信貸結構與經濟發展匹配現狀、成因及對策

一、信貸結構與經濟發展現狀

（一）信貸投入有效推動了地方經濟的發展，并在一定程度上促進了地方經濟結構的調整和轉型。

統計數據顯示，2005-2007年，轄內信貸總量分別為852.85億元、902.04億元、986.23億元，年均增長7.54%。信貸投入有效的支持了地方經濟發展，2007年，岳陽、常德、益陽、婁底四市生產總值達2636億元，五年來年均增長20.1%，其中全社會固定資產投資額900.97億元，同比增長32.4%，社會消費品零售總額651.5億元，同比增長22.0%。

調查還顯示，近年來在從緊貨幣政策導向下，金融機構有效的執行了有保有壓的宏觀調控政策，在一定程度上促進了地方產業結構的調整和轉型。一是配合國家的產業政策，主動從“兩高一低”的行業中退出。二是結合地方產業優勢，有針對的加大信貸投放力度，有效地支持了地方產業的做大作強，并培育了一批新興產業。三是重點支持了有發展前景、附加值高且符合國家產業政策的項目，特別是重點支持了高新技術產業的發展。

信貸結構有效助推動經濟結構的轉型和調整，2007年末區域內第一、二、三產業貸款余額分別為129.8、355.8和503億元，同比分別增長5%、13.9%和9.3%，有力地配合了省委省政府以新型工業化拉動經濟發展的戰略規劃。近兩年，區域四市三次產業結構由22.9:42.3:34.9微調為21.2:43.8:35，其中，第一產業實現增加值151.7億元，平均增長17.8%；第二產業實現增加值362.8億元，平均增長22.9%，其中工業增加值398.2億元，平均增長31.1%；第三產業實現增加值252.8元，平均增長19.5%。

（二）信貸投入總量明顯不足，信貸結構存在較多的優化空間。

1.信貸投放總量與區域經濟總量不匹配。一是信貸增長落后于自身經濟發展。從貸款余額看，長株潭輻射區域貸款余額有所上升，但增幅和增速不及GDP的增速。轄區貸款余額07年較05年累計增長近133個億，增幅為15.64%，而同期GDP增長近767億元，累計增長幅度為41.06%。從金融深度（貸款/GDP）指標看，呈現下降趨勢。

從表2不難看出，金融深度06年比05年下降了近3.7個百分點，07年比06年又下降了近4.5個百分點，信貸投放相對經濟發展滯后，金融支持在經濟增長中的貢獻連續下降。二是信貸增長落后于全省平均水平。表3數據顯示，從貸款增速看，輻射區明顯落后于全省平均水平。06年區域內貸款增速為5.77%，較全省平均水平相差8.43個百分點，較長株潭區域貸款增速相差13.45個百分點。07年區域內貸款增速為9.33%，較同期全省平均水平相差8.32個百分點，較長株潭區域貸款增速相差9.9個百分點。從金融深度看，金融深度遠低于湖南省平均水平。05-07年區域內經濟增速與全省水平基本相當，差值在1個百分點以內，但是從金融深度來看，比全省平均水平分別相差25.14、27.93、29.91個百分點。

2.信貸投放結構與經濟結構不匹配，尚存在較大的優化空間。一是信貸投入產業結構不優。從信貸投入結構與產出比例關系看，第三產業信貸資源所占權重最大，達到50.88%，但產出占比卻只有34.25%，第一、二產業信貸資源分別只占13.13%、35.99%，但產出貢獻達到了21.97%、43.78%，信貸投入結構與產出結構明顯不適應。從信貸投放效率（產出/信貸投入，下同）指標來看，第一產業的信貸投放效率最高，達到4.46倍，其次是第二產業信貸投入效率為3.24倍，第三產業信貸投入效率最低，只有1.79倍，信貸資源應該向第一、二產業傾斜。二是信貸投入的企業結構不優，中小企業信貸投放與產值存在明顯不對稱。相比于長株潭中心城市而言，輻射區中小企業受信貸歧視更為嚴重，在獲取信貸支持方面呈現劣勢，中小企業的信貸投放與產值不對稱現象突出。以婁底為例，2007年大型企業工業增加值占全部工業增加值比重不到40%，卻享有新增工業貸款占比為73.8%。與此同時中小企業以60%的工業產值占比，僅獲得不到30%的信貸支持，中小企業因資金原因破產倒閉現象屢有發生。岳陽大力神電磁鐵廠每年銷售收入6500多萬，創利稅1000多萬，產品市場前景好，急待資金注入擴大規模，但由于缺乏信貸資金支持使得該企業錯失市場良機。三是輻射區內部信貸投放效率呈現較大的差異性。從區域信貸投放效率指標來看，整體上各市基本上都呈現穩步逐年向上的趨勢，但是在輻射地區內部差距卻逐步在拉大。益陽、婁底的投放效率較低，05-07年的最低取值僅為1.84、1.97、2.12，與同期區域最高值相比，差值分別為0.59、074、1.19，相差幅度分別達到近32%、37%、56%，差距呈現逐年加大趨勢。信貸資源在區域內也存在較大的優化空間。四是信貸對三農的投入明顯不足。隨著國有商業銀行實行“收縮農村”與“拓展城市”并舉戰略，農村經濟已很難獲得國有商業銀行的金融支持。而農村信用社受其制度缺陷及規模制約，難以獨立承擔起支持農村經濟發展的重任，導致農村的信貸投入明顯不足。以傳統農業強市常德為例，05-07年該市第一產業平均貸款余額不足39億元，而對應的產值平均數卻超過180億元，經濟產出占有貸款系數（即每一元產出中的信貸貢獻）不足22.2%。對三農信貸投放不足還體現在信貸投放覆蓋率地、額度偏少等方面。如岳陽全市農戶小額信用貸款總額為83787萬元，平均到78萬農村人員，每人貸款不足1100元，人均資源較少。

二、經濟結構與金融結構不匹配現象分析

（一）產業結構的因素。第一產業大多是勞動密集型產業，對資金投入需求相比二、三產業而言較弱，從金融機構層面，出于成本和風險角度考慮，金融支持意愿也較弱。湖南省作為農業大省，農業比重大，工業化發展緩慢，產業發展層次低下。作為湖南“魚米之鄉”的岳陽、益陽、常德、婁底四市長期以來更是以農業主導，工業化起步較晚。1992年以前湖南省產業結構中，第一產業占比一直高于二、三產業，92年開始產業結構調整，一、二、三產業比重為33∶34∶33，第二產業作為新的增長極開始引領地區經濟發展。到06年一、二、三產業比重變為18：42：41。但即便如此，長株潭輻射區2006年第一產業占比達到了21.57%，遠高于長株潭城市群的9.18%和長沙的6.85%。

（二）企業結構的因素。長株潭輻射地區企業結構呈現較為明顯的“啞鈴型”特征，即大型企業和小型企業居多，而中型企業較少，比如岳陽石化、造紙等大型企業產值就占到岳陽GDP一半以上，其他大部分企業均屬于小型企業。常德、婁底、益陽均是如此。這在兩個方面壓縮了信貸增長空間：一方面，一些大型企業或者公司要么通企業集團內部財務公司自籌資金，要么通過集團總公司與商業銀行總行直接對接，要么通過資本市場直接融資，從而大大減少了這些企業在當地金融機構的融資需求。岳陽市商業銀行一負責人表示，這是導致岳陽近幾年貸款增長滯后的一個重要因素，這幾年，轄內大型石化企業和岳陽紙業（上市公司）不僅沒有在銀行新增貸款，而且不斷歸還已到期貸款，造成這些企業信貸余額絕對減少。他估計，岳陽至少一半的GDP不需要金融支持。另一方面，中小企業抵押擔保不足，應該說，長株潭輻射地區除了一些大型“央企”和少數盈利能力較好的民企外，大部分屬于小型企業，這些小型企業大部分缺乏有效抵押擔保物，且難以達到商業銀行過高的信貸門檻，獲取信貸的能力較弱。

（三）“首腦”經濟的短期行為因素。不可否認，在地方經濟發展布局中和發展戰略的制定過程中，地方政府都均起著主導地位。作為地方政府，其首要的考慮因素是地方政績的需要，存在較強的短期行為傾向。而作為市場化主體的商業銀行，信貸追求的目標是盈利性和安全性。這二者必然發生沖突，并在一定程度上影響信貸投放。比如地方政府在確立地方經濟發展重點時，站在地方利益的角度，制定的經濟政策在某些方面與國家政策導向存在沖突。為了追求GDP和財政收入的高增長，地方經濟往往是“胡子眉毛一把抓”，什么企業都歡迎，什么項目都支持。比如岳陽的小化工、常德的小紡織、婁底的小冶煉等，這些屬于國家嚴格限制發展的行業，受到信貸投放政策導向限制，無法得到大量的信貸資金支持。但這些企業，由于受地方政府大力支持，仍然有一定的發展，在地方經濟結構中占有一定比重，這一矛盾也是導致信貸投放與經濟結構不匹配的原因之一。

（四）經濟結構調整和轉型因素。從目前長株潭輻射地區情況看，目前各地都加大了產業結構調整和轉型的力度，一般來講，在經濟結構調整初期，一些項目和企業尚處于發展初期，金融機構的信貸行為趨于謹慎，因而信貸結構相對于金融結構表現出一定的滯后性。但可以預見，隨著相關產業逐漸發展壯大，信貸結構將會逐步與當地經濟結構、產業結構趨于一致。

（五）長株潭地區作為增長極產生的“洼地效應”。中心城市對周邊城市存在著輻射與吸收雙重效應，即周邊城市經濟發展既受惠于中心城市的經濟擴張帶來的輻射，也在很大程度上受累于中心城市對于各種資源吸收。一方面，長株潭中心城市具備資金、技術、信息、人才等方面的優勢，通過集聚效應導致各種優勢經濟資源向其集中，金融機構受逐利性的驅使具有必然增加信貸投放；另一方面，由于國有商業銀行形成了完善的自上而下的自我調節機制，以較高的系統內上存利率誘導基層機構資金上存，形成自下而上抽調資金的抽血機制，進一步強化了這一抽血機制，從而形成較為明顯的洼地效應。受此影響，長株潭輻射地區信貸資金逆向外流明顯。從貸存比指標看，截止08年9月底，輻射地區貸存比為56.68%，遠遠低于長株潭地區的85.98%。

（六）金融生態環境因素。長株潭輻射地區大部分屬于欠發達地區，普遍存在金融生態環境不夠優化，信用環境較差，地方保護嚴重，擔保體系不完善等弊端，嚴重制約了信貸資金正常投放，導致金融配置與經濟發展相互脫節。首先，企業信用缺失。一些企業產權不明晰，法人治理結構不健全，財務制度混亂，部分企業為減輕經營負擔，為自身發展尋找空間，屢屢利用金蟬脫殼等手法逃廢銀行債務。其次，一些地方政府也存在較強的地方保護主義意識，使得一些金融維權案件得不到有效保護和執行。據對湖南岳陽市銀信部門的調查，一些地方政府從維護穩定和利益出發，存在干擾和影響法院執行現象，如要求司法部門對涉及本地部分企業為被告的案件不得采取查封和執行措施，甚至協助企業使債務逃廢“合法”化。第三，金融案件執行難，金融機構不敢投放，也無力投放。多家銀行負責人普遍反映，因為呆壞賬抵押物不能執行到位，按照現行的銀行核銷制度難以進行壞賬核銷，其結果就是增加了銀行的不良貸款率，從而影響了銀行信貸資源的循環投放。

三、政策建議

（一）合理布局，調整和優化產業結構，為金融結構的優化奠定基礎。

一是全省要通盤考慮，發揮對長株潭城市群對周邊地區的輻射帶動作用，引導和扶持相關產業的發展。要制定富有前瞻性的3+5城市群發展統一規劃，強化政府公共投資品、服務品及其他全要素投入的協調配合，避免形成產業同構和重復建設，最大限度發揮總體合力。

二是各地要合理定位，充分發揮自己的比較優勢，作強作大本地區的特色產業和優勢產業。就長株潭輻射地區的四個城市來說，各地由各地的比較優勢：岳陽具有十分便利的交通和區位優勢，為做大作強物流業奠定了堅實基礎。婁底具有素以“有色金屬之鄉”，具有豐富的礦產資源，其中銻的保有儲量居世界之冠，達85萬噸。煤、煤層氣、白云石、大理石的保有儲量占湖南省第一位，具有發展資源型城市所具有的天然基礎。

三是各地要抓住機遇，承接產業轉移，助推本地產業結構的調整和轉型。在當前金融危機、人民幣匯率升值和勞動力價格上漲的大背景下，沿海發達地區部分產業面臨的嚴峻的轉型壓力，這無疑給勞動力和資源相對豐富、價格相對便宜且交通相對發達的長株潭輻射區承接產業轉移提供了難得歷史性機遇。

（二）更新觀念，優化信貸結構，并以此帶動經濟結構的轉型。

只要做好以下五個方面的轉型：一是由以前重點支持大型企業向支持中小企業轉型。二是由以前重點支持中心城市向支持縣域和農村轉型。三是由以前重點支持處于成熟階段的企業向支持處于創業階段的企業轉型。四是由以前注重批發貸款向注重零售貸款轉型。五是由以前重點支持固定投資貸款向重點支持發展消費信貸轉型。

（三）加強金融生態環境建設，為經濟和金融良性互動解除后顧之憂。

一是強化金融維權，優化信用環境。地方政府要協調處理好銀行和企業、經濟與金融的關系，切實幫助其解決實際困難和問題。執法部門要從健全機制入手，實行陽光操作，加大金融勝訴案件的執行力度。從強化手段入手，加大逃債行為打擊力度，讓欠債者寸步難行。公開曝光有能力履行而拒不履行債務的被執行人，對國家公職人員逃債者，運用行政和紀律手段，采取停崗、停職、停薪等

措施迫使其履行判決。與工商登記、房地產管理、出入境管理等相關網絡互動，形成強有力的信息披露機制，壓縮賴賬者的生產、經營和消費空間，讓欠債者寸步難行。

二是強化抵押擔保體系建設，增加信貸可獲得性。政府要一方面要加大對現有擔保機構的財政注資比例和力度，進一步強化正規擔保體系的建設。另一方面要大力支持擔保體系形式上的創新，比如發展聯保和行業協會擔保等，以彌補正規擔保體系的不足。

三是強化金融中介體系建設，降低金融交易成本。貸款中間環節多、涉及中介機構收費多極大的增加了貸款交易成本，是影響企業獲得貸款的重要因素。建議政府部門出臺《社會中介服務機構資質條件及服務公約指引》，規范社會中介服務機構資質條件、權責范圍、信息披露、資質行為等，同時公布服務收費的標準并設立舉報電話，嚴厲打擊中介機構服務亂收費行為。銀行根據上述要求對外公示納入認可范圍的中介機構，以便利貸款者選擇中介機構。