民間信貸見曙光

宏觀調控，銀根緊縮，中小企業資金鏈氣若游絲，民間信貸空前繁榮，這一傳導鏈條在今年被一再凸顯。

一萬億甚至更多的民間資本正在或者已經奔涌向各個產業，盡管民間信貸曾對企業發展乃至地方經濟做出了巨大貢獻，但一直游離于正規金融體系之外，并處于法律保護的邊緣地帶的民間信貸的迅速擴張，是否會帶來巨大的金融隱患？

近期，政府對民間信貸的“收編”嘗試，又是否能夠招安“草根金融”？

民間信貸規模超萬億

《英才》：目前，民間信貸日趨活躍，尤其在江浙一帶已經形成了不小的規模。就各位所了解的情況來看，這個“非正規軍”的規模到底有多大呢？

周德文：今年春節以來，溫州一些中小企業處于生存危機之中，大約20%左右的企業處于停工或半停工的狀態。原來的民間借貸規模在500個億左右，現在隨著銀根緊縮，大概有600個億左右，增加了兩成左右。

郭田勇：目前有很多說法，但一般認為，民間信貸的總量有1萬億左右，這是一個最不容易算得準確的數字，關鍵看劃分的標準，如果把口徑放大一些，把企業間的借款，還有PE、VC等，只要把不是和銀行等正規金融機構發生的一些借貸行為都算作民間信貸，這個量肯定比1萬億要大。

《英才》：民間貸款和銀行貸款在企業的資金來源比重上是如何分布的？導致現在民間信貸空前活躍的最核心的原因是什么？

周德文：民間金融在溫州一直都很活躍，從目前溫州民營企業的資金組成來看，基本上三分之一是自有資金，三分之一是銀行渠道取得的，三分之一來自民間。幾乎每一個民營企業都在發展的不同階段或多或少地得到過民間信貸，像正泰、德力西這樣的民營企業，在它發展的初期也得到過民間資本的支持。現在，市場需要資金，中小企業需要大量資金的支持，而中小企業從正規銀行取得貸款的難度很大，特別是宏觀調控以來國家銀根收緊，中小企業取得貸款更難，一些銀行采取的是“保大棄小”、“抓大放小”的信貸方式。

楊濤：最近活躍的民間信貸主要是始于去年以來的貨幣從緊政策，一些中小企業、民營企業獲得融資的難度不斷加大，刺激了親情融資和其它民間自發的融資方式。

草根金融風險未必高過“正規軍”

《英才》：民間借貸從發生歷史來看，已經有很長一段時間了，它對企業發展、區域經濟乃至國家經濟會帶來什么樣的影響，又有什么弊端？

楊濤：短期來看，民間金融事實上是利大于弊的，由于中小企業融資途徑非常少，這種情況下，只能依靠民間金融。假如沒有這樣的替代和補充，微觀經濟主體的問題會進一步體現，或者經濟下滑的風險更大。

周德文：民間金融的繁榮在一定程度上會對現有的金融機構產生一定的沖擊，但也緩解了企業融資難的問題，當然它也有一定的弊端。首先，民間借貸得不到法律的保護，萬一發生糾紛時就得不到很好的保證；此外，民間借貸的利率都比較高，可能加劇企業的困境，并有可能會引發一些社會問題。

《英才》：即使目前民間信貸規模相比銀行信貸并不算高，可一旦經濟形勢發生逆轉，出現大量企業無力還貸，會發生什么問題？是否會使局部經濟陷入混亂？

郭田勇：我覺得這主要還是和民間借貸的管理有關。既然是民間資本來放貸，那么還款的保證性應該很充分，如果經濟出現大的下滑，當然也會出現一些問題，但是正規銀行同樣會遇到問題。

楊濤：就民間金融本身來說并不能判定它會有較大的金融風險，也不能說它就比正規金融企業的風險更多一些。如果說風險，可能并不是民間金融造成的，而更大的風險是來自于整個宏觀經濟和金融體系。下半年若繼續緊縮政策，經濟下滑勢頭顯現，那就有可能出現整個經濟鏈條的風險，而不是說民間金融這一環會導致金融危機的爆發。

金融創新破解難題

《英才》：關于中小企業融資難的問題，前幾年高層也注意到這一問題，也在一些地方做了試點，比如四川的廣元，山西的平遙，但現在一直沒有大規模鋪開，主要問題是什么？

楊濤：其實試點這些年來一直在推進，也不僅僅針對中小企業，也是為更進一步促進金融業開放，除了設立小額信貸公司，像農村的村鎮銀行也在試點。試點在2006年推及比較快，但2007年以來有一些放慢節奏，監管層對金融創新的風險問題更為關注了。另外，2007年下半年以來，政府工作的重點主要放在了宏觀金融調控方面，所以其它工作有所放緩。

周德文：在這個問題上，我認為管理層還需要進一步解放思想。前幾年在廣元、平遙的試點，這些地點的選擇未必是合理的。這些地方我們曾去考察過，發現那里的小額信貸公司就沒有很好地發揮作用，因為他們沒有龐大的民間資本的支持。而像溫州這樣改革開放的試點城市，又是民間資本比較活躍的城市，反而沒有被列為試點。今年，國家在試點的基礎上開始加大了步伐，也允許一些小額信貸公司開始試點，我們省內也在制訂一些實施的細則。

《英才》：結合國內試點經驗和國外的一些做法，目前解決中小企業融資問題要有怎樣的視野和思路？

郭田勇：大家對解決這個問題的觀點是不一樣的，有的認為要建立小的商業銀行，比如小額信貸公司，村鎮銀行，小銀行對小企業，有對應性；還有認為，讓大銀行的觸角向下延伸，依靠現有銀行擴大經營范圍。但是我國金融機構總量并不是特別多，所以我認為，一方面成立小的金融機構是可行的，另一方面，要想辦法對民間信貸進行合理引導和利用。

楊濤：中小企業融資難的問題在很多國家是一個共通的問題，主要是因為中小企業的信用等級比較低。按照發達國家的經驗，就需要健全中小企業融資體系。首先要有政府金融的強力支持，很多國家都設有專門的支持中小企業融資的政府性金融機構或政府性銀行。在我國，目前還沒有這樣一個專門的政府性金融機構。雖然現有的商業銀行和國家開發銀行承擔了一些中小企業融資支持的功能，但并沒有形成一個強有力的合力。

另一個思路是，從各個國家的經驗來看，支持中小企業融資比較好的一般都是民營銀行，也就是中小金融機構。而目前我國真正的中小民營銀行并沒有很大的發展，這也制約了支持的力度。

周德文：溫州目前有6000億的民間資本，國家應該好好利用起來，比如允許建立一些民間的銀行，比如小的發展銀行，社區銀行，將他們規范化，這對國家也有好處，可以增加稅收的來源，而目前的民間金融是不繳稅的。