對上市公司盈余管理的分析

　　盈余管理是指企業管理者以獲取一定的私人利益為目的，迫于相關利益集團對其盈利預期的壓力，在公認會計原則的約束下選擇最有利的會計政策或控制應計項目，以使報告盈余達到期望水平。從實質上講，它是一種利潤操縱行為，有悖于會計信息的中立性，會使會計信息失去公允性、可靠性和可比性，從而影響會計信息披露的質量以及信息閱讀使用者的判斷和決策。
　　企業上市最大的好處就是可以從證券市場上籌集到大量的資金，許多企業發行股票和股票上市的愿望十分強烈。根據有關證券法規的規定，發行和上市股票的公司必須具備連續三年盈利的條件，于是一些本不符上市條件的企業，為了能上市，企業往往利用信息需求者的偏好而將業績粉飾謀求平穩上升的發展，甚至造假。同時如果連續三年虧損，上市公司股票將被終止上市，即被“摘牌退市”。為了避免公司股票被戴上ST，一些公司會竭力操縱粉飾其經營業績，盡可能避免連續虧損情況的出現。
　　公司管理當局盈余操縱的最大受害者是公司外部利益相關者，為了取信于外部相關利益者，規范我國市場秩序，為此建議:
　　
　　 一、完善會計準則與方法
　　
　　會計準則的制定和規劃，應具有超前性，對未來經濟行為的創新和會計環境的變化有較科學的分析和預測，盡量避免會計處理中“無法可依”的現象出現。參照國際會計慣例的發展趨勢，盡量減少會計準則（制度）中可選擇的會計程序和會計方法，以縮小會計選擇的范圍，降低因會計程序和方法的多種選擇性而造成的盈余操縱問題。
　　
　　二、改進對公司的考核評價方式
　　
　　首先，以考核公司盈利能力和經營成果應以營業利潤為主，而不是凈利潤或利潤總額，盡管對營業利潤也會加以操縱，但相對而言，該指標較凈利潤和利潤總額要實在得多。目前，計算各種利潤率指標以及凈資產收益率、每股收益等，大都選用凈利潤和利潤總額，營業利潤往往被冷落。從構成上看，利潤總額和凈利潤除受營業利潤影響外，還受投資收益、補貼收入、營業外收支凈額、所得稅等多種因素影響，而后幾項正是上市公司操縱盈余的主要渠道。筆者認為，營業利潤受非正常因素影響小，用它取代凈利潤，計算出的凈資產收益率或每股收益等，更能準確反映公司的收益水平。一些上市公司營業利潤很低，甚至虧損，但凈利潤卻很高，可能這些公司的凈資產收益率和每股收益較高，但這些公司不具有成長性和發展潛力。如果避開受投資收益、補貼收入、非經營性損益及所得稅率影響的凈利潤指標，將有助于抑制上市公司盈余操縱的行為。
　　其次，應削弱凈資產收益率指標的地位，用一個指標體系取代單一的凈資產收益率指標評價公司的收益水平。如前所述，凈資產收益率指標極易被粉飾，以該指標決定上市公司能否配股或增發新股，顯然是不科學的。例如建立一個指標體系，綜合考核上市公司的質量。如設總資產增長率、凈資產增長率、每股凈資產、每股現金流量等指標，彌補凈資產收益率指標的不足。在上述指標群中，每股現金流量是極其重要的指標，該指標可以揭示企業盈利能力質量的高低，是凈資產收益率、每股收益的重要補充指標。每股現金流量越高，說明凈收益的收現能力強，盈余能力的質量高，也證明公司資產流動性好，營運能力強。證券監管部門通過對上市公司現金流量分析，判斷其是否需要配股，以避免把凈資產收益率作為唯一評判標準而形成的上市公司通過操縱盈余虛增凈資產收益率的弊端，從而有效抑制上市公司操縱經營業績的行為。
　　
　　三、實行強制停牌制度
　　
　　我國例行停牌占了絕對