“沃爾沃”花落中國？

最近“福特將出售沃爾沃”傳聞再次甚囂塵上，但與去年不同的是，此番傳聞中頻頻出現了中國車企的身影。一些外電稱，上汽、東風、廣汽、奇瑞四大車企都在與福特接洽，意欲收購沃爾沃轎車，大有“沃爾沃”花落中國之勢。

在一個個無風自起的“謠言”面前，福特汽車中國副總裁許國禎面臨著巨大的壓力，日前終于站出來表態：“我可以肯定地回答，福特公司沒有出售沃爾沃的計劃，并且包括馬自達、福特等5大品牌，福特公司都不會進行處理。我們絕對不會以出售沃爾沃的方式來達到救急的目的，那無異于飲鴆止渴。”

福特陷困境

盡管許國禎并不認為福特遇到了真正的困難，但近年來福特汽車的確陷入低谷。今年第二季度，福特爆出了87億美元的虧損額，創歷史新高。在瑞典西部一家工廠，福特將其年產量削減1/3，從每小時生產60輛車降至44輛；1999年，福特汽車以500億瑞典克朗的價格購入沃爾沃轎車，而沃爾沃同樣情況不妙，在北美，沃爾沃原計劃到2010年銷量要達到20萬輛，今年預計只能達到9萬輛。

而沃爾沃這個一向以安全著稱的品牌也遇到了瓶頸，沃爾沃2007年的銷售業績為虧損，其資產賬面凈值為240億美元。今年第一季度，沃爾沃轎車巨虧1.51億美元，銷售收入也從去年同期的46億美元降至42億美元。在業界看來，沃爾沃近期的“不良表現”加上福特遇到的困境，似乎出售沃爾沃是一個相對直接的解決方式。

對此，最近通過收購福特汽車6.49%的股份，而成為其新的主要股東的美國大富翁柯克瑞安也表達了相同的意見，表示希望看到缺乏資金的福特汽車出售沃爾沃。據傳，福特汽車CEO艾倫·穆拉里曾在一年前開展過一項出售沃爾沃的戰略性評估，結果是“應當”。

福特方面曾公開表示，希望中國汽車企業能出手收購沃爾沃，這是因為中國汽車市場有著很好的成長性，是一只“潛力股”，龐大的市場容量使沃爾沃在中國可能比在其他地方獲得更好的前途，但是事后福特汽車否認了此消息。

去年，媒體曾報道包括德國寶馬和日本馬自達在內的汽車公司，與福特汽車接觸意欲收購沃爾沃轎車，最終不了了之。業內認為，福特是為了在更好的時機得到更好的價錢，而拖延出售時間。

中國式沖動

進入8月，北京奧運會似乎沒有降低汽車企業并購重組的熱度。近日國內媒體對于廣汽有意收購沃爾沃的消息炒作不斷，此前更是先后傳出上汽、東風、奇瑞等想收購沃爾沃，沃爾沃似乎早已成為人人爭吃的“香餑餑”。

與此同時，通用出售悍馬的消息也讓國內興奮不已，國內車企已經介入其中。與通用公開宣布考慮出售的悍馬相比，一直被福特否認會出售的沃爾沃似乎更讓國人激動。廣汽也正是在這種令人激動的氛圍中，不知通過何種渠道卷了進來。

這兩大真真假假的收購案有一個共同的前提，就是在跨國公司步步緊逼的狀況下，無論是國內車企自身還是國內輿論，都強烈地希望本土企業早日做大做強。在這股“強企”之風的涌動中，收購國外知名品牌遂成了重要的選項之一。

奧運會開幕式中焰火組成的巨人腳印，似乎是中國在與世界對話，中國將要成為世界的巨人。中國汽車業在2007年上南并購完成之后，創造汽車“巨人”的沖動也變得更加猛烈。

上汽收購雙龍和收購羅孚是兩種完全不同的道路。雙龍被收購后，保留了雙龍品牌，但是羅孚被國產化的榮威和名爵所代替。而沃爾沃和上面的兩種結果肯定不同。 由于沃爾沃品牌的巨大價值，以及沃爾沃目前的市場銷售狀況，一個獨立的沃爾沃品牌是符合收購方的利益的。

這一切，看起來似乎都合情合理。首先，沃爾沃擁有毫無疑問的技術實力。其許多技術，尤其是安全技術，是福特旗下其他品牌的重要借鑒。中國車企可以在諸如路虎等車型上，看到沃爾沃的影子。其次，沃爾沃品牌在海外的影響明顯要比羅孚和雙龍強大很多。再次，福特汽車現在急缺現金，出售沃爾沃已經是無論福特汽車內部，或業內其他人士的共同論點。

這些傳聞正如張藝謀設計的北京奧運會華麗的開幕式一樣，讓人產生了夢幻的感覺。然而夢始終是夢，中國汽車企業到底有多大力氣去搞定沃爾沃？

蛇吞象游戲

中國本土汽車企業經歷改革開放二三十年的發展后，已經在國外的收購兼并中頗有斬獲，主要是上汽先后收購雙龍汽車以及羅孚品牌。假如中國本土企業收購沃爾沃，會得到什么？又會失去什么呢？

對此，一名知名汽車分析師反詰：“收購兼并應該有自知之明，中國汽車企業如此崇尚洋品牌，玩弄‘蛇吞象’游戲，即使吃得下，能消化得了嗎？”

首先，福特出售沃爾沃肯定是需要大量的及時變現的資產，以解脫目前的困境之需。按照福特1999年收購沃爾沃品牌的價格64億美元估算，經過九年的經營和發展，目前福特出售沃爾沃的索價應該在80億-100億美元之間。以目前的規模，中國沒有哪一家汽車集團能夠拿得出這么多的資金。

其次，傳聞中要與沃爾沃有染的雄心勃勃的廣汽集團，今年上半年利潤下滑達到了4.37%。顯然，他還沒有解決好自身發展的問題，至于收購可能更要從長計議。東風汽車的自主品牌還沒下線，奇瑞汽車雖然曾向高端市場進軍，但還沒有得到認可。目前這兩家企業都處在學習階段，不宜進行好高騖遠式的強行收購。由于缺乏在國外成熟市場運作的經驗，國內車企還不具備運營沃爾沃轎車業務的能力。

再次，品牌的復興絕非三五年之功就能奏效的，并購的目的更絕非為了三五年的風光。同時，上汽的成功并不意味著海外并購就一定是條金光大道，適合所有想做大做強的企業。否則，通用、福特也就不會賣掉辛辛苦苦競購來的品牌。現在我們的本土企業憑借合資的優勢，賺取著令國際同行們大為眼熱的利潤率，一時財大氣粗，甚至在一定程度上具備了海外收購的底氣和雄心。但我們是否具備了“拯救落難公子”的能力？

從目前跨國車企的發展狀況來看，美國與日本企業的生存境況大相徑庭，但近些年的發展路徑也大不一樣。通用、福特在全世界范圍內收購各國的汽車品牌，豐田、本田則一路穩扎穩打，守住自己的核心競爭力不斷做強，以取得突破，以至于在通用、福特以賣家求生存的當下，豐田甚至放慢腳步，以免除一旦超過通用取得全球老大地位之后而帶來的種種風險。

美麗的夢想

美聯社日前在一篇有關北京奧運會的評論中寫道：“中國已經站在了世界舞臺中央。”顯然，隨著近年中國汽車的飛速發展，中國汽車市場也成了全球最耀眼的明星。中國汽車“巨人”想分食沃爾沃也許是一個美麗的夢想，跨國巨頭甩下的包袱，未必就真的夾帶著真金實銀，也許花了血本買回來的只是個無法消化的龐大軀殼。

在目前這股“強企”之風的涌動中，收購國外知名品牌遂成了重要的選項之一。如果真是實現對沃爾沃的收購之后，國內媒體肯定又會大聲高呼：這一舉動不亞于印度塔塔收購捷豹和路虎！國人對中國汽車行業一直有一種情結，希望能盡快做大做強，能快速擁有高端品牌，并能在海外市場證明自己的強大。但如果國內汽車集團真是實現對沃爾沃的收購，中國汽車企業就強大了嗎？

事實并非如此。據了解，去年收購南汽風風光光的上汽在今年上半年表現十分平淡。中國汽車工業協會公布2008年上半年汽車工業重點企業（集團）經濟指標快報中顯示，上汽集團利潤同比下跌0.38%。而與之相應，在去年并購上沒有什么表現的一汽集團，利潤總額卻實現了161.16%的增長。可見，中國汽車做大做強之路應是多元化的，遠非收購一條路可選。

所幸的是，現在隨著福特汽車（中國）對出售沃爾沃品牌傳言的正面回應，一切坊間傳聞業已煙消云散，“沃爾沃”花落中國終究沒有成為事實，車壇又恢復了先前的平靜。至于來勢洶洶的“福特出售沃爾沃”傳聞究竟是“空穴來風”還是“有風而起”已經不再重要，重要的是，我們學會了思考。如果今后我們真的需要通過購買品牌和技術打造自己的核心競爭力，海外并購當然是個必選項，但一定要量力而行，不要讓美麗的夢想沖昏頭腦。