淺談基層商業銀行提高經濟增加值的方法

摘要：隨著價值最大化為目標的經營理念逐步被商業銀行所接受和運用，商業銀行建立了以經濟增加值(EVA)為核心指標的業績評估體系，銀行經營各方面發生了較大變化。文章簡介了商業銀行EVA的計算。分析了EVA在基層商業銀行經營管理中發揮的作用，最后結合銀行實際經營情況，提出基層商業銀行提高經濟增加值的方法。

關鍵詞：基層商業銀行經濟增加值經營策略

中圖分類號：F832.33 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914(2008)07-200-02

近年來隨著我國經濟金融體制改革的縱深推進以及法人治理結構的不斷完善，大多數商業銀行紛紛將財務管理目標從原來的利潤最大化調整為價值最大化，在業績評價體系中確立了經濟增加值(EVA)為核心的考核體系，使商業銀行的經營管理發生了一場新的變革。在EVA業績考核體系下，基層商業銀行需要改變過去以資產負債規模擴張為主的經營方式，向以價值最大化為中心，注重規模、效益、風險相平衡的經營方式轉變，采取穩健的經營策略，以提高本行的EVA。

一、商業銀行經濟增加值的引入

1 經濟增加值的基本計算方法。經濟增加值(EVA)是由StemStewart公司提出的一種新型的公司業績衡量指標，它克服了傳統會計利潤指標在計算企業股權資本成本、彌補會計報表失真、為會計制度所影響等方面的缺陷，為企業提供較為客觀、全面、系統的績效衡量標準。EVA的核心理念是資本獲得的收益至少要能補償投資者承擔的風險，基本計算公式是：EVA=調整后凈利潤一資本總額×加權平均資本成本。資本總額為股東投入企業的全部資金的賬面價值，包括股權資本和債權成本。

由于EVA是在扣除全部資本的機會成本后的剩余利潤，或者說資本機會成本后的合理估值，所以又被稱為投資人角度定義的企業利潤。正因為EVA涵蓋了企業經營的全部成本，是對企業真實經營利潤的一個評定，能夠對一定時期企業經營者為股東創造或毀滅的價值進行衡量，所以被許多企業運用到業績評價體系。

基于EVA的績效評價體系是一種非常有效的經理人激勵機制，在采用EVA作為業績衡量指標模式下，由于EVA是一個絕對值，資本收益率高低不是評估經營狀況好壞的標準，關鍵在于取得收益是否超過資本成本，只要資本收益率大于資本成本率時，企業的經濟增加值就會增加。它統一了股東和經理人的財務目標，促使經理人將股東財富最大化的目標融入業務經營決策中。避免為追求高回報率而放棄增加股東財富機會，消除了一些表面盈利但實際并沒有創造價值的投資決策。

2 商業銀行經濟增加值的計算。商業銀行EVA的一般計算公式是：EVA=稅后凈利潤-經濟資本×資本回報率

稅后凈利潤是指已經扣除提取的各類資產減值準備，以及按現行所得稅稅率繳納所得稅后的利潤；經濟資本是商業銀行根據資產風險管理狀況，對各類資產確定資本分配系數，并根據資本分配系數計算出各類資產相對應的資本。

EVA不是一項簡單的財務指標，它帶來了一種新的管理體系。包括業績指標體系、管理系統、激勵機制、思維模式(即EVA的4M內涵)。EVA可以運用于衡量商業銀行財務目標設定、資金預算、業績評估、績效工資考核、網點布置、年度經營計劃等各方面，在EVA管理體系中，銀行任何一項資金投入必須要考慮產生的回報能否彌補資金的成本。EVA的管理理念貫徹到了銀行經營的每個方面時，商業銀行經營管理將會發生巨大的轉變，將逐步建立起微觀經濟和財務原則相一致的業務運作模式。

二、經濟增加值在銀行經營體系中的作用

在我國銀行長期的發展中，基層銀行圍繞“做大資產規模、提高經營利潤”的業績考核模式開展各項經營活動。在這種經營考核背景下，突出了以資產負債規模的快速擴張來實現利潤最大化，是一種擴大外延的經營方式，主要是對產出水平的結果考核。但是在EVA為核心的考核體系，各項業務的發展受到經濟資本和經濟資本成本的約束，強調銀行價值創造要與風險控制相結合。EVA作為衡量和考核業績的指標，在促進基層銀行穩健經營過程中發揮著重要的作用。

1 有利于基層經營機構統一經營目標。在傳統利潤考核中，在追求速度和規模為主的管理動機下，上級行經營管理部門制定了多項經營目標和多重績效考核指標，其中部分業務指標為當年短期性業務計劃，使基層銀行財務目標出現多樣化的趨勢，容易造成基層行經營目標分散，經營行為出現局部化和短期化，同時影響績效考核的公正性。而基于EVA的績效考核體系中，基層行創造的EVA的直接與績效工資掛鉤，基層行的全部經營活動包括年度計劃、戰略規劃和日常經營等都是圍繞創造更多的EVA為核心，銀行的經營目標和財務目標得到了統一，即都是以價值最大化為目標，創造更多的EVA。

2 有利于控制基層行貸款規模的快速增長。長期以來存貸款利差收入一直是銀行收入的主要來源，占銀行全部業務90％以上。2007年的6次加息雖然減小存貸款的利息差，但目前銀行存貸款利差依然有5％左右，這種情況會在較長的一段時間內繼續存在。由于存貸利差有很高盈利空間，追求存款、貸款規模成為基層銀行追求效益的首要目標，加上對資本概念的淡漠或陌生，基層銀行容易出現一味追求貸款規模，為了保持規定存貸比，不計成本地吸收存款，甚至出現以賬面的盈利，掩蓋實質的虧損，造成銀行價值損失的情況。在引入EVA后，銀行經營者必須考慮到資本的機會成本，任何的投資都不是無本生意，貸款規模的擴大，意味著風險的擴大和相對應經濟資本的增長，而配制的經濟資本是有限的，不可能無限制的擴充，從資本投入的角度遏制了銀行貸款規?？焖僭鲩L的沖動，促使基層行要做好資產配置，利用有限的資本支撐更大的規模。

3 有利于業務全面穩健的發展。銀行業本身是屬于高風險行業，主要面對兩損失：預期損失和非預期損失。預期損失通過撥備和產品定價進行預防，而非預期損失是損失和預期損失的偏差，一般通過經濟資本金進行抵御。在資產負債規模不斷擴大的同時，也伴隨著風險的增加，對于某些風險較大、附加值較低產品，以往是通過限制指標來控制基層銀行的投放規模，但這種帶有行政色彩的控制手段所起的效果并不明顯，特別是對資產結構比較單一的基層銀行，為盡快完成年度利潤，往往通過兩頭壓中間鼓的方式進行逃避。采用EVA業績考核的方式下，通過提高產品經濟資本分配系數，增加該類資產的經濟資本成本，減少其產生的EVA。利用經濟手段促使基層行自覺減少或退出該類高風險、低附加值產品的投放，努力開拓低風險、低成本、高附加值的業務。

4 使基層行關注稅收籌劃的重要性。所得稅從現金流角度分析，是一項現金流出，但長期以來，很多銀行采用稅前利潤作為經營業績的考核指標，忽視所得稅也是銀行經營成本的重要組成部分。在我國目前所得稅制度下，稅前成本扣除項目都有著嚴格的規定，所得稅實際成本已經超過稅前利潤的33％，很多達到40％以上，因此稅后利潤才是股東真實利潤的體現。EVA作為業績衡量指標，要求基層銀行在經營中必須重視稅務工作。重視費用管理和成本結構調整，加強對工資、福利費、業務招待費、業務宣傳費、廣告費、財產損失等管理，規范各項成本支出，做好稅務籌劃工作。

三、提高經濟增加值的方法

作為基層經營行如何提高經濟增加值，通過經濟增加值的公式[EVA=(凈資產收益率(RONA)-資本加權平均成本(WACC))×資本投入可以看出，EVA的增加主要途徑有五種方式：(1)提高現有資本的回報水平。當WACC和資本投入沒變，但RONA增加。則EVA會增加。(2)有效增長。當某一項投資預期會帶來比WACC更大的收益時，EVA就會增長。(3)從價值毀滅型項目抽回資本。當把一個部門關閉或某項資產停止，資本投入就會減少，而如果減少的部分超過縮小RONA與WACC之間的差距帶來的補償時，EVA也會增加。(4)長期享受比WACC更高的RONA。(5)資本成本的減少。要做到以上方面，基層商業銀行在實際經營中應可以采取以下的做法來提高EVA。

1 基層銀行管理者必須真正接受和理解EVA?；鶎鱼y行管理者尤其是高層管理者要充分認識到EVA不僅僅是一個財務價值核算體系，它更是一種改變管理的手段，要運用到銀行經營的每個部門和每個人考核中，同時也需要讓每個員工進行傳遞，真正的價值創造過程是管理者和員工共同創造的。管理者不能將EVA流于形式，EVA本身是一個要運用全部因素衡量業績的指標，因此基層銀行應根據自身實際結合上級行的戰略目標，建立以EVA為基礎的業績評價指標，設計各項業務指標要注意與核心目標EVA相統一，在向下層縱向和向部門橫向分解業務計劃時能與部門或個人的職責緊密聯系，并且各項指標可以得到準確計量。保證全行經營行為的一致性。

2 大力發展中間業務，拓寬非利息收入來源渠道。必須充分認識中間業務在銀行業務收入中的位置，從戰略高度認識發展中間業務的重要性，加大對中間業務的資源支持力度。在目前國家加大宏觀調控，實行從緊的貨幣政策的情況下，以及優質客戶資源稀缺性、存貸款利差日趨縮小的情況下，靠增加貸款規模來增加收入這種擴大外延式的發展模式潛力有限，大力發展中間業務是提高EVA效率的必然選擇。

3 調整財務資源配置結構，明確資源配置的重點。首先調整優化網點布局，提高經營集約力度，堅持EVA為核心，運用盈虧平衡測算，對各網點進行效益評估，充分評估網點效益和網點業務發展前景，堅持財務資源向重點網點、高效網點、精品網點傾斜，對處于金融資源缺乏的區域或所處地理位置不佳的，加大網點撤并力度。其次對閑置資產加快處置和減少無息資產的占用，包括對閑置或報廢的固定資產和抵債資產進行處置變現，降低其它應收款和清算資金、現金的占用。

4 加強成本控制，努力降低成本。成本的降低應是一個相對的過程，成本的投入要取得對應高于成本增長的收入，要通過業務流程的改造減少各環節的成本支出和提高成本的使用效率，實現單位成本的降低，從而實現成本的相對節約。一是通過優化負債結構，鼓勵吸收短期存款，降低存款的付息率，使之負債規模不斷增長的情況下，利息支出增長速度小于負債增長幅度；二是對大額營業費用支出中采用集中采購制度來降低采購成本。

5 注重資金價格的管理。依靠貸款價格與DAI貸款投放量之間的比例，可以實現EVA最大化。當然貸款利率上浮越高所創造的EVA就越多，但經營貸款僅是業務的一個方面，不可能作為營銷客戶、貸款定價的唯一標準，除需要考慮客戶為銀行帶來的貸款收益，更要考慮客戶為銀行帶來的中間業務、資金沉淀等方面的綜合效益貢獻度，充分挖掘客戶的綜合效益是經營的根本。因此要分不同的目標客戶群體，按照客戶對銀行效益的整體貢獻度，采取不同的費率或利率，建立適應市場需要的議價機制。

(責編：紀 毅)