100美元油價挑戰殼牌

油價高企為能源巨頭帶來了巨額利潤，但是，依然難抵開采成本上升和“石油政治化”帶來的隱憂

“周末我選擇騎自行車，（因為）我也不知道那么高的油氣價格會不會改變。”

3月17日，面對數十位來自世界各國的媒體代表，殼牌首席執行官范德偉（Jeroen van der Veer)拿高油價開起了玩笑。

當天，荷蘭皇家殼牌有限公司（倫敦交易所代碼：RDSA，紐約交易所代碼：RDS，下稱殼牌）在英國倫敦舉行了2007－2008年的全球戰略日會議。同一天，石油輸出國組織（歐佩克）秘書處公布了最新統計數據：3月10日至3月14日這一周，歐佩克市場監督原油一攬子平均價格首次突破每桶100美元大關，達到每桶101．34美元。

一邊開香檳，一邊皺眉頭。國際原油價格高企，幫助殼牌實現了創記錄的276億美元盈利，同比增長8％。但是，這一業績增幅，依然難抵開采成本不斷上升和“石油政治化”帶來的隱憂。

范德偉說，石油價格在未來一段時間內將繼續相當大的波動。但是，他不認為全球的能源儲備出現了瓶頸。“在中東，從地下流出石油，但是卻看不到裝載和運輸的油船排隊等待的景象。自然的油氣產出還是基本與過去油價低得多的時候一樣。”他補充說：“我們對于未來的預期，比目前的油價要低很多，因為從根本上看，油氣的資源狀況不錯。”未來的幾年，殼牌對于上游勘探和生產的投入將繼續增加。范德偉說，公司的這一戰略“不會改變”，明年的油價有多高，對于殼牌這樣的全球能源公司不會有顯著的影響。

到下游去

2007年，殼牌油氣儲量增加了15億桶當量，儲量替代率達到109％。但與五年前相比，跨國能源巨頭獲得油田、氣田的開發權變得更加困難。

國際原油價格不斷攀升，一些石油原產國通過市場準入、項目批準等手段，加大了對本國能源行業的干預力度，使得石油作為“政治商品”的屬性日益突出。另一方面，一些石油原產國的大型國有企業，如沙特阿拉伯的阿美石油公司(Aramco)、巴西石油公司(Petrobras)等，已經具備了相當高的技術水平、財務水平和項目管理能力，它們對國際石油巨頭的合作需求越來越少。

這一趨勢，迫使國際能源巨頭必須研發更尖端的技術，到地勢更為險峻、條件更為困難的地方去開采石油，比如沙漠、深海、高原等。

技術，也能成為國際能源巨頭進入油氣生產國的敲門磚。殼牌天然氣和發電業務總裁庫琳達（Linda Cook）在接受《財經·金融實務》記者采訪時表示：“我們與中國國有石油公司的合作得以成功，關鍵就在于我們帶來了技術。”

縱觀殼牌、英國石油（倫敦交易所代碼：BP；紐約交易所代碼：BP）、埃克森美孚（紐約證券交易所：XOM）的2008年全球戰略規劃，技術研發已成為重中之重。2008年，殼牌的研發投入將從2004年的5億美元增加到12億美元，英國石油預計將投入13億美元。

除了爭奪更多油氣資源，國際能源巨頭正把利潤重心轉向更可控制的煉油、化工等下游領域。

殼牌全球生產業務負責人John Abbott告訴《財經·金融實務》記者，目前，殼牌四分之三的下游業務都是煉油項目。今后，殼牌將改變投資方向，加大對大型煉油廠的投入，削減或關閉一些盈利微薄的小型煉油廠。

他介紹，未來殼牌將重點建設與阿美石油公司合資的美國墨西哥灣 Port Arthur煉油廠、位于新加坡的獨資東方化工項目和位于中國廣東的南海石化項目。

南海石化項目位于廣東省大亞灣，總投資43億美元，是殼牌在中國最大的投資項目，殼牌與中國海洋石油總公司各持有50％股份。

根據國際石油行業的權威雜志《油氣雜志》（Oil Gas Journal）2月18日報告，未來七年，全球煉油產量將以每日1000萬桶當量的幅度增長，其中，40％來自亞洲煉油項目。

中國機會

由于看好中國的能源市場機會，殼牌等跨國石油公司不約而同把投資重心放在了與中國合作開展的液化天然氣(LNG)和石油化工項目上。

殼牌勘探生產業務負責人馬博德（MalcolmBrinded）表示，液化天然氣是殼牌的強項，亞太地區則是殼牌重點關注的市場，尤其是中國、印度等新興市場。位于內蒙古和陜西境內的長北氣田是殼牌在中國最大的上游項目，2007年3月正式投產。長北氣田不僅向北京、天津、山東、河北供氣，也將給北京奧運會供氣。殼牌和中石油分別擁有這一項目50％的權益，從中獲利頗豐。

目前，天然氣在中國能源消費中占比仍然很小，但因為它更為清潔便捷，已成為中國能源市場新的投資和利潤高點。

2007年，殼牌再次與中石油簽署協議，同意在未來20年內，每年向中國銷售100萬噸液化天然氣。庫琳達向《財經·金融實務》記者表示，向中石油出售液化天然氣，取決于澳大利亞近海天然氣田Gorgon項目的建設進度，殼牌持有該項目25％股權。不過，到目前，該項目建設還沒有完全落實。

利用中國豐富的煤炭儲量，殼牌還擬在中國發展煤氣化(Coal Gasification)和煤制油業務。殼牌已與中石化在湖南合資興建了一個煤氣化工廠，雙方各占50％股權；并將在中國啟動16個煤氣化技術項目轉讓項目，其中五個已投入運營。

煤制油業務也是殼牌的興趣所在。庫琳達向記者表示，中國煤制油項目的建設成本，比其他國家要低。不過，在煤制油的技術和成本方面，還有一些問題要解決。

“可再生能源”路漫漫

國際能源巨頭喜歡談論“環保”“綠色能源”“可持續發展”這樣一些政治上正確的理念。當然，不可否認，他們也確實在可再生能源方面付出了投入。殼牌稱，2008年公司將繼續擴大在風力發電、第二代生物燃料等可再生能源方面的投資。其風力發電量將增加10萬千瓦，達到50萬千瓦，成為全球最大的風力發電商。

英國石油則稱，公司在可再生能源方面的投資累計已達50億至70億美元。

但是，如果據此就以為國際能源巨頭們要把戰略重點轉向“可再生能源”，那無疑是一葉障目。事實上，根據英國石油2007年年報，傳統油氣勘探和生產仍然是其投資重心所在，可再生能源只是“錦上添花”。

2008年，英國石油在自身業務增長方面的資本性支出是215億美元，其中，勘探和生產支出150億美元，占總支出的70％；煉油和營銷支出50億美元；包括可再生能源在內的其他支出15億美元，僅占總投入的7％。

殼牌沒有公布在可再生能源方面的具體資本投入。不過，殼牌方面表示，2008年，公司在上游勘探、生產方面的投入將占總投資的80％。

中國的石油公司在可代替能源方面的投入更小。中國石油（上海交易所代碼：601857）2007年年報顯示，其用于可再生能源方面的資本性支出只有0.88％。

《殼牌2050年能源展望》起草人、殼牌全球商務環境副總裁Jeremy Bentham表示：“可再生能源，或者稱為可替代能源，其實不是一種‘替代’，而應該是‘補充’的一種能源。可再生能源最終會到來，但是，在它們產生任何實質性作用之前，它們不會發展得很快。”

在3月17日的全球戰略日會議上，庫琳達也表示，對可再生能源的投入，取決于這項技術是否具備真正可行的商業前途。

殼牌首席執行官范德偉則在多個場合宣稱，可再生能源可能是30年以后的事，現階段，只需做好自己擅長的、現有的傳統業務。

英國石油首席執行官海沃德（Hayward）3月份在回答投資者提問時干脆提出：“我們所要做的，就是找到可再生能源的投資價值所在。因為至今為止，人們普遍認為它不創造任何價值。”

這種措辭當然不受環保人士歡迎。有分析師批評，傳統能源公司不愿加大新能源的研發投入，是因其對傳統油氣領域的投入已耗費了巨資。■

本刊實習研究員Garth Mortensen對此文亦有貢獻