煤炭上市企業經理人收入分配制度探討

[摘要] 本文根據我國煤炭上市企業的實際情況，借鑒國外的先進經驗，在經營業績綜合評價基礎上對煤炭上市企業經理人收入的構成，以及各部分收入的具體確定方法進行了有益的探討，以指導煤炭上市企業合理確定經理人收入，完善其收入分配制度。

[關鍵詞] 煤炭上市企業 經理人 綜合評價 分配制度

社會經濟的發展和市場競爭的加劇促進了現代企業的集團化經營，同時也促進了煤炭上市企業經營者職業化的進程，經理人的隊伍不斷得以擴大并逐步形成一個階層，這在很大程度上促進了煤炭上市企業經營業績和綜合實力的提升，使市場經濟逐步趨于規范。但是，目前我國煤炭上市企業經營者的收入及分配機制千差萬別，分配中缺乏對經理人的考核機制，不能使經營者的個人收入與其所創造的價值掛起鉤來，極大地影響了經理人經營企業積極性和創造性的發揮，最終制約著煤炭上市企業長期穩定地發展。因此，研究煤炭上市企業經理人的收入構成，探索煤炭上市企業經理人收入的定價方法不僅是非常必要的而且也是十分迫切的一個重要任務。

一、煤炭上市企業經理人收入的“四分法”

根據我國目前的收入水平及其經濟發展狀況，借鑒國外經理人的分配制度，經理人收入應至少應包括基本年薪、風險收入、期權收入和特殊福利四個基本部分。

1.基本年薪。這部分收入是根據企業規模、行業收入水平及經理人的能力等因素確定的滿足其個人及其家庭基本生活需要的固定收入，是經營者勞動報酬的主要組成部分。我國煤炭上市企業經理人的年薪多采用規定基本年薪和議定基本年薪。固定基本年薪是指煤炭上市企業及上級主管部門或國家有關部門規定的崗位固定工資；議定基本年薪是所有者與經營者通過協商確定的經理人員的基本年薪。

2.風險收入。這部分收入是根據經理人從事一個會計年度的生產經營活動所完成的經濟效益情況、所承擔的生產經營責任的輕重，以及風險的大小等因素確定的與煤炭上市企業生產經營狀況和成果掛鉤的浮動性收入，是經理人憑借其人力資本參與企業剩余利潤分配的收入，取決于經理人的能力、生產經營狀況及經濟效益水平等。為了防止經理人的短期行為，可以把參與剩余利潤分配與其經營狀況結合起來。

3.股票期權收入。股票期權是金融期權（Financial Options）的一種，是一種金融衍生工具，它是賦予期權擁有者在兌現日或該日期之前以兌現價格購入或賣出目標股票的選擇權。煤炭上市企業中對經理人的期權激勵，一般采用看漲股票期權，以激勵經營者，努力提高經營業績，使企業的整體價值增值。為了約束經理人的短期行為，國外多規定經理人的股票期權必須在任職期滿以后的一定期間行權，我國也應該這樣做。

4.特殊福利。主要是指為滿足經理人生活需要所給予的住房、汽車、電腦、手機、帶薪休假、特殊醫療、特種津貼等實物收入或現金收入等。特殊福利中的實物收入具有兩重性，是既可用于辦公又可用于個人生活的設施或設備。

煤炭上市企業經理人的收入除以上幾個部分外，還有各級政府、協會、社團等給予的物質和精神獎勵，煤炭上市企業員工和社會各界人士給予的尊重，以及由此而產生的無形資產等。

二、煤炭上市企業經理人收入的計量模型

經理人的收入受多種因素的影響，確定經理人的收入是一項非常困難的工作。下面根據煤炭上市企業實際情況，借鑒國外經理人收入確定的方法，分別探討其度量模型。

1.基本年薪的確定。經理人的基本年薪在數額上應根據企業自身規模、經營狀況、經理人的能力、行業狀況等因素確定。根據我國北京、廣東、上海等地試點經驗，經理人的基本年薪一般為職工平均工資的5～10倍之間為宜，而且在不同經營者之間也應有所差別，這個差別一般應在100%～200%之間。如果用W表示經理人的基本年薪，為本煤炭上市企業職工基期平均收入， 為行業職工基期平均收入，用和表示經理人收入構成的權值，且有，用N表示工資倍數，為經理人的收入級差系數，則經理人基本年薪的表達式為：