堅守搜狐門戶網(wǎng)站形象張朝陽計劃游戲業(yè)務獨立上市

林天愛

當馬云和任正非在討論如何過冬的時候，張朝陽正以首席奧運記者的身份在第一線揮汗如雨。事實上，漂亮的財報背后不只是他喜歡親力親為的個性，還有一種對門戶網(wǎng)站本質(zhì)的堅持

在一片宣告互聯(lián)網(wǎng)進入冬天的聲音中，財報透露出來的春意盎然讓業(yè)界有些看不懂搜狐了。

7月28日，搜狐公布了截止到6月30日未經(jīng)審計的2008年第二季度財務報告。財報中顯示，搜狐今年第二季度總收入為1.02億美元，成為國內(nèi)首個進入“單季億元俱樂部”的門戶網(wǎng)站，凈利潤為4020萬美元，而去年第二季度這一數(shù)字為570萬美元，同比增長高達7倍。

在財報公布的當天，搜狐董事局主席兼首席執(zhí)行官張朝陽透露，搜狐已經(jīng)在開曼群島注冊了“暢游”公司，作為其子公司專門從事在線游戲業(yè)務，并以非公開的方式向美國證券交易委員會（簡稱SEC）提交了IPO計劃，準備在納斯達克獨立上市。張朝陽在接受《IT時代周刊》采訪時表示，在線游戲業(yè)務獨立上市以后，搜狐旗下將擁有兩個上市公司。

據(jù)悉，目前中國概念股中并沒有雙資本市場平臺，雖然此前TOM集團曾有過兩個上市公司，但當TOM在線退市后，這種類型的概念股就消失了。業(yè)內(nèi)人士認為，“暢游”公司的上市將在中國概念股的史冊上增加濃墨重彩的一筆。目前關(guān)于“暢游”公司上市所發(fā)行的股票數(shù)量、金額、發(fā)行商等都未確定，也沒有具體的時間表。

兩則消息皆讓業(yè)內(nèi)頗為震驚。有人說搜狐這是要逆市圈錢了，認為張朝陽“需要冷靜”；不過也有觀點認為，搜狐是想成為“冬天里的一把火”，張朝陽要把互聯(lián)網(wǎng)烘得暖洋洋的，打破傳得沸沸揚揚的入冬論。哪一種觀點才能代表張朝陽的真正意圖？

改變?nèi)A爾街看法

在搜狐發(fā)布其2008年第一季度財報時，華爾街曾預言，搜狐的網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務收入比重會越來越大，很快就會超過總收入的一半。如今，當預言即將應驗，搜狐卻有意以分拆方式改變現(xiàn)有的業(yè)務局面。

據(jù)本刊記者了解，在搜狐第二季度財報中，在線游戲業(yè)務收入高達4790萬美元，占總收入比例約為47%。而作為門戶網(wǎng)站最主要的營利工具，廣告業(yè)務的收入?yún)s反而略低一些，為4340萬美元，占總收入約42.5%。

在線游戲利潤的飛速增長讓張朝陽賺得盆滿缽滿，也讓華爾街越來越傾向于把搜狐當作一個網(wǎng)游公司，這令具有濃厚門戶網(wǎng)站情緒的張朝陽有些不是滋味。在他看來，華爾街始終沒有真正認識搜狐，沒有清楚了解中國互聯(lián)網(wǎng)行情。

他們看到了給搜狐收入帶來很大影響的網(wǎng)游戰(zhàn)略，但對于那些尚未給它帶來實質(zhì)性利益的戰(zhàn)略似乎不太理解。例如，他們無法理解“搜狗輸入法”對搜狐的戰(zhàn)略布局究竟有多重要，“其實它為搜狐搶占了重要的桌面端！”張朝陽說。

搜狐財務總監(jiān)何婕也表示，互聯(lián)網(wǎng)媒體、在線溝通、搜索及無線業(yè)務才是搜狐的核心業(yè)務，而讓游戲公司獨立上市將有利于其更好地發(fā)展這些核心業(yè)務。業(yè)內(nèi)認為，門戶網(wǎng)站涉足游戲業(yè)務，后者久而久之很容易影響到主業(yè)，出現(xiàn)“本末倒置”的結(jié)果。國內(nèi)另一門戶網(wǎng)站——網(wǎng)易就是一個前車之鑒。

在涉足網(wǎng)游業(yè)務之后，網(wǎng)易對新聞的投入日漸薄弱。而在一段時間內(nèi)，丁磊大幅調(diào)整網(wǎng)易新聞部門高層，并決定投入重金重建新聞頻道。然而，到2007年底時，內(nèi)容部門帶來的網(wǎng)絡(luò)廣告收入占總營收不足10%。如今，它在門戶網(wǎng)站中的位置逐漸變得微不足道，以致有業(yè)內(nèi)人士調(diào)侃其“披著門戶的外殼在做游戲”。

對門戶網(wǎng)站來說，廣告業(yè)務始終是主要的收入來源，搜狐當然不想重蹈網(wǎng)易的覆轍。然而，一個不能回避的現(xiàn)實是，目前搜狐廣告業(yè)務的增長速度遠不如其游戲業(yè)務，與最大競爭對手新浪相比也存在一定差距。2008年第一季度，新浪的廣告收入為4780萬美元，同比增長51%，搜狐的廣告收入為3480萬美元，同比增長36%。無論從總規(guī)模，還是從增幅來看，搜狐都居于人后。

盡管目前為搜狐創(chuàng)造最多利潤的是游戲業(yè)務，但搜狐始終把媒體平臺作為最重要的根據(jù)地，更不希望變成華爾街口中的網(wǎng)游公司。為此，它努力地爭取到了比其他門戶網(wǎng)站更具優(yōu)勢的奧運轉(zhuǎn)播權(quán)。盡管新浪、騰訊等對手也同樣獲得了轉(zhuǎn)播權(quán)，但張朝陽表示“只有我們可以四處宣傳‘看奧運上搜狐，只有我們可以接入INFO2008系統(tǒng)，實時播報比分，這是作為奧運贊助商才有的權(quán)利”。

“搜狐并不是一個網(wǎng)游公司”，這是張朝陽正在向華爾街傳遞的信號。游戲業(yè)務成為一個獨立的上市公司之后，不會再讓搜狐因烙上網(wǎng)游公司印子而遭華爾街詬病。

魚和熊掌都想要

為了更好地維護搜狐的門戶網(wǎng)站本質(zhì)，張朝陽計劃將游戲業(yè)務分離，但這并不意味著他要遺棄或削弱游戲業(yè)務。恰恰相反，他的目的是想讓它有更廣闊更長遠的發(fā)展，因為目前它仍然是搜狐最好的生錢工具。2008年第一、第二季度，搜狐的游戲業(yè)務收入分別比去年同期增長了24倍、11.5倍，這種驚人的增長速度是門戶網(wǎng)站的相關(guān)業(yè)務不可能達到的。據(jù)悉，“暢游”上市之后，其業(yè)績?nèi)詫⒂嬋肽腹舅押@將使搜狐擁有更豐富的資本，對它發(fā)展核心業(yè)務也是相當有益的。

過去，門戶和網(wǎng)游就像魚和熊掌——總是不能兼得。縱觀那些曾經(jīng)涉足網(wǎng)游的門戶網(wǎng)站，其中不乏一夜暴富者，但能將門戶和網(wǎng)游同時經(jīng)營好的卻幾乎沒有。搜狐能否破解“有門戶無網(wǎng)游”的咒語，業(yè)界都抱著質(zhì)疑的態(tài)度。但張朝陽對此卻并不擔心，他雄心勃勃地表示：“我們要成為國內(nèi)網(wǎng)游企業(yè)中的第一名。”

某互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)分析人士認為，張朝陽已經(jīng)為此跨出了重要的一步。過去，某些門戶網(wǎng)站之所以“一旦涉足網(wǎng)游就丟失主業(yè)”，是因為他們把兩種截然不同的業(yè)務放在一個機構(gòu)中運作，難免顧此失彼。其中最突出的一個弊病就是，發(fā)展網(wǎng)游需要龐大的資金作后盾，如果投入少，可能不會有大的收獲，但如果投入多了，門戶網(wǎng)站的其他業(yè)務就會因缺少“營養(yǎng)”而發(fā)育不良。

該人士表示，“暢游”公司的獨立將幫助搜狐改變這種不恰當?shù)倪\作機制。“暢游”上市后可以自給自足地為其游戲業(yè)務融資，搜狐不需要再為這塊業(yè)務承擔巨大的額外支出。

然而，國內(nèi)目前已有6家在海外上市的獨立網(wǎng)游公司，還有10家與游戲相關(guān)的概念股企業(yè)，搜狐作為后來者要能贏得投資人士的看好，要想在這樣一片紅海中居上，光依靠一個好的運作機制還是不夠的。不過，張朝陽似乎有他獨特的制勝之道，否則搜狐也不可能這么快躋身中國網(wǎng)游五強之列。

業(yè)內(nèi)認為，“武俠拳”是搜狐目前進攻網(wǎng)游的主要招式，已推出《刀劍》、《騎士》等游戲，而金庸的武俠小說似乎成了它的“聚寶盆”。今年第二季度，改編自《天龍八部》的一款游戲收入達到4550萬美元，占搜狐游戲業(yè)務總收入的97%以上。據(jù)悉，這款游戲的在線人數(shù)最多的時候達到70余萬人，ARPU值(每月每用戶平均收入)最高達到179元，還獲得了2007年度“最受期待的網(wǎng)絡(luò)游戲”、“最佳原創(chuàng)網(wǎng)絡(luò)游戲”、“最佳民族網(wǎng)游”等多項榮譽。

2008年7月17日，在第六屆中國國際數(shù)碼互動娛樂產(chǎn)品及技術(shù)應用展覽會上，搜狐自主研發(fā)的第二款改編自金庸同名小說的游戲《鹿鼎記》再次吸引了眾多眼球。據(jù)悉，該款游戲有望在今年年底與玩家見面。

不過，雖然搜狐在網(wǎng)游領(lǐng)域內(nèi)動作頻頻，但門戶網(wǎng)游要想打敗盛大、九城這樣的專業(yè)游戲運營商，難度依然很大。目前，闖入網(wǎng)游前十名的3大門戶網(wǎng)站（網(wǎng)易、騰訊、搜狐）的市場份額加起來不到30%。在此情形下，搜狐能否創(chuàng)造出一個門戶網(wǎng)站類冠軍，還需拭目以待。