基于公平的國有企業(yè)利潤分配問題研究

摘 要：國有企業(yè)分紅問題是近幾年國內(nèi)外關(guān)心的一個(gè)重要問題，國有企業(yè)要向政府上繳紅利已經(jīng)步入實(shí)施階段。本文系統(tǒng)地分析了上繳紅利對(duì)國有企業(yè)本身的影響，得出了基于公平的國有企業(yè)分紅的支出方向：充實(shí)社保基金、彌補(bǔ)國家公共事業(yè)支出、補(bǔ)充企業(yè)國家資本金和彌補(bǔ)國有企業(yè)改革成本。從而對(duì)我國現(xiàn)階段國有企業(yè)利潤分配問題的研究有一定的借鑒作用。

關(guān)鍵詞：國企分紅；國有資本經(jīng)營預(yù)算；國企改革

中圖分類號(hào)：F126 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-1502(2008)03-0058-04

醞釀已久的國有資本經(jīng)營預(yù)算終于進(jìn)入實(shí)施階段，國有企業(yè)只上繳稅收不上繳紅利的時(shí)代將成為歷史。但是收繳的紅利如何進(jìn)行投資，如何讓全國人民都能從國企溢價(jià)中受益，這些都是國有企業(yè)利潤分配急需厘清的問題。本文試圖就此進(jìn)行探討，以期有助于對(duì)我國現(xiàn)階段國有企業(yè)利潤分配問題的深入研究。

一、國有企業(yè)分紅相關(guān)研究綜述

(一)國外對(duì)國有企業(yè)分紅的研究

在西方市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國家(特別是在美國)，分紅政策一直是人們長期研究的重要課題。詹森和邁克林指出，公眾公司的經(jīng)理人員可以通過資源分配去支持給他們自己帶來好處的項(xiàng)目(如公務(wù)飛機(jī)、不合理的收購和擴(kuò)張)。而這些活動(dòng)并不符合股東的最大利益。換句話說，如果企業(yè)自己有太多的現(xiàn)金，那么很可能會(huì)導(dǎo)致過度投資。

分紅政策與公司治理之間也存在著一定的關(guān)系。拉·波特等人發(fā)現(xiàn)在那些為投資者提供了更好保護(hù)的國家，公司支付的紅利要多于不能很好保護(hù)投資者利益的國家。這說明有效的公司治理能夠讓股東強(qiáng)制企業(yè)經(jīng)理層分配剩余現(xiàn)金，從而降低代理成本。

(二)國內(nèi)對(duì)國有企業(yè)分紅的研究

2005年10月，由世界銀行駐中國代表處高路易(LouisKuijs)等執(zhí)筆的《國有企業(yè)的分紅：原因、金額以及支付給誰?》的報(bào)告指出，中國國有企業(yè)的利潤和改制收入屬于公共收入，應(yīng)當(dāng)向國家分紅，上繳財(cái)政部，有關(guān)紅利支出的決定應(yīng)該納入統(tǒng)一預(yù)算，由全國人大批準(zhǔn)。該報(bào)告的出臺(tái)，使國有企業(yè)重新恢復(fù)紅利上繳制度的話題成為世人關(guān)注的焦點(diǎn)。

中國改革發(fā)展研究院李友忠認(rèn)為：國有企業(yè)分享紅利，這對(duì)破除壟斷和國有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整有重大意義，不同企業(yè)向國家的分紅比例是否需要一致，如何實(shí)現(xiàn)國有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，國有資本紅利再投資決策機(jī)制和資金投向問題等都是很現(xiàn)實(shí)但很難理清的課題。

經(jīng)濟(jì)研究領(lǐng)域的專家孔善廣認(rèn)為，針對(duì)目前我國社會(huì)保障基金嚴(yán)重不足的情況，有必要將國有企業(yè)利潤部分上繳，建立全國統(tǒng)一的覆蓋包括農(nóng)村居民在內(nèi)的全國性基礎(chǔ)養(yǎng)老金保障制度，并從國有企業(yè)沒有上繳利潤的歷史原因出發(fā)，用具體的數(shù)據(jù)說明了國有企業(yè)上繳稅金及壟斷利潤對(duì)國民利益的影響程度。

二、國有企業(yè)分紅的國內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)及做法

(一)國外國有企業(yè)分紅經(jīng)驗(yàn)

在西方發(fā)達(dá)國家，與中國國有資本經(jīng)營預(yù)算相近的概念是“資本預(yù)算”，但資本預(yù)算涵蓋的內(nèi)容大于國有資本經(jīng)營預(yù)算，其與“經(jīng)常預(yù)算”相對(duì)，收入來源不限于國有資本經(jīng)營收益，支出則涵蓋除政府運(yùn)行必需的經(jīng)常性費(fèi)用以外的種種支出，如經(jīng)濟(jì)建設(shè)投資。

1 國外國有企業(yè)的全民分紅實(shí)踐

將國企分紅納入公共財(cái)政預(yù)算，使國企分紅惠及全民，幾乎是一個(gè)“國際慣例”。法國、德國、英國等國家的國企紅利均通過財(cái)政預(yù)算體系上交國庫，而在美國，不少州則對(duì)公有資產(chǎn)的收益進(jìn)行直接分紅，比如美國阿拉斯加州政府利用該州的石油資源收入，從1982年起堅(jiān)持每年給每個(gè)公民分紅。

現(xiàn)在，世界上許多國家和地區(qū)都在密切關(guān)注阿拉斯加州全民分紅的實(shí)踐，拉美、以色列和美國的其他一些州都出現(xiàn)了要求建立阿拉斯加式全民分紅的政治主張和運(yùn)動(dòng)。歐洲推動(dòng)全民分紅的運(yùn)動(dòng)更為高漲，在布萊爾擔(dān)任首相時(shí)的推動(dòng)下，英國已經(jīng)向全民分紅的方向邁出了第一步，即給每個(gè)新生兒童一筆錢，存入該兒童的“教育賬戶”。

2 國外國有企業(yè)分紅政策經(jīng)驗(yàn)

世界銀行認(rèn)為，國有企業(yè)的紅利和私有化收入應(yīng)該上繳給財(cái)政部，納入正規(guī)的預(yù)算程序，并用于公共支出。目前，不同國家對(duì)國有企業(yè)的分紅政策差別很大。如新西蘭根據(jù)國有企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、未來投資計(jì)劃和贏利前景等因素來制訂分紅計(jì)劃；新加坡國有企業(yè)分紅主要考慮現(xiàn)金流(即折舊前贏利)；在瑞典和挪威，國有企業(yè)不定期地以特別紅利(一次性)的形式將資本金歸還給國家，目的是減少國有企業(yè)的資本(股本)以取得更高的資本(股本)回報(bào)率。具體分紅水平也各不相同，一般為贏利的1/3至2/3。紅利支付占利潤收入的比率通常反映了每個(gè)企業(yè)自身的增長前景和經(jīng)營好壞。

(二)國內(nèi)國有企業(yè)分紅地方實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)

中國能不能借鑒阿拉斯加的做法?我國的中央國企大多屬于自然壟斷的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)部門，如中石油、中石化。這種穩(wěn)賺不賠的壟斷收益更應(yīng)該造福全民，向全民分紅，而不應(yīng)該僅僅為部門或少數(shù)人獨(dú)占。國家已經(jīng)決定對(duì)石油開采企業(yè)征收特別收益金(即所謂的“石油暴利稅”)，這應(yīng)當(dāng)是個(gè)良好的開端。

從我國地方國資的實(shí)踐來看，深圳目前的國資經(jīng)營預(yù)算主要用于支付改制成本，補(bǔ)助困難職工，支付國有資產(chǎn)監(jiān)督管理費(fèi)用以及進(jìn)行資本的再投入。從2003年到2005年三年間，深圳已經(jīng)支付員工安置成本24.4億元。在資本再投入方面，原則上不再投向競爭性領(lǐng)域。

目前，除了使用國有資本收益緩解國企改革成本支付壓力，解決省屬關(guān)閉破產(chǎn)企業(yè)職工安置費(fèi)和改制企業(yè)職工經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金不足等問題外，也有些地方以國有資本收益為主要來源，設(shè)立了改革專項(xiàng)資金。比如山東，將這部分資金專項(xiàng)用于農(nóng)村公路建設(shè)和維護(hù)。

(三)國內(nèi)外國有企業(yè)現(xiàn)狀比較

在世界各國所謂的“國有企業(yè)”中，相當(dāng)部分都以公益性為經(jīng)營目標(biāo)，而非追逐利潤。它們實(shí)際上是代表政府承擔(dān)特定的社會(huì)職能。如美國的Fannie Mae公司，幾乎是世界上最大的國有企業(yè)，它的經(jīng)營目標(biāo)是“讓更多的美國人擁有自己的住房”。其主要職責(zé)是為全民提供福利性的服務(wù)，保護(hù)弱勢群體的經(jīng)濟(jì)利益，維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定。

在中國，國有企業(yè)仍占經(jīng)濟(jì)主體地位，壟斷的國企行業(yè)職工待遇高于其他行業(yè)造成的收入不均，及非公有制企業(yè)所遭受的不平等待遇等體制因素，影響著中國經(jīng)濟(jì)的“生態(tài)”，其“擠出效應(yīng)”對(duì)中國宏觀經(jīng)濟(jì)造成的影響不能漠視。

鑒于中國特色的國有企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，國企如何向國家分紅，并沒有可直接借用的現(xiàn)成模式，我們只能在分析國外及國內(nèi)地方實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，對(duì)國有企業(yè)分紅制度進(jìn)行創(chuàng)新。

三、國有企業(yè)分紅對(duì)國有企業(yè)本身的影響

國有企業(yè)分紅可能會(huì)降低它們的資本積累。但也需看到，任何一家國有企業(yè)都需要承擔(dān)一定的社會(huì)責(zé)任，同時(shí)也需要根據(jù)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和企業(yè)改制的思路來不斷發(fā)展。

(一)國有企業(yè)分紅的積極影響

第一，有利于抑制投資過熱。國有企業(yè)向國家分紅政策的缺失，使得其保留所有的稅后利潤并用于再投資。近幾年國有企業(yè)利潤的飛速增長促使了這些企業(yè)的投資率過高。由于過度留存利潤也帶來諸多弊端，盲目投資、過度擴(kuò)張的事例屢見不鮮。三九集團(tuán)事件的發(fā)生就是一個(gè)反面案例。而國有企業(yè)向國家分紅，有利于抑制這種盲目投資的現(xiàn)象。

第二，促使國有企業(yè)轉(zhuǎn)向外部融資，提高投資質(zhì)量。企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張與國有企業(yè)上繳紅利的矛盾，必然使得國有企業(yè)的內(nèi)部融資積累減少，促使國有企業(yè)轉(zhuǎn)向外部融資。外部融資是來自公司外部的現(xiàn)金流，包括外部權(quán)益融資和銀行貸款、企業(yè)債券等債務(wù)融資。這種融資方式，必然受到銀行與資本所有者的嚴(yán)格監(jiān)督，從而可以提高投資質(zhì)量。

第三，厘清了國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)問題。近年來，主張國企改制的主要理由之一就是“產(chǎn)權(quán)不清晰”。一個(gè)廣泛流行的說法是“全民所有，全民都不關(guān)心”。但是，當(dāng)“全民分紅”直接分到每個(gè)公民時(shí)，這個(gè)說法就不再成立了。因?yàn)橹苯訉?duì)個(gè)人的分紅可以加強(qiáng)公眾對(duì)公有資產(chǎn)的關(guān)心度，進(jìn)而推動(dòng)各級(jí)人民代表大會(huì)成立公有資產(chǎn)委員會(huì)，審查各級(jí)政府的國有資產(chǎn)預(yù)算。可以說，全民分紅是公有制的本質(zhì)要求，是公民權(quán)利的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。

第四，有利于建立公開、公平、公正的競爭體制。在目前的利潤分配機(jī)制下，壟斷性國企享有壟斷利潤，資源性行業(yè)企業(yè)享有資源收益，職工享受“壟斷福利”，收入待遇水漲船高；與之形成巨大反差的是，競爭性國企面臨著改制、技術(shù)落后被淘汰的局面，經(jīng)營環(huán)境日益惡化，職工收入每況愈下。對(duì)國企特別是壟斷性國企的利潤進(jìn)行再分配和社會(huì)調(diào)節(jié)，有利于企業(yè)公平競爭。有利于建立公開、公平、公正競爭體制。 第五，提高國有企業(yè)效率，推動(dòng)國有企業(yè)不斷提高其贏利能力。分紅似乎減少了國企的利潤，但會(huì)讓國企變得更有效率。因?yàn)閲罂梢岳速M(fèi)的資金少了，這就盡可能減少了浪費(fèi)的行為。其次，分紅以后國企贏利的真實(shí)狀況的信息變得更準(zhǔn)確了，就能更多地看到哪部分利潤來自自身經(jīng)營，然后準(zhǔn)確地把這部分利潤分離出來。

(二)防范國有企業(yè)利潤分紅可能導(dǎo)致的弊端

產(chǎn)生弊端的原因在于各級(jí)政府一方面是國企利益的分享者，另一方面又手握市場調(diào)控大權(quán)。從某種意義上講，國企利潤分紅事實(shí)上將各級(jí)政府或多或少地推向了市場經(jīng)濟(jì)的前臺(tái)，而最終極有可能令一些地方政府異化為既當(dāng)運(yùn)動(dòng)員、又當(dāng)裁判員的雙重角色。這種“兩員”的雙重身份隱患眾多：

其一，難免一些國企不去努力探索市場經(jīng)營競爭之道。反以紅利作為討要政策的籌碼。

其二，國企紅利也極易異化成地方政府一塊新的政績“高地”。在政績誘惑之下，一些地方政府難免出現(xiàn)傾向性，做出一些有利于國企發(fā)展而犧牲其他階層利益的“偏食”決策。

其三，在缺乏資金的時(shí)候，一些政府難免頭腦發(fā)熱，“權(quán)力”入股，通過行政杠桿調(diào)節(jié)市場，最終實(shí)現(xiàn)為政府“增收”的目的。而所有這些，極有可能為國企尤其是壟斷行業(yè)套上一層厚厚的“政策盔甲”，更不利于其自由地參與市場競爭。

四、基于公平的國有企業(yè)分紅收益分配制度建構(gòu)

如何建立一個(gè)科學(xué)、公平的國企利潤上繳及分紅制度，協(xié)調(diào)國資委和央企之間的利益關(guān)系就成為國資委本次編制央企經(jīng)營預(yù)算面，臨的最大問題。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2006年中央企業(yè)利潤已經(jīng)高達(dá)7200億元人民幣。如何合理分配這筆資金，能否讓大眾受益已經(jīng)成為全社會(huì)關(guān)心的問題。

(一)充實(shí)社保基金

“國有資產(chǎn)為民謀利”的本質(zhì)需求決定了國有企業(yè)分紅支出的一個(gè)重要方向即是充實(shí)社保基金。我國社保覆蓋面過小、城鄉(xiāng)差異懸殊，社保基金嚴(yán)重不足，社會(huì)保障制度嚴(yán)重滯后等急需解決。首先，不斷加劇的人口老齡化現(xiàn)象將會(huì)使情況變得更為嚴(yán)峻。根據(jù)世界銀行的研究表明，按照目前的制度模式與人口結(jié)構(gòu)演變趨勢，2001～2075年間，中國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的收支缺口將高達(dá)9.15萬億元人民幣。其次，加入世貿(mào)組織五年多以來，農(nóng)民以及農(nóng)民工、一些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的工人遭遇了更大范圍的外部挑戰(zhàn)，而他們的最大問題在于城鄉(xiāng)二元制經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)下社會(huì)保障的極端缺乏。除了提高人力資本價(jià)值以外，社會(huì)保障水平的提高，能減少居民在相關(guān)領(lǐng)域的資金支出，對(duì)當(dāng)前財(cái)富分配的失衡起到一定的矯正作用，能夠在一定程度上改善民眾生活質(zhì)量。

(二)用于公共事業(yè)

主要用于資金缺口巨大的義務(wù)教育領(lǐng)域，其中應(yīng)重點(diǎn)投入農(nóng)村的義務(wù)教育；公共醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域，重點(diǎn)是給予弱勢群體支持；新農(nóng)村建設(shè)等。

國企的所有者是全國人民，國企分紅理當(dāng)納入公共財(cái)政收入并轉(zhuǎn)化為社會(huì)福利。在當(dāng)前教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、農(nóng)村建設(shè)等關(guān)系國計(jì)民生的領(lǐng)域急需資金的情況下，將分紅主要用于這些公共領(lǐng)域更易贏得民心。根據(jù)世行報(bào)告，“如果國有企業(yè)50％的利潤納入財(cái)政預(yù)算，就能使對(duì)教育和醫(yī)療衛(wèi)生的支出增加85％”。世行建議中國國企上繳國家利潤分紅用于公共支出。國企分紅用于公共事業(yè)，乃是國企分紅的終極目的，它不僅充分體現(xiàn)了國企的內(nèi)涵所在，也有利于推動(dòng)公共事業(yè)的發(fā)展，減少民眾因政府公共投入不足導(dǎo)致的被動(dòng)支出，這有利于解除民眾的后顧之憂，促進(jìn)消費(fèi)、拉動(dòng)內(nèi)需，而消費(fèi)的激活又能為國企的發(fā)展提供更大的市場需求支持。同時(shí)，這也有利于扭轉(zhuǎn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過于依賴出口和投資的被動(dòng)局面，有利于構(gòu)建一個(gè)公平競爭、規(guī)范有序的市場。從這個(gè)角度來看，國企分紅用于民生，乃是利國、利民、利企業(yè)的三贏選擇。

(三)補(bǔ)充企業(yè)國家資本金

對(duì)國有企業(yè)追加注冊(cè)資本及增購公司國有股份等，主要用于企業(yè)發(fā)展國有經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵領(lǐng)域和行業(yè)的戰(zhàn)略投資，國有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級(jí)和國有企業(yè)重組所需資本等。

國有資本經(jīng)營預(yù)算目標(biāo)和特點(diǎn)決定了補(bǔ)充企業(yè)國家資本金是其支出的重要內(nèi)容之一：

第一，體現(xiàn)國有資本“有進(jìn)有退”戰(zhàn)略性調(diào)整中的“進(jìn)”；

第二，如果將國有資本收益過多用于支付國有企業(yè)改革成本，容易引發(fā)“抽肥補(bǔ)瘦”、“鞭打快牛”等問題，影響國有企業(yè)的積極性和發(fā)展后勁；

第三，以補(bǔ)充資本金為支出形式，意味著國有資本經(jīng)營預(yù)算將以企業(yè)而非項(xiàng)目為對(duì)象安排預(yù)算支出，這樣，既可將國有資本經(jīng)營預(yù)算與現(xiàn)有一般公共預(yù)算中的基本建設(shè)投資預(yù)算區(qū)別開來，又可避免政府代替企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目投資微觀決策引發(fā)的“越位”問題，還可突出國家作為投資者的角色，避免國際上對(duì)政府補(bǔ)貼國有企業(yè)方面的質(zhì)疑。

(四)彌補(bǔ)國有企業(yè)改革成本

第一，支付改革成本包括國有經(jīng)濟(jì)的布局調(diào)整，國有企業(yè)的關(guān)停并轉(zhuǎn)、破產(chǎn)等對(duì)職工和下崗工人的補(bǔ)助、補(bǔ)償?shù)龋瑢?duì)企業(yè)負(fù)債的費(fèi)用償還，對(duì)虧損企業(yè)的資助等；

第二，對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的支付包括技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、制度創(chuàng)新等費(fèi)用，以及設(shè)備更新改造和工藝改革等(當(dāng)國企改革到一定程度，創(chuàng)新支付應(yīng)成為第一條)；

第三，支付應(yīng)對(duì)突發(fā)事件和不可抗拒自然災(zāi)害等所需的費(fèi)用。

責(zé)任編輯：懿 勤