綠色投資

理性投資系列之二十

只要運作得當，將資金投入那些具有社會責任感、商業倫理以及關注環境的企業同樣利潤可觀

每個人都越來越關注我們的生存環境，因此，投資者也應當開始考慮“綠色投資”。那么，什么是綠色投資？簡單地說，就是將資金投入那些具有社會責任感、商業倫理以及關注環境的企業。

投資這些企業的方式有很多種，比如直接購買企業的股票，或者購買持有該企業股票的綠色基金，甚至可以購買這些企業發行的債券。但是，應該怎樣鑒別“綠色企業”呢？顯然，僅僅從事與“綠色”有關的行業，并不意味著這是一家“綠色企業”。以高爾夫球俱樂部為例，他們不會告訴你，為了建高爾夫球場他們砍了多少樹，或者他們所使用的肥料和殺蟲劑污染了多少河流。

綠色投資事實上是一種投資概念或者說哲學。如果你本身就很愿意保護環境，那么，投資于一家同樣關注環境的企業，并不是一件壞事。另外，由于現在全球都在關注氣候變暖等問題，因此，生產阻止污染和緩解全球變暖產品的公司會有巨大的利潤空間。只要運作得當，綠色投資同樣利潤可觀。

綠色投資是一項預期性戰略。它關注全球未來發展趨勢以及那些順勢而動的公司，并從中選擇佼佼者。選擇綠色公司與選擇非綠色公司一樣，都需要良好的投資決策。

當然，股票市場無法甄別公司是否為“綠色”。同樣，公司也不會標明自己是否有社會責任感。事實上，有些高利潤企業恰恰對環境污染最為嚴重。例如，鋼鐵、煤礦和煙草行業獲利甚多，但有些企業仍然沒有現代的防治污染措施。

“綠色企業”通常處在種植業、林業、有機食品、可再生能源、城市供水與污水處理、污染防治、廢舊材料回收這樣的行業，甚至還有傳統醫藥業。一些行業有相當長的投資回收期，比如林業。但是，如果你確信將來會有全球性木材短缺的情況出現，并且木材價格會因此而高漲，那么，將資金投入科學種植與砍伐、可持續發展的木材公司，就不是一個壞主意。

現在，越來越多的人投資風力發電設備制造公司，因為人們正在不斷尋求用以發電的低污染能源。由于全球水資源枯竭狀況日益加劇，城市供水與污水處理同樣是朝陽產業。眼下，世界上許多地方的水資源價格低于實際價值，如果缺水狀況繼續惡化，那些擁有高效管理水資源技術的公司會因此受益。在中東的有些地方，水價貴過油價。不幸的是，石油價格上漲速度也極為迅猛。因此，投資再生能源（例如太陽能）同樣符合時代潮流。

另外，使用混合型燃料的汽車越來越多，許多工業領域也正在尋找環境友好型的替代電池與替代能源，這無疑為燃料電池廠商提供了巨大商機。能源公司的另一發展領域是應用可再生能源的混合發電項目，隨著石油和煤炭價格的上漲，能源進入更新換代時期，風力、太陽能以及混合型能源將日益受青睞。

由于人們越來越關注食品和藥品的安全問題，因此，使用較少化學添加劑和有害物質的食品生產公司會有巨大市場潛力。而隨著人口的老齡化，衛生保健需求日益旺盛，積極參與保健市場的企業也將有良好的發展空間。

現今，企業逐漸在更加專業的領域尋求利潤增長機會，比如廢舊資源回收——處理被城市居民扔掉的大批垃圾；污染防治——治理污染、凈化環境，如凈化那些被石油或化學物品污染的河流和土地。還有一些“綠色”公司致力于提高能源使用效率，以及減少資源浪費。在中國，改進家庭污水回收利用效率的產品會成為市場所需，并可能為企業帶來美好前景。

以上我列出了所有可供投資的行業，只是想為你提供一種思考投資的方式，并喚起你的環保意識。換句話說，影響世界和自己生活的最好方式，便是作出正確的投資決策。

如果你已選擇了正確的行業或“綠色”的行業，那么下一步需要面對的問題，便是如何選擇企業。解決這一問題離不開你的詳細調研和大量工作。一種方法是選擇行業中的佼佼者，即那些在行業中最有發展潛力的企業。我希望中國的行業分析師多作一些比較研究——同時分析公司自身、競爭對手以及國際同行的業績，而不是僅僅盯住一家企業。

賺錢沒有捷徑，努力工作必不可少。與那些僅靠運氣的人相比，努力工作，從錯誤中學習，并且了解自身優點與弱點的人，更容易在投資上取得成就。沃倫巴菲特的成功不能歸結為好運。他有自己獨特的投資哲學——價值投資，并始終如一地實踐著這一投資理念。雖然他的決定并不是百分之百的正確，但許多年來，他的公司確實為投資者創造了豐厚利潤。如果你能夠從投資實踐和自己的理念出發找出自己的獨特投資哲學，你也可能成為未來中國的巴菲特。

作者為《財經》特約經濟學家，香港證監會前主席