海歸華人推動中國資本

國際投資銀行是高精尖的行業，行業國際化專業化要求高。海歸華人在中國這個行業中有得天獨厚的優勢，世界著名投行中國掌門人幾乎都是海歸華人。隨著中國經濟實力的日益增強，越來越多的中國公司著手海外上市，參與跨國經營和并購業務。而在這些大筆交易的幕后發揮關鍵作用的，往往就是這些海歸華人投資銀行家。

最近，我因主編一本書采訪了美林證券中國區總裁劉二飛，摩根士丹利中國首席執行官孫瑋，渣打銀行投資銀行部中國區首席執行官成長青，橡樹資本(香港)有限公司董事總經理朱德淼，亞洲開發銀行原副代表湯敏，中信資本控股有限公司總裁張懿宸，法國巴黎證券(亞洲)有限公司董事總經理兼首席經濟師陳興動，漢能投資集團董事長兼首席執行官陳宏，摩根士丹利亞太區執行董事季衛東，高盛(亞洲)董事總經理胡祖六等部分海歸投資銀行家及經濟學家。

海歸華人投資銀行家在中國的作用來看，我認為可以有以下幾個方面:

首先，海歸華人投行家幫助中國公司海外上市，推動中國企業走出去。

近年來，隨著國家實施“走出去”戰略，一些具有競爭力的大型國企開始現身國際資本市場舞臺。2003年，中國人壽、中國人保、首創置業等國有企業赴海外上市;2004年，中芯國際、蒙牛在海外上市;2005年神華集團、交通銀行、建設銀行在香港上市。2006年，中國工商銀行采用A+H方式海內外同步發行上市。在中國企業走出去的過程中，人們更加深切地感受到跨越東西方、具有國際化視野的海歸們的重要作用。正是得力于活躍在國際著名投資銀行的一大批海歸華人高級職業經理人的幫助，包括中國工商銀行海外上市這些動輒幾十億上百億美元的IPO業務，才能順利進行并取得成功。美林證券中國區總裁劉二飛，摩根士丹利中國首席執行官孫瑋等都曾參與中國企業海外上市的各項工作。高盛投資銀行亞洲董事總經理胡祖六認為，中國的企業到國際資本市場進行一番洗禮，對提高他們自身的素質、改善公司管理水平非常有好處，競爭力也會得到大大提高。

其次，海歸華人投行家幫助規范中國企業治理結構，推動中國大型國企改革。

2006年10月27日，中國工商銀行在境內外同步發行上市，創造了全球資本市場有史以來最大的一次首次公開發行。同時，這還是第一次A+H同步發行，創造性地解決了境內外發行時間表銜接、兩地監管的協調和溝通、境內外信息對等披露等諸多問題，開創了資本市場的先河。在國有銀行上市過程中，負責承銷的國際投行負責人幾乎都是海歸。負責工行上市的5家投行為:美林公司、德意志銀行、瑞士信貸集團、中國國際金融公司以及工商東亞。這些跨國投行的CEO或者中國區主席，基本上都是海歸。中信資本控股有限公司總裁張懿宸，曾幫助推動多家國內大型企業轉制改革，其中包括著名的哈藥集團。

第三， 海歸華人投行家幫助中國企業在海內外展開并購，以更好地開拓市場。

隨著中國企業不斷走出國門，中企在境外開展的并購活動日益增多。為保證并購順利進行，并購團隊熟悉當地政治經濟狀況，了解本地文化以及風土人情非常必要。而這些，正是跨越東西方的海歸群體的天然優勢。在一系列海外上市及并購行動中都活躍著海歸投行家的身影，他們以自己的專業技能、國際化視野以及對東西方文化的深入理解，推動著相關活動進行。

2005年，中國海洋石油總公司提出以每股67美元全現金方式的價格并購美國優尼科石油公司，總價高達185億美元。由于美國國會的干擾，中海油對這起并購在最后時刻放棄了。中海油收購尤尼科遭遇挫折，聯想集團收購IBM個人電腦業務卻圓滿成功。很多人不知道，在這兩起舉世關注的收購案背后，站著許多海歸華人投行精英。美林證券中國區總裁劉二飛，渣打銀行投資銀行部中國區首席執行官成長青，橡樹資本(香港)有限公司董事總經理朱德淼，漢能投資集團董事長兼首席執行官陳宏，都是中國企業海內外并購的參與者及見證人。

第四， 海歸華人精英不僅直接參與中國企業的資本運作，而且為中國經濟改革發展建言獻策。亞洲開發銀行原副代表兼首席經濟學家湯敏，法國巴黎證券(亞洲)有限公司董事總經理兼首席經濟師陳興動，高盛(亞洲)董事總經理兼首席經濟學家胡祖六等，都曾對中國的經濟改革以及產業發展，提出過比較有影響的觀點和建議，促進了相關改革的深入進行，推動了相關產業的健康發展。

正如一位西方記者所言:“這一批有影響的投資銀行家基本上是在中國‘文革’期間長大并且經歷了‘文革’政治運動的洗禮。在中國改革開放之初的80年代，他們紛紛到國外留學，隨后在大型投資銀行或公司供職。現在這一批有錢而且有政治頭腦的投資銀行家又回到中國，負責西方大投資銀行在中國的業務，在越來越多的跨國交易中發揮關鍵性作用，幫助中國經濟的轉型以及大型企業的重組和改造。”

這些海歸投行家的職業生涯，他們為中國企業組織的全球化精彩路演，他們在海內外重大并購案件中的精湛財技與高超的談判能力，一次次證明，他們是中國公司最好的推銷員，是中國企業走向世界的最佳向導，是中國經濟與世界接軌的金融橋梁與紐帶。而中國企業走向世界的遠征，我認為還只是初見端倪。

歸去來兮，海歸華人投資銀行家，任重而道遠。