上市公司會計信息披露違規成因分析及對策

[摘要] 近期，我國證券市場的虛假會計信息披露事件層出不窮，這給資本市場、投資者以及國家和人民造成了巨大的傷害和嚴重損失，上市公司的公信力降到了低谷。正因為如此，上市公司會計信息披露的質量問題已經成為會計界、法律界和關系我國證券市場發展的社會各階層致力解決的燃眉之急。本文在對我國會計信息披露現狀研究的基礎上，從各個方面分析了造成我國會計信息披露制度不完善的原因，并提出了規范會計信息披露的對策。

[關鍵詞] 上市公司 會計信息披露 證券市場

上市公司的會計信息披露，是指上市公司從維護投資者權益和資本市場運行秩序出發，按照法定要求將自身財務經營等會計信息情況向證券監管部門報告，并向社會公眾投資者公告。其目的是保證所有相關的信息得到最公平的披露，減少證券市場的信息不對稱，提高市場的運作透明度，保護股東的利益。

但近期我國證券市場的虛假會計信息披露事件層出不窮，這給資本市場、投資者以及國家和人民造成了巨大的傷害和嚴重損失，上市公司的公信力降到了低谷。目前，中國股市進入了“信譽短缺”時代，中國會計市場承受著“信譽危機”的災難。正因為如此，上市公司會計信息披露的質量問題已經成為會計界、法律界和關系我國證券市場發展的社會各階層致力解決的燃眉之急。

一、我國上市公司會計信息披露存在的問題

會計的首要目標是要為決策者提供決策有用的信息。投資者和債權人等利益相關者需要了解上市公司的真實財務信息，并根據這些信息進行相應的決策。而目前上市公司會計信息披露現狀卻并不盡如人意，存在諸多問題，具體表現在以下幾方面：

1.披露不可靠，缺乏真實性

信息失真是目前我國上市公司信息披露中最嚴重、危害最大的問題。普遍存在的信息披露不真實并伴隨著大規模的信息造假，是造成我國證券市場信息不對稱的根本原因，目前比較突出的有以下幾個方面：

(1)虛增利潤

股份有限公司申請其股票上市交易、股東配股、終止其股票上市等法律法規中的條文在對上市公司進行監督的同時，也在客觀上使得上市公司產生了追逐賬面利潤、操縱盈利的動機。具體表現在：企業出于利益機制驅動，把成本費用作為調節利潤的主要手段，為了達到少上交利稅的目的，人為地加大成本費用，采用多提多攤等手法，把本不該列入本期的成本費用列入本期；企業還在收入和收益上做手腳，該沖減的收入不沖減，把銷貨退回應沖減銷售收入的仍作本期銷售處理。

(2)募集資金使用情況披露不實

上市公司必須按照招股說明書所列的資金用途使用發行股票所募集的資金，如果改變用途必須經過股東大會批準。可是我國上市公司常常出現募集資金的使用情況和招股說明書不符。某些上市公司大股東利用其絕對的控股地位，改變資金用途時不征求其他股東的意見，不履行及時公告義務，任意侵犯中小股東的利益，招股說明書中所謂的投資項目成為上市公司“圈錢”的工具。

(3)披露內容虛假或具有誤導性的信息

比起虛增利潤，上市公司披露內容虛假或具有誤導性的信息似乎有著更多更復雜的動機，比如虛假的財務報表，讓投資者的決策產生失誤。

(4)盈利預測弄虛作假

很多公司發行上市時為了盡可能多的募集資金，在盈利預測方面弄虛作假，甚至惡意操縱盈利預測，對廣大投資者產生惡劣的誤導作用，最終使投資者蒙受巨大投資損失。

2.披露不規范，缺乏主動性

目前我國上市公司處于強制性信息披露階段，他們往往把會計信息披露看成是一種額外的負擔，而不是一種應該主動承擔的義務和股東應該獲得的權利，因而不是積極主動地去披露相關信息，而是抱著能夠少披露就少披露，能夠不披露就不披露的態度。

3.披露不及時，缺乏充分性

上市公司應按照法定的時間規定，及時披露財務會計信息，但一些公司卻不在第一時間及時披露。這不僅為內幕交易和操縱市場行為創造了條件，同時也降低了信息的使用價值。

4.披露不具體，缺乏可用性

企業會計信息披露違規、隨意。諸如報喜不報憂；部分公司信息披露缺乏嚴肅性，隨意調整利潤分配；中期報告過于簡略，無法進行財務分析與評價；部分公司的財務報告中不提供上年同期相關的重要數據；與公司相關的市場競爭、通貨膨脹、利率匯率變化、營銷策略、宏觀產業政策揭示得不完全，或根本就不披露。

二、上市公司會計信息披露違規的成因分析

1.內在原因

(1)公司利益的驅動

利益驅動是導致會計信息披露違規的根本原因。首先是上市的誘惑。在銀行業被大量的呆賬、壞賬牢牢困住時，證券市場的建立為處于嚴重“缺血”狀態下的企業提供了更廣闊的融資空間和渠道。在眾多信息披露違規的上市公司中，有多家公司基于包裝上市的目的，或者利用各種手段虛增利潤，或者制造虛假證明文件，或者進行虛假陳述，發布誤導性信息；其次是配股的誘惑。上市公司對貨幣資金的需要是持續的，為了獲得配股以達到規模擴張的目的，往往不惜包裝會計數據，披露虛假信息。三是特別處理及摘牌的威脅。我國對上市公司的退出機制做了明確的規定，為了保住“圈錢”機器，有些公司大搞財務包裝，玩弄披露游戲。四是私利誘惑。公司有些高層管理人員為了某種政治目的用公司的金錢行賄官員，或利用職務之便貪污、挪用公司的財產或揮霍、隱匿賬外資金而損害公司的行為。

(2)違規成本的低廉

假定上市公司信息披露行為是理性的，是利弊權衡的結果，是成本效益比較的結果，即遵循成本效益原則。信息披露違規給上市公司帶來的收益若大于由此所致的成本，上市公司就會選擇違規行為；反之上市公司則會依法披露信息。譴責公告給上市公司信息披露違規帶來的成本范疇可以概括為如下幾類：一是直接成本，如公開致歉、訴訟成本等。“對于敢冒被公開譴責之險而違規的上市公司早就對即使‘東窗事發’的后果了然于胸：他們早就摸透了監管方‘高高舉起，輕輕放下’的處罰原則（張旭明，《湖北經濟學院學報》2005。）”。遭受譴責并不會從根本上影響他們的實際利益，因此無所顧忌。二是機會成本，如被公開譴責達到一定次數將限制增發配股等再融資權利和披露信息可能導致的競爭成本的提高；2002年發布的《關于上市公司增發新股有關條件的通知》將上市公司及其董事在最近12個月內未受到證券交易所公開譴責作為增發新股的條件。這樣，再融資資格就成為上市公司信息披露違規的機會成本，增強了對上市公司信息披露違規的威懾力。但由于我國上市公司特殊的股權結構，外部投資者與管理層之間的利益沖突只是表面現象，其實質是廣大流通股股東與控股非流通股的大股東之間的利益沖突，該通知主要是對大股東的行為做出約束，防止其利用增發“圈錢”，對于中小股東來講，不能增發新股未必是個壞消息。三是股價表現，上市公司被公開譴責后，投資者能夠公開獲得并研究信息，對該信息做出反應，若股價大幅下跌，上市公司的利益將受到損害。

2.外部原因

(1)相關法規制度不完善

目前，我國的法律體系尚不完善，這一點在證券市場的立法上表現得十分明顯。政出多門造成部門之間相互協調困難，權責界定不清，必然導致上市公司的行為缺少有效的監督。盡管中國證監會頒布了多項信息披露的準則，但作為報告主要部分的財務報表及財務報表信息的生成則是根據財政部會計制度制定的。由于兩者職責不明又缺乏協調和溝通，披露要求缺乏一致性，造成執行中的混亂，給披露虛假信息創造了可乘之機。

(2)證券監管機構監管和處罰不力

從政府監管來看，證監會監管的重心放在股票發行、上市的審批方面，對二級市場監督力度不大，從而給上市公司造假行為以可乘之機。從市場監管來看，一些中介機構缺乏職業道德，為牟取利益不惜出具虛假的財務報告，為上市公司造假提供協助；一些股評家和新聞機構缺乏應有的專業知識，或者受利益關系的影響，在相關的評論、報道中缺乏客觀、冷靜的分析，從而擴大了虛假信息的傳播，為造假起到了推波助瀾的作用。相關法制不健全，政府監管能力不足，輿論監督不力等因素，使得失信者難以受到應有的處罰，即使受到處罰，其所付出的代價遠遠小于其因失信而得到的利益。

(3)注冊會計師審計的非獨立性

有些注冊會計師在審計工作中為了維持與上市公司的良好關系和眼前利益，在實踐中并沒有很好得履行職責。有的會計師事務所還為虎作倀，對虛假的會計信息不但不揭露，還通過出具無保留意見的審計報告等手段，為作假者服務。這種做法客觀上助長了部分上市公司的違規違法行為。

三、改進上市公司會計信息披露現狀的對策

1.完善上市公司內部治理結構，健全內部控制制度

(1)繼續推進獨立董事制度

我國公司治理結構不合理，其中董事兼任高級經理的現象嚴重，缺乏獨立董事。一個健全有效的董事會中，獨立董事在董事會中扮演著相當重要的角色；監事會受制于公司管理層，其行為很難獨立。因此，制定切實可行的措施，使獨立董事和監事在監督方面各有側重，功能互補。

(2)建立審計委員會

建立審計委員會以保障公司財務的透明度。它的主要功能是監督和檢查會計政策、財務狀況、內控制度、公司行為規則等。

2.構建政府監管、行業自律和社會監督三位一體的立體監管框架

我國上市公司會計信息披露監管是政府監管，盡管涉及政府監管的法律條文數量多且明確具體，但事實證明效果不佳。政府監管模式已不適應當前我國上市公司的會計信息披露監管的需要，應建立政府監管、行業自律和社會監督三位一體的立體監管框架。這樣，政府在會計信息披露監管中不用事必躬親，又給予行業監管機構相應的權利。另外，還應倡導社會其他形式的監管，如媒體的監督等。加大對證券市場會計信息披露的監管力度。

3.嚴格執法，加大處罰力度

我國政府有關部門先后制訂并發布的數十項關于提高會計信息質量的法規和制度，盡管還有待進一步完善，但是只要認真執行，基本能夠保證會計信息的質量，更不會出現蓄意造假的現象。應該加大相關法規、制度執行情況的檢查力度；針對造假違規成本低，對那些敢于鋌而走險單位和個人，建立更為嚴厲的制裁措施，加大處罰力度使造假者名聲掃地，甚至傾家蕩產，飽受牢獄之苦，以警示后來者不敢重蹈覆轍。

4.發展和完善注冊會計師審計制度

為了提高我國注冊會計師的審計質量，應做到：第一，立足建立能提供“高獨立性”審計服務的制度環境，加快會計師事務所體制改革，改進會計師事務所的組織形式，制定相應的執業自律準則，大力提高注冊會計師的風險意識、業務水平和職業道德水準。第二，嚴格遵守獨立審計準則及其他執業標準。對會計師事務所和注冊會計師的審查應形成制度，采取有效措施控制和提高證券市場民間審計質量。第三，確立職業道德與審計水平并重的教育目標。公正是會計職業道德的具體體現，它要求注冊會計師應當具備正直、誠實的品格，公平地、不偏不倚地對待有關利益各方。隨著審計環境的變遷，審計責任范圍的擴大，必然對審計人員的自身素質提出了更高的要求，注冊會計師在執業過程中，既要堅持職業道德標準又要注重培養和提高職業判斷能力，探索舞弊審計的方法與技術。

5.建立上市公司會計信息披露信用評估制度

為了進一步提高會計信息的決策有用性，有必要建立信息披露信用的考核機制。主管部門應不定期對上市公司的會計信息披露質量進行等級評定，即從高到低依次分為A、B、C、D四類，并相應實施管理。對于未按照要求進行信息披露的上市公司，應在擴大經營和申請貸款等方面受到限制。會計信息披露評定的級別越低，就意味著公司披露虛假會計信息、違法亂紀的行為越嚴重，不能夠誠實面對公眾的企業，社會投資者必對其喪失信心，上市公司也就喪失了人氣以及籌集資金的能力。這樣，社會資源就會在公平的競爭環境中得到優化配置。

參考文獻:

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