單身媽媽幸福生活規劃

背景資料

張女士

38歲，大專學歷，單身媽媽，有一個男孩，上小學二年級。其資產狀況如下表。

另外，張女士有2份分紅保命型保險：一份一次交清4萬元，復利分紅，已交2年了，還有3年到期，保險期間若出意外(死亡)，可獲賠償10萬元；另一份每年交1.2萬元，交3年，現已交2年，2008年初還有一筆，每3年返1800元。本人有社會保險金，每年交3000元左右，直到50歲。另有意外保險。最高可獲賠5000元。孩子有意外保險、疾病險，每年交50元，保額5000元。每月支出約2000元。

財務狀況分析

張女士的家庭財務狀況，可以用兩句話來進行描述：收入偏低，張力不夠；資產居中，收益不穩。張女士每天要照顧小孩，料理家務，欲通過職務晉升和業績提升來提高收入的可能性不是很大。而1.5萬元的年收入，欲滿足年日常生活支出2.4萬元，以及保險等支出，顯然支出大于收入，還得吃吃老本。況且，伴隨孩子成長和本人年歲增長，其教育、保健，醫療等支出也將增長，需要拓寬投資渠道。

投資渠道過于單一

張女士的全部家庭資產中，銀行存款和基金等金融資產達85萬元，占了家庭全部資產的絕大多數。這種一低一高的金融資產組合形式存在一定問題。

這里所說的一低，是指在低利率期和升息周期，將25萬元作定期存款處置，收益率過低，為負利率、負收益。這里所說的一高，是指單一基金投資的風險過高。從目前情況看，張女士的基金投資組合還是不錯的。特別是主打產品嘉實滬深300成份指數基金和易方達積極成長基金，在過往歷史中，不但成長性好，抗風險性也比較好。應提到的是，像滬深300這樣的被動型基金，因囊括了幾乎所有的大盤藍籌股，雖在震蕩行情中，彈性略顯不夠，但有業績持撐，持續向上的張力強，穩定性好，特別是抗跌性較其他基金強，值得張女士這樣的非專業人士在目前情況下作為主打。但是，張女士投資35萬元基金，賺了25萬元，其71.43％的投資回報率，只能代表現在這一個時點上的績效，它并不能預示和代表未來。從近期看，市場持續振蕩，說明泡沫在聚集，風險在放大，國家也加大宏觀調控力度，股市出現了高處不勝寒的局面。

張女士的一低一高投資形式，使家庭經濟十分脆弱，一旦資本市場形勢發生逆轉，其資產被套或縮水，可能引發財務危機。畢竟，張女士家工薪收入遠遠滿足不了將日益放大的支出需求。而單一的基金投資，在市場由牛市轉為熊市的暴跌、陰跌過程中，沒有對沖風險的渠道和手段，只能聽任資產縮水。

對于張女士這樣的家庭，在資產配置上。不要冒大的風險去追逐高收益。而應該堅持以穩健投資為主，在充分滿足日常生活開支、孩子接受完備高等教育經費、自身醫療保健經費和養老經費等剛性需求的前提下，輔之以風險投資，以確保家庭經濟的持續健康運行。

當然，38歲的張女士，還可以從追求人生幸福的角度考慮，找一伴侶，組建家庭。這樣，一方面，可以享有快樂、幸福的人生；另一方面，也可拓寬家庭收入的來源，增強家庭經濟的抗風險能力。

保險品種不合需求

張女士的保險意識較強，這是值得稱道的。但從技術層面來看。除人身意外傷害保險和孩子的學平險，其他儲蓄型保險都不盡合理。

在低利率時期，儲蓄型保險的預定利率就低。從1999年始，國內儲蓄型保險的預定利率上限為2.5％。即使分紅保險，這個險種盈余的30％也被保險公司拿走了。于投資者而言，保單的預定利率加紅利分配，很難跑贏同期同檔銀行存款和國債的收益。

儲蓄型保險的設計原理不同于銀行存款——銀行存款是單利，保險是復利。儲蓄型保險的最大魅力在于本錢越滾越大的“驢打滾”式復利效應。而張女士購買的保險，大都為短期保險。交納的保險費在還原成本金后，還來不及大量“繁衍后代”，就滿期了，加上扣除費用，基本無復利效應可言，當然也只能是低收益了。

保險的功能是避險，張女士家的避險需求是什么?一是在孩子出生后，即通過積累式、漸進式方式。為孩子籌捂高等教育經費。二是以最小的投入來轉嫁人身意外傷害風險。三是目前啟動包括重大疾病保險和住院醫療保險在內的醫療健康計劃。四是在儲蓄型保險預定利率調高以后，還應為自己購買一點商業養老保險，已彌補社會養老保險金的不足。

理財組合建議

(1)日常生活開支。年安排2.4萬元。

(2)健美消費。年安排1萬元。

(3)緊急備用金。保持5萬元常數。

(4)保險投資。張女士購買泰康人壽人身意外傷害保險(卡式賣單)，每年200元；兒子在校購買學平險，每年50元。意外險合計年支出250元。同時，張女士購買人保壽險人生安康重大疾病保險(A款)30份，一次性交納保險費171480元。另每年支出566元，購買人保壽險附加住院費用醫療保險(A款)。

(5)子女教育投資。定期存款期滿后，分流14萬元，投資于固定收益+浮動收益型理財產品。

(6)投資計劃。在存款和基金中適時分流37.5萬元，滿足前5項需求后，剩下的45.5萬元，目前可繼續持有基金。

組合建議分析

健美消費

張女士38歲，重新組建家庭，追求人生幸福，應是當前的任務之一。而好心情、好身材、好容貌，則是獲得好姻緣的基本條件。張女士可每年花1萬元左右，選擇一家專業的高檔美容機構，定期進行護理。

緊急備用金

張女士固定收入不多，其家庭經濟的活力源于財產性收入。而存款和其他投資，收益具有不確定性和不穩定性。二是投資期滿日很可能與花錢的時點不相匹配。緊急備用金應留得足一些。至少，它應保證2年內家庭財產性投資不愿套現時，家庭生活能夠照常運轉。

保險保障

盡管張女士投資的儲蓄型保險是低收益的，但既然投保了，就不要退保，以免造成經濟損失。保單期滿后，將這部分資金追加到獲利投資中。從目前情況看，在銀行利率不斷調高的背景下，2.5％的保險預定利率上限解禁，近在眼前。若儲蓄型保險預定利率調高到一個合理或較高水平，張女士應從獲利投資資本中，拿出一部分錢，按照每月領取1000元的標準，一次性交清養老保險費，和社保相得益彰。

張女士還應補充購買一些意外保險。泰康人壽人身意外傷害保險卡式保單，在目前國內市場屬于比較便宜的產品。張女士花200元，即可獲得20萬元的人身意外傷害保障和1.6萬元的人身意外傷害醫療保障。兒子堅持每年在校購買50元保險，既花錢少又保障大。

同時，張女士38歲，正是切入健康投資的最佳時機。由于張女士收入少，而財產性收入又極不穩定。因此，一次性交清保險費遠比分年交費要好。根據目前醫療消費水平，其重大疾病的保險金額以30萬元為宜。張女士若一次性購買人保壽險人生安康重大疾病保險(終身)，則獲得了30萬～36萬元的重大疾病保障(保單年度不同，保險金額亦不同)。與此同時，若張女士每年花566元，購買人保壽險附加住院費用保險測在5萬元保險金額內獲得了60％醫療費用給付的保障。

子女教育投資

張女士的兒子9歲左右了，通過保險這個途徑籌措高等教育經費，已為時過晚。同時，張女士目前的收入和投資狀況也決定，子女教育經費一次性安排到位比較好。目前，國內完備的高等教育為本科4年、碩士研究生3年，其年費用水平在1萬～3萬元，可總體安排14萬元(年均2萬元)。這筆錢，可投資于商業銀行推出的固定收益+浮動收益型理財產品，實施滾動投資。預計可以獲取10％左右的年收益，足以抵御通貨膨脹和學習經費上漲帶來的負面效應。從目前情況看，選擇掛鉤于國際黃金市場，或石油市場的產品，或申購新股的產品，投資的勝率較高。應注意的是，這筆錢除支付孩子的教育經費外，不可用于其他事宜，特別是不要進行高風險投資。

獲利投資

將分散的部分基金贖回，以滿足其前5項需求。基金套現后，最好是將本利投資于固定收益+浮動收益型理財產品，以保持家庭資本的實力，并實現其保值增值。剩下的45.5萬元，宜繼續持有。從目前情況看，A股市場上揚還將是主旋律。哪怕在這一時期出現震蕩行情，但牛市的格局還將延續。這是因為：其一，2008年奧運會與和諧社會創建，需要有一個好的政治和經濟背景。其二，計劃中的大型央企整體上市，需要一個上揚的行情。其三，在賺錢效應示范下，機構和散戶投資者不會輕易套現離場，玩勝利大逃亡的游戲。

購房買車

張女士想3年后換房，這其中變數過大。一是3年后的中國資本市場難以預測，二是市價已超級膨脹的中國房地產市場，在未來3年或許是談虎色變，誰也不想買，誰也不敢買。超級膨脹帶來的結果，必須是一個長過程的超跌。此外，如果張女士就母子倆人過日子，85m²的住房足夠。當然，如果生活、工作不便，可以考慮換房。但從投資的角度考慮，這房目前換不得，未來3年漲也換不得，跌也換不得。漲，投資風險加劇；跌，3年不會跌到位。

至于購買私家車，張女士雖然買得起，但其行駛費用太高了(趕上了其月薪收入)。如果不是生活、工作必需，這車可以不買。