淺談中小企業籌資方式的選擇及對策

摘要：近年來，國家有關部門已采取措施致力于解決中小企業籌資難的問題，然而目前效果還很不理想。其原因在于我國中小企業的融資體系和資金扶持政策尚處于起步階段，融資渠道和政策體系還缺乏完整性和系統性，為建立符合我國經濟發展現狀的中小企業資金融通體系和籌資方式的選擇渠道，本文提出了幾點建議。

關鍵詞：中小企業；貸款

1提高中小企業整體素質，改善其自身籌資條件

中小企業籌資難很大程度是由企業自身的不利因素造成的，因此，急需籌資企業還需花大力氣從完善自身的角度來加以改進。具體而言，中小企業應該加快改革步伐，規范公司治理結構；強化經營者素質，提高經營水平；健全財務管理制度，杜絕造假現象；遵循誠信原則，構筑良好的銀企關系；改變籌資觀念，加強籌資管理。只有從以上幾個方面入手，切實提高中小企業的整體素質，才能從根本上解決其籌資難的問題。

2 建立健全中小企業信用擔保制度

信用保證制度是發達國家中小企業使用率最高且效果最佳的一種金融支付制度。它可以解決中小企業籌資的積極性。其意義在于建立銀行與中小企業之間的良好信用關系，提高中小企業的信用觀念，推動以政府為主導的信用制度建設和以社會為主體的信用體系的形成。在我國，中小企業信用擔保體系尚處于初級階段，因此，可借鑒發達國家的經驗，有步驟、分階段地發展和完備中小企業擔保體系，為中小企業籌資提供便利，保證其有更多的渠道積極籌資。

3 大力發展民間借貸活動

民間借貸的日趨活躍，在一定程度上融通了社會閑散資金緩解了資金供求之間的矛盾，活躍了城鄉經濟。民間借貸以其期限靈活、手續簡便及時、自擔風險等特點，對商業銀行信用起到了拾遺補缺、截長補短的作用，對發展壯大個體私營經濟，促進地方特色產業水平發揮了重要作用。但是同時民間借貸的盲目性和不規范性也對經濟發展和社會穩定帶來了很大的危害，因此應該依法規范民間借貸行為，盡快建立健全適應民間借貸行為的法律法規，賦予其應該有的法律地位，并結合金融體制的改革，加快對現有非公有制金融機構的改造，使其能夠發揮積極作用，為中小企業的發展提供融資服務。

4 發展銀行對中小企業的關系型貸款

關系型貸款是指中小企業和銀行尤其是一家銀行保持長期的密切關系，在此過程中，銀行可以積累關于借款企業及其業主的相關信息，幫助銀行做出是否貸款給該企業的決策。國外現有的研究大部分認為，中小企業和銀行保持長期密切的關系有利于中小企業獲得貸款，因為這種關系有利于解決企業和銀行這間的信息不對稱問題。

5 用主辦銀行制重塑銀企關系

主辦銀行制度，也叫主銀行制，在這種制度下，主銀行既是特定企業最大的外部資金提供者又是該特定企業的大股東，同時也是該企業提供金融服務的主要金融機構，銀行會派人進入企業董事會，參與企業經營管理。其基本依據是：在主銀行制度下，銀行在與企業的長期交易關系中能積累對企業較完整的信息，節省監督成本，提高監督效率；可在一定程度上降低企業在與銀行打交道的過程中投機取巧，逃債違約等道德風險和防范信貸風險；主銀行通過對企業的股權參與和人事結合對企業的投資計劃和經濟財務狀況施以重大影響，減少銀企交易的不確定性；同時通過對困境中企業實施資金救濟和政策指導，減少企業破產數目，提高經濟效率，穩定社會秩序。

我國曾于1996年試行過主辦銀行制度，但是由于種種原因，主辦銀行制度最終偃旗息鼓了，就目前的情況而言，主辦銀行制可以理順銀行和中小企業的關系，有交效地解決中小企業籌資難的問題，所以這樣的方式不失為解決問題的一條途徑。

6 拓寬中小企業直接籌資的渠道

中小企業在爭取間接籌資的同時，還要大力爭取從資本市場獲得直接籌資，這就需要政府和中小企業共同來拓寬直接籌資渠道，可以從下述幾個方面進行操作：

6．1發展風險投資基金。

風險投資基金功能之一在于將成千上萬份分散的小額風險投資資金積聚起來，形成一定規模的風險投資。雖然風險投資的成功概率只有20%--30%，而一旦獲得成功，則投資收益率是很高的。發達國家的實踐證明，風險投資是中小企業尤其是高新技術企業發展的孵化器和催化劑。建立風險投資基金有助于加快高科技的產業化，有助于區域性科技中小企業群的形成，具有很強的外部經濟性，是一種較適合科技型的中小企業特點的直接融資方式。

6．2鼓勵嘗試股權籌資

在廣大中小企業無法從主板市場直接籌資的情況下，我國應該借鑒國外的經驗，努力發展二板市場。二板市場作為資本市場的重要組成部分，將打破我國主板市場僅允許國有股份或國家控股公司上市的限制，可為在非國有、民營企業中的占很大比重的中小企業的籌資開辟新的渠道。目前，我國二板市場已開創了一段時間，現在的發行公司主營業務突出、盈利能力較強、整體現金流量狀況良好、盈利質量較高，這表明我國二板市場的創立是成功的，并且隨著其進一步發展，將會在緩解中小企業融資難方面發揮著重要的作用。

6．3債券性籌資

債權資金是在一定期滿后企業必須償還本金并支付利息的資金，這部分資金不是股東的資本，但可利用這種資金為股東帶來利益。債權性籌資主要有向金融機構垡和發行企業債券兩種形式。發行企業債券有著較多的政策規定，比較適合基礎設施建設，目前中小企業主要采用向金融機構貸款的方式。債權籌資的工具有抵押貸款、信用貸款、質押貸款等國際債權籌資方面有銀行保函，銀行備兌信用證籌資，此外還有資產鎖定籌資。

7 加強政府支持力度，建立健全相關政策法規

鑒于中小企業本身的特點和其在經濟中的重大意義，政府應給予中小企業發展營造良好的環境。首先，政府可以考慮制定并實施中小企業特殊財稅優惠政策。比如，對于新辦中小企業，可給予一定的稅收減免，而對于可能成長為大企業的中小企業或新辦的高科技中小企業稅收減免年限可適當延長。其次，對中小企業技術創新進行財政補貼、貸款援助，鼓勵企業積極創新。政府可以通過設立政府專項基金的方法，制度中小企業技術創新與開發計劃，對符合條件的中小企業技術創新給予專項補貼。

除上述措施外，還可以鼓勵那些業績顯著、發展潛力巨大的中小企業，尤其是新興產業的高新技術企業爭取到境外發行股票并上市，以籌集資金。另外，我國不少中小企業擁有勞動力成本低、勞動力資源豐富、擁有自主知識產權的優勢，這些優勢如果與外商的資金、技術優勢結合起來，一定能創造出更高的生產力水平，從而增強企業的競爭能力和盈利能力。