石油企業(yè)海外并購風(fēng)險及對策

　　近年來，中國三大石油公司紛紛開展海外并購，進(jìn)入了亞非拉國際資源市場。2002年1月，中海油出資收購了西班牙瑞普索公司在印尼的油田權(quán)益，同年又收購了英國石油在印尼的部分油田。繼收購加拿大ENCANA公司持有的厄瓜多爾油氣后，2005年中石油又成功地收購了哈薩克斯坦石油公司，改寫了中國公司海外并購的最新紀(jì)錄。當(dāng)然，中國石油企業(yè)的海外并購業(yè)面臨著各種國際政治風(fēng)險，遭到不少挑戰(zhàn)和挫折。從中俄石油管道“安大線”之爭到2005年中海油收購美國優(yōu)尼科石油失敗，預(yù)示著中國企業(yè)跨國經(jīng)營進(jìn)入政治風(fēng)險頻發(fā)期。為此，我國石油企業(yè)應(yīng)審時度勢，精心籌謀，有效規(guī)避政治風(fēng)險，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)海外投資的戰(zhàn)略目標(biāo)。
　　
　　一、我國石油企業(yè)海外并購面臨的風(fēng)險因素
　　
　　企業(yè)開展海外并購，面臨復(fù)雜的多變國際風(fēng)險，而政治風(fēng)險是我國企業(yè)“走出去”過程中最大、最不可預(yù)期的風(fēng)險。這些政治風(fēng)險形式主要有：征用與沒收、國內(nèi)化、外匯限制、進(jìn)口限制、稅收管理、價格管制以及勞動就業(yè)限制等多種形式，石油企業(yè)海外投資除了上述一般政治風(fēng)險外，還面臨其他一些特殊的政治經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。
　　1.由于油氣石油資源分布不平衡引發(fā)的對資源控制權(quán)的爭奪，加大了地緣政治風(fēng)險
　　由于油氣資源在全球地理分布極不平衡，圍繞資源的競爭日趨激烈。一方面世界石油供應(yīng)地過度集中于中東，作為世界油藏最豐富的地區(qū)，中東在世界石油供應(yīng)中占有舉足輕重的地位。另一方面，世界石油消費(fèi)主要集中在北美、亞太和歐洲三大地區(qū)，而這三大消費(fèi)地區(qū)的儲量僅占世界的12%，產(chǎn)量僅占世界的25%。未來競爭的焦點(diǎn)都將集中在中東、中亞、俄羅斯等地區(qū)，尤其中東地區(qū)的石油爭奪為最。國際石油市場與國際政治經(jīng)濟(jì)的變化緊密聯(lián)系在一起，其波動日趨頻繁。
　　2.蘊(yùn)藏豐富資源的東道國往往發(fā)生政局動蕩，恐怖、戰(zhàn)亂和民族沖突紛爭不斷
　　除了中東地區(qū)一直是恐怖事件的多發(fā)之地外，其他油藏豐富的非洲地區(qū)如尼日利亞和蘇丹、索馬里和埃塞俄比亞等國家，其政局動蕩不穩(wěn)，社會矛盾尖銳，外商投資經(jīng)營活動往往會冒很大風(fēng)險。恐怖主義、民族主義分子往往都把外資和外國勢力作為攻擊目標(biāo)，一旦危機(jī)爆發(fā)，外國公司往往首當(dāng)其沖，成為受害者。如尼日利亞經(jīng)常發(fā)生專門破壞外國油田設(shè)施和石油管道的事件，2007年埃塞俄比亞發(fā)生對中國石油工人的槍擊及綁架事件，給中國企業(yè)海外投資拉響警報(bào)。
　　3.東道國的外資外貿(mào)政策法規(guī)的不斷調(diào)整變化，加大了企業(yè)海外投資的風(fēng)險程度
　　當(dāng)跨國公司的經(jīng)營活動與東道國的利益目標(biāo)不一致時，東道國就會動用經(jīng)濟(jì)保護(hù)主義等政策，甚至修改法律法規(guī)，以限制跨國公司的經(jīng)營，這種不可預(yù)見的經(jīng)濟(jì)變故會產(chǎn)生很大的風(fēng)險。典型的如中俄之間的“安大線”(輸油管線)之爭，后來日本插足中俄能源項(xiàng)目，俄羅斯出爾反爾，利用中日兩國的競爭和矛盾，不斷調(diào)整政策，從中謀取最大利益。
　　4.政府直接或間接干預(yù)外資對資源的并購，致使企業(yè)的并購受挫
　　由于油氣資源是國家戰(zhàn)略性資源，外資對石油資產(chǎn)的并購政治敏感度很高，往往會受到東道國的重視，甚至進(jìn)行直接或間接干預(yù)。而且由于中國三大石油企業(yè)集團(tuán)都是國家壟斷性資產(chǎn)，其海外并購活動往往被某些人認(rèn)為背后有國家和政府的支持，這就更增加了政治風(fēng)險壓力。2002年中石油收購俄羅斯斯拉夫石油公司，由于俄政府干預(yù)，中石油只得宣布退出競標(biāo)。2005年，中海油收購美國第九大石油公司優(yōu)尼科，由于遭到美國布什政府的強(qiáng)烈干預(yù)而受挫，可以說，政府干預(yù)將是中國石油企業(yè)海外投資面臨的最大政治風(fēng)險之一。
　　5.我國企業(yè)的海外并購遭到競爭對手及國家的排擠和干擾
　　近年來，一些西方國家制造和散布“中國石油威脅論”，蓄意將中國石油進(jìn)口問題過分“政治化”，美、日、俄等國在國際石油市場上有意干擾、排擠中國石油企業(yè)參與對海外石油開發(fā)權(quán)的公平競爭，中海石與中石化2003年分別購買英國天然氣集團(tuán)在哈薩克斯坦里海北部油田股份未果。類似事件今后還會發(fā)生，這不能不引起我國石油企業(yè)的警覺。
　　
　　二、石油企業(yè)應(yīng)對政治風(fēng)險的策略
　　
　　1.強(qiáng)化政治風(fēng)險意識，加強(qiáng)東道國政治風(fēng)險的評估
　　首先要樹立政治風(fēng)險意識，全面認(rèn)識跨國經(jīng)營面臨的各種政治風(fēng)險。加強(qiáng)投資選擇地區(qū)和東道國的政治風(fēng)險的評估，分析判定有關(guān)目標(biāo)國的總體政治形勢，選擇相對適宜的投資東道國家。從宏觀方面對東道國政局、政治風(fēng)險類別及社會穩(wěn)定程度進(jìn)行調(diào)查分析，以確定風(fēng)險程度。評估的重點(diǎn)應(yīng)是政府對外國公司的政策、各政黨的政治勢力較量及其政治觀念；政策的走向和選擇程序；東道國政府與我國政府關(guān)系親疏程度。
　　2.建立有效的海外投資風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，規(guī)避相關(guān)政治風(fēng)險
　　中國石油企業(yè)要更好地防范跨國并購的政治風(fēng)險就需要對國際政治格局、各國的貿(mào)易政策、外交政策以及法律法規(guī)進(jìn)行全面深入的了解，不能將跨國并購簡單地看成是一個單純的價格談判問題。從“安大線”之爭再到中海油并購優(yōu)尼科的折戟，多少可以看出中國石油企業(yè)反應(yīng)不夠靈敏，與東道國的溝通上存在不足。
　　3.積極在東道國開展相關(guān)社會公關(guān)活動
　　通過有效的溝通和協(xié)調(diào)機(jī)制以及社會公關(guān)活動，樹立企業(yè)良好形象，降低政治敏感度。我國石油企業(yè)在積極開拓海外市場過程中，還應(yīng)該積極開展社會公關(guān)活動，主動融入當(dāng)?shù)厣鐣臀幕尘爸校@樣將有助于緩解由石油競爭導(dǎo)致的沖突和矛盾，形成和諧共處、互利雙贏的局面。當(dāng)面臨政治風(fēng)險時，要及時與東道國溝通，闡明弊害，以獲得諒解和支持，保護(hù)中國石油企業(yè)的海外投資。
　　4.通過實(shí)施本地化戰(zhàn)略，最大限度地規(guī)避海外投資風(fēng)險
　　本地化戰(zhàn)略的最大好處是，大大降低進(jìn)入東道國市場的門檻和政治風(fēng)險，而且有可能享受該國國民待遇，免受非關(guān)稅貿(mào)易制裁，降低政治敏感度。首先要學(xué)習(xí)和遵守東道國的法律、法規(guī)，聘請當(dāng)?shù)氐姆扇瞬牛麄兪煜け就练煞ㄒ?guī)、辦案程序及其他注意事項(xiàng)，通過尋求“本土化”法律保障，這可大大降低政治風(fēng)險。以中石油為例，該公司非常注重與資源國的合作，中石油在項(xiàng)目的執(zhí)行過程中幫助當(dāng)?shù)嘏嘤?xùn)石油專門人才、打水井、建醫(yī)院和學(xué)校，極大地密切了與當(dāng)?shù)厝嗣竦年P(guān)系，得到了廣泛的好評。
　　5.在股權(quán)投資安排方面，選擇合資方式風(fēng)險較小
　　一般而言，合資比獨(dú)資政治風(fēng)險相對要小，受到東道國的歡迎。中國企業(yè)在政治動蕩的國家投資，選擇合資方式進(jìn)入風(fēng)險比較小。利用對方人員、信息、社會文化和人脈關(guān)系等優(yōu)勢，又可發(fā)揮中方的技術(shù)、資金優(yōu)勢和經(jīng)驗(yàn)。這不僅可以提高投標(biāo)的中標(biāo)率，而且可以進(jìn)一步掌握東道國的石油資源狀況，熟悉當(dāng)?shù)氐恼苇h(huán)境、經(jīng)濟(jì)狀況和文化習(xí)俗，進(jìn)一步獲得東道國政府和企業(yè)的信任，有利于本國市場的開拓。
　　6.積極開展多種形式的競爭合作，建立跨國戰(zhàn)略聯(lián)盟，實(shí)現(xiàn)雙贏格局
　　我國企業(yè)應(yīng)主動與東道國企業(yè)及競爭者開展競爭合作，建立跨國戰(zhàn)略聯(lián)盟，通過結(jié)盟有利于發(fā)揮各自優(yōu)勢，造就雙贏格局，可以降低跨國經(jīng)營的風(fēng)險，對于國際化經(jīng)營處于初級階段的石油企業(yè)來講，也不失為一條捷徑。
　　7.我國政府應(yīng)當(dāng)為企業(yè)跨國并購提供保障
　　我國政府應(yīng)充分利用和平外交手段，與相關(guān)國家建立友好合作關(guān)系，為中國石油企業(yè)的海外經(jīng)營，提供實(shí)質(zhì)性的保障機(jī)制，必要時給予靈活外交上的努力和支撐。如我國先后舉辦中俄友好年、中法友好年等活動，為中國企業(yè)進(jìn)入東道國開展投資經(jīng)營活動創(chuàng)造了良好的政治環(huán)境。中國政府通過外交途徑及與東道國的合作和協(xié)商，保護(hù)中國石油企業(yè)的海外資產(chǎn)。
　　(中國石油大學(xué)；中石化集團(tuán)河南油田油建公司)