２００８年城市商業銀行發展分析

發端于次貸問題的美國金融危機，正在演變成一場席卷全球的金融海嘯，并有將世界經濟拖入一場深度、長期大調整的趨勢。改革開放三十年、日益融入全球經濟的中國亦難獨善其身，從年初的中小企業生存困境，到目前宏觀經濟增速的放緩，美國金融危機對中國經濟的影響正在逐漸顯現。由于國際化程度較低，中國銀行業在此次美國金融危機中的直接損失不大，但間接影響不容小覷。特別是立足于地方經濟、與中小企業聯系最為緊密的城市商業銀行正越來越多地感受到從大西洋彼岸吹來的寒意。就2008年來看，城市商業銀行群體仍舊保持快速發展勢頭，但增速有放緩趨勢，宏觀經濟進入下行周期所導致的外部經營環境變化所帶來的壓力正日益顯現。而這些壓力和挑戰將成為2009年城市商業銀行發展中的主基調。

總體發展態勢：增長放緩，壓力顯現

2008年，城市商業銀行群體仍保持了快速發展勢頭，資產、存款和貸款都實現了快速發展，財務狀況持續得到改善。值得注意的是，受宏觀經濟下滑的影響，與2007年相比，城市商業銀行的增長勢頭有所放緩。由于絕大多數城市商業銀行仍然集中在單一城市開展業務，不同地方的城市商業銀行的發展態勢表現出一定的差異性，但總體下滑趨勢已經顯現。筆者預測，這一趨勢在2009年仍將延續。

繼續保持快速增長勢頭，但增速放緩

2008年，城市商業銀行的資產、負債繼續保持快速增長勢頭，增速超過國有銀行、股份制商業銀行和其他類金融機構。統計數據顯示，截至2008年第三季度末，城市商業銀行資產總額達3.9萬億元，增長25.8%；負債總額達3.7萬億元，增長25.2%；在全國銀行業總資產和總負債中的占比均從6.4%提升到6.5%。同期，國有銀行資產增長11.1%，負債增長10.9%；股份制商業銀行資產增長21.5%，負債增長20.7%；其他類金融機構資產增長25.5%，負債增長24.2%。城市商業銀行的快速發展除了受益于宏觀經濟的快速發展外，更大程度上是近年來地方政府加大對當地城商行的支持以及城商行加大重組改革力度的結果。

需要注意的是，與2007年相比，城市商業銀行的發展勢頭有所放緩。2007年末城商行總資產和負債的增速分別為28.8%、27.5%，到2008年第三季度末，分別下降到25.8%和25.2%。當然，由于城市商業銀行的單一城市制經營特征，不同地域的城商行發展態勢有所不同。但縱觀2008年前三季度仍然延續快速發展勢頭，一季度達到峰值，隨后呈現出明顯的回落趨勢。經濟回落對城商行的影響正逐漸顯現。

財務狀況持續改善，不良率繼續下降

2008年，部分歷史問題較重、不良率較高的城商行紛紛加快了重組改造步伐，如廣州商行在地方政府的支持下正在實施增資擴股；萬州市商業銀行被重組為三峽銀行，不良貸款率由30%下降到3.2%；城商行的財務狀況持續改善。得益于快速發展勢頭和風險管理水平的提高，城商行的不良貸款率繼續實現“雙降”。截至2008年9月末，城市商業銀行不良貸款余額500.8億元，比年初減少10.7億元，不良貸款率2.54%，比年初下降0.5個百分點，低于全國5.49%的平均水平。從圖中也可看出，2006年以來，城商行不良貸款率保持逐季下降態勢。需要引起重視的是，城商行不良貸款季度減少額呈明顯的下降趨勢。表明城商行控制不良貸款的壓力正在加大。

主要發展特征及動向：跑馬圈地加速，特色定位初顯

“跑馬圈地”，跨區域發展掀起高潮

近年來，隨著《中國銀行業監督管理委員會中資商業銀行行政許可事項實施辦法》、《城市商業銀行異地分支機構管理辦法》以及《關于允許股份制商業銀行在縣域設立分支機構有關事項的通知》等政策法規的出臺實施，城市商業銀行跨區域發展的市場準入條件進一步明確，相關支持政策進一步清晰。而上海銀行等銀行對跨區域發展的率先探索也為城商行群體實施跨區域發展提供了經驗借鑒。在此情況下，2008年城商行迎來跨區域發展高潮，一批監管評級在三級以上的城商行加快“跑馬圈地”步伐，紛紛在省外、省內、縣域等區域設立分支機構。這成為2008年城商行發展中的最大亮點。據筆者統計，2008年共有29家城商行設立了47家分行（含正在籌建的分行及香港代表處）。

引入“戰投”，目標轉向國內

城市商業銀行一直是外資金融機構青睞的入股對象。出于引入外資金融機構先進的經營管理經驗和豐富的金融產品的考慮，近年來城市商業銀行對引入境外戰略投資者一直保持較高的熱情。2008年，城商行繼續延續這一趨勢，先后有鄭州市商業銀行、吉林銀行、長沙市商業銀行、煙臺市商業銀行以及營口銀行等引入境外戰略投資者。需要特別關注的是，2008年城商行在引入戰略投資者方面出現一個明顯變化，即引資對象從以往單純的境外金融機構轉向“境內、外金融機構并重，并優先選擇境內金融機構”。當年，九江市商業銀行、萊商銀行、廊坊市商業銀行分別引入興業銀行、上海浦東發展銀行、北京銀行作為戰略投資者，沒有選擇境外金融機構。筆者認為，經過多年的探索，城商行在引入戰略投資者方面日漸成熟，城商行更多地從“對等性、適用性、兼容性、有效對接”等方面選擇戰略投資者。而在美國金融危機的影響下，將會有更多的城商行將目標轉向國內，選擇國內金融機構作為戰略投資者。

深化定位，努力培育中小企業服務特色

中小企業業務是城商行具有比較優勢的傳統業務。城商行自成立伊始就與中小企業淵源頗深。但近年來隨著各類商業銀行紛紛進軍中小企業市場，加大對中小企業業務的開拓力度，城商行的中小企業業務優勢正在逐漸喪失。這既有外部競爭環境日益激烈的因素，更大程度上則是城商行內部的原因。2008年，城商行明顯加大了對中小企業業務的投入，努力將“堅持中小”的市場定位做深做透，涌現出不少有特色的產品和服務。比如吉林銀行推出的小額商鋪抵押貸款，杭州銀行合作推出的小企業集合信托債權基金，深圳平安銀行推出的“供應鏈融資W計劃”，寧波銀行推出的“透易容”，北京銀行推出的“現金優管家”等等，更有多家銀行推出并實施中小企業戰略，努力打造中小企業特色銀行。

差異化競爭，從“市民銀行”轉向“社區零售銀行”

2008年，城商行業務發展中的另一大特點就是從“市民銀行”轉向“社區零售銀行”。城商行前幾年的快速發展在很大程度上可以歸因于“市民銀行”和“中小企業銀行”的差異化定位。但隨著外資銀行的大量進入，特別是國有銀行、股份制商業銀行向零售銀行轉型，并紛紛推出服務于高端客戶的私人銀行業務，城商行“市民銀行”定位的差異化及由此具有的優勢不再明顯。城商行需要進一步細分市場，特別是發揮在當地城市網點多、與地方經濟和社會各方面關系密切的優勢，尋找新定位。而社區零售銀行面向社區居民和小企業，蘊含巨大的市場需求，同時也能充分發揮城商行的傳統優勢，并與同業形成差異化競爭。正是在此背景下，“社區零售銀行”被越來越多的城商行所推崇。吉林銀行在對長春市200個社區進行調研的基礎上，選擇6個社區進行試點，啟動“社區銀行”和民生金融計劃；北京銀行在全市推出20家社區銀行，全面實施社區銀行戰略；大慶市商業銀行試點的“社區銀行”除正常金融業務外，還為社區居民提供理財講座、代送鮮花等非常規服務。

發展轉型，以理財為突破口

如何改變過度依賴存貸款利差的收入結構，實施發展轉型，是包括城商行在內的中國銀行業近年來一直探索的課題。與國有銀行和股份制商業銀行相比，城商行在網絡和技術方面都存在較大差距，因而在現有中間業務品種中，更多依靠與基金公司、信托公司合作，專業技術要求相對較低的理財業務就成為城商行發展轉型的突破口。而城商行在債券業務方面的優勢也為其大力發展理財業務提供了支撐。2008年，城商行理財業務實現快速發展，特別是上海銀行、北京銀行等大型城商行在理財業務上取得突破，躋身“全國商業銀行理財排行榜”前列。除了理財產品的種類和數量，城商行還著力培育理財品牌，提升服務品質。如上海銀行的“慧通理財”、杭州銀行的“幸福理財”、北京銀行的“心喜理財”等。

挺進縣域，搶抓農村改革新機遇

十七屆三中全會的召開拉開了農村全面改革的序幕，也為銀行業開辟了新的市場。早在前兩年，部分外資銀行就通過設立村鎮銀行的形式布局農村市場，城商行也是進軍農村金融市場的先行者。截至2007年末，在全國124家城商行中，有72家城商行共設立了347家縣域支行。伴隨農村改革的春風，2008年，城商行進一步加快挺進縣域，據不完全統計，2008年共有15家城商行設立30家縣域支行。與此同時，城商行還積極通過發起設立村鎮銀行的途徑全面開拓農村金融市場，預計全年由城商行發起設立的村鎮銀行達到14家。

上市遇阻，增資擴股進行時

受資本市場低迷和有關政策尚未出臺的影響，2007年城商行發展中最大亮點的上市工作在2008年遇阻擱淺。到本文完成為止，仍未有一家銀行的上市申請被審核通過。當然，這并不能阻擋城商行的上市熱情及相關工作的開展。在上市進程遇阻放緩的情況下，城商行必須通過其他渠道補充資本金以維持快速發展勢頭。大范圍展開增資擴股成為2008年城商行發展中的一大亮點。據不完全統計，全年共有28家城商行完成和正在實施增資擴股。這也從另一個側面印證了城商行近年來的快速發展勢頭。

城信社改革提速，城商行“大擴容”

上世紀九十年代，城商行大范圍組建時保留了一批城市信用社。經過近幾年的改制、重組，截至2007年末仍有42家。這部分城信社，出路只有兩條：要么改制為城商行，要么被收購兼并。當然，城信社轉制為城商行必須滿足一定的監管要求。隨著地方政府對地方金融資源的日益重視，城信社改制步伐明顯加快。2008年，共有17家城信社轉制為城商行，從而使城商行的數量進一步上升。

壓力和困境：經營環境惡化，風險壓力凸現

2008年，在宏觀調控的大背景下，城商行快速發展勢頭背后隱藏的壓力和困境逐漸顯現。特別是城商行固有的特征和劣勢與宏觀調控效應疊加，使得城商行具有更強的政策敏感性和經濟下滑敏感性，更多地感受到壓力和困境。而2008年上半年部分中小城商行出現的流動性壓力和下半年出現的不良貸款反彈則為城商行敲響了警鐘。

“堅持中小市場定位”與“中小企業風險凸現”疊加

“堅持中小”是城商行成立伊始就確立的市場定位。這一定位充分發揮了城商行的比較優勢，使城商行在與國有銀行、股份制商業銀行的競爭中實現差異化，從而推動了城商行的快速發展。2008年年初以來，受原材料價格上升、人民幣升值、勞動力成本提高以及出口下滑等多種因素的綜合影響，不少中小企業陷入經營困境，甚至破產倒閉，中小企業信用風險急劇上升。這使得定位于此且中小企業貸款占比較高的城商行深受打擊。如今年上半年，臨沂市商業銀行累計形成不良貸款162筆，金額31025萬元；其中，中小企業戶數占比95%，金額占比74.7%。毫無疑問，經濟下行周期中中小企業信用風險上升速度要快于大型企業，城商行來自市場定位的壓力驟然加大。

“風控能力不強”與“信用風險加大”疊加

商業銀行的資產質量和經濟周期有明顯的相關關系，每一次經濟調整幾乎都伴隨不良貸款不同程度的反彈。今年以來的經濟下滑已讓銀行業感受到日益加大的信用風險。根據銀監會的統計數據，9月末，主要商業銀行的不良貸款率為6.01%，繼續實現雙降；但國有銀行、農村金融機構以及外資銀行的不良貸款額均出現不同程度的增加，而農村金融機構和外資銀行的不良貸款率也出現上升。雖然，城商行群體繼續保持不良雙降，但降幅大幅縮小，表明面臨較大的資產質量壓力。這種壓力遠超過其他類型商業銀行。原因除了前面提到的經營地域限制外，還包括城商行較低的風險控制能力。與其他商業銀行相比，城商行無論是風險管理架構、風險管理技術、還是風險管理人員，都存在不小差距。而城商行近幾年持續高于同業的增長速度也為其埋下不少風險隱患。更重要的是改革重組后的城商行雖然財務狀況有了極大改善，但尚未經過一輪完整經濟周期的檢驗。財務狀況的改善很大程度上得益于宏觀經濟的快速發展。經濟下滑導致的信用風險上升給城商行帶來的壓力不容小視。而寧波銀行的數據進一步印證了筆者的判斷，寧波銀行三季度報告顯示，其不良貸款率從年初的0.36%上升到9月末的0.63%，幾乎翻一倍；不良貸款也由年初的12.9億元上升到29.8億元。

“資產負債管理水平不高”與“流動性收緊”疊加

為抑制經濟過熱和物價過快上漲勢頭，自2007年以來，人民銀行先后16次上調存款準備金率，達到17.5%的歷史最高水平。與此同時，人民銀行還加大公開市場操作，通過發行央票和特別國債回收銀行體系的流動性。在從緊貨幣政策多渠道收緊流動性的情況下，商業銀行的流動性壓力顯現。特別是那些中小城商行的流動性壓力更大，有的銀行的流動性指標曾一度逼近25%的警戒線，超額準備金比率也降到1%左右的歷史最低水平。更為重要的是，大多數城商行的資產負債管理尚處于起步階段，對資產規模擴張的重視超過對資產負債匹配的安排。這在流動性過剩時期并無太大問題，一旦流動性收緊，由于信貸增長具有一定的慣性，負債的增長更多地具有自發性，加之城商行在資金市場的融資能力相對較弱，流動性問題自然顯現。經過了緊縮性貨幣政策帶來的流動性壓力后，城商行亟需加強資產負債管理。

2009年展望：在挑戰中尋找機遇

此次全球金融危機對經濟的影響程度將遠遠超過1997年的亞洲金融危機。因此，2009年中國經濟將面臨較大幅度的調整。城商行也將面臨自成立以來最大的考驗——經濟周期波動性。雖然中央及各地政府出臺的大手筆擴大內需和投資的舉措將在很大程度上減緩經濟的下滑幅度，并為商業銀行帶來商機，但對定位于中小企業且經營地域受到限制的城商行來說，面臨的挑戰多過潛在機遇。

發展轉型的挑戰

2007年資本市場的火爆和2008年因信貸管制催生的信貸理財產品的熱銷，讓急于發展轉型的城商行看到了希望。特別是近年來經濟的持續快速發展為國內銀行實施發展轉型提供了良好的外部環境。但2009年經濟的下滑和資本市場的持續低迷也將給城商行發展轉型帶來巨大挑戰。極有可能出現的結果就是利息收入占比回升，中間業務特別是新型業務品種的發展陷入困境。如何破解這一困境將是影響城商行長遠發展的戰略性問題。

堅持和深化市場定位的挑戰

從銀行業發展的角度來看，2009年既面臨困境和問題，又存在機遇和市場。機遇和市場更多地來自中央和各地政府的擴大投資、拉動內需的舉措。需要注意的是，這些投資及由此帶動的衍生投資和項目大多為基礎設施、公共事業以及重大產業項目。顯然，這與城商行一直以來“堅持中小”的市場定位存在較大差距。當然，這些巨額投資也會帶動相關產業中的中小企業的發展，但在全球經濟衰退和國內經濟下滑的大背景下，中小企業面臨更多的是挑戰。大量投資需要巨額信貸配套資金，這為商業銀行提供了巨大商機。出于業務發展的壓力，面對大項目、大客戶，城商行如何與其市場定位進行平衡和抉擇，這確實是個問題。

跨區域發展的挑戰

如果沒有政策上的調整，2009年城商行在跨區域發展方面仍將保持快速擴張勢頭。值得注意的是，經過近兩年的跨區域布局，城商行跨區域發展面臨的問題正在逐漸顯現，并將在2009年更為明顯。這些問題主要來自三個方面：一是跨區域發展布局雷同問題。從目前已擁有三家以上（含三家）異地分行的城商行來看，其跨區域布局高度一致，基本上集中在“長三角、珠三角、環渤海”三大經濟區域。無疑，這三大經濟區域是我國經濟最發達的區域，市場機會最大，但競爭也更為激烈。二是跨區域后對異地分支機構的管控問題。長期以來，城商行一直實行總支行管理模式，且管理幅度在同一城市。跨區域發展后，管理幅度加大，從單一城市擴展到多個城市，如何確保對分支機構的有效管控，對人才、技術、經驗都相對欠缺的城商行是個不小的挑戰。三是跨區域后總行對異地分行的支撐問題。這包括人力資源、風險管理、信息技術、戰略研究以及市場營銷等方面。如果總行不能為異地分行提供有力、充分的支撐，總行的控制力就會打折扣。

產品創新的挑戰

2009年中國經濟的調整既有全球經濟衰退沖擊的因素，也有自身經濟結構調整的要求。經濟結構的調整要求商業銀行的業務結構和發展結構必須作相應調整，這也是商業銀行實現長期可持續發展的需要。而業務結構和發展結構的調整和轉型更多地是通過產品創新實現的。不管是傳統的存、貸款業務，還是中間業務都需要推陳出新，升級換代。特別是在中小企業發展面臨較大困境，信貸風險加大，資本市場低迷，理財業務面臨壓力的情況下，產品創新是走出業務困境的唯一出路。當然，經濟調整時期產品創新同樣面臨較大困難。這方面，城商行有更為急迫的需要，面臨的挑戰也比國有銀行和股份制商業銀行更大。

(作者單位：上海銀行)