編讀往來

信托門檻應該低些

尚先生：看了貴刊的《信托理財新突圍》，我很感興趣。去銀行打聽想買，可是發現它的門檻太高了，好多產品要花50萬元以上才能買，最低的也要20萬元。現在理財產品行市不好，買什么風險都高，如果信托虧損也很大，這么大投入不是讓人賠死了？信托門檻是不是應該低些，那樣買的人肯定更多了。

編輯部：信托是信托公司向不特定的投資者募集資金進行財富管理的一種高端理財產品，門檻比較高，從幾十萬元到幾百萬元甚至上千萬元不等。它較適合收入水平較高、閑置資金較多、對收益水平要求較高的投資者。由于之前糾紛比較多，銀監會2007年提高了個人投資信托的門檻。目前，銀行發售的也有一些低門檻信托，如信托類貸款產品的投資門檻多集中在5萬元左右。

選擇信托產品主要把握三個問題，即安全性、收益性和流動性。安全性方面，信托公司產品投資的領域涉及一些國家大型基礎設施建設，或者一些有保障的資產，安全性相對較高。信托最大的問題是流動性比較差，投資者委托了信托公司理財即喪失了對資金的支配權，在產品未到期前一般都不能兌付，不能提前贖回。

債券基金ABC有什么區別？

陳女士：我想買點債券基金，朋友推薦了大成債券?？墒巧暇W一查，發現它還分大成債券A/B、大成債券C。請問，它們之間有什么區別？另外，還有些債券基金分成了A和B，我想知道它們是同一只基金嗎？

編輯部：無論是A、B、C三類還是A、B兩類，都是同一只基金，其核心的區別在申購費上。也就是說，由于收費方式不同，分成了A、B兩類，或者是A、B、C三類。如果是A、B、C三類的基金，A類一般是代表前端收費，B類代表后端收費，而C類沒有申購費，但每年會收取一定的管理費。如果是A、B兩類分類的債券基金，一般A類為有申購費，包括前端和后端，而B類債券沒有任何申購費。就大成債券基金來說，大成債券A是前端收費，大成債券B是后端收費，大成債券基金C沒有管理費，但是會收取0.30%的銷售服務費。

通脹情況下買保險是否不劃算？

路女士：由于通貨膨脹率比較高，很多朋友都勸我暫時別買保險，說錢總是在貶值，怕將來領出來的錢不值錢。我想買終身型的健康險，現在買合適嗎？

編輯部：在通貨膨脹嚴重的情況下，確實有可能出現大家擔心的那種情況——錢越來越不值錢，現在買的10萬元保險，屆時可能連手術費用都無法支付。發生這種情況的前提，一是通貨膨脹率很高，二是連續多年通貨膨脹。盡管過去一年中國通貨膨脹率確實偏高，但從去年到今年上半年，它已經被控制住了，目前通貨膨脹的壓力在迅速減退，可以說它的威脅已經基本消除。另外，貨幣貶值是整個社會的事，即使不投保也同樣躲不掉，放在銀行里一樣要貶值。健康保險不同于投資，主要是為了降低生活風險，在錢不是明顯貶值的情況下，晚買不如早買。

公司債與企業債有何不同？

張先生：我想知道什么是公司債？公司債與企業債有什么不同？

編輯部：公司債就是上市公司發的債券，而企業債，是指以前一些規模大、信用好的公司發的債券，其中既包括上市公司，也包括非上市公司。企業債主要由國家發改委審核，而公司債則由證監會審核。企業債的發行條件是，該公司擁有國家大型項目，比如電網、鐵路建設等，或者符合國家產業政策的項目才有發債籌資的機會；而發行公司債，不一定要擁有大型項目，只要符合試點辦法中的規定就可以，比如發債后資產負債率低于40%、最近3個會計年度實現的年均可分配利潤不少于公司債券一年的利息等。發行公司債的上市公司一般沒有信用評級，而債券投資的風險主要來自信用風險，為了彌補信用風險公司債就提高了相應的利息率。與企業債相比，公司債具有“高風險、高收益”的特征，這也是兩者的一個區別。