我國中小企業資金管理在經濟轉型期的應對策略

一、中小企業目前資金管理存在的問題

（一）對資金管理沒有正確認識和足夠重視。由于財務管理在企業中定位模糊，財務管理與會計核算工作大部分企業統一劃歸為財務部職能，與會計工作混為一談，認為資金管理就是出納的事，是簡單的現金與銀行存款收支管理。財務管理中的核心職能資金管理尚未完全發揮。企業高層與財務人員在現代財務管理理論方面較欠缺，特別是資金管理知識更新較慢，認為只要能把現有的會計事項處理了，把錢管好不少就行，滿足于現狀，沒有創新意識，造成資金管理職能的缺失。

（二）營運資金管理缺乏科學性，多以經驗控制。1.對現金與有價證券管理不夠，常常造成貨幣資金閑置或不足，有時現金過多留滯未能參與生產經營周轉，有時資金使用沒有計劃，加之市場變化瞬息萬變，常造成捉襟見肘，影響正常的生產經營。2.應收賬款周轉率低，賒銷政策未建立或不完善，應收賬款比重過大，資金不能及時收回甚至形成壞賬。3.存貨控制較差，重財不重物，存貨周轉速度慢，周轉環節占用過多資金。正是由于營運資金管理缺乏科學性，資金管理多以經驗控制，一方面造成生產周轉環節占用了過量的資金，另一方面企業又缺少資金周轉而急于融資，其實可通過有效資金管理用最少的資金盡量周轉更多次數，為企業創造最大的財富，也可部分解決資金缺口問題。

（三）籌資戰略缺失，資金籌集困難，財務風險意識淡薄。目前很多中小企業籌融資困難，財務經理束手無策，高層疲于融資，甚至不惜負擔高額利息民間借貸。中小企業普遍存在著資金結構單一，籌資渠道狹窄，籌資戰略缺失，籌資決策方法落后，資金籌措盲目等問題。其原因有二：1.外部金融機構對中小企業的信貸支持不夠，而且為中小企業貸款服務的金融機構和中介擔保機構少之又少，大多數企業不能發行股票債券向社會公開融資，造成中小企業融資籌資渠道單一。目前主要還是以借款方式為主要籌集資金，就算有信貸支持利率也比大型企業高出不少，民間借貸的利率更高得嚇人，有時資金成本甚至高于資產報酬率。2.內部企業對資金籌集戰略管理不夠重視，財務管理人員未能參與籌資決策，認為那是老板的事，孰不知籌資的數量與結構直接影響企業效益的好壞，進而影響收益分配。因缺少科學的籌資戰略，導致權益性與債務性資金結構不合理，長短期債務未適當配置，還有過度負債或短期債務長期投入等問題，進而影響了企業盈利能力，侵蝕了企業利潤，增大了財務風險，極易造成資金鏈過緊，形成財務危機，很多企業就是因為資金問題而倒閉。

（四）資金的投放與使用缺乏科學論證與風險監控。在企業資金投資活動中，一般以增加企業內部設施、設備及其更新改造、擴建為主，而對外進行投資、兼并、收購、重組等投資活動較弱。投資決策方式落后，投資效益評價方法單一，對資金時間價值、風險價值、機會成本考慮較少，憑高層經驗主觀判斷決策，有可行性分析也只是走過場。投資項目未經科學論證，不考慮自身條件盲目上馬周期性、高能耗、高污染熱門產業，對投資項目的資金籌集結構、來源、盈利能力等缺少全面統籌規劃，尤其是對現金流量的預測，原有熱門產業因諸多因素經濟轉型時常常受限，影響到項目效益或投資失敗。

二、中小企業經濟轉型期資金管理的應對策略

（一）轉變觀念，樹立資金管理是企業管理的核心理念。

企業管理的核心是財務管理，財務管理的核心是資金管理，資金流是企業運轉的血液，資金管理好壞直接關系到企業的效益與生存，也涉及生產經營的各部門各環節。隨著經濟轉型不斷深化，企業經營者應認識到資金管理的重要性，轉變落后的財務觀念，牢固樹立資金管理是企業管理核心的理念。通過規范銀行賬戶管理、建立資金運作管理機構、科學規劃資金籌集、多形式拓寬融資渠道來加強資金的管理，節約資金占用成本，提高資金使用效率，建立起集約化管理的資金運營系統。財務專業人員應在資金管理中發揮更大的作用，強化效益最大化觀念，時間價值與風險價值觀念，同時用前瞻性資金管理來推動企業效益成長，走出去和各部門一同在經營一線了解資金運作情況并解決問題，不能在辦公室閉門造車，能在問題發生之前就提出解決方案。

（二）強化資金流管理，加速資金周轉。

資金流問題在企業經營中具有相當重要地位，影響到企業效益甚至生死存亡。李寧公司前幾年隨著業務規模的擴張，供應鏈效率的低下，使得運營現金流的壓力日益顯現。李寧公司在2003年的平均庫存周轉天數為161天，而國際體育用品巨頭耐克和銳步在國內市場的平均庫存周轉天數分別為84天和64天。從資金使用效率來說，李寧公司只有耐克和銳步的一半左右，在CFO陳偉成先生主導下全力改善庫存管理，標志著供應鏈效率的庫存周轉天數開始不斷下降，2004年較2003年下降了23%，達到124天；到了2005年這一數字再度下降了27.41%，歷史上第一次沖破100天大關，只有90天；而2006年上半年又下降到77天。存貨周轉天數的下降，意味著公司現金流的增加，資金效率得以提高。如今李寧公司已經成為中國最大的體育用品生產商，保持著遠比同行業迅速的成長速度，經營效益得到了持續的提升。這就是強化資金管理，減少經營周轉占用資金，提高資金效率的成功范例。因此中小企業應科學制訂資金周轉計劃，重視現金流量表，建立賒銷政策，對賒銷客戶信用評級，進行賬齡分析，完善收款管理方法，加速資金回籠，以科學方法來確定存貨資金的最佳結構，提高應收賬款與存貨周轉率，降低周轉天數，同時健全財產物資管理，定期盤點資產，對閑置的設備及時處置，減少閑置資產占用的資金，提高資金效率。

（三）合理規劃籌資，保障資金需求。

籌資問題是全局性問題，并非局限于財務部門，企業經營者應與企業經營發展戰略相結合合理規劃籌資戰略，再實施具體的籌資措施。提高企業信譽，擴大知名度，增強企業素質，建立與金融機構良好長期穩定關系，是解決籌資問題的基本措施。制定資金籌集方案是重要措施，方案應對籌資實行預算管理，編制籌資預算；合理確定籌資規模，籌資過多，既造成資金閑置浪費，又增加籌資成本，但企業籌資不足，則影響企業投資計劃及其它業務的正常開展，籌資規模的確定應盡可能運用定性、比率、資金習性預測等方法，避免只憑經驗估算；選定最佳籌資類型與結構，按資產負債經濟屬性不同，在結構上合理配比，用于固定資產和永久性流動資產上的資金，以中長期融資方式籌措為宜；由于季節性、周期性和隨機因素造成企業經營活動變化所需的資金，則主要以短期融資方式籌措為宜，如商業信用、短期貸款等。忌短債長投，造成資金周轉不必要的緊張。在實際籌資運作中應選擇多渠道籌集，善于使用新型金融工具，適當地選擇一些門檻較低的股權融資方式和債務融資方式，靈活選擇金融機構，加強與擔保中介公司溝通，積極運用銀行借款、內部融資、賒購、預收貨款、票據貼現商業信用等方式。嘗試融資租賃，實物典當或股權典當等新途徑。

（四）謹慎投資，適度理財。

時間價值與風險價值觀應充分體現到資金的投放與使用當中去。積極運用財務分析方法對項目進行可行性財務分析，針對項目投入產出效益，經營與財務風險及項目所需資金籌集結構方式，收益分配等進行多方論證考評，分析利弊，比較多種備選方案。強化風險管理，實施動態跟蹤，以控制投資風險。資金投放方向上應突破傳統內部改造、更新的單純實物投資，拓展投資渠道、方式、方法，加大對股權、證券的資本運作力度，積極讓閑置資金發揮作用，適勢理財，可選擇短期安全的債券、通知存款、貨幣型基金等形式，在不影響企業資金周轉條件下還可創造一定的收益。

（五）充分運用科技手段，保障財務信息真實準確，創新財務管理方法。

會計數據和會計信息是最基礎的財務信息，真實可靠的會計信息報告是對經濟狀況的全面反映，為資金管理決策提供信息支持，若信息失真必然導致財務管理失誤。為了及時掌握信息，保證信息的質量，要充分運用計算機技術、網絡技術和現代信息技術建立以電算化為平臺的會計信息系統，為資金管理提供堅實的支撐。其主要內容就是通過統一會計制度、規范核算流程、統一會計應用軟件、構建信息平臺、實施財務報告、強化信息制度管理等基礎工作來實現財務管理的網絡化與電子化。同時創新性地在資金管理中引入現代數學模型充分運用現代經濟分析方法，提高資金管理科學性。

（六）大力加強財務管理人才的培養。

資金管理根本上還是由人來實施，沒有高素質的管理人才，資金管理無從談起，高級財務管理人才的缺乏財務管理知識的貧乏制約了企業提高資金管理水平。因此，一方面應引進經驗豐富的高級財務管理人才，一方面應加強現有人員業務培訓，深入學習財務管理與金融知識，提高財會人員尤其是財務經理的資金管理能力。

總之，中小企業在經濟轉型期如能真正認識到資金管理在企業經營管理中的重要作用，落實正確的資金管理觀，全面推動財務管理創新，建立完善的資金管理運作體系，就能不斷發展壯大。

（作者單位：江西省展覽中心）