３０年中國商業(yè)銀行的體制創(chuàng)新

中國商業(yè)銀行體制創(chuàng)新的歷史脈絡(luò)

中國商業(yè)銀行體制創(chuàng)新的歷史脈絡(luò)大致可以分為三個時期或階段。1979～1993年是中國商業(yè)銀行的誕生和成長期，在這個時期，與中國經(jīng)濟(jì)體制由計劃向商品和市場轉(zhuǎn)化相適應(yīng)的現(xiàn)代商業(yè)銀行體系基本形成；1994～2002年是中國商業(yè)銀行的成熟期，在這個時期，商業(yè)銀行與政策性銀行體系實(shí)現(xiàn)了分離，不良貸款問題開始得到解決，政府控制銀行和銀行財政化經(jīng)營機(jī)制開始扭轉(zhuǎn)；2003年至今是中國商業(yè)銀行的股份制改造時期，在這個時期，國有商業(yè)銀行和中小商業(yè)銀行通過股改上市實(shí)施產(chǎn)權(quán)多元化改革，市場化經(jīng)營和股東利益最大化成為商業(yè)銀行的經(jīng)營目標(biāo)。

1979～1993年作為中國商業(yè)銀行的誕生期，主要特征是中央銀行的獨(dú)立，國家專業(yè)銀行體系的形成，中小商業(yè)銀行及多種非銀行金融機(jī)構(gòu)的誕生，金融市場的萌芽和銀行間競爭的發(fā)端。

這個時期金融體制迫切需要解決的主要問題有以下幾點(diǎn)：一是，單一銀行體制不再適應(yīng)經(jīng)濟(jì)改革開放對金融業(yè)的需求，經(jīng)濟(jì)和社會呼吁銀行體系的多元化和金融業(yè)大發(fā)展；二是，剛剛誕生的專業(yè)銀行帶有的強(qiáng)烈政府行政色彩與放開搞活的改革要求不相適應(yīng)，改革要求銀行自身走出政府行政序列進(jìn)入市場；三是，經(jīng)濟(jì)改革呼喚金融市場的成立，金融市場建設(shè)亟待“零”的突破。

針對上述問題，這個時期改革發(fā)展采取了相應(yīng)措施并取得成就。一是一個與市場經(jīng)濟(jì)相適合的多元化金融業(yè)組織體系基本建成。在1979年以前，我國內(nèi)地只有中國人民銀行一家，其既承擔(dān)了“中央銀行”的管理職能，集中管理和分配資金，又從事“商業(yè)銀行”活動，辦理吸收存款和發(fā)放貸款的業(yè)務(wù)，集現(xiàn)金中心、結(jié)算中心和信貸中心于一體。1979年中國經(jīng)濟(jì)改革開始，同時金融改革也首先從銀行的組織制度和體系的改革上開始。1979年2月，國家首先批準(zhǔn)建立了中國農(nóng)業(yè)銀行，同年3月、8月又先后批準(zhǔn)建立了中國銀行和中國人民建設(shè)銀行。1983年9月17日，國務(wù)院頒發(fā)了《關(guān)于中國人民銀行專門行使中央銀行職能的決定》，同時成立了中國工商銀行，把人民銀行手中的經(jīng)營性銀行業(yè)務(wù)全部交給工商銀行。至此，經(jīng)歷了四年的時間，中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國人民建設(shè)銀行和中國工商銀行先后從人民銀行的母體中分立出來，中國國家專業(yè)銀行體系宣告成立。中央銀行和專業(yè)銀行體系的分立是我國銀行業(yè)在組織體系上的第一次大革命，這次革命在金融機(jī)構(gòu)的組織體系上實(shí)現(xiàn)了政企分離。

此后至1994年，歷經(jīng)近10年時間，我國又成立了交通銀行、中信實(shí)業(yè)銀行、深圳招商銀行、福建興業(yè)銀行、深圳發(fā)展銀行、中國光大銀行等12家中小股份制商業(yè)銀行。與12家中小商業(yè)銀行同時發(fā)展起來的還有數(shù)量眾多的信托投資公司、證券公司、財務(wù)公司等多種非銀行金融機(jī)構(gòu)和遍及全國各地的城鄉(xiāng)信用社。在最高峰時期，全國有近800家信托公司，3000多家城市信用社，上萬家農(nóng)村信用社。包括北方、海通、申銀、萬國等著名大中型證券公司和一大批地方證券公司紛紛出現(xiàn)。在這10年間，中國的銀行和金融機(jī)構(gòu)總數(shù)達(dá)到歷史最高峰。一個中央銀行為領(lǐng)導(dǎo)、國家專業(yè)銀行為主體、多種金融機(jī)構(gòu)并存的比較健全的現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)體系基本形成。

二是專業(yè)銀行體制機(jī)制改革邁出步伐。與銀行組織體系構(gòu)建并行的是銀行業(yè)經(jīng)營機(jī)制向真正銀行制度轉(zhuǎn)變的嘗試。首先國家專業(yè)銀行實(shí)行了以企業(yè)化管理與經(jīng)營為主體的經(jīng)營機(jī)制改革，當(dāng)時稱為“企業(yè)化改革”。專業(yè)銀行實(shí)行企業(yè)化改革，逐步轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制，變成真正的金融企業(yè)就成為80年代初至90年代初專業(yè)銀行改革發(fā)展的主要方向。其次是其他商業(yè)銀行開始探索市場化經(jīng)營機(jī)制。中小商業(yè)銀行和多種金融機(jī)構(gòu)遵從商業(yè)化原則走市場化道路，很多機(jī)構(gòu)在初組建時就是股份制體制模式。由于銀行和金融機(jī)構(gòu)首先在組織體系上實(shí)現(xiàn)了多元化，我國的銀行業(yè)同業(yè)市場開始形成并繁榮起來，一個市場化的微觀金融基礎(chǔ)已成雛形。

三是國內(nèi)金融市場開始形成。80年代中后期是我國金融市場初創(chuàng)期和第一次繁榮時期，多種類多層次金融市場紛紛建立起來。主要包括：（1）銀行同業(yè)拆借市場的建立與繁榮。這個時期的銀行同業(yè)間拆借市場盡管還存在較嚴(yán)重的不規(guī)范和區(qū)域性不統(tǒng)一問題，但在打破計劃經(jīng)濟(jì)按行政區(qū)劃配給資金的模式方面起到很大的歷史作用。（2）證券市場的建立。中國深交所和上交所先后成立，成為全國股票和證券的交易中心。此后，上海海通證券、申銀證券、沈陽北方證券等一批證券公司成立。國庫券、國家生產(chǎn)建設(shè)債券、銀行金融債券等紛紛進(jìn)入證券發(fā)行和證券交易市場。一個包括銀行間的貨幣市場和債券市場、股票市場在內(nèi)的國內(nèi)金融市場初步形成。

四是銀行真正起到促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的杠桿作用，成為改革開放20多年來國民經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的主要支撐。首先銀行沖破了傳統(tǒng)經(jīng)營范圍和領(lǐng)域，為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供全領(lǐng)域支持。80年代后，銀行首先突破了只放流動資金貸款的局限，進(jìn)入固定資產(chǎn)領(lǐng)域開辦了技術(shù)改造貸款、基本建設(shè)貸款、設(shè)備更新貸款、科技開發(fā)貸款等，成為我國社會和經(jīng)濟(jì)建設(shè)資金投入的主渠道。此外，銀行還進(jìn)入了消費(fèi)領(lǐng)域，教育科研衛(wèi)生、文化娛樂、以及第三產(chǎn)業(yè)等各行各業(yè)都成為銀行的貸款對象。進(jìn)一步，銀行貸款突破了所有制方面的一切界限，對各種經(jīng)濟(jì)成分的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，只要符合貸款條件、有還款能力的，銀行都可以提供貸款和金融服務(wù)?？梢灾v，銀行經(jīng)營已經(jīng)滲透到經(jīng)濟(jì)的每一角落每一細(xì)胞。銀行作用范圍已達(dá)到了高度的社會性。同時，銀行融資總量極大擴(kuò)增，成為我國融資主渠道。80年代前，銀行信貸融資只是財政投資的補(bǔ)充形式。80年代后，銀行統(tǒng)管了企業(yè)流動資金，又進(jìn)入了固定資產(chǎn)投資領(lǐng)域，截至1994年的10多年來，銀行以年平均20%以上的速度增加著貸款的投入量。銀行貸款總量由1984年的5000多億元上升為1995年的5萬多億元，已成為與財政投資并重的主融資渠道之一。巨大的和高速增長的銀行資金供給，成為中國經(jīng)濟(jì)連續(xù)30年保持高速增長的主要支撐之一。

但是值得指出的是，無論國家專業(yè)銀行還是中小商業(yè)銀行和多種金融機(jī)構(gòu)，在產(chǎn)權(quán)制度上它們基本都屬于國有，只不過分為中央政府所有、地方政府所有和國有企業(yè)集團(tuán)所有。只有成立最晚的民生銀行有一部分民營企業(yè)的股份，然而這些民營企業(yè)在當(dāng)時也多以集體或混合所有制的形式存在著。而唯一的例外是數(shù)量眾多“成分”為集體所有制的城市與農(nóng)村信用社。由于國家的公共職能和經(jīng)濟(jì)職能在這個時期尚未分離，融資方式還是國家籌集和調(diào)配經(jīng)濟(jì)建設(shè)與社會發(fā)展資金，只不過由財政分配為主改為國家專業(yè)銀行分配為主，所以這個時期國家專業(yè)銀行是金融的主體和國家籌融資主渠道。從經(jīng)營機(jī)制來看，盡管國家專業(yè)銀行進(jìn)行了長達(dá)10年的企業(yè)化經(jīng)營努力，但其主要職能和任務(wù)仍然是為國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)計劃配給資金，并作為國家金融宏觀調(diào)控的主要工具，對保證經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展和社會基本穩(wěn)定負(fù)責(zé)。

1994～2002年是中國商業(yè)銀行的成熟期，這個時期以治理整頓金融秩序、金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管分業(yè)經(jīng)營、分離商業(yè)銀行體系與政策性銀行體系、國家專業(yè)銀行商業(yè)化改制、剝離國有銀行不良貸款為特征，政府控制銀行和銀行財政化的經(jīng)營機(jī)制開始扭轉(zhuǎn)，不良貸款問題得到解決。

在這個時期金融改革迫切需要解決的主要問題有以下幾點(diǎn)：一是，隨著金融業(yè)的大發(fā)展，由于體制缺陷導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)過熱和金融監(jiān)管不到位，出現(xiàn)了嚴(yán)重通貨膨脹和金融秩序混亂現(xiàn)象；二是，社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制基本確立，銀行改革的相對滯后成為進(jìn)一步推動經(jīng)濟(jì)市場化改革的主要障礙，國有銀行商業(yè)化改制問題亟待解決；三是隨著經(jīng)濟(jì)體制和企業(yè)制度市場化改革深化，深層次體制矛盾暴露，改制成本加大，國有銀行的不良資產(chǎn)問題突現(xiàn)出來，形成我國巨大的潛在金融風(fēng)險。

相應(yīng)的改革措施與取得的成就：一是實(shí)行了金融業(yè)的分業(yè)經(jīng)營，規(guī)范了金融秩序。1993年以后，中國開始了對金融機(jī)構(gòu)的清理和規(guī)范整頓。對銀行業(yè)進(jìn)行了法律規(guī)范，頒布了中國第一部中央銀行法和商業(yè)銀行法，實(shí)施了金融業(yè)的分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管。對城市信用社、信托投資公司、證券公司和財務(wù)公司等各類金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了清理。不僅限于實(shí)現(xiàn)了多種金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模收縮，最主要的是實(shí)施了產(chǎn)權(quán)改革，使得銀行業(yè)徹底與證券業(yè)、信托業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)脫鉤，產(chǎn)權(quán)分立。

二是成立政策性銀行，實(shí)行國有銀行商業(yè)化改制。根據(jù)國務(wù)院的規(guī)定，1994年5月至10月，我國先后成立了國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進(jìn)出口信貸銀行三大政策性銀行，一個與商業(yè)銀行體系并存的政策性銀行體就宣告成立。與此同時，國家要求四大國家專業(yè)銀行向國有商業(yè)銀行轉(zhuǎn)化。這次政商業(yè)務(wù)分離把商業(yè)化運(yùn)作的可能性和盈利目標(biāo)帶給了國有銀行，使其獲得了商業(yè)化改制的基礎(chǔ)。

三是開始解決國有銀行的不良貸款問題。1994～2002年是改革開放以來中國商業(yè)銀行發(fā)展史上最為困難的時期。四大國有商業(yè)銀行受不良貸款和經(jīng)濟(jì)下行波動的拖累，從1994年的6月份開始出現(xiàn)全行業(yè)的虧損，包括中小商業(yè)銀行的不良貸款比例均達(dá)到歷史最高。

我國從1979年開始改革開放，隨著經(jīng)濟(jì)體制和企業(yè)體制的變化，以國有企業(yè)為主要服務(wù)對象的中國國有商業(yè)銀行積累了大量的不良貸款，并且在90年代中后期集中顯現(xiàn)出來，成為中國潛在的金融風(fēng)險的主要體現(xiàn)。1997年爆發(fā)的東南亞金融危機(jī)引起了中國政府的警惕。此后，中國政府高度重視中國銀行業(yè)的風(fēng)險問題，從1998年開始至今，經(jīng)過了10年的努力，中國成功地解決了國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)問題，化解了潛在的金融風(fēng)險。

國家主要采取了如下措施促使國內(nèi)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)問題得到成功解決：

接受國際慣例，對國有商業(yè)銀行實(shí)行貸款質(zhì)量五級分類的新標(biāo)準(zhǔn)，摸清國有商業(yè)銀行不良貸款的底數(shù)。從1998年起我國開始在國有商業(yè)銀行試點(diǎn)改革以往的“三項(xiàng)貸款”分類制度，按照國際通行的“正常、關(guān)注、次級、可疑、損失”五級分類標(biāo)準(zhǔn)，逐筆重新量定國有商業(yè)銀行貸款資產(chǎn)的質(zhì)量，并于1999年在中國商業(yè)銀行全面推開，至2002年，中國商業(yè)銀行已經(jīng)按照先國有銀行后其他銀行的順序，實(shí)現(xiàn)了從三項(xiàng)貸款分類向五級貸款分類的過渡，為徹底解決不良貸款問題打下基礎(chǔ)。

解決國有商業(yè)銀行資本充足率低下問題，提高抗風(fēng)險能力。1998年，在應(yīng)對東南亞金融危機(jī)之初，中央財政發(fā)行了2700億元人民幣特種國債，所籌資金專門用于增撥四大國有銀行的資本金，使其符合巴塞爾協(xié)議對銀行資本充足率的要求，提升國有商業(yè)銀行抗風(fēng)險的能力。

更為有力的措施是為國有商業(yè)銀行剝離不良貸款。1999年，中央政府對四大國有商業(yè)銀行進(jìn)行了首次不良貸款剝離，大體剝離了1.4萬億元人民幣的不良貸款。并先后成立了華融、東方、信達(dá)、長城四家金融資產(chǎn)管理公司，專門負(fù)責(zé)收購國有商業(yè)銀行剝離出的不良貸款，以及重組和轉(zhuǎn)化這些不良貸款。2004年以后，中央政府對中國建設(shè)銀行、中國銀行、中國工商銀行進(jìn)行了財務(wù)重組，第二次剝離了三家銀行的不良資產(chǎn)。兩次剝離使國有商業(yè)銀行的不良貸款比例有了大幅度的下降，注資剝離當(dāng)年，三家銀行的不良率均降低到5%以內(nèi)，成功地甩掉了不良貸款包袱。

國有商業(yè)銀行以降低不良資產(chǎn)為主要任務(wù)，集中精力打了一場資產(chǎn)質(zhì)量翻身仗。這種努力主要包括兩個方面，一是自力更生，努力消化存量不良資產(chǎn)；二是建立風(fēng)險管理機(jī)制，嚴(yán)把新發(fā)放貸款的質(zhì)量關(guān)。以工商銀行為例，第一次貸款剝離后的2000年末，工商銀行的不良資產(chǎn)率仍高達(dá)25.6%，不良貸款率為34.44%。至國家注資和進(jìn)行二次剝離前的2004年末，工商銀行完全依靠自己的努力，使不良資產(chǎn)率由

25.6%下降至14.3%，下降了11.3個百分點(diǎn)。凈下降的不良資產(chǎn)全部是用工商銀行幾年來實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營利潤沖銷的。

四是宏觀金融調(diào)控開始向間接調(diào)控為主轉(zhuǎn)變。從1998年1月起，中央銀行放棄了對商業(yè)銀行的貸款限額控制，改成存貸款比例管理即資產(chǎn)負(fù)債比例管理。利率管制從1996年以后也開始放松，包括1996年放開了同業(yè)利率，1998年放開了貼現(xiàn)率和被貼現(xiàn)率，2000年放開了中國國內(nèi)外幣存貸款利率。至此，中國大陸除人民幣存貸款利率外已基本實(shí)現(xiàn)了利率市場化。一個徹底改制的基礎(chǔ)和條件至此已基本形成。

2003年至今，是中國銀行業(yè)體制改革史上的第三次革命，即最為重要和徹底的一次改革。

在這個時期，中國的商業(yè)銀行普遍地實(shí)施了股份制改造，無論國有商業(yè)銀行還是中小商業(yè)銀行通過股份制改造和上市，實(shí)現(xiàn)了和正在實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化，市場化經(jīng)營和股東利益最大化成為商業(yè)銀行的經(jīng)營目標(biāo)，商業(yè)銀行基本建立起現(xiàn)代金融企業(yè)的公司治理框架，基本實(shí)現(xiàn)了自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧和自擔(dān)風(fēng)險。

2001年中國入世以后，改革和發(fā)展中最為突出的問題就是中國的金融體系，特別國有商業(yè)銀行體系依然包袱沉重，不能適應(yīng)中國入世后進(jìn)一步的全面開放。必須在中國入世過渡期結(jié)束前解決國有商業(yè)銀行的問題，使國有商業(yè)銀行具備承受入世沖擊的能力和與外資銀行抗衡的競爭能力，是這個時期金融改革的當(dāng)務(wù)之急。

盡管在1999～2000年間國家為國有商業(yè)銀行剝離了1.4萬多億元的不良資產(chǎn)，但這次剝離仍不夠徹底，國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)包袱依然沉重。2003年12月31日，國家首先對中國建設(shè)銀行和中國銀行進(jìn)行了注資，兩家銀行開始試行股份制改革，由此拉開了中國國有商業(yè)銀行改制的序幕。2005年4月18日，中國最大的國有商業(yè)銀行——工商銀行被批準(zhǔn)改制，國有商業(yè)銀行股份制改造由此達(dá)到高潮。2005～2006年，完成了財務(wù)重組、剝離不良貸款、引入戰(zhàn)略投資者和股份制改造的三大國有商業(yè)銀行在國際國內(nèi)資本市場先后成功地公開上市。至此，中國的國有商業(yè)銀行，除農(nóng)業(yè)銀行以外，基本完成了向股份制公眾公司的轉(zhuǎn)變。

與此同時，中國的中小商業(yè)銀行也加快了市場化的步伐。交通銀行、招商銀行、民生銀行、中信銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行、寧波銀行、南京銀行和北京銀行等9家銀行成功上市。金融機(jī)構(gòu)的組織體系創(chuàng)新有了新發(fā)展，一批城市商業(yè)銀行、汽車金融公司、貨幣經(jīng)紀(jì)公司和農(nóng)村信用社獲得迅速發(fā)展，新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)——村鎮(zhèn)銀行和小額貸款機(jī)構(gòu)開始建立，包括私有和個體所有的民間資本藉此進(jìn)入了農(nóng)村銀行和金融機(jī)構(gòu)領(lǐng)域。這個變化預(yù)示著我國銀行和金融機(jī)構(gòu)體系和體制更大范圍的多元化的開始，長期以來對國內(nèi)私有資本封閉的銀行業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的大門開始打開。

國有商業(yè)銀行股份制改造的“浴火重生”

從2003年年底開始實(shí)行的國有銀行股份制改造與上市，是中國銀行體制改革30年來改革幅度最大、改革目標(biāo)和措施最徹底的一次重大創(chuàng)新。用溫家寶總理當(dāng)時的話來講，國有商業(yè)銀行的股份制改造與上市是中國金融改革的“背水一戰(zhàn)”。

改革出臺的背景與國有商業(yè)銀行股改的目標(biāo)

中國入世后，必須搶在入世過渡期結(jié)束前基本解決國有商業(yè)銀行問題，使之具有國際競爭力，已經(jīng)成為我國入世后當(dāng)務(wù)之急。國家于2003年12月31日首先對中國銀行、建設(shè)銀行進(jìn)行了注資，由此正式啟動了國有銀行的股份制改革。此舉向全世界表明了中國中央政府對國有銀行實(shí)行徹底改制的決心，標(biāo)志著中國商業(yè)銀行建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度的深化。

在股改前夕，國家明確規(guī)定了國有商業(yè)銀行的改制目標(biāo)。緊緊抓住改革管理體制、完善治理結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制、根本改善績效這幾個中心環(huán)節(jié)，在中國加入世貿(mào)組織五年過渡期內(nèi)，把大多數(shù)國有商業(yè)銀行改造成為資本充足、內(nèi)控嚴(yán)密、運(yùn)營安全、服務(wù)和效益良好、具有國際競爭力的現(xiàn)代化股份制商業(yè)銀行。除了這種文字性的規(guī)定外，國家還確定了總的量化目標(biāo)：即三家試點(diǎn)銀行經(jīng)過股份制改革，要在公司治理水平以及經(jīng)營績效、資產(chǎn)質(zhì)量、審慎經(jīng)營等指標(biāo)方面達(dá)到和保持國際排名前100家大銀行中等以上的水平。銀監(jiān)會對國有商業(yè)銀行股份制改革提出了經(jīng)營績效類、資產(chǎn)質(zhì)量類和審慎經(jīng)營類三大類七項(xiàng)指標(biāo)。

股改的主要步驟和實(shí)際進(jìn)程

根據(jù)改革方案，三家試點(diǎn)銀行的股份制改造基本分為三個主要步驟：第一步：實(shí)行財務(wù)重組。即在國家?guī)椭孪瘹v史存留的不良資產(chǎn)包袱，提高資本充足率水平，徹底改善財務(wù)狀況。財務(wù)重組是國有銀行股份制改造的基礎(chǔ)。第二步：完善公司治理。即根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，參照國際先進(jìn)銀行的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國國有銀行的具體國情、行情，對銀行的經(jīng)營管理體制和內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制進(jìn)行改造，建立起適合于中國特色社會主義市場經(jīng)濟(jì)的銀行公司治理結(jié)構(gòu)和機(jī)制。完善公司治理是國有銀行股份制改革的核心和關(guān)鍵。第三步：公開上市。即通過境內(nèi)外資本市場公開上市，使國有銀行成為公眾化的銀行。上市是國有銀行股份制改革實(shí)現(xiàn)市場化轉(zhuǎn)軌改制的重要路徑。

國有商業(yè)銀行股改的歷史貢獻(xiàn)與影響

國有商業(yè)銀行成功地實(shí)現(xiàn)了改制轉(zhuǎn)型。具體表現(xiàn)為四點(diǎn)：一是提高了資本充足率。2007年建、中、工行的資本充足率都在12.5%以上。二是徹底解決了資產(chǎn)質(zhì)量的歷史包袱，實(shí)現(xiàn)了不良貸款余額和比率雙下降。至2007年末，建、中、工行的不良貸款率都控制在3.2%以內(nèi)。三是效益明顯改善，競爭力明顯增強(qiáng)。2007年建、中、工行的凈利潤分別為690.5億、562億和812.5億元人民幣，都達(dá)到歷史同期的最好水平。上市后，按市值計算建、中、工行均進(jìn)入國際前十大銀行，其中工商銀行已經(jīng)排名第一位。四是國家注資取得明顯收益?？梢哉f，三大國有商業(yè)銀行成功的改制上市，根本改變了中國銀行業(yè)的國際形象、經(jīng)營狀況和競爭實(shí)力，使中國金融體系的穩(wěn)定性得到根本改觀。

國有商業(yè)銀行的成功上市還對我國資本市場的歷史性轉(zhuǎn)折做出了不可忽視的重要貢獻(xiàn)。這可以從兩方面來看：

一是銀行績優(yōu)股板塊已成為中國資本市場最為穩(wěn)定的基礎(chǔ)板塊，促進(jìn)了中國國內(nèi)資本市場由價格投機(jī)型向價值投資型轉(zhuǎn)化，有利于中國資本市場的穩(wěn)定和成熟。二是上市后國有商業(yè)銀行體制轉(zhuǎn)軌與經(jīng)營轉(zhuǎn)型并舉，資本市場成為銀行營運(yùn)資本、擴(kuò)展業(yè)務(wù)、獲取收益的新平臺。在促進(jìn)自身資產(chǎn)多元化、為自身創(chuàng)造多種經(jīng)營收入的同時，也將促進(jìn)和繁榮中國資本市場的發(fā)展。

中國商業(yè)銀行改革發(fā)展的前景展望

中國商業(yè)銀行面對的形勢與任務(wù)

中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)的高速發(fā)展和中國入世，為中國銀行業(yè)的持續(xù)發(fā)展帶來了機(jī)遇，也帶來了新的壓力和挑戰(zhàn)。壓力主要來自三個方面：

第一，中國經(jīng)濟(jì)周期性波動的風(fēng)險正在顯露，銀行資產(chǎn)質(zhì)量面臨新的考驗(yàn)。周期性波動是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不可避免的規(guī)律性表現(xiàn)。作為新興的市場經(jīng)濟(jì)體，我國已經(jīng)經(jīng)歷了30年的持續(xù)高速增長，經(jīng)濟(jì)在高速穩(wěn)定發(fā)展的同時也積累了諸如發(fā)展不均衡以及環(huán)境污染和過高能耗等不可承受之矛盾，經(jīng)濟(jì)周期性波動的風(fēng)險逐步積累起來。近來，國際外部環(huán)境的惡化加劇了中國經(jīng)濟(jì)波動的風(fēng)險。特別是爆發(fā)于2007年第三季度的美國次貸危機(jī)，已經(jīng)把全世界帶到了全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的懸崖旁。已經(jīng)入世因而已經(jīng)融入世界經(jīng)濟(jì)金融大市場的中國無法獨(dú)善其身，抵御外部危機(jī)帶來的負(fù)面影響已成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的主要矛盾。目前，宏觀經(jīng)濟(jì)政策已經(jīng)做出重大調(diào)整，財政政策和貨幣政策同時轉(zhuǎn)向擴(kuò)張，擴(kuò)大內(nèi)需再度成為經(jīng)濟(jì)工作的主導(dǎo)方針。今后幾年，由于外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的惡化，我國經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)較快增長面臨較多困難，國內(nèi)商業(yè)銀行將經(jīng)歷重大的經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險的考驗(yàn)并將面臨資產(chǎn)質(zhì)量惡化的可能。

第二，中國商業(yè)銀行將經(jīng)歷金融脫媒和利率市場化的雙重夾擊，利差將收窄。目前除本幣存貸款利率維持管制利率外，利率市場化在我國已經(jīng)在較大范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)。利率市場化的基本走勢就是銀行存貸利差收窄，我國將由目前3%左右的凈利差向發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體2%以內(nèi)的凈利差靠攏，這將對那些以傳統(tǒng)存貸款為主體的商業(yè)銀行形成嚴(yán)重的生存威脅。利率風(fēng)險將成為我國商業(yè)銀行今后面對的最主要的經(jīng)營風(fēng)險。與此同時，我國的資本市場將得到進(jìn)一步的政策鼓勵和支持，將會有更快的發(fā)展。證券業(yè)和保險業(yè)發(fā)展滯后于銀行業(yè)的局面將得到改善?？梢灶A(yù)計，下一步資本市場的恢復(fù)性發(fā)展將進(jìn)一步增加直接融資在社會融資總量中的占比，金融脫媒現(xiàn)象將更加劇烈和明顯。金融脫媒將從兩個方面削弱銀行的生存能力：一是日益活躍的直接融資將加速分流銀行的存款，迫使銀行提高存款利率，使銀行在存款減少的同時增大成本支出；二是直接融資將加速分流銀行的貸款客戶，有競爭力的優(yōu)質(zhì)客戶更傾向于直接入市籌融資，從而減少甚至放棄貸款，迫使銀行降低貸款利息來吸引客戶，使銀行在貸款減少的同時利息收入總量和水平下降。

第三，全面開放為中資銀行帶來極大挑戰(zhàn)。我國入世過渡期已經(jīng)結(jié)束，國內(nèi)金融市場開放呈全面和加速之勢，外資金融機(jī)構(gòu)密集搶灘，而且更加注重通過資本融合成為國內(nèi)銀行的戰(zhàn)略投資者，快捷地獲取金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和客戶資源。國內(nèi)金融市場的競爭正在快速演變?yōu)椴煌型赓Y金融機(jī)構(gòu)聯(lián)盟體之間的競爭，對中資銀行形成了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。另一方面，在次貸引發(fā)的國際金融危機(jī)對我國的間接負(fù)面影響不可小覷。除了我國經(jīng)濟(jì)下滑有可能帶來的銀行資產(chǎn)質(zhì)量和銀行盈利能力下降的風(fēng)險外，國內(nèi)銀行眾多國際戰(zhàn)略投資者已經(jīng)深陷次貸危機(jī)的泥潭，由此帶來的突發(fā)性風(fēng)險也是需要我們預(yù)先有所考慮和應(yīng)對的。

下步改革開放國內(nèi)商業(yè)銀行的當(dāng)務(wù)之急

主動轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式和增長方式。面對國際經(jīng)營環(huán)境的惡化和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行帶來的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力下降的風(fēng)險，以及國內(nèi)利率市場化和金融脫媒化帶來的傳統(tǒng)存貸款市場與收益收窄的壓力，國內(nèi)商業(yè)銀行必須主動實(shí)施經(jīng)營模式、增長方式和經(jīng)營結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，提升核心競爭力和金融服務(wù)水平，抵御國際金融危機(jī)帶來的負(fù)面影響，保持我國商業(yè)銀行穩(wěn)健和持續(xù)的發(fā)展，最終建設(shè)成為治理優(yōu)良、資本充足、內(nèi)控嚴(yán)密、服務(wù)和效益良好，具有較強(qiáng)創(chuàng)新能力和國際競爭力的世界一流的現(xiàn)代金融企業(yè)。

自主創(chuàng)新，提升核心競爭力。作為國內(nèi)商業(yè)銀行，為了應(yīng)對錯綜復(fù)雜的國際國內(nèi)經(jīng)營環(huán)境，化解結(jié)構(gòu)性與體制性風(fēng)險，提升核心競爭力和國際競爭力，必須創(chuàng)建創(chuàng)新型銀行，通過大力推進(jìn)體制、機(jī)制、管理、業(yè)務(wù)和技術(shù)創(chuàng)新，推動經(jīng)營模式和增長方式轉(zhuǎn)變和競爭力的提高。要在正面吸收次貸危機(jī)教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，繼續(xù)通過創(chuàng)新加快綜合化經(jīng)營步伐，建立中國自己的投資銀行和具有完備服務(wù)功能的金融控股集團(tuán)；要通過創(chuàng)新穩(wěn)步完成以客戶為中心、以風(fēng)險控制為主線的業(yè)務(wù)和管理流程改造，建立高效的營銷團(tuán)隊(duì)和強(qiáng)大的產(chǎn)品支持體系，完成從部門銀行向流程銀行的轉(zhuǎn)變；要發(fā)揮金融技術(shù)創(chuàng)新對業(yè)務(wù)和制度創(chuàng)新的推動與支持作用，增強(qiáng)引進(jìn)消化吸收能力和自主創(chuàng)新能力，全面趕超國際金融業(yè)科先進(jìn)技水平。

積極應(yīng)對后過渡期銀行業(yè)全面對外開放的挑戰(zhàn)。后過渡期內(nèi)外資銀行將在大量進(jìn)入的同時成為中國國內(nèi)市場的重要競爭者。為了應(yīng)對外資銀行在核心客戶、核心業(yè)務(wù)、核心人才等核心競爭力上面臨的新挑戰(zhàn)，國有股份制商業(yè)銀行必須通過體制、機(jī)制、經(jīng)營模式、經(jīng)營結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、技術(shù)、工具等全面的自主創(chuàng)新，迅速扭轉(zhuǎn)在公司治理效率上，在跨市場跨行業(yè)綜合經(jīng)營和轉(zhuǎn)移風(fēng)險的能力上，在提供個性化、差別化客戶服務(wù)上的相對弱勢，提高應(yīng)對后過渡期挑戰(zhàn)的能力和競爭力。

積極應(yīng)對利率市場化和金融脫媒化。國內(nèi)商業(yè)銀行必須積極推進(jìn)經(jīng)營轉(zhuǎn)型，加快綜合經(jīng)營步伐，積極應(yīng)對利率市場化的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)和金融脫媒化風(fēng)險。要主動調(diào)整資產(chǎn)、負(fù)債結(jié)構(gòu)和收益結(jié)構(gòu)，積極發(fā)展投資和交易類業(yè)務(wù)，大力發(fā)展收費(fèi)及傭金業(yè)務(wù)，提高應(yīng)對利率市場化改革風(fēng)險及經(jīng)濟(jì)周期性波動挑戰(zhàn)的能力。要強(qiáng)化對宏觀經(jīng)濟(jì)走勢和金融市場變化的研究，加強(qiáng)利率、匯率等市場風(fēng)險的監(jiān)控與防范，創(chuàng)新利率、匯率風(fēng)險管理工具，構(gòu)建市場風(fēng)險監(jiān)測、預(yù)警、計量和處置的新機(jī)制。要加快綜合經(jīng)營的步伐，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，通過多渠道、多元化資產(chǎn)營銷，提高收益率和盈利能力，緩解外部危機(jī)和經(jīng)濟(jì)波動帶來的盈利下滑壓力，提高應(yīng)對利率市場化帶來的利差收窄的能力；要充分發(fā)揮分銷渠道交叉銷售功能，積極發(fā)展銀證、銀保等跨業(yè)合作產(chǎn)品，提高應(yīng)對金融脫媒化挑戰(zhàn)的能力。

加速國際化經(jīng)營步伐。國內(nèi)外市場的進(jìn)一步融合及國際銀行業(yè)的發(fā)展趨勢，促使國內(nèi)銀行必須加快國際化經(jīng)營步伐。盡管發(fā)生了國際金融危機(jī)，但是銀行國際化經(jīng)營的趨勢不會因此而改變。國內(nèi)銀行加速國際化經(jīng)營要從兩方面入手，一是加快本土業(yè)務(wù)的國際化發(fā)展。二是加快推進(jìn)境外網(wǎng)絡(luò)的拓展和境外機(jī)構(gòu)的本土化經(jīng)營。

繼續(xù)開革開放需要解決的關(guān)鍵問題

一要解決的關(guān)鍵問題是鼓勵商業(yè)銀行創(chuàng)新發(fā)展。目前，創(chuàng)新能力不足是我國商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展的主要障礙，已經(jīng)嚴(yán)重影響了國內(nèi)商業(yè)銀行競爭力的提升。究其原因，固然有很多的內(nèi)在原因，但是創(chuàng)新自主權(quán)不足和激勵不足是重要的外部原因。

為此筆者有四點(diǎn)建議：

一是給與國內(nèi)銀行業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新自主權(quán)，對可以放權(quán)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)和創(chuàng)新產(chǎn)品實(shí)行商業(yè)銀行總行審批、“一行三會”報備制。

二是給與國內(nèi)銀行業(yè)產(chǎn)品定價自主權(quán)，實(shí)行銀行同業(yè)定價機(jī)制，監(jiān)管機(jī)構(gòu)控制價格的合理波動區(qū)間。包括產(chǎn)品和服務(wù)在內(nèi)的定價，應(yīng)是商業(yè)銀行在平衡風(fēng)險收益和成本基礎(chǔ)上的自主行為，要允許商業(yè)銀行以市場為導(dǎo)向自主定價。監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要利用銀行同業(yè)自律機(jī)制形成銀行產(chǎn)品與服務(wù)的定價調(diào)節(jié)機(jī)制。

三是對必須經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批的業(yè)務(wù)要加快審批速度，提高審批效率。對合乎條件的商業(yè)銀行的創(chuàng)新項(xiàng)目，監(jiān)管各方要建立“快速審批通道”，提高審批效率。

四是要盡快制定鼓勵銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的配套監(jiān)管法規(guī)，及時修改現(xiàn)有銀行監(jiān)管法規(guī)中不切合目前金融市場實(shí)際和有礙銀行業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新的規(guī)定。打破在銀行金融衍生產(chǎn)品和資產(chǎn)證券化等方面創(chuàng)新的限制，使監(jiān)管法規(guī)能夠充分體現(xiàn)鼓勵商業(yè)銀行積極創(chuàng)新的精神。

二要解決的關(guān)鍵問題是盡快推進(jìn)金融業(yè)的綜合經(jīng)營。對國內(nèi)商業(yè)銀行來講，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營模式和增長方式的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)變是一項(xiàng)艱巨的任務(wù)。這項(xiàng)任務(wù)的實(shí)現(xiàn)還面臨多種困難。其中最為主要的困難就是轉(zhuǎn)型的路徑選擇受到很大制約。國際經(jīng)驗(yàn)表明，綜合經(jīng)營是商業(yè)銀行應(yīng)對國際競爭和金融脫媒，轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式和增長方式的主要途徑之一。

目前，綜合經(jīng)營在我國主要面對四大制約：一是法律制約。盡管中央已經(jīng)明確要在“十一五”期間穩(wěn)妥進(jìn)行金融業(yè)綜合經(jīng)營試點(diǎn)，但現(xiàn)有銀行法律法規(guī)欠缺支持商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營的配套規(guī)定，急需補(bǔ)充和修改。二是產(chǎn)品制約。長期的分割使銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)和基金等各業(yè)的產(chǎn)品相互獨(dú)立，互不兼容，可以跨行業(yè)跨市場的融合性金融產(chǎn)品極其匱乏。三是市場制約。雖經(jīng)改革開放后30年的發(fā)展，我國金融市場已初步形成，但是尚不夠發(fā)達(dá)，特別是銀行資產(chǎn)的二級交易市場現(xiàn)在基本沒有，貨幣市場和資本市場、本幣市場和外幣市場尚未完全打通，跨銀行、證券、保險、基金等的綜合業(yè)務(wù)缺乏操作平臺。四是監(jiān)管不適應(yīng)。金融業(yè)綜合經(jīng)營要求銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會在監(jiān)管上要做到協(xié)調(diào)一致，而實(shí)踐中“一行三會”的有關(guān)監(jiān)管規(guī)定和政策經(jīng)?！白曹嚒?，商業(yè)銀行跨市場、跨業(yè)經(jīng)營的嘗試往往由于監(jiān)管各方意見的不一致而無法實(shí)現(xiàn)。

為推進(jìn)綜合經(jīng)營，我有四點(diǎn)建議：

一是國家政策層面要加大推動金融業(yè)綜合經(jīng)營的力度。如果僅依靠國內(nèi)金融業(yè)自身的“自然轉(zhuǎn)變”，綜合經(jīng)營和銀行業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)變的速度就會很慢，無法適應(yīng)后過渡期國際競爭的需要。建議國家加大鼓勵綜合經(jīng)營的政策力度，扶植和培養(yǎng)以國有商業(yè)銀行為主體的中國金融業(yè)綜合經(jīng)營新體系。

二是要培育“相互融合”的金融市場體系。建議在監(jiān)管比較成熟的條件下，逐步對金融機(jī)構(gòu)和大企業(yè)等合格機(jī)構(gòu)投資者開放資本市場，在有效防范風(fēng)險的基礎(chǔ)上，建立各金融市場聯(lián)結(jié)機(jī)制，逐步改變金融市場分割的局面，為金融業(yè)綜合經(jīng)營創(chuàng)造平臺。

三是要實(shí)現(xiàn)金融業(yè)監(jiān)管的“無縫鏈接”。建議“一行三會”本著鼓勵促進(jìn)綜合經(jīng)營的宗旨，建立協(xié)調(diào)監(jiān)管機(jī)制，充分協(xié)調(diào)監(jiān)管政策，防止發(fā)生監(jiān)管規(guī)定和政策“政令不一”相互矛盾的問題。

四是國家要及時提供鼓勵金融業(yè)綜合經(jīng)營的法律支持。及時清理和適時修改現(xiàn)有法律中有礙于綜合經(jīng)營發(fā)展的規(guī)定，放松并適時修改對商業(yè)銀行對外投資以及在企業(yè)債券、股票等有價證券投資方面的嚴(yán)格限制，為推動國內(nèi)金融業(yè)綜合經(jīng)營提供必要的法制環(huán)境。

（作者系中國工商銀行城市金融研究所所長）