政策救市怎樣才能走出困境？

韓志國

8月18日，中國股市又現崩盤走勢。在8月8日接連出現暴跌走勢以后，滬深股市又以暴跌的方式開始了新一輪的向下突破行情。滬深兩市跌幅超過9%的股票接近600只，單日跌幅分別為5.34%和4.86%。從去年10月16日的6124.04點到今年8月18日的2319.87點，上海股市已累計下跌3804.17點，跌幅達62.12%，20多萬億的股票市值灰飛煙滅，整個市場呈現出哀鴻遍野的慘烈圖景。

8月18日的股市暴跌，雖然有大盤股中國南車上市的因素，但主要還來自于市場對政策救市的失望、對市場運行前景的憂慮和對大小非問題的恐懼。

8月15日，證監會負責人對媒體發表談話，就當前市場關注的七個熱點問題闡釋了管理層的態度。整個周末，媒體都在熱炒管理層的“六大救市政策”，并且期待著市場能由此迎來轉機。但在我看來，這些“利好政策”沒有一條是能夠挽救市場的實質性政策，而不過是由前期的“光說不練”演繹為“畫餅充饑”而已。

道理很簡單，這些舉措幾乎回避了市場的最主要矛盾和最核心焦點，對困擾市場的大小非問題沒有任何實質性的舉措，對改變市場預期能夠有所幫助的股指期貨、融資融券和建立平準基金問題只字未提，這就很難不為市場理解為“畫餅充饑”，也就很難不在市場上引起進一步恐慌，從而導致市場出現了一波又一波的下跌走勢。

市場的走勢已經表明，市場的下跌已經不是什么短期的調整行情和筑底行情，而是一波長期大熊市的一個中繼過程，而且這個過程還遠沒有結束的跡象和趨勢。……