國(guó)外再保險(xiǎn)業(yè)關(guān)注中國(guó)市場(chǎng)

激烈的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)使得國(guó)內(nèi)再保險(xiǎn)市場(chǎng)的費(fèi)率低于國(guó)際水平，國(guó)際再保險(xiǎn)巨頭只能寄望未來

英國(guó)勞合社是世界上最大的保險(xiǎn)人和再保險(xiǎn)人之一，也是全球最古老的保險(xiǎn)組織。

2007年4月，英國(guó)勞合社在中國(guó)上海設(shè)立勞合社再保險(xiǎn)(中國(guó))有限公司。不過，英國(guó)勞合社面臨的將是一場(chǎng)艱苦的挑戰(zhàn)，如今，中國(guó)國(guó)內(nèi)再保險(xiǎn)能力增強(qiáng)，加上國(guó)際再保險(xiǎn)巨頭紛紛進(jìn)入中國(guó)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)空前激烈。

競(jìng)爭(zhēng)激烈

2004年，中國(guó)再保險(xiǎn)市場(chǎng)向外資開放。國(guó)際再保險(xiǎn)巨頭紛紛進(jìn)入中國(guó)。不過，國(guó)內(nèi)再保險(xiǎn)市場(chǎng)依然是中國(guó)再保險(xiǎn)公司（下稱中再）占據(jù)主導(dǎo)地位，2006年市場(chǎng)份額達(dá)44%，同時(shí)國(guó)外巨頭慕尼黑再保險(xiǎn)公司（下稱慕尼黑再），瑞士再保險(xiǎn)公司以及通用再保險(xiǎn)公司占有少量份額。

為了適應(yīng)中國(guó)相關(guān)法律，在經(jīng)過一番艱苦而復(fù)雜的談判后，勞合社放棄原有的模式。勞合社擁有三百多年歷史，是一家被稱為保險(xiǎn)市場(chǎng)“風(fēng)向標(biāo)”的保險(xiǎn)公司，與其他再保險(xiǎn)公司不同，勞合社就像證券交易所一樣，為買賣雙方提供場(chǎng)地和技術(shù)等，靠收取傭金獲利。

如同新上任的英國(guó)勞合社主席列文爵士在短短幾個(gè)月內(nèi)練就一篇中文致辭一樣努力，開業(yè)以來勞合社成為唯一一家在中國(guó)進(jìn)行電子化交易的再保險(xiǎn)公司，最近又發(fā)布了厚達(dá)近百頁的中國(guó)市場(chǎng)研究報(bào)告。

“中國(guó)是個(gè)很大的市場(chǎng)，讓勞合社不得不在中國(guó)開展業(yè)務(wù)?！比涨?，同時(shí)作為中國(guó)建設(shè)銀行董事的列文爵士接受《經(jīng)濟(jì)》等媒體專訪時(shí)表示，勞合社在中國(guó)依然處在磨合期。

在開業(yè)之時(shí)，在被問及勞合社何時(shí)在中國(guó)開始賺錢時(shí)，列文當(dāng)時(shí)回答不知道。這次列文依然沒有給出明確的回答。不過，他對(duì)開業(yè)9個(gè)月的經(jīng)營(yíng)狀況表示滿意。

或許是早先進(jìn)入中國(guó)的同行慕尼黑再三年不盈利的狀況，讓列文爵士在預(yù)測(cè)時(shí)更為謹(jǐn)慎。

保監(jiān)會(huì)公布的《2006年中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)年報(bào)》顯示，慕尼黑再市場(chǎng)份額為14%，排在中再和中國(guó)財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)公司之后名列第三，是在華運(yùn)營(yíng)的第一大外資再保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。

不過，較大的市場(chǎng)份額并沒有為慕尼黑再帶來利潤(rùn)。從2003年10月開設(shè)北京分公司到2006年，其在中國(guó)的經(jīng)營(yíng)仍然沒有實(shí)現(xiàn)盈利。一年多以前，慕尼黑再保險(xiǎn)集團(tuán)董事會(huì)主席馮德博來中國(guó)時(shí)對(duì)外表示，他對(duì)現(xiàn)在的業(yè)務(wù)成果很不滿意。

迫于競(jìng)爭(zhēng)壓力，慕尼黑再的費(fèi)率低于國(guó)際市場(chǎng)，加上保費(fèi)的收入抵不上事故賠付，是導(dǎo)致虧損的主要原因。比如其承保的上海地鐵4號(hào)線工程發(fā)生了中國(guó)保險(xiǎn)史上最大的工程事故，另外，還為中國(guó)的航天及衛(wèi)星發(fā)射項(xiàng)目支付了1.59億美元賠款。

2007年，慕尼黑再?zèng)Q定推出中國(guó)人保公司的非水險(xiǎn)再保險(xiǎn)合同首席再保險(xiǎn)人的席位。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這意味著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在某些業(yè)務(wù)領(lǐng)域的再保險(xiǎn)能力正在下降。

在很大程度上，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的承保條件取決于同國(guó)際再保險(xiǎn)公司所簽訂的大型再保險(xiǎn)合同。過去幾年，整體上看，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司的再保險(xiǎn)合同承保能力大大提升。數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司在單一財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的聯(lián)合承保能力超過了10億美元。

如此巨大的再保險(xiǎn)承保能力加劇了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，迫使費(fèi)率降到國(guó)際水平以下。

一般情況下，如果國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司所承保的業(yè)務(wù)符合其再保險(xiǎn)合同的條件，那么此類業(yè)務(wù)的費(fèi)率會(huì)低于國(guó)際市場(chǎng)費(fèi)率。如果風(fēng)險(xiǎn)太大，超過其再保險(xiǎn)合同承保能力（包括采用共保的方式），那么就需要在國(guó)際市場(chǎng)中尋找再保險(xiǎn)支持，因此這類風(fēng)險(xiǎn)的費(fèi)率較高。

正值全球再保險(xiǎn)費(fèi)率下降之時(shí)，有消息稱，國(guó)際大型再保險(xiǎn)公司已經(jīng)對(duì)某些國(guó)內(nèi)市場(chǎng)再保險(xiǎn)合同的盈利能力高度關(guān)注。

寄望未來

國(guó)際再保險(xiǎn)巨頭經(jīng)營(yíng)艱難，兩家國(guó)內(nèi)再保險(xiǎn)企業(yè)也不輕松。

截至2007年9月30日，中再總資產(chǎn)達(dá)到940.05億元，前三個(gè)季度，已實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入290.3億元，同比增長(zhǎng)41.6%。

兩個(gè)月前，中再獲得中央?yún)R金公司40億美元的注資，歷經(jīng)兩年完成由國(guó)有獨(dú)資向股份制改造的過程。重組后，中再一躍成為亞洲第一、全球第五大再保險(xiǎn)公司，注冊(cè)資本達(dá)到361.49億元。

作為一家再保險(xiǎn)公司，中再的大部分收入?yún)s來自直接保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，存在著“主副倒置”。

最新的消息是，中再正在尋找戰(zhàn)略投資者，同時(shí)正在制作上市報(bào)表，擇機(jī)上市已是沒有懸念。有人士分析，上市后的中再為求利潤(rùn)可能會(huì)不得不加大副業(yè)投入，就目前而言，主業(yè)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)尚無法帶來理想回報(bào)，并且此局面短時(shí)期內(nèi)還難以扭轉(zhuǎn)。有報(bào)道稱，中再旗下的大地保險(xiǎn)將獲得中再3億美元的注資。

不過，另一家國(guó)內(nèi)再保險(xiǎn)企業(yè)就沒有如此幸運(yùn)了，至少?gòu)钠淠陥?bào)中可以這么認(rèn)為。中國(guó)財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)公司（下稱中國(guó)財(cái)險(xiǎn)再）的2006年年報(bào)顯示，其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為67億元，同比增長(zhǎng)26%，但凈利潤(rùn)同比下降21%，僅為9100萬元。

2005年，中國(guó)財(cái)產(chǎn)再增資6.5億元，使注冊(cè)資本金由8億元增長(zhǎng)到14.5億元。增資成功的原因在于該公司此前兩年的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，比如增資當(dāng)年相比前一年保費(fèi)收入增長(zhǎng)了兩倍以上。

去年7月，保監(jiān)會(huì)公布的《中國(guó)再保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展規(guī)劃》顯示，再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)增速緩慢。1996年至2006年，全國(guó)專業(yè)再保險(xiǎn)公司分保費(fèi)收入年平均增長(zhǎng)速度為9.16%，低于國(guó)內(nèi)GDP平均增長(zhǎng)速度2.23個(gè)百分點(diǎn)，低于直接保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入年平均增長(zhǎng)速度12.76個(gè)百分點(diǎn)。

《規(guī)劃》提出到2010年，全國(guó)直接保險(xiǎn)公司分出保費(fèi)達(dá)到660億元，直接保險(xiǎn)公司境內(nèi)分出保費(fèi)達(dá)到400億元的業(yè)務(wù)目標(biāo)。

海外分保比例過高的現(xiàn)狀有望得到改變?！对俦ｋU(xiǎn)業(yè)務(wù)管理規(guī)定》要求國(guó)內(nèi)公司至少將50%的業(yè)務(wù)分給在國(guó)內(nèi)注冊(cè)的專業(yè)再保險(xiǎn)公司，這向市場(chǎng)發(fā)出了一個(gè)清晰的信號(hào)。

勞合社的研究報(bào)告認(rèn)為，過去幾年保監(jiān)會(huì)向慕尼黑再、瑞士再等國(guó)際再保險(xiǎn)公司發(fā)放許可證，表明其策略是進(jìn)一步開放國(guó)內(nèi)再保險(xiǎn)市場(chǎng)，以此增強(qiáng)國(guó)內(nèi)再保險(xiǎn)能力。

國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)的高速發(fā)展，必然帶動(dòng)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。保險(xiǎn)業(yè)“十一五”規(guī)劃提出，2010年全國(guó)總保費(fèi)收入爭(zhēng)取比2005年翻一番，突破1萬億元。

美國(guó)熱門電視劇《丑女貝蒂》中貝蒂的微笑是不是讓你過目不忘？沒錯(cuò)，其扮演者亞美莉卡的微笑同樣價(jià)值不菲，其包含的商業(yè)價(jià)值已被保險(xiǎn)公司充分挖掘，勞合社成為其再保險(xiǎn)人。近期，即將亮相北京奧運(yùn)會(huì)的國(guó)內(nèi)一著名運(yùn)動(dòng)員也成了勞合社的客戶。

在全球，勞合社所承接的來自中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)總價(jià)值約1000億元人民幣，目前只有很小一部分業(yè)務(wù)經(jīng)由其在上海的再保險(xiǎn)公司承保。

“我不知道什么時(shí)候能賺錢，但我知道中國(guó)是個(gè)大市場(chǎng)?！绷形木羰空f，勞合社對(duì)于中國(guó)的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)預(yù)期是現(xiàn)實(shí)的。