我國資本市場會計信息披露問題研究

侯金鳳

摘要：資本市場的會計信息披露質量，直接關系到能否為各利益相關者提供決策有用的相關信息，是研究資本市場的核心內容之一。客觀地說，當前我國資本市場在會計信息披露方面仍存在許多問題，如何設計出一套公平、公正、透明的會計信息披露體系，如何建立能滿足資本市場各參與主體需求的會計信息披露制度，是當前迫切需要解決的理論和實踐問題之一。

關鍵詞：資本市場；會計信息披露；問題；對策

資本市場是現代經濟的重要組成部分，是合理配置資源的有效途徑。然而任何一個國家的資本市場秩序，都是依靠信息的引導而形成的，信息的不同內容與不同質量決定了資本市場秩序的不同狀態，從而直接決定了資本市場在這個國家經濟發展中的作用程度。會計信息是上市公司信息的重要組成部分，它直接反映了資本市場主體———上市公司的財務狀況和經營成果。我國資本市場經過十幾年的發展，在提高社會資源配置效率、促進國民經濟結構調整等方面發揮了重要作用。但是，當前我國資本市場在會計信息披露方面仍存在許多問題，迫切需要理論界和實務界認真研究解決。

一、資本市場會計信息披露存在的問題

(一) “巧用”會計政策

上市公司常常通過“巧用”會計政策來達到粉飾財務報表的目的。這些方法包括：1、變更會計核算方法如改變折舊政策，延長折舊年限；變更壞賬損失核算方法或不沖銷壞賬，或賬齡不真實反映；變更存貨計價方法；已完工的在建工程不及時轉入固定資產等；2、潛虧掛賬。一些上市公司為了粉飾會計報表，對于應收賬款發生的壞賬不沖銷，待攤費用、待處理財產損失不核銷；3、費用巨額沖銷。一些上市公司為了避免連續虧損被退市的風險，改變會計政策，巨額沖銷應收賬款壞賬、存貨跌價損失，資產減值損失等，以便以后年度報表扭虧。

(二)編造原始憑證，出具虛假會計報表

上市公司公然違犯法律、法規，編造和捏造原始憑證，出具虛假的財務報告的行為從證券市場誕生至今時有發生。特別是銀廣夏事件，使社會公眾對會計信息的真實性、公允性、可靠性產生懷疑，嚴重地影響了上市公司的誠信度。雖然故意編造原始憑證和虛假購銷合同和發票等行為占極少數，但這種會計造假行為不同于利用會計法規的伸縮性調節財務報告，故意編造虛假會計報告，欺騙廣大投資者的行為極為惡劣，影響了上市公司誠信基礎，阻礙了證券市場的健康發展。

(三)虛資產大量存在，風險揭示不充分

在許多上市公司披露的資產負債表中不難看出，資產負債表項目中的待處理財產損溢、待攤費用、長期待攤費用等虛資產占有較大的金額，而這些資產在財務報告中沒有充分揭示。還有一些上市公司應收賬款中存在著大量的壞賬，存貨中有許多滯銷、報廢的物資，固定資產有很多不能使用或與現實公允價值背離較大等，這些在上市公司財務報告中也沒有充分披露。另外，由于上市公司股權結構不合理，監管機制不完善，大股東擠占、挪用上市公司資金，損害上市公司利益的行為也屢屢發生。有的大股東通過內部融資的直接方式占用上市公司資金，有的大股東以運用關聯交易大量拖欠上市公司貨款的形式占用上市公司資金。這些以各種名義被擠占挪用的資金一般在上市公司資產負債表中沒有充分揭示。還有些上市公司對或有事項，如商業票據轉讓或貼現、未決仲裁或訴訟、債務擔保、產品質量擔保等在會計報告中披露不明確、不充分，甚至有些上市公司故意回避披露。

(四)會計信息披露失真或披露具有誤導性的信息

會計信息披露失真是我國上市公司會計信息披露中最嚴重，危害最大的問題。普遍存在的會計信息披露不充分并伴隨著大規模的信息造假是造成我國證券市場信息不對稱的根本原因。由于對信息的產生及其客觀性、真實性和有效性很難預料，買賣雙方對股票價值的變化判斷就很不確定。雙方信息的不對稱狀況十分容易引起價格操縱，導致股票價格的嚴重扭曲，由此造成證券市上供需雙方的大量的非理性的投機。這樣，一方面加大了證券市場的風險，另一方面直接損害了投資者的利益。

(五)會計信息披露不及時且透明度不高，有關措施存在漏洞和抵觸現象，隨意性較大。根據統計資料顯示，超80%的上市公司的財務報告在會計年度結束后4個月報出，而在此之前，一些明智的投資者早已通過其他渠道獲取到相當多的信息，做出了早于其他投資者的決策。這種會計信息披露的不及時嚴重損害了其他投資者的經濟利益，并沒有做到真正使每個股東都受到公平的待遇。

二、存在問題的原因分析

(一)各部門制定法規、制度等不協調問題

目前，我國制定上市信息披露法規的機構有：中國證券委、證監會、人民銀行、財政部、稅務總局等有關部門，在制度和政策制定中難免出現交叉的情況，部門間協調困難，權責界定不清，必然導致上市公司的行為缺少有效的監督。例如，中國證監會頒布信息披露的內容和格式的準則，而財政部制定報告中主要部分的財務報表。由于二者職責不明，又缺乏協調和溝通，披露要求缺乏一致性，造成執行中的混亂。

(二)注冊會計師問題

根據有關證券法規規定，上市公司的財務報告必須經過注冊會計師審計，以保證其財務報告的真性和準確性。但現實中，注冊會計師并沒有履行自己的職責，這里面有他們的執業能力和執業水平的問題，也有受經濟利益驅使等客觀原因。近幾年來，陸續披露的上市公司違規案例絕大多數與注冊會計師的不規范執業行為有關。造成這樣的局面，與我國對此項業務開展起步較晚有關。根據統計，目前我國具有可從事證券業務資格的會計師事務所有100多家，注冊會計師1000多人，滬、深兩市證交所上市公司已達1237家，新上市公司的不斷增加，會計師事務所為了增加收益和個人利益，廣攬業務，最終導致審計執業質量的下降，問題多多。

(三)證券市場會計規范問題

上市公司會計與傳統的企業會計不同。公司發行股票超脫了以往的任何行政隸屬關系，以投資者為籌資對象，公司以法人名義，只對債權人和股東負責，財務報告以股東和債權人作為報告的主要對象，為了維護投資者的利益，就應公允地反映財務狀況和經營成果。但實際中，公司的會計人員并沒有很好地履行自身的權力，會計信息生成和公布，要受到很多因素的制約。如公司管理人員為了取得業績，維護自身的經濟利益，指使會計人員弄虛作假，歪曲事實，虛構利潤。實際工作中，會計人員在公司具有雙重身份，一方面是從事企業生產經營的管理人員，另一方面又是代表國家對企業實施經營監督的工作人員。會計作為公司內部的一個職能部門，受公司經理人員的領導和控制。此外，我國的會計準則與國際會計準則相比，也有一定的差距，整個會計準則體系沒有形成，不能滿足公司的需求。如對存貨跌價損失、應收帳款中壞帳損失估計不足等。

三、完善資本市場會計信息披露的策略

如何設計出一套公平、公正、透明的會計信息披露體系，如何建立能滿足資本市場各參與主體需求的會計信息披露制度，是當前迫切需要解決的理論和實踐問題之一。

（一）強化上市公司會計信息的內部監督

上市公司的內部會計監督制度是以國家法規和制度為保證，用一套科學的管理手段和獨立的核算形式，能夠滲透于企業各個方位的管理控制工具。具體的控制方法包括以下幾個方面：1、記賬人員與經濟業務事項和會計事項的審批人員、經辦人員、財務保管人員的職責權限應當明確，并相互分離、相互制約。2、重大對外投資、資產處置、資金調度和其他重要經濟業務事項的決策和執行的相互監督、相互制約程序應當明確。3、財產清查的范圍、期限和組織程序應當明確。4、對會計資料定期進行內部審計的辦法和程序應當明確。單位負責人應當保證會計機構、會計人員依法履行職責，不得授意、指使、強令會計機構、會計人員違法辦理會計事項。會計機構、會計人員對違反《會計法》和國家統一的會計制度規定的會計事項，有權拒絕辦理或者按照職權予以糾正。

（二）加強證券中介服務機構的審計監督

中介服務機構作為證券市場的第一看門人，地位非常重要。沒有好的中介機構，就沒有好的監管者，就不能很好地做到事前預防。因此，應從以下幾個方面加強中介機構的審計監督作用：一是明確財政部、證監會、中介機構、交易所和上市公司等機構之間的關系，劃分各自的職責范圍，并以法規形式確定下來，這樣將使對上市公司會計信息披露的監管做到各司其職、井然有序。二是改革會計師事務所和律師事務所接受業務委托的方式及報酬支付方式，以此解決上市公司的雙重身份問題。三是加大審計隊伍的自身素質建設力度，通過注冊會計師考試為審計行業選拔優秀人才，鼓勵非執業會員從事審計工作。同時，對執業者進行有效的后續教育，使他們能掌握新知識，解決新問題。

（三）充分發揮證券交易所實時監督功能

證券交易所是提供證券集中競價交易的場所，是證券市場上的一線組織者和監管者。因此，證券交易所要奉行“安全第一”的原則，認真履行好服務和監管的雙重職責，致力于維護交易的公正性和信息披露的規范化。目前我國證券交易所雖然制定了相應的章程和規則，但是缺乏及時發現和制止違規事件的預警系統，對一些突發事件缺乏快速自動的應變能力。因此，應盡快建立起一套實時監控的有效風險控制體系，加強實時監管，加大依法監管力度，嚴厲查處欺詐、內幕交易、操縱市場等各種違法違規行為，將違規行為造成的市場危害減小到最小。

（四）強化證監會的統籌監督地位

證監會作為證券市場的主管部門，應統籌掌握整個行業的發展，加強證券市場監督管理的規章、規則的制定。《證券法》和《會計法》相繼出臺之后，證監會應加強相關配套法規的完善工作，目前已經出臺了股票發行審核辦法、股票配售方法、兼并收購條例、上市公司管理條例、募股資金管理辦法等。今后隨著市場的不斷發展，還應不斷制定新的相關法規，以規范市場建設和保護證券市場投資者的權益。只有從法律方面保障了投資者利益不受違規行為的損害，方可從根本上保證投資者隊伍的穩定，保證資本市場的長治久安。

（五）加大監管機構對上市公司會計信息披露違規處罰的力度

近年來的實證研究結果表明，違規處罰的力度與上市公司的違規成本呈正相關關系，加大對上市公司會計信息披露違規處罰的力度，可以增加上市公司的違規成本，在一定程度上可以遏制上市公司違規行為。因此，證券監管機構應加大對上市公司會計信息披露的違規處罰力度。對造假行為的指使者和操縱者應追究其民事賠償責任，情節嚴重者，應追究刑事責任。對參與造假的事務所及相關注冊會計師應加大民事賠償的處罰力度，并輔以吊銷其執業資格，情節惡劣者，應追究刑事責任，同時應追究事務所主要負責人的法律責任。

總之，一個完善而有效的會計信息披露體系是建立高效資本市場管理體系的重要前提和基礎。而建立完善的會計信息披露體系，需要監管部門、中介機構以及上市公司的共同努力。相信隨著我國資本市場的日益成熟，以及相關法律、法規的不斷完善，資本市場會計信息披露中存在的問題將會逐步得到解決，并對資本市場的健康發展起著重要的推動作用。!

參考文獻：

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