龔方雄：中國能轉危為機

世界觀

東經40°43′0″，北緯74°0′0′——美國，會融危機的中心。遠在大洋彼岸的華爾街，還好么?從紐約到華盛頓再到芝加哥，美國人或是身陷旋渦的中國人，他們如何看待這次危機以及危機后的世界經濟格局? 我們又能從這百年一遇的危機中學到什么呢?

在10月上旬，面對全球范圍內的股市連續震蕩，歐美各國政府最終不約而同地宣布，以國家信用為銀行背書，之后全球資本市場的恐慌情緒開始步入調整期。這次全球金融危機會帶來什么樣的沖擊?中國能否躲過?10月15日，身在倫敦的龔方雄接受了本刊特約記者的專訪。

M 這次歐美各國政府直接參入到銀行體系之中，你覺得真的能提振整個市場的信心嗎?金融風暴下一步會怎么發展?

G 作用肯定是有的，但這也是別無選擇的辦法。在國家成為銀行的持股人之后，銀行破產的風險已經解決了，至少投資者會相信，政府不會讓這些銀行破產。這應該有助于銀行間的市場和貸款市場信心的恢復。

至于金融危機，風暴會漸漸平靜，當然肯定有余波。隨之而來的經濟放緩現在看來是必然的，所有發達國家都會不可避免地陷入衰退，危機已經向實體經濟延伸，美歐經濟會進一步轉差。未來銀行體系能否轉好，要看經濟究差的程度究竟有多少，如果出現經濟大蕭條，那么情況則不容樂觀。目前來看，大蕭條出現的機會應該會較小。

M 除了股票市場，金融危機以及隨之而來的經濟衰退會如何影響外匯市場和商品市場呢?

G 外匯市場方面，美元會繼續走強。從過往來看，在經濟衰退時，一般歐洲和日本的經濟會比美國更差，因為美國經濟至少比較大，政策協調性也更強，所以衰退不會比日本和歐洲深，這樣美元會繼續走強。在美元走強而經濟走弱的情況下，商品市場難免繼續探底，包括油價會進一步走弱，我們預測未來6個月至12個月內，估計商品價格都不容樂觀。

M 對比十年前的金融危機，你覺得這次有什么特點?

G 這一次的沖擊一定會超過十年前的亞洲金融危機。當年的危機只是局部的，當時歐洲、日本、美國經濟都沒危機，它們成為拉動我們經濟增長的主要出口市場。但這次不僅是發達國家，連一些發展中國家也陷入危機了。最近韓幣貶值也很厲害就是一個明證。

M 其實我們能看到，投資者似乎在這次危機中對西方國家政府并不買賬，這幾天市場的波動很頻繁，而且正如你所說，危機迅速從金融體系擴大至實體經濟，你覺得這些原本可以避免嗎?

G 西方國家這次為什么會陷入到這種危機境界?主要原因就是不夠及時，它們的很多政策是被逼出來的。像雷曼兄弟倒閉之前，如果就采取類似目前的政策措施，經濟惡化程度可能不會那么大，對市場產生的震動沖擊也不會那么大。

政策往往是滯后的，一般是在市場有很長很深痛苦之后才出，但是在市場經歷長期而且深刻痛苦之后，經濟也病入膏肓了，這時的政策已經不反映經濟了。所以我認為政策要有前瞻性，要有積極主動性。

這是目前中國最先要做到的，千萬不能被動被市場推著走，不能等病人病入膏肓了才想到出政策。大家看到現在全球救市規模是三萬億美元，其實如果這個事情早一個月或是兩個月也許只花現在的20％就可以穩定市場，經濟也不會陷入蕭條的風險。

在此，我還是要堅持一直的態度，就是呼吁中國政府不要落后于市場，政策出臺要及時、要果斷而且要有力度，這樣才可以避免陷入經濟蕭條。歐美等國家的經濟決策機制有一個特點，需要很多機構的投票或是協調，等大家都同意這個政策出臺時，往往是大家都覺得很痛苦了。中國可以更積極、更主動，不必等形勢惡化之后才出臺。

M 你是否覺得如果中國措施得當，可以躲過這次全球經濟衰退的沖擊?

G 中國大陸要刺激消費，現在就要做。我對中國內地的經濟增長有信心，這次雖然是經濟危機但也是“轉機”，更是中國崛起的一次重要機會!

不過短期(一兩年左右)內中國經濟的增長還是會受到影響，所以政府還是通過投資拉動。當然，在這過程中要注意不能搞盲目重復建設，盲目擴大產能，要不然可能會造成通縮。好在中國應該是目前全球所有國家中，政策應對的靈活度和力度應該也是最大的。

目前中國內地可以考慮提升基礎建設，因為這方面的發展還遠遠不足。許多城市都像個大停車場，堵得厲害，發展基建也是符合和諧社會發展理念的，發展地鐵及公共交通可以減少私人開車上街堵的現象。也可以節約能源，提高效率，還有利于環保，所以中國基礎建設能發揮的作用很大。

M 當年經受住1997年金融危機考驗的香港在這次危機中又會受到多大創傷?剛剛宣布的政府施政報告強調了基礎建設的重要性，你覺得它能挽救香港經濟嗎?

G 相比之下，香港受到的影響會更多更深，因為它是一個資本流動性完全開放的市場，受全球經濟影響很深，而且是由金融服務業主導的經濟體，現在最大的問題就是出在金融服務業，它可能會出現很嚴重的經濟放緩甚至大規模失業。

此外，未來一段時間，估計香港的房地產會繼續走弱。所以香港絕對不容樂觀，而且香港不像中國大陸有強大的內部市場，現在中國需要做的是找內需，找新的經濟增長點，但是香港則根本找不到，所以它只能隨著全球沉浮。

香港政府剛剛宣布的新政應該不會有很大提振作用，因為香港主要產業不是基礎建設，基建能發揮的作用很小。香港主要的支柱產業是金融和房地產，而這兩個行業現在卻受創最深。