不可再生保險(xiǎn)資源約束下的保險(xiǎn)業(yè)最優(yōu)增長(zhǎng)研究

摘要：風(fēng)險(xiǎn)是未來(lái)致?lián)p事件的不確定性，風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有過(guò)去和存量概念，具有類(lèi)似時(shí)間的一維性。因此，一定的社會(huì)政治經(jīng)濟(jì)、法律制度和文化習(xí)俗環(huán)境下，一定時(shí)間和地域空間內(nèi)的具體風(fēng)險(xiǎn)載體可能存在的可保風(fēng)險(xiǎn)是有限的，是不可再生的耗竭性社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源。通過(guò)某一社會(huì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)在某時(shí)刻的保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)資源投入、保險(xiǎn)單份數(shù)和保險(xiǎn)賠償金的數(shù)理模型構(gòu)造，考察相關(guān)政策變量的變動(dòng)，分析了在保險(xiǎn)資源不可再生約束下的保險(xiǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的最優(yōu)增長(zhǎng)規(guī)律。研究表明在不可再生保險(xiǎn)資源約束下，單位保單保費(fèi)收入增長(zhǎng)的充要條件是客觀存在的，通過(guò)相關(guān)可控政策變量的調(diào)整，保險(xiǎn)業(yè)是可實(shí)現(xiàn)最優(yōu)增長(zhǎng)的。另外，各國(guó)保險(xiǎn)增長(zhǎng)路徑模式的差異只不過(guò)是保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)專(zhuān)業(yè)化分工在一定制度文化背景下的演化適應(yīng)與市場(chǎng)博弈而形成的路徑不同而已。如果缺乏保險(xiǎn)發(fā)展所需要的制度激勵(lì)機(jī)制和文化背景，想要通過(guò)保險(xiǎn)增長(zhǎng)的優(yōu)化達(dá)到促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)則是很難的。

關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)資源；產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)路徑；動(dòng)態(tài)優(yōu)化分析；中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)

中圖分類(lèi)號(hào)：F84

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1002-2848-2008（05）-0090-09

一、問(wèn)題提出

隨著世界經(jīng)濟(jì)金融化和金融自由化進(jìn)程的加快，以及計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)衛(wèi)星通訊技術(shù)的廣泛應(yīng)用，金融創(chuàng)新加快了金融保險(xiǎn)的替代性融合，推動(dòng)了金融保險(xiǎn)資源和金融保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)資源的全球性流動(dòng)與市場(chǎng)整合，加快了世界保險(xiǎn)業(yè)以結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)為核心的保險(xiǎn)資源爭(zhēng)奪和保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)資源并購(gòu)重組的一體化趨勢(shì)。全球保險(xiǎn)業(yè)已進(jìn)入了“寡頭主導(dǎo)，大中小共生”的寡頭壟斷競(jìng)爭(zhēng)格局的快速發(fā)展時(shí)期，一個(gè)保險(xiǎn)資源和保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)資源共享的業(yè)務(wù)融合性統(tǒng)一的國(guó)際保險(xiǎn)大市場(chǎng)正在逐漸形成。保險(xiǎn)資源和保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)資源的跨國(guó)流動(dòng)及其形成的世界保險(xiǎn)關(guān)系將會(huì)更加復(fù)雜，競(jìng)爭(zhēng)力弱勢(shì)的發(fā)展中國(guó)家的保險(xiǎn)資源和保險(xiǎn)產(chǎn)研究方向：保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)；薄滂沱（1965-），遼寧省營(yíng)口市人，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，南開(kāi)大學(xué)濱海學(xué)院保險(xiǎn)學(xué)系主任、副教授。研究方向：保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)。業(yè)資源將可能不斷流失。此趨勢(shì)不僅加劇了世界保險(xiǎn)發(fā)展與競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的不平衡，而且各國(guó)金融主權(quán)與金融安全也受到強(qiáng)烈沖擊。保險(xiǎn)資源和保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)資源的合理和有效流動(dòng)已成為國(guó)際保險(xiǎn)關(guān)系的焦點(diǎn)。這是世界保險(xiǎn)業(yè)主動(dòng)順應(yīng)一體化趨勢(shì)而以保險(xiǎn)資源開(kāi)發(fā)利用和保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)資源重組并購(gòu)為核心所做出的戰(zhàn)略性結(jié)構(gòu)調(diào)整的結(jié)果，也是世界金融保險(xiǎn)制度演化和市場(chǎng)博弈的產(chǎn)物。

中國(guó)人口多，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)快，保險(xiǎn)資源豐富，保險(xiǎn)市場(chǎng)需求巨大，保險(xiǎn)業(yè)已取得舉世矚目的發(fā)展成就。但是，由于中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展起步較晚，風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)技術(shù)落后，保險(xiǎn)組織制度與法律法規(guī)等基礎(chǔ)薄弱，民眾風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)與保險(xiǎn)意識(shí)普遍不高，以及長(zhǎng)期非均衡的粗放發(fā)展模式，還仍然沒(méi)法讓巨大的潛在市場(chǎng)需求充分表現(xiàn)出來(lái)，導(dǎo)致保險(xiǎn)資源開(kāi)發(fā)利用率較低，保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)資源使用效率不高，我們認(rèn)為，目前中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展中存在的很多問(wèn)題的原因是多方面的，既有深層次問(wèn)題在具體領(lǐng)域的集中表現(xiàn)，還有長(zhǎng)期性問(wèn)題在當(dāng)前發(fā)展階段的突出反映；既有物質(zhì)技術(shù)層面的落后問(wèn)題，還有體制不健全和機(jī)制不完善等根源性因素的影響，甚至還有發(fā)展觀念上的偏差，但本質(zhì)上是中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題引起增長(zhǎng)路徑不良的表現(xiàn)。

中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)如何才能建立一個(gè)最優(yōu)增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)與路徑，實(shí)現(xiàn)規(guī)模和效益、數(shù)量和結(jié)構(gòu)、速度和質(zhì)量的統(tǒng)一，既保證增長(zhǎng)（做大）與發(fā)展（做強(qiáng)）同步，又把保障社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民生活質(zhì)量提高放在第一位，為構(gòu)建和諧社會(huì)做出貢獻(xiàn)？本文在保險(xiǎn)資源是保險(xiǎn)增長(zhǎng)與發(fā)展的基礎(chǔ)，保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)資源是保險(xiǎn)增長(zhǎng)與發(fā)展的條件的假設(shè)基礎(chǔ)上，從保險(xiǎn)商品分析入手，借鑒現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和演化經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，運(yùn)用數(shù)理金融學(xué)的分析方法，構(gòu)建數(shù)理模型對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化下的增長(zhǎng)路徑優(yōu)化的方式和內(nèi)涵進(jìn)行了深入研究。

二、文獻(xiàn)回顧

風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)存在的基礎(chǔ)前提，卻不是保險(xiǎn)產(chǎn)生的直接動(dòng)力。只有社會(huì)政治經(jīng)濟(jì)、法律制度和文化發(fā)展到一定程度，物質(zhì)財(cái)富的豐富也達(dá)到一定水平，人類(lèi)社會(huì)才有了“互助共濟(jì)”模式的早期保險(xiǎn)萌芽。并且，隨著社會(huì)分工的逐漸細(xì)化，保險(xiǎn)精算技術(shù)的出現(xiàn)與法律法規(guī)體系的完善，人類(lèi)社會(huì)才有了商業(yè)保

① 劉茂山.保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)［M］.南開(kāi)大學(xué)出版社，1991。按照“保險(xiǎn)分工協(xié)作關(guān)系一保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系一保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)數(shù)量關(guān)系一保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)效益關(guān)系”的邏輯體系構(gòu)建了具有中國(guó)特色的社會(huì)主義保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)理論框架。這是中國(guó)80年代中后期建立在馬克思主義基本原理基礎(chǔ)上有代表性的和比較系統(tǒng)的保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論研究。林寶清.保險(xiǎn)發(fā)展模式論［M］.中國(guó)金融出版社，1993。對(duì)當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)理論界爭(zhēng)論的保險(xiǎn)商品問(wèn)題、保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)中的供求問(wèn)題和逐漸形成的保險(xiǎn)市場(chǎng)問(wèn)題從理論上進(jìn)行了系統(tǒng)的闡述。其中保險(xiǎn)供求定量分析是國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)理論研究中運(yùn)用主流經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的首次嘗試。

② 江生忠.中國(guó)保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)組織優(yōu)化研究［D］.南開(kāi)大學(xué)博士學(xué)位論文，2001。首次運(yùn)用經(jīng)濟(jì)理論、產(chǎn)業(yè)組織理論對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)組織在保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)中的作用進(jìn)行研究，提出了保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)資源和保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)化的概念，并指出保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)組織優(yōu)化是指保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)行為和市場(chǎng)績(jī)效之間，在有效競(jìng)爭(zhēng)的作用下所形成的一種產(chǎn)業(yè)組織狀況。對(duì)政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)政策的制定有重要啟迪和借鑒作用。

③ 戈德史密斯（1969）通過(guò)對(duì)36個(gè)國(guó)家一個(gè)世紀(jì)的情況所作的國(guó)際比較研究表明，經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)階段和金融的加速發(fā)展是協(xié)調(diào)一致的。

④ Ward和Zurbruegg（2000）分析了DECD九個(gè)成員國(guó)保險(xiǎn)業(yè)增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的潛在關(guān)系。發(fā)現(xiàn)實(shí)際保費(fèi)收入與實(shí)際GDP的關(guān)系因國(guó)而異。因此，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和保險(xiǎn)業(yè)增長(zhǎng)之間的內(nèi)在關(guān)系是由各國(guó)具體經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境所決定的。肖文和謝文武（2001）通過(guò)GDP和保費(fèi)總收入指標(biāo)對(duì)我國(guó)保費(fèi)收入增長(zhǎng)進(jìn)行了實(shí)證分析。發(fā)現(xiàn)GDP的增長(zhǎng)，政府經(jīng)濟(jì)政策，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和保險(xiǎn)市場(chǎng)開(kāi)放度等都對(duì)保費(fèi)收入增長(zhǎng)有重要影響。欒存存（2004）認(rèn)為影響保險(xiǎn)業(yè)增長(zhǎng)的因素有三。一是社會(huì)文化結(jié)構(gòu)、法律法規(guī)、習(xí)慣與傳統(tǒng)和消費(fèi)觀念等。二是保險(xiǎn)的替代因素如社會(huì)保障制度、政府和社會(huì)單位的扶助措施等。三是經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、財(cái)富積累和人民生活水平等因素。然后，選擇保費(fèi)收入、金融機(jī)構(gòu)存款余額和國(guó)民可支配總收入三個(gè)指標(biāo)，以虛擬變量來(lái)反映經(jīng)濟(jì)體制改變對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的影響，分析表明，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶動(dòng)型和收入導(dǎo)向型，并且儲(chǔ)蓄仍是企業(yè)和居民的基本保障。而且，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)總體增長(zhǎng)呈典型的加速上升特征，增長(zhǎng)路徑呈下凹型，這與發(fā)達(dá)國(guó)家保險(xiǎn)業(yè)的增長(zhǎng)路徑截然相反。無(wú)論是絕對(duì)量還是質(zhì)量都與發(fā)達(dá)國(guó)家有較大的差距，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)處于快速增長(zhǎng)的積累階段，以較高增長(zhǎng)率為最顯著特點(diǎn)。與Ward和Zurbruegg （2000）不同，Kugler和Ofoghi（2005）選擇各具體險(xiǎn)種的保費(fèi)收入與實(shí)際GDP的動(dòng)態(tài)關(guān)系，利用協(xié)整理論和因果關(guān)系檢驗(yàn)對(duì)英國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)各類(lèi)保費(fèi)收入與實(shí)際GDP之間盡管存在協(xié)整關(guān)系，但因果關(guān)系并不相同。

險(xiǎn)活動(dòng)，進(jìn)而才慢慢有了保險(xiǎn)業(yè)的形成、發(fā)展和成熟①［1-3］。因此，保險(xiǎn)業(yè)是保險(xiǎn)商品經(jīng)濟(jì)活動(dòng)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是資本、勞動(dòng)、知識(shí)等生產(chǎn)要素和非生產(chǎn)要素資源逐漸從其它行業(yè)部門(mén)中分離出來(lái)，以風(fēng)險(xiǎn)處理為中心，專(zhuān)職分散風(fēng)險(xiǎn)，提供保障功能的一種特殊行業(yè)②。

顯然，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與發(fā)展是保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)形成與發(fā)展的基礎(chǔ)，也是保險(xiǎn)增長(zhǎng)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的根本源泉，而良好的產(chǎn)業(yè)政策支持與穩(wěn)定的金融環(huán)境則是保險(xiǎn)業(yè)最優(yōu)增長(zhǎng)與持續(xù)健康發(fā)展的關(guān)鍵。很多學(xué)者借鑒戈德史密斯關(guān)于金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的研究范式③，對(duì)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系也展開(kāi)了大量理論與實(shí)證研究，分別從不同角度肯定了保險(xiǎn)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在的因果關(guān)系。但彼此間的動(dòng)態(tài)關(guān)系與影響程度并不確定，因果關(guān)系并不相同，而是因國(guó)家地區(qū)而異④［5-18］。而且，相關(guān)研究文獻(xiàn)一致認(rèn)為，保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)的總量、規(guī)模和結(jié)構(gòu)源于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（經(jīng)濟(jì)總量、規(guī)模和結(jié)構(gòu)），即經(jīng)濟(jì)發(fā)展驅(qū)動(dòng)保險(xiǎn)發(fā)展。保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際需求的產(chǎn)物，是“實(shí)業(yè)引領(lǐng)，保險(xiǎn)跟隨”。另外，隨著保險(xiǎn)功能的拓展，推動(dòng)了保險(xiǎn)保障功能與保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)金融功能和社會(huì)管理功能的融合，進(jìn)一步強(qiáng)化了保險(xiǎn)功能對(duì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)行為和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。

同時(shí)，國(guó)內(nèi)的研究還從制度經(jīng)濟(jì)學(xué)角度切入保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的各種問(wèn)題與現(xiàn)象。認(rèn)為保險(xiǎn)制度法律環(huán)境是轉(zhuǎn)型期中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)體系形成和發(fā)展過(guò)程中最重要的影響因素，而轉(zhuǎn)型期中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的形成和發(fā)展與保險(xiǎn)制度和法律體系的建立和完善關(guān)系極為緊密，保險(xiǎn)發(fā)展是制度環(huán)境的產(chǎn)物，特別強(qiáng)調(diào)法律制度環(huán)境對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)形成與演化的影響^［19-22］。另外，還認(rèn)為保險(xiǎn)業(yè)是具有自然壟斷屬性的高度壟斷市場(chǎng)，其較高集中度并不是市場(chǎng)自發(fā)作用的結(jié)果，而是源于歷史的制度演化適應(yīng)，是市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)實(shí)與歷史的結(jié)合^［23］，也是保險(xiǎn)市場(chǎng)不成熟與競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境尚未形成導(dǎo)致的^［24］。因此，認(rèn)為建立壟斷結(jié)構(gòu)是提高保險(xiǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力與合理配置我國(guó)保險(xiǎn)資源的客觀要求，是有利于國(guó)家的金融宏觀調(diào)控的^［25］。不過(guò)，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步完善和改革開(kāi)放的深入，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)高度壟斷的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始發(fā)生結(jié)構(gòu)性裂變，但規(guī)模經(jīng)濟(jì)并未實(shí)現(xiàn)，有效競(jìng)爭(zhēng)受到長(zhǎng)期抑制，償付能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力也較低，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)績(jī)效的促進(jìn)作用仍然還不明顯。因此，認(rèn)為市場(chǎng)主體增多并不必然會(huì)增加競(jìng)爭(zhēng)，加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)并不必然提高保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)資源配置效率，而是關(guān)鍵要看社會(huì)福利總剩余。相反，目前要盡快集中精力“錦上添花”，把當(dāng)前處于前幾位的中資大型保險(xiǎn)公司中打造成行業(yè)“航母”^［26］。或者，可通過(guò)增加保險(xiǎn)業(yè)的投資數(shù)量，增強(qiáng)自身實(shí)力。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)償付能力與抗風(fēng)險(xiǎn)能力的監(jiān)控，并逐漸選擇性引進(jìn)綜合實(shí)力強(qiáng)的市場(chǎng)主體來(lái)改善中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)寡頭壟斷型市場(chǎng)結(jié)構(gòu)模式的缺陷，強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)與效益觀念，深化公司治理結(jié)構(gòu)，達(dá)到提高產(chǎn)業(yè)績(jī)效^［27-31］。但是，保險(xiǎn)增長(zhǎng)與發(fā)展的階段性背離的根源是多方面的，而主因則是保險(xiǎn)結(jié)構(gòu)不良，現(xiàn)象與根源卻都是制度演化適應(yīng)與市場(chǎng)博弈的結(jié)果。因此，保險(xiǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化是在現(xiàn)有制度文化環(huán)境的發(fā)展路徑依賴下，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)增長(zhǎng)與發(fā)展同步和保險(xiǎn)功能有效發(fā)揮的關(guān)鍵^{［32，33］}。

綜上所述，處于轉(zhuǎn)型期的中國(guó)和世界各國(guó)保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與增長(zhǎng)路徑的形成與演化基礎(chǔ)和起點(diǎn)是根本不同的，中國(guó)保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)體系是在政府主導(dǎo)下的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下，由從前國(guó)有保險(xiǎn)公司在中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)缺乏內(nèi)生保險(xiǎn)組織結(jié)構(gòu)下的制度演化適應(yīng)與市場(chǎng)博弈的產(chǎn)物，是伴隨著保險(xiǎn)業(yè)迅速發(fā)展，規(guī)模不斷擴(kuò)大，產(chǎn)權(quán)制度安排由壟斷性的國(guó)有產(chǎn)權(quán)向公有產(chǎn)權(quán)與私有產(chǎn)權(quán)混合并存演變的背景下，由產(chǎn)權(quán)制度內(nèi)生的矛盾發(fā)展所導(dǎo)致的效益低下、增長(zhǎng)與發(fā)展階段性背離和成長(zhǎng)性系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)逐漸升高的結(jié)果。

因此，我們需要一個(gè)新的理論分析框架，把對(duì)保險(xiǎn)雙方效用的分析和對(duì)職業(yè)保險(xiǎn)企業(yè)家做出保險(xiǎn)創(chuàng)新決策時(shí)的成本收益比較結(jié)合起來(lái)，把保險(xiǎn)發(fā)展視為保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)的分工和專(zhuān)業(yè)化過(guò)程，把保險(xiǎn)發(fā)展視為保險(xiǎn)制度適應(yīng)與市場(chǎng)博弈的結(jié)果，把保險(xiǎn)發(fā)展視為保險(xiǎn)文化意識(shí)演化的產(chǎn)物，才能深入到保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)組織更微觀的層面分析保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)內(nèi)生演進(jìn)的邏輯，才能理解不同保險(xiǎn)制度與文化環(huán)境中保險(xiǎn)業(yè)體系的擴(kuò)展秩序與自組織結(jié)構(gòu)的形成與演化差異是保險(xiǎn)業(yè)增長(zhǎng)路徑變遷的關(guān)鍵，以及保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平和保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)類(lèi)型差異形成與演化的根本原因。然而，目前國(guó)內(nèi)外系統(tǒng)全面地從保險(xiǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的角度研究保險(xiǎn)業(yè)最優(yōu)增長(zhǎng)的文獻(xiàn)還較少。本文以此為理論切入點(diǎn)，試圖通過(guò)對(duì)前人在主流經(jīng)濟(jì)學(xué)完美市場(chǎng)假設(shè)缺陷克服基礎(chǔ)上，構(gòu)建保險(xiǎn)增長(zhǎng)路徑分析范式，導(dǎo)出保險(xiǎn)業(yè)最優(yōu)增長(zhǎng)路徑的規(guī)律，并結(jié)合中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)際，為中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的穩(wěn)定持續(xù)快速協(xié)調(diào)健康發(fā)展提供理論參考。

三、不可再生保險(xiǎn)資源約束下的保險(xiǎn)

最優(yōu)增長(zhǎng)模型構(gòu)建與分析

（一）研究假設(shè)

1. 保險(xiǎn)資源假設(shè)。保險(xiǎn)資源是指在一定的物質(zhì)技術(shù)、組織制度和文化意識(shí)背景下，某特定社會(huì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的某一時(shí)間內(nèi)，可以被保險(xiǎn)公司利用、開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)成具體保障功能的保險(xiǎn)商品的可保風(fēng)險(xiǎn)，是投保人擁有的財(cái)物及其相關(guān)利益（或生命與身體）存在的致?lián)p（害）事件發(fā)生的可能性，是投保人希望以商業(yè)保險(xiǎn)方式轉(zhuǎn)移的純粹風(fēng)險(xiǎn)，它產(chǎn)生的后果是生命財(cái)產(chǎn)的損失（害）。顯然，保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是保險(xiǎn)公司通過(guò)擁有的人財(cái)物等保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)資源將保險(xiǎn)資源開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)成具體的保險(xiǎn)商品來(lái)參與社會(huì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，即保險(xiǎn)商品一部分進(jìn)入生產(chǎn)領(lǐng)域（企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、工程建設(shè)保險(xiǎn)、給職工辦職業(yè)年金計(jì)劃等，保險(xiǎn)費(fèi)都計(jì)入生產(chǎn)成本），一部分進(jìn)入了消費(fèi)領(lǐng)域（個(gè)人或團(tuán)體等生活類(lèi)人身保險(xiǎn)消費(fèi)品），從而參與到整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的物質(zhì)再生產(chǎn)與精神再生產(chǎn)過(guò)程中。

盡管隨著人類(lèi)活動(dòng)空間與范圍的拓展，新風(fēng)險(xiǎn)會(huì)不斷出現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)范圍始終在擴(kuò)展，以及由于社會(huì)生產(chǎn)力進(jìn)步，人類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)管理能力提高，很多風(fēng)險(xiǎn)的損失頻率與損失額度得到有效控制，甚至一些風(fēng)險(xiǎn)被消滅，但風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有存量的概念，即沒(méi)有過(guò)去與現(xiàn)在可言，它只是針對(duì)未來(lái)時(shí)空而言的一種出現(xiàn)損害結(jié)果的可能性，是隨著時(shí)間推移而滅失，即如時(shí)間一樣具有一維性。因此，能夠被保險(xiǎn)公司利用的，可開(kāi)發(fā)成具體保險(xiǎn)商品的可保風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，它就是一種不可再生的投入資源，是一種不可再生的耗竭性的社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源。而且，保險(xiǎn)資源的價(jià)格及其開(kāi)發(fā)出來(lái)的保險(xiǎn)商品的使用價(jià)值的獨(dú)特性，則是保險(xiǎn)業(yè)區(qū)別于其它金融業(yè)的關(guān)鍵。

2. 保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)資源假設(shè)。保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)資源是資本、勞動(dòng)、知識(shí)等生產(chǎn)要素和非生產(chǎn)要素資源逐漸從其它行業(yè)部門(mén)中分離出來(lái)，以風(fēng)險(xiǎn)處理為中心，專(zhuān)職分散風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償或給付為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人們生活需要提供保障功能的一種特殊行業(yè)資源，以及由這些有形或無(wú)形的行業(yè)資源在一個(gè)國(guó)家或社會(huì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的某一時(shí)間所形成的保險(xiǎn)服務(wù)體系。它既是保險(xiǎn)商品經(jīng)濟(jì)活動(dòng)經(jīng)歷制度演化適應(yīng)和市場(chǎng)博弈的結(jié)果，也是保險(xiǎn)歷史與現(xiàn)實(shí)結(jié)合而發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。

保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)資源的利用就是保險(xiǎn)業(yè)系統(tǒng)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)提供整體性功能服務(wù)的過(guò)程，即利用人財(cái)物等物質(zhì)與非物質(zhì)資源對(duì)保險(xiǎn)資源（可保風(fēng)險(xiǎn)）進(jìn)行開(kāi)發(fā)利用，設(shè)計(jì)出社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與人民生活需要的保險(xiǎn)商品，以及保險(xiǎn)商品運(yùn)動(dòng)形成的保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)關(guān)系的過(guò)程。

總之，保險(xiǎn)資源是可保風(fēng)險(xiǎn)，而保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)資源是為開(kāi)發(fā)保險(xiǎn)資源而投入的人財(cái)物等有形和無(wú)形的資源。保險(xiǎn)資源是保險(xiǎn)增長(zhǎng)與發(fā)展的基礎(chǔ)，而保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)資源是保險(xiǎn)增長(zhǎng)與發(fā)展的條件。

3. 保險(xiǎn)業(yè)最優(yōu)增長(zhǎng)路徑假設(shè)保險(xiǎn)市場(chǎng)需求的選擇性競(jìng)爭(zhēng)決定了保險(xiǎn)商品供給者運(yùn)用保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)資源開(kāi)發(fā)保險(xiǎn)資源設(shè)計(jì)具體保險(xiǎn)產(chǎn)品的能力，也決定了保險(xiǎn)商品功能價(jià)值結(jié)構(gòu)、保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的價(jià)值鏈結(jié)構(gòu)、保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)資源的消耗結(jié)構(gòu)、保險(xiǎn)公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)等狀況^［36］。市場(chǎng)交易行為的結(jié)果形成了保險(xiǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，以及保險(xiǎn)微觀企業(yè)與宏觀產(chǎn)業(yè)績(jī)效。這些運(yùn)動(dòng)和聯(lián)系客觀地形成了保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與增長(zhǎng)路徑的狀態(tài)或軌跡。如果這些結(jié)構(gòu)都能被順序地優(yōu)化，就能保證保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)路徑的最優(yōu)狀態(tài)，保險(xiǎn)業(yè)快速穩(wěn)健和協(xié)調(diào)健康的發(fā)展才可持續(xù)。

（二）模型構(gòu)建與分析

承前述，保險(xiǎn)是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展后，人類(lèi)物質(zhì)財(cái)富與精神財(cái)富不斷豐富的產(chǎn)物，顯然，保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)生的結(jié)果。對(duì)于現(xiàn)存的或?qū)⑿律谋ｋU(xiǎn)資源，都是不可再生的耗竭性資源。這是保險(xiǎn)業(yè)開(kāi)展保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)最優(yōu)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)前提。那么，不可再生保險(xiǎn)資源約束下，保險(xiǎn)業(yè)如何利用好所擁有的保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)資源，把握好社會(huì)政治經(jīng)濟(jì)、法律制度和文化環(huán)境，來(lái)實(shí)現(xiàn)比較好的增長(zhǎng)呢？或者說(shuō)，不可再生保險(xiǎn)資源約束下保險(xiǎn)業(yè)的增長(zhǎng)軌跡是什么樣子才算得上最優(yōu)呢？下面就此展開(kāi)分析。

設(shè)函數(shù)Yt=F(Kt，AtPt，Rt)（1）

其中：Yt為t時(shí)刻保費(fèi)總收入。Kt為t時(shí)刻保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)資源的總投入（總資本量）。At為風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)技術(shù)進(jìn)步因子（以人力資本體現(xiàn)）。Pt為t時(shí)刻實(shí)現(xiàn)的保單份數(shù)。一般情況下，保單份數(shù)Pt=ent，n為經(jīng)營(yíng)環(huán)境常系數(shù)。Rt為t時(shí)刻保險(xiǎn)賠償金，Rt=R0ent

由于阿羅“邊干邊學(xué)”模型的基本思想認(rèn)為，人力資本的增長(zhǎng)來(lái)源于投資和生產(chǎn)過(guò)程。因此，這種關(guān)系可具體描述為資本存量的增加導(dǎo)致人力資本At的比例增加，即ΔAt=CΔKt，即積分為At=CKt+d，其中C，d都為常數(shù)。如果僅從數(shù)學(xué)上看，At與Kt在生產(chǎn)函數(shù)中的作用沒(méi)有區(qū)別，則（1）式可寫(xiě)成Yt=F(Kt，KtPt，Rt)

假定F(x，y，z)對(duì)x，y，z是規(guī)模報(bào)酬不變的。顯然，在對(duì)F的假定下，F(xiàn)對(duì)Kt，Pt，Rt是規(guī)模報(bào)酬遞增的，保費(fèi)收入變化方程為K·=SF(Kt，KtPt，Rt)-δKt。其中δ為資本折舊率，S為儲(chǔ)蓄率。

由規(guī)模報(bào)酬不變假定有

K·/Pt=SF(kt，Kt，rt)-δkt（2）

其中kt=Kt/Pt rt=Rt/Pt

易知K·t=k·Pt+ktP·t=k·tPt+ktnPt，

從而K·t/Pt=k·t+ktn，代入（2）式得

k·t=SF(kt，Kt，rt)-(n+δ)kt（3）

（3）式中S，n，δ皆為保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)環(huán)境常系數(shù)，Kt=ktent，Rt=rtent，且Rt為可以被保險(xiǎn)合同控制的保險(xiǎn)賠償金。（3）式描繪了每份保單平均保費(fèi)投入kt隨時(shí)間變化而變動(dòng)的經(jīng)營(yíng)行為。

用γk表示變量k的增長(zhǎng)率，

則γk=k·t/kt=SF(1，Pt，Rt/Pt)-(n+δ)

由Yt=F(Kt，KtPt，Rt)得yt=F(kt，Kt，rt)。其中yt=Yt/Pt 是單位保單保費(fèi)收入，其增長(zhǎng)率為

γy=y·t/yt=k·tF1+k·1F2+r·tF3[]F(kt，Kt，rt)=k·tF1[]F+K·tF2[]F+r·tF3[]F

其中，F(xiàn)i表示F(kt，Kt，rt)對(duì)第i個(gè)變量的偏導(dǎo)數(shù)（邊際值）。

設(shè)α，β，γ分別是保費(fèi)總收入對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)資源的投入，可實(shí)現(xiàn)的保單數(shù)，以及可能支付的賠償金的彈性，即α=ΔF/F[]Δkt/kt=ΔF[]Δkt·kt[]F=F1[]Fkt

即F1/F=α/kt

類(lèi)似有F2/F=β/Kt，F(xiàn)3/F=γ/rt，假定α>0，β>0，γ>0，正的彈性意味著經(jīng)濟(jì)行為是理性的。于是γy=αγk+βγK+γγr（4）

因Kt=ktPt，InKt=Inkt+InPt

兩邊對(duì)t求導(dǎo)，有K·t[]Kt=K·[]kt+npt[]pt，得γK=γK+n

又γt=Rt/Pt，則求導(dǎo)有 γr=γR-n

從而（4）式為γy(α+β)γk+(β-γ)n+γγR（5）

由規(guī)模報(bào)酬不變和歐拉定理有F(kt，Kt，rt)=ktF1+K1F2+rtF3=ktF(F1/F)+KtF(F2/F)+rtF(F3/F)=( α+β+γ)F(kt，Kt，rt)

即α+β+γ=1，故（5）式可寫(xiě)成γy=(1-γ)γk+(β-γ)n+γγR

顯然，若單位保單保費(fèi)收入在長(zhǎng)期負(fù)增長(zhǎng)，則保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必然不可持續(xù)。所以γy≥0是保費(fèi)收入最優(yōu)增長(zhǎng)（即單位保單保費(fèi)收入正增長(zhǎng)，亦即保費(fèi)收入增長(zhǎng)的加速度為正）的必要條件之一，故必有(1-γ)γk+(β-γ)n+γγR＞0（6）

γk=R·t[]Rt和積分得Rt=R0eγkt。因?yàn)镽t=R0eγRt，Kt=ktPt=entk0eγkt=entk0e(n+γk)t

把γk=k·t/kt代入（3）

得γk=SF1，ent，R0[]k0e(γR-n-γk)t-(n+δ)

可解出γk=g(γR，S，n， δ

)（假定穩(wěn)態(tài)γk，γR為常數(shù)，故函數(shù)g不依賴于時(shí)間變量t）。

代入（6）式(1-γ)g (γR，S，n，δ) +(β-γ)n+γγR＞0（7）

上式中，γR是政策變量，它決定每期保險(xiǎn)賠償?shù)脑鲩L(zhǎng)速度。因?yàn)椋诒ＹM(fèi)收入最優(yōu)增長(zhǎng)路徑下，應(yīng)有γR<0，否則賠償增加到一定程度，保險(xiǎn)公司就會(huì)破產(chǎn)倒閉。在特定條件下，如果政府或保險(xiǎn)公司可以控制n，δ，S等經(jīng)營(yíng)環(huán)境變量，并可以進(jìn)行組合選擇，則使得不等式（7）成立的約束條件之一為

∫∞0Rtdt=R0∫∞0eγRtdt=R0/(-γR)≤R（上界，即最大賠付量），即｜γR｜=-γR≥R0/R

γk=S{F2·nent+F3·R0/k0·(γR-n-γk)e(γR-n-γk)t}=0（8）

若S=0，則γk=-(n+δ)≤0

若n=δ=0，則γk=0

從而γy=γγR<0，這與保費(fèi)收入最優(yōu)增長(zhǎng)矛盾，故n+δ>0是可持續(xù)必要條件之一。

此時(shí)有γk=-(n+δ)<0

由α+β+γ=1及α>0，β>0，γ>0

有1-γ>0，因γR<0，n≥0

從而γy=-(1-β)n-(1-γ)δ+γγR<0

顯然，這也與可持續(xù)的最優(yōu)增長(zhǎng)條件矛盾。故必有S>0。

從而（8）式變?yōu)镕2·nent+F3·R0/k0·(γR-n-γk)e(γR-n-γk)t=0（9）

利用彈性定義，經(jīng)類(lèi)似推導(dǎo)有F2·nent=βF，F(xiàn)3·R0/k0·e(γR-n-γk)t=γF

由（10）得∫∞0Rtdt=R0/β-γ[]γn-γR

因0<∫∞0Rtdt≤R，故有γk<［(β-γ)/γ］·n，γk≤［(β-γ)/γ］·n-R0/R

因R0>0，（R0=0，則Rt=0，不合實(shí)際），則兩個(gè)不等式共同解為γk≤［(β-γ)/γ］·n-R0/R

將（10）式代入（6）式得：γk>0

故保費(fèi)收入可持續(xù)增長(zhǎng)（γy>0）的必要條件為0<γk≤［(β-γ)/γ］·n-R0/R

該條件能被滿足的先決條件是［(β-γ)·n］/γ-R0/R＞0

若n<0，則保單份數(shù)負(fù)增長(zhǎng)且趨于零，在現(xiàn)實(shí)操作中是不允許的。

故假定n≥0，由上述約束有n>0及β>γ，由（10）知，保險(xiǎn)業(yè)要穩(wěn)定地可持續(xù)發(fā)展，必然要求［(β-γ)·n］/γ為常數(shù)。從而β/γ為常數(shù)（因n為常數(shù)），γk實(shí)際上被式γk=SF1，ent，R0[]k0e(γR-n-γk)t-(n+δ)完全決定，記B=F(1，ent，R0/k0e(γR-n-γk)t)，則由穩(wěn)態(tài)條件知是B主常數(shù)，故γk=SB-(N+δ)。

則保費(fèi)收入最優(yōu)增長(zhǎng)的必要條件為0

因0≤S≤1，0<δ<1，n>0，且S和n是政策變量，政府可控制其數(shù)值，δ在一定程度上是政策變量，因?yàn)椋匀徽叟f外，還可以通過(guò)人為加速折舊來(lái)增大δ，但不可能使其降低到零，故δ存在下限δ0，δ≥δ0。γk的最小上界為B-δ0，若B-δ0<0，在實(shí)際中，如果正常經(jīng)營(yíng)，則出現(xiàn)總收入不能抵消折舊是不大可能的，故一般有B-δ0>0。

因此，如果通過(guò)適當(dāng)選擇S，n可使條件（11）中左端不等式得以成立，而右端不等式等價(jià)于SB-(β/γ)n-δ≤-R0/R，因R0/R<1（符合實(shí)際），若令S=0，n充分小，總可以提高δ使δ<1，δ+n≥R0/R，即(-β/γ)-δ≤-R0/R，所以總能滿足。

顯然，通過(guò)政策調(diào)控使政策變量S，n及δ在其可取值范圍內(nèi)適當(dāng)組合，總可以滿足條件（11）。因此，條件（11）存在解。則γR=SB-(β/γ)n-δ≤-R0/R＜0

此結(jié)果說(shuō)明，保費(fèi)最優(yōu)增長(zhǎng)可在經(jīng)營(yíng)環(huán)境變量的組合控制安排下，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)賠償金增長(zhǎng)率為負(fù)數(shù)，即逐期減少賠償?shù)脑黾樱⒎€(wěn)定在一個(gè)有規(guī)律的期望損失分布范圍內(nèi)。

γy=SB-(n+δ)=γk，即表示保費(fèi)總收入增長(zhǎng)率與保單份數(shù)增長(zhǎng)率一致。

下面就可以在0≤S≤1，n>0，δ≥δ0>0范圍內(nèi)確定滿足條件（11）的最大單位保單收入增長(zhǎng)率。條件（11）要求n>R0γ/［R(β-γ)］。

首先，若存在n>R0γ/［R(β-γ)］，且存在S和δ使SB-δ=n+(β-γ)n[]γ-R0[]R>0

由上式0≤S≤1及δ≥δ0決定的（S，δ）平面上的直線段γk=SB-δ-n（圖1）是給定n下使γy最大的解，且γy=［(β-γ)γ］n-R0/R。

S，δ，n都是影響γk的經(jīng)營(yíng)環(huán)境政策變量。當(dāng)n增大至某一數(shù)n0時(shí)，該直線段縮為一點(diǎn)，且對(duì)應(yīng)該點(diǎn)有S=1，δ=δ0。此時(shí)得到的最大的

γy=(β-γ)[]γn0-R0[]R=B-n0-δ0

故n0=B-δ0+R0[]R/β[]γ，maxγy=B-δ0-γ[]βB-δ0+R0[]R

圖1 計(jì)算單位保單收入增長(zhǎng)率最大值的推理過(guò)程其次，若對(duì)任意n>R0γ/(R(β-γ))，對(duì)任意S和δ都有SB-δ

記C=SB-δ

直線C=SB-δ，(C>0)與0≤S≤1，δ≥δ0構(gòu)成的直線段都滿足條件，增大S，減小δ，使C增大。當(dāng)S=1，δ=δ0時(shí)C達(dá)到最大，減小n直到n0=R0γ[]R(β-γ)

則maxγy=B-R0γ[]R(β-γ)-δ0

顯然，后一種情形的條件是B-δ0

綜合前面兩種討論，最大的γy滿足

maxγy=B-δ0-(B-δ0+R0/R)[]β/γ

B-δ0≥R0(1-β+γ)[]R(β-γ)

B-δ0-R0γ[]R(β-γ)

其它則條件（11）有解的先決條件為［(β-γ)/γ］n-R0/R>0

故模型存在解的必要條件是n>0、β/γ為常數(shù)、β>γ1+R0[]Rn>γ。

特別地，在本文研究所采用的假定下，可設(shè)具體函數(shù)為F(Kt，KtLt，Rt)=AKt(α+β)LβtRγt，此時(shí)可得B=A(R0/k0)γ。這表明保險(xiǎn)收入最優(yōu)增長(zhǎng)的理論模型在實(shí)際中是成立的（存在特解），即此理論模型在實(shí)際中是可應(yīng)用的。同理可知，在前面模型里是可求出相關(guān)的值或條件，即在此函數(shù)下能找到保費(fèi)增長(zhǎng)最大值的先決條件。

三、案例檢驗(yàn)

模型討論中涉及的各種政策變量及其組合形成的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，如果僅從貨幣金融角度來(lái)看，一般表現(xiàn)為利率、儲(chǔ)蓄率S、折舊率δ等指標(biāo)的變化。因此，實(shí)務(wù)中只要適當(dāng)調(diào)整影響保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各種政策變量及其組合，就可使單位保單收入增長(zhǎng)率發(fā)生變化，進(jìn)而影響保險(xiǎn)增長(zhǎng)路徑和保險(xiǎn)發(fā)展。

具有儲(chǔ)蓄性質(zhì)的人壽保險(xiǎn)受貨幣金融政策的變動(dòng)影響較大，貨幣金融政策的稍微波動(dòng)將影響到保險(xiǎn)消費(fèi)者在保險(xiǎn)商品與其他金融產(chǎn)品之間的選擇，表現(xiàn)為利率波動(dòng)變化影響保險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格，從而影響保險(xiǎn)需求。此時(shí)，保險(xiǎn)產(chǎn)品與儲(chǔ)蓄之間存在明顯的替代效應(yīng)。在其他條件不變時(shí)，利率上調(diào)，會(huì)引起保險(xiǎn)產(chǎn)品內(nèi)涵價(jià)值的下降，由于保險(xiǎn)公司調(diào)整保單利率具有遲延性，產(chǎn)品價(jià)格高于價(jià)值，產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力將減弱，保單持有者通常將以保單抵押取得現(xiàn)金，或直接退保取得現(xiàn)金轉(zhuǎn)向資本市場(chǎng)投資或貨幣市場(chǎng)獲取穩(wěn)定的利息收入，必然出現(xiàn)保險(xiǎn)需求下降，儲(chǔ)蓄需求上升，將迫使各公司隨即推出新款保單，或調(diào)低保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率。反之，利率下調(diào)，由于產(chǎn)品價(jià)格低于價(jià)值，產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，此時(shí)人們通常會(huì)積極投保，利用時(shí)間差獲得低價(jià)格高收益的保障，必然出現(xiàn)保險(xiǎn)需求上升，儲(chǔ)蓄需求下降，將迫使各公司隨即推出新款保單，調(diào)高保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率。

可以用一個(gè)簡(jiǎn)單的供求模型把替代效應(yīng)和利率價(jià)格效應(yīng)給以論證。在圖2中的保險(xiǎn)產(chǎn)品供求曲線D0和S0為降息前的需求曲線和供給曲線，E0為最初的均衡點(diǎn)，均衡價(jià)格為P0。降息開(kāi)始后，由于保險(xiǎn)與儲(chǔ)蓄之間一定的替代關(guān)系，保險(xiǎn)需求上升，D0向右發(fā)生位移至Dl，與S0相交于El，q0q2即為降息帶來(lái)的替代效應(yīng)；同時(shí)降息又迫使保險(xiǎn)公司一再提高價(jià)格，降低供給水平，供給曲線S0左移至S1，S1與D0相交于E2，q0ql即為降息帶來(lái)的利率價(jià)格效應(yīng)；最后，S1與D1相交于E3，E3為最后的均衡點(diǎn)，P3為新的均衡價(jià)格，q0q3為降息所帶來(lái)的最終效應(yīng)，其值等于q0q2減去q0q1。從圖2結(jié)果可以看出，E3在E0右側(cè)，說(shuō)明降息帶來(lái)的替代效應(yīng)大于利率價(jià)格效應(yīng)。同理可證，當(dāng)利率上升時(shí)，利率對(duì)保險(xiǎn)需求的影響將與上面的情況相反。這與我國(guó)1996～2002年以來(lái)連續(xù)8次降息和2004年來(lái)的連續(xù)5次加息以來(lái)的出現(xiàn)的情況頗為相符，也與前面模型分析得到的結(jié)論是一致的。

圖2 壽險(xiǎn)產(chǎn)品替代效應(yīng)和利率價(jià)格效應(yīng)供求模型現(xiàn)以我國(guó)1996～2002年以來(lái)連續(xù)8次降息導(dǎo)致我國(guó)壽險(xiǎn)公司巨額利差損和從2004年來(lái)的連續(xù)5次加息引發(fā)的產(chǎn)品降價(jià)促銷(xiāo)現(xiàn)象為例來(lái)說(shuō)明。1996～2002年以來(lái)連續(xù)8次降息，由于保險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格低于內(nèi)涵價(jià)值，保險(xiǎn)產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)凸現(xiàn)，由于替代效應(yīng)，需求上升引起了在短時(shí)間內(nèi)使得壽險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入驟然增多，但這部分高預(yù)定利率的保單只能獲得較低的投資收益率，出現(xiàn)利率倒掛的利差損，導(dǎo)致我國(guó)壽險(xiǎn)公司出現(xiàn)巨額利差損。迫使壽險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格上升，否則，要么停售，要么開(kāi)發(fā)預(yù)定利率更低的或利率敏感型等替代性新產(chǎn)品，否則，保費(fèi)收入必然下降，從而影響行業(yè)整體市場(chǎng)擴(kuò)張速度，進(jìn)而影響行業(yè)整體發(fā)展。因此，在1999～2001間，中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)上開(kāi)始出現(xiàn)投資連接險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)和萬(wàn)能險(xiǎn)新型壽險(xiǎn)產(chǎn)品，但是，由于固定預(yù)定利率相對(duì)較低的保險(xiǎn)產(chǎn)品的解約率上升與固定預(yù)定利率相對(duì)較高的保險(xiǎn)產(chǎn)品的搶購(gòu)風(fēng)潮的同時(shí)出現(xiàn)，因此，在2003年前后出現(xiàn)的搶購(gòu)潮與退保潮“投連險(xiǎn)風(fēng)波”。

2004年開(kāi)始連續(xù)5次加息，利率進(jìn)入上升通道，由于壽險(xiǎn)公司大部分產(chǎn)品都具有固定利率，銀行儲(chǔ)蓄產(chǎn)品等其它金融資產(chǎn)對(duì)壽險(xiǎn)產(chǎn)品產(chǎn)生替代作用，出現(xiàn)保險(xiǎn)需求減少，保單貸款和解約風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)增加，出現(xiàn)消費(fèi)者減少對(duì)固定預(yù)定利率相對(duì)較低的保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求，而增加對(duì)固定預(yù)定利率相對(duì)較高的保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求。由于保險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格高于內(nèi)涵價(jià)值，需求縮減引起了保費(fèi)收入下降，迫使保險(xiǎn)公司降價(jià)，或者主動(dòng)向市場(chǎng)推出高預(yù)定利率或利率敏感型產(chǎn)品，并不斷變換營(yíng)銷(xiāo)方式，加大產(chǎn)品促銷(xiāo)力度。因此，近年來(lái)中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)上出現(xiàn)新型壽險(xiǎn)產(chǎn)品（投資連接險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)和萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品）的熱銷(xiāo)態(tài)勢(shì)。

四、研究結(jié)論與啟示

綜上所述，文章構(gòu)造了某一社會(huì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)在某時(shí)刻的保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)資源投入、保險(xiǎn)單份數(shù)和保險(xiǎn)賠償金的數(shù)理模型，上述分析表明，單位保單保費(fèi)收入增長(zhǎng)的充要條件是客觀存在的，即在不可再生保險(xiǎn)資源約束下通過(guò)相關(guān)可控政策變量的調(diào)整，保費(fèi)收入最優(yōu)增長(zhǎng)條件（可持續(xù)發(fā)展條件）是成立的，保險(xiǎn)業(yè)是可實(shí)現(xiàn)最優(yōu)增長(zhǎng)的。這個(gè)結(jié)論對(duì)政府如何采取積極主動(dòng)的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)政策來(lái)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展是很有啟迪意義的。

實(shí)際上，在保險(xiǎn)合約簽訂成本和風(fēng)險(xiǎn)的制約下，保險(xiǎn)合約產(chǎn)生的空間地理半徑較小，一般局限在人們熟悉的范圍內(nèi)，而且保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的匯集規(guī)模較小，滿足不了“大數(shù)定律”的要求，保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)效率低下，從而導(dǎo)致保險(xiǎn)資源開(kāi)發(fā)利用率不高，保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)資源使用效率不高，造成保險(xiǎn)雙方合約成本較高。顯然，由于建立和利用保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)的各種組織結(jié)構(gòu)要花費(fèi)一定的成本，此時(shí)，低的人均收入水平意味著人們無(wú)力負(fù)擔(dān)這個(gè)成本，缺乏保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)形成的必要條件。同時(shí)，由于保險(xiǎn)規(guī)模也比較小，保單量無(wú)法抵補(bǔ)建立保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)的成本，也不會(huì)有激勵(lì)使職業(yè)保險(xiǎn)企業(yè)家愿意從事保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的創(chuàng)新和投資，即缺乏保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)形成的充分條件。低的保單簽約水平下，保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)的內(nèi)生分工和專(zhuān)業(yè)化就不會(huì)產(chǎn)生。但是，隨著人

們收入水平的提高，市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大以及保險(xiǎn)效率的提高，保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)資源的相對(duì)價(jià)格發(fā)生變動(dòng)，就會(huì)產(chǎn)生一種潛在的需求，保險(xiǎn)雙方利用保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)有效率的組織結(jié)構(gòu)后收益增加，滿足了保險(xiǎn)業(yè)形成的必要條件。

傳統(tǒng)保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論建立了不少模型來(lái)說(shuō)明保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)產(chǎn)生的條件。但僅僅從這個(gè)角度考慮問(wèn)題，會(huì)遺漏掉許多更加重要的條件，或者說(shuō)在保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)內(nèi)生的時(shí)間路徑上，保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)形成的時(shí)點(diǎn)被提前了。因?yàn)椋?dāng)必要條件滿足的時(shí)候，職業(yè)保險(xiǎn)企業(yè)家專(zhuān)業(yè)化于保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不一定會(huì)有收益，保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)內(nèi)生的充分條件不一定是滿足的。尤其是職業(yè)保險(xiǎn)企業(yè)家專(zhuān)業(yè)化保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的創(chuàng)新決策中的成本和收益權(quán)衡，在很大程度上取決于其所處的制度文化環(huán)境能不能夠提供充分的資本剩余索取權(quán)保護(hù)。這好比“萬(wàn)事具備，只欠東風(fēng)”，這個(gè)“東風(fēng)”就是制度和文化。由此可見(jiàn)，制度文化環(huán)境對(duì)于一個(gè)產(chǎn)業(yè)的形成與演進(jìn)是多么重要。世界各國(guó)制度文化環(huán)境的差異，決定了不同國(guó)家保險(xiǎn)業(yè)形成及其演進(jìn)的歷史路徑，而保險(xiǎn)增長(zhǎng)路徑模式的差異，也就只不過(guò)是保險(xiǎn)專(zhuān)業(yè)化分工在一定制度文化背景下的演進(jìn)適應(yīng)與市場(chǎng)博弈而形成的路徑不同而已。

保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)演化中產(chǎn)生保險(xiǎn)交易費(fèi)用和風(fēng)險(xiǎn)是和職業(yè)保險(xiǎn)企業(yè)家捕獲風(fēng)險(xiǎn)機(jī)會(huì)的創(chuàng)新行為相聯(lián)系的，而且保險(xiǎn)交易效率的提高也意味著經(jīng)濟(jì)網(wǎng)絡(luò)協(xié)調(diào)失敗的風(fēng)險(xiǎn)加劇（楊小凱，1998）。保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)就是在這樣的兩難選擇中產(chǎn)生和擴(kuò)展的。無(wú)疑在保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)形成演化內(nèi)生的充分條件中，還包含了一個(gè)社會(huì)對(duì)這種兩難沖突的權(quán)衡和折衷。因此，只有在考慮保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)內(nèi)生的充分條件基礎(chǔ)上，我們才能更加準(zhǔn)確的理解保險(xiǎn)發(fā)展所具有的內(nèi)在復(fù)雜性，理解為什么不同國(guó)家保險(xiǎn)增長(zhǎng)路徑的差異，發(fā)展水平的不同，以及保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的類(lèi)型、保險(xiǎn)發(fā)展模式以及相關(guān)的制度安排之間具有多樣性的原因。一旦把保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)的形成及其演進(jìn)視為在一定制度文化環(huán)境下的一個(gè)分工和專(zhuān)業(yè)化水平不斷提高的過(guò)程，才能夠從產(chǎn)業(yè)組織和更微觀的企業(yè)層面來(lái)考察保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)的績(jī)效和功能。因此，一個(gè)國(guó)家只有具備了有效率的經(jīng)濟(jì)組織產(chǎn)生的制度文化條件，才能容納保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)的形成與擴(kuò)展。只要具備了保險(xiǎn)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的這個(gè)根本性制度文化條件，即使由于不同國(guó)家的保險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模、交易效率和交易成本的類(lèi)型和大小存在差異，即使保險(xiǎn)組織結(jié)構(gòu)形式、類(lèi)型和演進(jìn)模式有所不同，即使保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)路徑的制度安排存在差異，也同樣會(huì)達(dá)到較高的保險(xiǎn)深化水平。可見(jiàn)，保險(xiǎn)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用是根植于一個(gè)國(guó)家的制度文化環(huán)境之中。尤其是對(duì)發(fā)展中國(guó)家和轉(zhuǎn)軌國(guó)家而言，如果缺乏保險(xiǎn)發(fā)展所需要的制度和文化條件，想要通過(guò)保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)最優(yōu)增長(zhǎng)，來(lái)達(dá)到促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目的是不可能的，或者說(shuō)是很難的。因?yàn)椋谶@樣的前提條件下，缺乏必要的制度和文化來(lái)防范保險(xiǎn)組織內(nèi)部人的機(jī)會(huì)主義行為所引發(fā)的保險(xiǎn)交易費(fèi)用增加和成長(zhǎng)性風(fēng)險(xiǎn)積累，反而會(huì)加大經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)失敗的風(fēng)險(xiǎn)。因此，設(shè)計(jì)制定相關(guān)的制度安排來(lái)降低這些交易費(fèi)用增加和風(fēng)險(xiǎn)積累，顯然具有其內(nèi)在的合理性。這既是為什么金融自由化政策在許多國(guó)家失敗的根源，也是世界保險(xiǎn)業(yè)出現(xiàn)新型監(jiān)管模式的理論出發(fā)點(diǎn)。

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責(zé)任編輯、校對(duì)：郭燕慶2008年9月

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