我國汽車行業績效評價及發展現狀分析

內容摘要：本文應用主成分分析方法評價我國汽車行業績效。實證結果表明，1998－2004期間在影響行業績效的規模、效益效率、發展能力三類因素中，行業規模、行業發展能力因素的貢獻逐漸增強，2004年其貢獻度已經分別居前兩位；行業效益效率因素對行業績效的貢獻逐漸減弱，從1998年的第一位下降至2004年的第三位。2002年以來，汽車行業的績效排名不斷下降。在實證分析基礎上，進一步對2007年我國汽車行業及行業中不同規模、不同經濟類型企業的財務效益、資產運營、償債能力、發展能力現狀進行分析，判斷我國汽車行業發展的微觀基礎。

關鍵詞：績效 主成分分析 規模 經濟類型

引言

隨著我國經濟高速增長，經濟規模不斷壯大，我國一、二、三產業均得到了較快的發展。2007年，我國經濟增長速度為11.4％，一、二、三產業的增長速度分別為3.7％、13.4％和11.4％，其中，工業增長速度為18.5％；一、二、三產業對經濟增長的貢獻率分別為11.7％，51.0％和37.3％，其中工業對經濟增長的貢獻率為47.3％，接近一半；一、二、三產業對經濟增長拉動率分別為0.4、6.8、4.2個百分點，其中工業對經濟增長的拉動率為8.8個百分點。工業的快速增長使得工業在國民經濟中的地位不斷提升。2007年，工業在國內生產總值中的比重占到了43.88％。工業已經成為我國經濟快速發展的基礎。與此同時，我國工業品在世界經濟中的地位也不斷提升，工業的快速發展使我國逐步發展工業品的加工基地。

隨著居民收入水平的提高，居民和社會對汽車的需求持續增長，汽車開始走進千家萬戶，汽車工業也逐漸成為我國的支柱產業，為經濟的迅速發展做出了巨大貢獻。改革開放以來，我國汽車產量世界排名從第八位上升到第四位，成為重要汽車生產大國；我國汽車工業增加值占國內生產總值的比重由0.97％上升到1.56％，成為拉動國民經濟增長的支柱產業。又據工業協會統計，2006年1月到7月，汽車全行業完成工業總產值3723.82億元。同比增長29.44％。汽車行業作為國民經濟支柱產業的地位越來越突出，成為名副其實的領頭羊。因此，汽車行業及其內部企業發展經營績效的好壞直接影響到國家經濟的發展。

鑒于工業在國民經濟中的重要地位，以及汽車行業在工業中的領頭羊作用，本文的評價對象為工業內部的汽車行業。為了反映汽車行業績效變化，將其與另外13個工業內部的重點行業，分別為電信行業、電子行業、家電行業、食品飲料行業、紡織服裝行業、木材家具行業、醫藥生物行業、石化塑膠行業、建材行業、金屬非金屬行業、機械裝備行業、儀器儀表行業、電力行業進行對比分析。14個行業對應的國標行業如表1所示。

一、行業績效評價的理論分析

(一)行業績效的評價指標

評價指標的選擇取決于績效評價內容，而績效評價內容首先取決于不同的評價目的和評價者的評價角度，另外，隨著社會經濟的發展和市場環境的變化，它往往還具有時代特征。現代信息技術的突飛猛進和市場形勢的瞬息萬變使得人們更加關心企業或行業的未來成長性。一般來說，企業或行業績效通常是從行業的資產負債狀況、盈利能力和發展能力等方面來進行評價。因此，本文選擇的評價指標是反映行業基本情況的一些指標，這些評價指標由基本指標和衍生指標組成。考慮到研究目的和數據的可得性，其中，基本指標包括：資產總額、產品銷售收入、產品銷售利潤、營業利潤、利潤總額5個指標組成。衍生指標包括：資產總額增長率、產品銷售收入增長率、產品銷售利潤增長率、營業利潤增長率、利潤總額增長率、產品銷售利潤率、資金利潤率、成本費用利潤率和總資產周轉率共9個指標。

(二)行業績效的評價方法

本文采用主成分分析方法，即設法將原來指標重新組合成一組的新的互相無關的幾個綜合指標來代替原來指標，同時根據實際需要從中取幾個較少的綜合指標盡可能多地反映原來指標的信息。在實際工作中，就挑選前幾個最大主成分，雖然這樣做會損失一部分信息，但是由于使我們抓住了主要矛盾，并從原始數據中進一步提取了某些新的信息，因而在某些實際問題的研究中得益比損失大。這種既減少了變量原來的數目又抓住了主要矛盾的做法有利于問題的分析和處理。其中，各主成分是原始變量(指標)的線性組合，它不能簡單地解釋為單變量的屬性作用，而應該同時看一些起主要作用的原始變量的綜合作用，依此給主成分一個合理解釋。利用主成分做線性組合，并以每個主成分方差貢獻率作為權數構造一個綜合評價函數。依據對每個系統計算出的評價函數值大小進行排序比較活分類化級。

(三)數據的選擇與處理

根據確定的評價對象、評價指標以及本文研究的目的，搜集了1998年到2004年汽車行業和其他13個行業所對應的國標行業數據，根據這些數據匯總得到汽車行業和其他13個行業的評價指標數據。其中，建材行業中磚瓦、石材及其他建筑材料制造業、衛生陶瓷制品制造業、建筑、安全用金屬制品制造業這三個行業缺少1998年到2002年的數據。因此，本文在計算建材行業時剔除了這3個國標行業。

二、行業績效評價的實證分析

在理論分析基礎上，本文對收集到的汽車行業和其他13個行業的14個指標進行主成分分析。分析結果顯示，原始指標可以產生三個主成分，對行業績效的貢獻度達87％以上。其中，主成分之一主要反映資產總額、產品銷售收入、產品銷售利潤、營業利潤、利潤總額五個指標；主成分之二主要反映資產總額增長率、產品銷售收入增長率、產品銷售利潤增長率、營業利潤增長率、利潤總額增長率五個指標；主成分之三主要反映銷售利潤率、成本費用利潤率、總資產周轉率、資金利潤率4個指標。根據各主成分中原始指標的組合情況，我們將其分別命名為行業規模因素，行業發展能力因素，行業效率效益因素。

(一)影響行業績效的因素貢獻度分析

1998～2001年間，三大因素對行業績效貢獻度從大到小為：行業效益效率、行業規模、行業發展能力：2002～2003年間，三大因素對行業績效貢獻從大到小為：行業規模、行業效益效率、行業發展能力；2004年三大因素對行業總績效貢獻從大到小為：行業規模、行業發展能力、行業效益效率。

可見，在經濟結構調整中行業規模、行業發展能力兩因素對行業績效的貢獻不斷增強，尤其是行業發展能力因素對其貢獻增長的更快。值得重視的是行業效益效率因素對行業績效的貢獻呈現下滑趨勢。截止到2004年，行業規模因素對行業績效的貢獻度為43.48％，行業發展能力因素對行業績效的貢獻度為26.46％，行業效益效率因素對行業績效的貢獻度為24.14％。可以看出，目前行業規模因素對行業績效的貢獻仍然是主要的，發展能力因素和行業效益效率因素對行業績效的貢獻程度相當。

在以GDP增長為中心的經濟增長方式作用下，行業發展能力和行業規模因素對行業績效的貢獻將進一步上升。預計，強調科學發展、社會和諧，全面協調經濟、資源、環境發展方式將會使行業效益效率因素對行業績效的影響上升。

(二)汽車行業績效的動態評價

1、綜合績效

1998～2004年間，行業績效排名總體上呈現下降趨勢的行業為電信行業、電子行業、家電行業、紡織服裝行業、電力行業；總體上呈現上升趨勢的行業為建材行業、金屬非金屬行業；總體上呈現“V”型特征，即行業排名先不斷下降再不斷上升的行業為石化塑膠行業、木材家具行業；總體上呈現倒“V”型特征，即行業排名先不斷上升再不斷下降的行業為汽車行業、機械設備行業、食品飲料行業、儀器儀表行業；總體上無明顯變化趨勢的行業為醫藥生物行業。

汽車行業的行業綜合績效排名的倒“V”型特征明顯。上升區間長于下降區間。1998～2002年排名持續上升，從1998年的第8名上升至2002年的第2名，上升6個位次；2002～2004年排名持續下滑，2004年為第6名，相比2006年下降4個位次。

2、行業規模、效益效率、發展能力排名變化

汽車行業的規模在14個行業中的排名呈現上升趨勢，2004年出現回落。1998，1999，2000年行業排名均處于第9名；2000～2003年，表現為持續上升趨勢，從第9名上升至第5名；2004年回落至第6名。1998～2004年間，共上升3個位次。

汽車行業的效益效率在14個行業中的排名變化呈現倒“V”特征，且排名上升年分長于下降年份。1998～2002年，行業排名持續上升，從1998年的第10名上升至2002年的第1名；2002～2004年間，快速下滑，2004年為第11名。

汽車行業的發展能力在14個行業中的排名變化呈現倒“V”型特征，1998年為第8名，1999年上升至第7名，2000年上升至第4名，2001、2002年排名均為第2，2003年下降到第7，2004年下降到第12名。

可見，我國汽車行業的規模在逐漸壯大，但行業效益效率排名于2002年開始下滑；行業發展能力排名于2003年亦開始下滑。

汽車行業是我國市場結構中是競爭逐漸增強的行業，并且與消費相關程度高。這些行業績效排名的“先漲后抑”的變化，說明這些行業競爭更加充分，行業市場結構明顯變化，整體價格水平不斷下降。預計未來這些產業的競爭和結構調整會不斷深化，有利于市場資源配置。

三、汽車行業發展現狀分析

(一)分析指標選擇

在對汽車行業現狀進行分析時，按照系統論方法構建的一系列反映企業績效各個側面的相關指標組成系統結構。本文在參考國際通用的沃爾評分系統的基礎上，進一步參考財政部1999年6月發布的《國有資本金效績評價操作細則》中的考核準則，結合我國汽車行業經濟特點，確定汽車行業的現狀分析從財務效益、資產運營、償債能力、發展能力四個方面來分析，考慮到數據的可得性，共選取16個指標進行分析，見表2。

(二)財務效益現狀分析

2007年，汽車行業的凈資產收益率、總資產報酬率、資本保值增值率、銷售利潤率、成本費用利潤率分別為19.05％、14.53％、121.11％、10.13％、6.76％、各項指標在14個行業中的排名分別為第6、2、5、6、4名，可見，我國汽車行業的財務效益還是處中等偏上水平的。

其中，大型企業的凈資產收益率、總資產報酬率、資本保值增值率、銷售利潤率、成本費用利潤率分別為16.56％、15.15％、117.69％、8.71％、6.30％，分別比中型企業低8.25、0.09、4.31、3.39、1.87個百分點。可見，在財務效益方面，汽車行業中的中型企業要優于大型企業。

其中，外商港澳臺企業的凈資產收益率為26.19％，居各類企業之首；股份合作企業、集體企業、其他企業分別為16.43％、15.43％、12.81％；國有及控股企業、股份制企業分別為9.76％、9.19％。居各類企業最后兩位。外商港澳臺企業的總資產報酬率為21.71％，遠高于其它類企業，居各類企業之首；股份合作企業、集體企業、其他企業分別為11.45％、10.98％、8.02％；國有及控股企業、股份制企業分別為7.10％、7.78％，居各類企業最后兩位。股份制企業的資本保值增值率為134.26％居各類企業之首；其他企業、外商港澳臺企業、集體企業、股份合作企業分別為120.86％、118.36％、117.02％、116.68％；國有及控股企業為113.20％，居各類企業之末。外商港澳臺企業的銷售利潤率為12.01％，居各類企業之首；股份合作企業、股份制企業、其他企業分別為11.25％、7.47％，7.04％：集體企業、國有及控股企業分別為6.13％、6.99％，位居各類企業最后兩位。外商港澳臺企業的成本費用利潤率為8.70％，居各類企業之首；股份制企業、股份合作企業、集體企業分別為5.56％、5.14％、4.30％；其他企業、國有及控股企業分別為3.50％、4.21％。居各類企業最后兩位。綜合來看，外商港澳臺企業在財務效益方面具有絕對優勢，國有及控股企業、集體企業、股份制企業則處于相對劣勢地位。

(三)資產運營現狀分析

2007年，汽車行業的總資產周轉率、流動資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率分別為1.31次、2.27次、16.51次、8.85次，各項指標在14個行業中的排名分別為第10、11、9、8名。

其中，大型企業的總資產周轉率為1.29次，比中型企業低0.03次，兩者差別不大。大型企業的流動資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率分別為2.34次、18.12次、14.61次，分別比中型企業高0.19次、3.11次、8.29次，可見，在資產運營方面，汽車行業的大型企業要好于中型企業，尤其在存貨周轉和應收帳款周轉方面。

其中，外商港澳臺企業的總資產周轉率為1.56次，居各類企業之首；集體企業、股份合作企業分別為1.48次、1.40次；國有及控股企業為0.86次，居各類企業之末。外商港澳臺企業的流動資產周轉率為2.53次，居各類企業之首；股份合作企業、股份制企業、集體企業、其他企業分別為2.33次、2.30次、2.20次、1.87次；國有及控股企業1.62次，居各類企業之末。股份合作企業、外商港澳臺企業的存貨周轉率分別為19.28次、18.67次。居各類企業前兩位；股份制企業、其他企業、集體企業分別為16.64次、13.80次、13.77次；國有及控股企業為12.05次，居各類企業之末。股份制企業、外商港澳臺企業的應收賬款周轉率分別為10.04次、9.54次，居各類企業前兩位；國有及控股企業、其他企業分別為8.30次、7.25次；股份合作企業、集體企業分別為5.83次、6.92次，居各類企業最后兩位。綜合來看，在資產運營方面，外商港澳臺企業具有較強的優勢；國有及控股企業處于相對較弱的地位。

(三)償債能力現狀分析

2007年，汽車行業的資產負債率、現金比率分別為56.77％、61.07％，各項指標在14個行業中的排名分別為第10、5名。

其中，大型企業的資產負債率為54.76％，比中型企業低4.79個百分點。大型企業的現金比率為71.42％，比中型企業高19.01個百分點。可見，在償債能力方面，汽車行業的大型企業要好于中型企業，尤其是在短期償債能力方面。

其中，其他企業、國有及控股企業的資產負債率分別為69.28％、61.31％，居各類企業前兩位；股份合作企業、集體企業、外商港澳臺企業分別為58.61％，58.39％、53.46％；股份制企業為46.32％，遠低于其他類型企業。居各類企業之末。國有及控股企業、股份制企業的現金比率分別為66.21％、64.30％，居各類企業前兩位；外商港澳臺企業、其他企業、集體企業分別為60.80％、60.51％，52.92％；股份合作企業為48.60％，遠低于其他類型企業，居各類企業之末。

(四)發展能力現狀分析

2007年，汽車行業的銷售增長率、資本積累率、總資產增長率、三年利潤平均增長率、三年資本平均增長率分別為31.47％、23.36％、22.82％、64.86％、23.36％，各項指標在14個行業中的排名分別為第6、4、4、3、4名，可見，我國汽車行業具有較強的發展能力。

其中，大型企業的銷售增長率、資本積累率、總資產增長率、三年利潤平均增長率、三年資本平均增長率分別為26.21％、19.21％、20.07％、65.61％、19.21％。分別比中型企業低3.27、12.85、7.72、3.46、12.85個百分點。可見，在發展能力方面，汽車行業中的中型企業要好于大型企業。

其中，集體企業的銷售增長率為41.53％，居各類企業之首；股份合作企業、其他企業、股份制企業分別為37.57％、36.73％、33.67％；外商港澳臺企業、國有及控股企業分別為28.61％、28.61％，居各類企業之末。股份合作企業的資本積累率為28.48％，居各類企業之首；外商港澳臺企業、股份制企業、其他企業、國有及控股企業分別為25.38％、25.04％、18.12％、15.81％；集體企業為1.77％，居各類企業之末，遠低于其他類型企業。外商港澳臺企業的總資產增長率為27.04％，居各類企業之首；其他企業、股份制企業、股份合作企業分別為25.57％、25.12％、23.34％；國有及控股企業、集體企業分別為5.35％、2.56％，與其他類型企業差距較大，居各類企業最后兩位。國有及控股企業的三年利潤平均增長率為416.09％，遠遠高于其他類型企業，居各類企業之首；其他企業、外商港澳臺企業、股份制企業、股份合作企業分別為63.79％、59.17％、55.41％、49.58％；集體企業為-0.48％，遠遠落后于其他類型企業，居最后一位。股份合作企業的三年資本平均增長率為28.48％，居各類企業之首；外商港澳臺企業、股份制企業、其他企業、國有及控股企業分別為25.38％、25.04％、18.12％、15.81％；集體企業為1.77％，居各類企業之末。綜合來看，集體企業的發展能力最弱；國有及控股企業有極強的利潤增長優勢。

責任編輯：李 華