企業集團財務管理模式及其選擇

在市場經濟的環境下，集團公司的興衰成敗在很大程度上取決于集團的管理，而財務管理又是企業管理的中心環節。為了適應時代發展的變化。企業集團財務管理模式也在激烈的變革之中。對企業集團而言，應根據自身發展的需要，選擇適合的財務管理模式，制定相關的財務管理制度。

一、企業集團財務管理的主要模式

企業集團公司對集團內成員單位的財務管理模式主要可分為“集權式”、“分權式”和“集團總部指導下的分散管理”三種。

(一)“集權式”財務管理模式

在該模式下，財權絕大部分集中于母公司，母公司對子公司采取嚴格控制和統一管理，財務管理決策權高度集中于母公司，子公司只享有少部分的財務決策權，其人財物及供產銷統一由母公司控制，子公司的資本籌集、投資、資產重組、貸款、利潤分配、費用開支、工資及獎金分配、財務人員任免等重大財務事項都由母公司統一管理。在某種程度上，子公司只相當于母公司的一個直屬分廠或分公司。投資功能完全集中于母公司。

(二)“分權式”財務管理模式

在該模式下，子公司擁有充分的財務管理決策權。而母公司對子公司的管理以間接管理為主。主要表現為：在財權上，子公司在資本融入及運用、財務收支、人員選用、職工福利等方面均有充分的決策權；在管理上，母公司不采用指令性計劃方式來干預子公司生產經營活動，而是以間接管理為主；在業務上，鼓勵子公司積極參與競爭，搶占市場份額；在利益上，母公司往往把利益傾向于子公司，以增強其實力。

(三)集團總部指導下的分散管理

絕對的集權和絕對的分權是沒有的，集團總部指導下的分散管理模式強調分權基礎上的集權，是一種集資金籌集、運用、回收與分配于一體，參與市場競爭，自下而上的多層決策的集權模式。此模式既能發揮集團母公司財務調控功能，激發子公司的積極性和創造性，又能有效控制經營者及子公司風險，有利于克服過分集權或分權的缺陷，有利于綜合集權與分權的優勢，是很多企業集團追求的相對理想模式。

二、企業集團財務管理模式的選擇

(一)集團選擇財務管理模式應考慮的主要因素

企業集團財務管理的關鍵在于財務決策權的集中與分散。然而，集權與分權是相對的，需根據集團的實際情況綜合分析而定。企業集團確立財務管理模式時應考慮以下因素：

1，發展戰略。為了貫徹實施集團的戰略目標。母公司通常要對那些與集團核心能力、核心業務密切相關的子公司的經營活動實施高度的統一管理與控制；對于那些與核心能力、核心業務關系一般甚至沒有影響的成員企業，實行分權管理。

2，股權結構。一般情況下，母公司財務決策權的集中度與其對子公司的控制程度成正向關系。如果子公司是獨資經營，那么母公司在財務集權管理與分權管理的選擇上就有很大的回旋余地，而由于集權更有利于母公司的全盤財務調度，故通常選擇相對集中的財務管理；相反，如果子公司是合資經營，根據合資人的利益與要求，其財務管理權限會相對分散。

3，企業文化。母公司財務管理的集權與分權在一定程度上受公司傳統的影響。我國企業因其傳統上的行政管理色彩造就了特殊的企業文化，在實踐中還積累了一些富有特色的財務管理方法和經驗，這些都將影響未來企業集團財務管理模式的確立。

(二)集團財務管理模式的現實應用

不同的財務管理內容可以考慮采用不同的管理模式，針對一個具體企業集團中的不同財務管理內容，對其財務管理的集權分散程度應加以權衡，選擇一種最適合的管理方式，其中主要的財務管理內容應考慮選擇的管理模式如下：

1，采用集權模式

現金管理。資金是企業的血液，資金流轉的起點和終點都是現金，其他資產都是資金在流轉中的轉化形式。因此，現金管理是財務管理的中心，如何把母子公司分散的現金集中起來、降低現金的持有水平、保證集團重點項目的資金需要，是集團財務管理面臨的重要問題。所以必須加強對銀行賬戶、現金預測的管理，包括加強對子公司開戶的控制：所開賬戶必須由母公司財務部門統一管理，另外通過對現金需求的整體預測，使集團對現有資金能做多大的經營規模、需要多大的融資規模、可尋求的資金來源等有一個清楚的認識。

籌資管理。母公司在現金預測的基礎上，研究集團資金來源的構成方式，選擇最佳的籌資方式。子公司所需資金不得擅自向外籌集，而須在集團內部籌集，并由母公司財務部門負責此項業務，為了提高資金使用效率，還可以借助價值規律，實現集團內部資金的有償使用等。

預算管理。母公司對子公司的財務集權管理還體現在預算管理上，母公司對制定用于指導各子公司的預算擁有最終決定權。母公司根據集團發展規劃，提出一定的總目標，據以編制公司的長期規劃和年度計劃，并將各項指標分解下達給各子公司。子公司根據母公司下達的各項指標和單位具體情況編制年度預算，上報母公司審批。預算執行過程中，母公司應根據實際情況隨時調整偏差，保證預算的完成。

2，采用集權與分權適當結合的模式

投資管理。集團的投資規模和投資方向在很大程度上影響到集團公司的發展方向，因此集團投資管理傾向于采用集中管理。在母公司對子公司資金加以集中管理之后，投資管理可以適當分權，即子公司有權制定一定金額以下的投資項目。或根據子公司等級來劃分投資權限。母公司應建立健全子公司對外投資立項、審批、控制、檢查和監督制度，并重視對投資項目的跟蹤管理，防止出現只投資不管理的現象，規范子公司投資行為。

利潤分配。母公司作為企業集團的主體，其利潤分配是集團分配的核心內容。母公司可以控股方式形成，對應的是按股份分紅的利潤分配方式。對母公司而言，子公司所增利潤要按一定的比例留在母公司，以便滿足集團的長遠發展需要。同時也要保證子公司和職工的利益得到逐步增加。這是集團凝聚力的動力源泉。

3，采用廣泛徹底分權的模式

母子公司財務的集中管理并不排斥子公司的獨立核算，而母子公司各自平等獨立的法人地位，為財務管理的分權化提供了依據，子公司在母公司審定的決策范圍內，自主經營、自負盈虧，對自己的生產、銷售、投資、分配等享有法定的經營權。子公司對所生產的產品進行從研究、開發、生產、銷售到售后服務的一條龍經營。在訂立合同、業務購銷、資產負債和留存收益的核算上，均體現了子公司應有的獨立核算地位。

綜上分析，企業集團完全可以根據本身的特點制定相應的財務管理方案，努力避免集權和分權過程中“一放就亂、一統就死”的現象發生。合理而有效的財務管理模式對企業集團的發展具有十分重要的意義，但企業集團財務管理體制并沒有一個固定模式。集團公司的財權配置方式是動態的，而不是僵化不變的，隨著母公司、子公司的發展，以及各種環境的改變，應及時調整財權配置政策與方式，使之保持最佳狀態，發揮其最大效能。

(作者單位：福建省華興集團有限責任公司)