企業績效評價方法的缺陷及改進

一、各種方法存在的問題

目前企業績效評價方法主要有杜邦財務分析體系、經濟增加值和平衡計分卡等評價方法。這幾種績效評價方法雖各有長處，但每一種方法自身都還存在著一些缺陷。

1.杜邦財務分析體系

杜邦分析體系采用的是杜邦分析圖（如圖1）。它能對企業財務狀況進行綜合分析，把不同種類的指標通過某種關系聯系起來，建立金字塔形分析體系，對核心指標的變動進行分析，直觀、系統地反映企業的財務狀況，提高對財務報表分析的效率。

杜邦財務分析體系中各財務績效評價指標不適應信息經濟時代企業戰略管理的要求，不能全面地為企業的戰略管理服務。主要體現在以下幾個方面：

第一，過分注重財務指標，忽視非財務指標，注重短期目標，缺乏與戰略聯系，傳統財務績效評價指標體系過于依賴財務指標的指示作用。

第二，只重視股東利益，忽視其他利益相關者的要求，傳統財務績效評價系統秉承了股東財富最大化的宗旨，其指標設置單一地體現股東利益至上的原則，而忽視了其他利益相關者的利益。而企業的生存發展的利害關系體不再僅僅局限于股東，顧客、員工、政府、供應商等等利益相關者同樣對企業的生存發展起著至關重要的作用，并且是企業股東財富最大化的直接或間接驅動因素。

2.經濟增加值評價系統

經濟增加值（EVA）評價系統，EVA是指公司經過調整的營業凈利潤減去公司現有資產經濟價值的機會成本后的余額。

經濟增加值EVA=稅后經營凈利潤－資本投入額×加權平均資本成本

EVA就其性質而言仍然是一種基于會計系統的企業績效評估指標體系，以其為中心的績效評價體系在具體運用中存在下列問題：

第一，對非財務因素重視不夠，所有的指標都是財務指標。

第二，EVA無法避免管理者的短期行為及操縱行為。EVA在計算時進行了一系列的調整，但作為一個短期指標，它還是無法避免一些管理者的短期行為以及操縱盈余行為，如果一個凈現值為正的投資項目在投資的前幾年EVA為負，以后才逐漸盈利，在這種情況下，管理者往往會為了短期的業績而放棄該項目，損害了股東財富。

第三，EVA受折舊的影響較大。采用直線法折舊時，EVA抑制公司成長，在新資產使用初期，由于資本基礎較大，資本成本較高，EVA偏低，隨著折舊增加，資本基礎逐漸變小，EVA成比例增長，這樣，有著大量新投資的公司反而比舊資產較多的公司EVA低。這顯然不能用來比較公司實際盈利能力。

3.平衡計分卡

平衡計分卡（BSC）是一個綜合評價企業長期戰略目標的指標評價系統，它由財務方面、客戶方面、內部業務流程方面、學習和成長方面四個維度組成。

平衡計分卡如同金字塔式的網狀結構，把企業為實現長期戰略目標而制定的所有目標和指標系統地結合在一起，從而形成一個企業實現長遠目標的程序規劃（如圖2）。

平衡計分卡較之前幾種方法有著明顯的先進之處，比如評價指標全方位化、評價指標長期化、評價指標全局化、群眾化，但是在實踐中也暴露出了一些局限性。

首先，平衡計分卡方法是一種綜合的全面評價方法，需要健全的信息系統支持。其次，沒有加強對風險的管理。

二、對企業績效評價方法的改進和創新

1.杜邦財務分析體系的改進建議

首先，加入非財務指標，與財務指標相結合共同反映企業績效。市場占有率、顧客滿意度、創新、質量和服務、員工滿意度等非財務指標也是企業績效的一個重要體現。

其次，財務指標多元化，全面反映企業的影響。在這方面可以借鑒平衡記分卡評價方法進行多角度的評價。

2.經濟增加值評價體系的改進建議

首先，設計有效的指標體系。一方面，EVA指標是一個絕對數，它反映的是全部資本的增值額，因此存在著不同分部的經營業績就不具有可比性的缺陷，所以要設計有效的指標體系來解決這一問題。可以在以EVA為基礎的指標體系中增加包含由EVA指標衍生出的相對指標，如用EVA值除以資本總額來消除EVA指標計算中因資本總額產生的不同影響。另一方面，還可以在指標體系中加入非財務指標，將財務與非財務相結合，減少財務指標所帶來的短視行為。在這方面可借鑒BSC評價體系設置非財務指標。

其次，以沉淀資金折舊法消除折舊影響。EVA受折舊的影響極大，擁有長期資產的公司可以采用沉淀資金折舊法，即每年提取的折舊在前幾年很少，在最后的幾年里迅速增加，每年具體的折舊額根據企業實際情況而定，提取的折舊總額和EVA方法扣除的資金成本之和保持不變，這樣更符合經濟現實。

總之，在我們對EVA進行改進時，既要充分吸收其現有的優點，如全面考慮企業的資本成本等，又要清楚地認識到它的缺陷，以便有針對性地做出改進，使企業績效評價體系得以不斷完善。

3.平衡計分卡的改進

通過前面對BSC的分析和研究，本論文主要從以下幾個方面對BSC提出改進和創新。

首先，與員工進行溝通，獲得精確的第一手資料。在推行BSC之前，一定要對BSC的優點以及運用BSC的好處向員工宣傳，以減少推行的阻力，應當讓員工明白，BSC的推行并不只是對現有的信息系統和控制系統的補充，而是最終會大大減輕他們的工作量和工作負擔，以便把更多的時間和精力投入到許多更為有意義的場合。

其次，將風險因素融入平衡計分卡中。潛在地影響每個行業的戰略風險有三種基本來源：運營風險、資產損傷風險和競爭風險。不僅財務方面要體現風險控制意識，風險控制還應全面融于平衡計分卡的其它三個方面之中。

（1）客戶方面

客戶方面一個最引入注目的風險是開發新市場的風險。每一個企業都在爭取擴大銷售，擴大市場占有率，但盲目擴張，只能侵蝕企業的現金流，即導致現金流出大于現金流入。因此，應在平衡計分卡的客戶方面體現風險控制意識，結合企業實力和競爭對手的情況確定最佳目標市場，而不應盲目追求新客戶增加數量，并編制相應的控制風險的指標及目標值來控制風險。

（2）內部經營過程方面

內部經營過程方面主要控制的是運營風險，企業的內部經營過程包括三個方面：創新、運營和售后服務。在這三個方面，都有發生風險的可能性。如在創新過程中，有很多企業大量投資于科研，致力于開發新產品，但如果缺乏相應的市場調研，就可能造成新產品不被市場接受而導致慘敗的風險。所以應該在新產品開發前為了確保安全和質量分析哪些是必須標準化和緊密控制的關鍵流程，指出哪些系統錯誤會損害關鍵運營活動或是造成重要資產的損傷。基于這個思路，企業在編制平衡計分卡的過程中可以通過設置指標和目標值控制風險。如新產品預期盈利情況、關鍵流程執行情況、質量改進率等。

（3）學習與成長方面

學習與成長方面體現了企業的一類重要利益相關者——員工因素，諸如重視提高員工能力、加強授權。但是，它卻沒有體現由于員工因素（如道德風險）而給企業帶來的風險，如員工受短期利益驅動虛報業績或以犧牲企業利益為代價換取個人利益。由員工原因帶來的風險主要體現為運營風險、商譽風險。針對于此，應在平衡計分卡的學習與成長方面補充相關的控制指標以控制風險，諸如，授權限制、內部稽核、崗位輪換、關鍵員工保持率等。

4.將平衡計分卡和經濟增加值相結合

將BSC作為企業經營管理手段，以EVA的增長為最終目標，BSC的缺陷可以通過EVA加以消除。EVA的增長是企業的首要目標和成功的標準。平衡計分卡的最大特點是將財務指標與非財務指標有機結合，使高層管理人員快速全面地考察公司的測評指標。無論是財務指標還是非財務指標，最后都與EVA的增長直接相關。財務指標與EVA的關系顯而易見。對于非財務指標來說，如內部業務角度的次品率，次品率越低，即生產質量越高，一方面保證企業的信譽，從而帶來穩定的客戶群；另一方面，帶來生產成本的相對降低，這一系列的反應都表現為營業凈利的增長，從而帶來EVA的增長。由于平衡計分卡遇到了各種尺度和目標的比重配置問題，難以真正做到平衡，而EVA作為從經濟學角度衡量的利潤，可以綜合評價績效的提高狀況。BSC和EVA相結合，可以通過減少資本和資本不變的條件下增加利潤來提高運營效率，通過回收資本收益低于資本成本的資產投資來改善資產管理，通過進行獲得高于資本成本回收的新投資來促進利潤增長，通過實施最有效的財務和投資者關系策略來降低資本成本。因此，將BSC與EVA結合，既能更充分發揮EVA的作用，又有利于完善BSC的戰略實施功能，兩者共同服務于企業長期戰略的實現。

（作者單位：陜西科技大學管理學院）