冀中能源 “近親”做大

2008年6月30日，對于河北省省委、省國資委以及金能集團、峰峰集團來說是一個難忘的日子。

河北省代省長胡春華出現在了河北國資整合掛牌大會上，并且由胡春華宣布了兩家河北省內的大型企業集團成立，他們分別是由唐鋼、邯鋼組建的河北鋼鐵集團，由金能集團與峰峰集團組建的冀中能源。

至此這兩家幾經波折的重組案終于塵埃落定。值得注意的是：此前邯鋼被寶鋼并購傳聞頗多，而峰峰則與中化集團頗有“曖昧”關系，希望借助中化之力融資上市。

在對冀中能源的采訪中，有三個問題引起了《英才》記者的思考：為何在最后沖刺之時，兩樁“涉央婚姻”均告吹？為何河北國資選擇內部“近親”結婚？在前幾年，央企并購重組各地國資之后，這兩次地方國資整合是否也代表了國資整合新的思路？

峰峰的自由戀愛

峰峰希望在引進多家戰略投資者后，實現獨立上市。

與金能聯姻之前，峰峰集團曾談過多個“對象”。業界一直有傳聞：在2007年前，峰峰集團曾先后與國內多家鋼廠——邯鋼集團、寶鋼集團、武漢鋼鐵、安陽鋼鐵等相親，甚至還與泰國萬浦集團、日本住友商事、美國泰克特公司等進行過多輪談判。

此后，峰峰與中煤集團、中化集團、金能集團的緋聞不斷傳出。

同時在2008年初，有傳聞稱：峰峰集團的重組整合方案已經上報省國資委，并已經獲得批準，其間便涉及中化集團的注資行為，但最后因河北高層的人事變動，最終無疾而終。

以上消息雖然是傳聞，但是從《英才》記者看到的2007年峰峰集團《改制方案》顯示，其選擇戰略投資者的標準便是峰峰擁有絕對控制權：與戰略投資者合作中盡最大可能增資擴股，同時保持峰峰集團對新公司的控制力，在煤炭核心業務上要占絕對控股地位，在其他業務項目上，以峰峰集團或與河北省國資委出資企業聯合相對控股為底線。此原則不僅是峰峰的整合思路，其實也可以說是獲得省國資委通過的底線。

由此，中煤集團50％的股權要求再次無疾而終。

進入2008年，峰峰的談判對象鎖定到兩家企業：一是中化集團，再一個就是金能集團。

后來中化集團提出的注資但不控股顯然符合峰峰的既定原則。而金能集團的整合方案卻一直懸而未決。

但是最終為何中化沒有得到峰峰？記者注意到這一變數來的很突然，原峰峰集團董事長張文學被突然調離，單人獨車前往開灤赴任。而此后原金能集團的郭周克赴任峰峰，任集團董事長。由此，金能與峰峰聯姻已經十拿九穩。

河北省國資為何青睞近親

“與其說出人意料，不如說是水到渠成。”

為何峰峰受到如此青睞？其實這與峰峰的自身條件有關。

峰峰集團屬于我國最重要的三大主焦煤和優質動力煤生產基地。旗下不僅擁有煤炭采選、煤化工、電力業務，同時擁有機械制造、建材等產業。

去年12月，峰峰從國土資源部拿到了河北省15.3億噸磁西煤田探礦權申請的批準文件。這也是峰峰繼去年10月底獲得內蒙古自治區錫盟40億噸煤田后，又一次獲得的大塊整裝煤田。

同時，峰峰近年來大力延伸煤炭產業鏈和進行項目建設，特別是最近峰峰投資煤化工產業，其耗資將達到百億，這使得各方對峰峰的未來充滿遐想。但同時這也讓峰峰面臨著較大資金缺口和融資壓力，在資源擴張方面，也面臨著挑戰。所以，引入戰略投資者是峰峰的必然選擇。

“與其說出人意料，不如說是水到渠成。”省煤炭工業協會副秘書長關晨平這樣評價，他認為，整合是大勢所趨、恰逢其時。

為加快推進煤炭企業兼并重組，國家發改委又擬訂《關于加快推進煤炭企業兼并重組的意見(征求意見稿)》。該意見明確要求，2010年以前河北要將349家煤礦企業(2007年統計數)整合為60家，擁有5000萬噸至1億噸特大型企業兩家，煤礦企業最小生產規模達到60萬噸/年。只有年產超過5000萬噸的煤炭企業才可以享受消費型增值稅等一系列優惠政策。

“作為煤炭消費大省，煤炭產能和綜合煤炭供給能力之間的矛盾已成為我省經濟發展不可忽視的掣肘因素。”冀中能源集團董事長王社平認為。

中國煤炭工業協會會長王顯政在冀中能源成立掛牌時做出了這樣的評價：“組建的冀中能源集團為發展形成5000萬噸以上特大型的煤炭企業集團提供了組織保障。”

由以上言論不難看出，冀中能源成立比峰峰單獨上市更符合河北國資的整合思路。

“近親”能否和諧？

“此舉是河北煤炭工業整合的重大舉措，具有多重戰略意義。”

“通過聯合重組，不僅有利于統一發展戰略統一建設規劃，加快解決項目重復建設和產品市場相互競爭等問題，而且有利于進一步優化我省產業布局，實現資源的優化配置，提高資源的利用率，推進企業技術創新，降低生產成本，提高經濟效益。”河北省代省長胡春華在冀中能源成立的儀式上說。

同時，王社平也對冀中能源的未來充滿期待：“通過聯合必將擴大企業的規模，壯大企業的實力，加速企業的發展。”

而對于峰峰而言，峰峰集團的內部人士認為“重組后峰峰是子公司，是利潤中心。和金能的重組對峰峰來說是好事情，因為金能集團有很強的融資能力，而這個正的峰峰所不能的。兩大集團的結合有利于峰峰的發展”。

但有關專家指出，兩大集團在各自迅猛發展的背后，“都不同程度地存在一些隱憂”。

金能集團在企業規模迅速擴張、煤炭產能不斷壯大的同時，人才支撐不夠，管理基礎參差不齊，在隊伍素質和管理水平方面亟待實現新的提升。

峰峰集團在延伸產業鏈條，大力建設重點項目的過程中，面臨著較大的資金壓力，同時在資源擴張方面，也面臨著進一步獲取更多有效份額的嚴峻挑戰。

另一方面，能否重組成功還要看未來的操作思路。特別是上市融資的問題，也成為人們關心最多的話題。

有人質疑說：峰峰集團進入冀中能源后，不太可能以另一家獨立上市公司的方式存在，因為一個集團內部存在兩家業務相同的上市公司，會造成內部競爭，不利于資源配置。”

在王社平的思路里，新集團將利用自身優勢，獲取更多的資源份額，同時通過成熟穩健的融資平臺，進一步開發煤炭主業和相關產業，實現企業快速發展與擴張。

新集團的目標是：到2010年，煤炭產量達到5000萬噸/年以上，銷售收入達到450億元以上，利稅完成80億元以上。

說出宏大的目標雖然容易，但整合起來并非易事，我們從金能集團當初重組滄州化工的成功里或許能夠獲得對王社平的信心。