也在一定程度上應(yīng)驗了歐佩克“限產(chǎn)保價”的石油戰(zhàn)略，是近年來歐佩克產(chǎn)油國協(xié)調(diào)抑制產(chǎn)量的結(jié)果。2007年以來，市場對歐佩克石油實際日需求已接近3060萬桶，而歐佩克依然控制在日產(chǎn)量3000萬桶，并多次強調(diào)不會輕易增加額外的產(chǎn)量。由于歐佩克“限產(chǎn)保價”的石油戰(zhàn)略沒有改變，目前日產(chǎn)量不能滿足市場的需要，從而導(dǎo)致了國際石油市場原油緊缺，再加上整個中東局勢嚴(yán)峻從而引發(fā)了國際石油價格的進一步上漲，2006年以來，歐佩克面對原油市場供應(yīng)緊張反應(yīng)曖昧和遲緩，甚至漠視油價的不斷上漲和市場投機活動猖獗，仍維持在3000萬桶的原油日產(chǎn)限額不變，從而縱容了國際期貨市場上的投機行為，使國際石油價格一路攀升。從今后一段時期看，為了控制油價歐佩克將繼續(xù)采取限產(chǎn)措施，即使增加產(chǎn)量也將有所控制，這無疑將給市場帶來了進一步的壓力。

石油投機活動猖獗

投機性需求的增長是油價暴漲不可忽視的重要因素。從投資性需求來看，近幾年來在國際金融領(lǐng)域上，股票市場、貨幣市場、基金等投資收益缺乏保障，再加全球經(jīng)濟復(fù)蘇帶動能源和原材料帶動需求旺盛，從而導(dǎo)致部分投機資金從股票、貨幣、基金等市場撤出，大量涌入期貨市場，大肆炒作能源和原材料期貨。因此，石油投機行為已成為當(dāng)前石油市場不穩(wěn)定的重要因素，破壞了石油價格機制的正常秩序，加劇了國際石油市場上的動蕩。從近期石油投機炒作來看，一些金融機構(gòu)和投機性資金在石油期貨市場進行的炒作不僅僅是短期行為，而且在中、長期對油價的走勢看漲，因而造成石油價格持續(xù)上漲。這其中，一些金融機構(gòu)和投機者認(rèn)為未來油價將持續(xù)走高，而推動油價持續(xù)走高的原因包括，全球經(jīng)濟的復(fù)蘇對石油的需求將進一步增加；中東局勢的動蕩有可能導(dǎo)致石油供應(yīng)緊張；石油生產(chǎn)國為了保護油價的高位仍將繼續(xù)采取控制供應(yīng)量的限產(chǎn)保價政策，這將影響后續(xù)的市場供應(yīng)和需求，因此對石油價格定位較高。基于這些因素，一些金融機構(gòu)和投機性資金不斷大肆炒作石油期貨，甚至囤積石油，或者利用市場信息的不對稱，與中介機構(gòu)聯(lián)手哄抬油價，增加了石油市場的緊張氣氛，致使一部分石油消費國作出了提前購油的選擇，進一步加劇了階段性供求矛盾。據(jù)國際能源機構(gòu)早期的估算，在很長時期投機因素使國際石油價格上下浮動約3美元，投機浮動范圍相對合理。近期每桶油價至少上漲了10－15美元，大大高于以往投機因素的差價。如果剔除近期的投機行為，原油價格將在每桶80美元左右，甚至低于80美元。

美元貶值的影響

長期以來，美元匯率不斷下跌，對國際石油價格的不斷上漲有著重要的影響。由于國際石油價格始終按美元計算，因此，隨著近年來美元匯率的下跌國際石油價格也在上漲。從2001年底以來，美元匯率對西方主要貨幣下跌了15％以上，特別是對歐元和英鎊下跌幅度更大，隨著美元匯率的下跌2001底年以來國際石油價格翻了近5倍，僅2007年一年美元兌歐元貶值幅度超過了10％，與此同時國際原油價格上漲超過了60％。預(yù)計，在今后一段時期里美元匯率將依舊低迷，國際石油價格也將在高位徘徊。

未來油價走勢預(yù)測

2007年以來，國際油價漲勢異常迅猛，在技術(shù)方面已經(jīng)嚴(yán)重超買，但依然沒有跡象表明油價漲勢減緩，90美元一桶恐怕已經(jīng)成為未來油價的有力支撐，油價將繼續(xù)在高位徘徊。鑒于原油高庫存依然不足，國際油價仍有可能在未來一段時間里保持在上升通道。特別是，中東等產(chǎn)油地區(qū)地緣政治風(fēng)險始終存在，伊朗核問題仍然是重大不確定性因素，以及歐佩克增產(chǎn)潛力有限，俄羅斯、委內(nèi)瑞拉等產(chǎn)油國不斷加強政府對油氣資源的控制，加上主要產(chǎn)油地區(qū)政局動蕩嚴(yán)重抑制跨國石油投資，都會導(dǎo)致石油產(chǎn)能增長緩慢。

如果中東危機的陰影消除后，全球經(jīng)濟將有可能隨著國際政治緊張形勢以及中東形勢的緩解而進一步增長，隨著全球經(jīng)濟的持續(xù)增長，世界各國對石油的需求量將進一步增大。因此，無論是中東危機的消除還是石油短缺的緩解，石油價格在今后一段時期內(nèi)徘徊在90～95美元一桶浮動，甚至超過95美元一桶浮動，如果需求進一步強勁升至100～120美元也并非聳人聽聞。即使回落在短期內(nèi)也難以恢復(fù)到2001年底的17美元一桶的水平，高油價時代已經(jīng)來臨。21世紀(jì)的頭20年，石油仍將是世界主要能源。據(jù)國際能源機構(gòu)預(yù)計，到21世紀(jì)3。年代全球石油需求將由目前日需求量的8610萬桶增至1.2億桶，而石油儲量則是有限的，未來油價還會有很大的上漲空間，國際油價達到每桶100美元以上的可能性不是沒有，低油價時代將一去不復(fù)返。

從石油的儲量分布看，石油輸出國組織的儲量最為豐富，占全世界儲量的80％，而英國、挪威在北海的儲量十分有限，如果繼續(xù)大量開采將頻于枯竭，因此歐佩克仍將是影響油價的重要力量。如果未來很長一段時期內(nèi)，石油輸出國組織能夠顧全世界經(jīng)濟大局，使油價在一個合理的范圍浮動，這將帶動世界通貨膨脹和利率水平的下降，刺激消費開支和資本投資的增長。這不僅有利于世界經(jīng)濟的穩(wěn)定增長，同時也有利于世界石油市場和國際金融市場的穩(wěn)定。從近期來看，種種跡象表明近期國際石油價格將很難有大幅度的回落，高油價的局面將保持一段時間。由于歐佩克組織在實施“限產(chǎn)保價”的石油戰(zhàn)略的同時，與英國、挪威和墨西哥等其他產(chǎn)油國爭奪石油市場的競爭也在日趨激烈，而且歐佩克組織內(nèi)部各成員為了本國的利益也會私自突破產(chǎn)量的限制和削價出售石油，從而導(dǎo)致油價在激烈的競爭條件下大幅度波動。因此，在今后一段時期內(nèi)，隨著競爭的日趨劇烈會加劇石油價格波動的震蕩，甚至導(dǎo)致市場的無序競爭和混亂。

從目前的國際石油市場形勢看，如果歐佩克組織內(nèi)部能夠協(xié)調(diào)一致，并與非成員產(chǎn)油國進行有益的協(xié)調(diào)，在影響油價問題上達成共識，共同擔(dān)負起穩(wěn)定油價的責(zé)任，打擊石油投機活動，使油價逐漸回落，在一個較為合理和穩(wěn)定的水平上浮動，避免油價的大幅度波動還是有希望的。從國際市場石油供應(yīng)長期供求的基本趨勢上來看，目前國際原油市場石油價格的高企應(yīng)是短期的，如果中東危機緩解后，穩(wěn)定的油價仍將是石油市場的趨勢，全球經(jīng)濟發(fā)展的基本走勢也不會發(fā)生大的變化。另一方面，在世界各國對石油需求不斷增長的同時，由于歐佩克組織國家和非石油輸出國組織國家隨著石油生產(chǎn)石油能力的增加石油產(chǎn)量也將增長，使石油價格上漲相對較少。預(yù)計到2030年，石油需求增量的很大部分仍將由歐佩克成員國供應(yīng)，將滿足世界近半數(shù)的原油需求，達到每日近4000萬桶，非石油輸出國組織國家的石油供應(yīng)量將接近6000萬桶。預(yù)計，到2025年俄羅斯的石油日產(chǎn)量將達到1040萬桶，與目前相比增長約40％；中南美洲將達到630萬桶，是目前的兩倍多；非石油輸出國組織的非洲國家將增至690萬桶，是目前的2.5倍。隨著石油產(chǎn)量的不斷增加，將會緩解供需矛盾的緊張，石油價格的進一步上漲也會減弱。

當(dāng)前，過高的石油價格給市場帶來了許多不穩(wěn)定因素，不合理的高價位難免會出現(xiàn)市場混亂或動蕩，對全球經(jīng)濟將帶來更多的負面影響，國際石油安全機制也將受到?jīng)_擊。

(作者單位：中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟與政治研究所)